Анализ финансовой деятельности и оценка финансового состояния предприятия

Второй  подход связан с анализом и оценкой структуры баланса предприятия на основе бухгалтерской отчетности. Основными источниками анализа являются формы: № 1 «Бухгалтерский баланс предприятия» и № 2 «Отчет о прибылях и убытках»¹¹.

С точки  зрения менеджмента возможное наступление  банкротства обусловлено кризисным состоянием предприятия. Это значит, что оно не способно осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности. Неплатежеспособности предприятия соответствует неудовлетворительная структура его баланса.

Существующая  официальная процедура диагностики  кризисного состояния предприятия  предусматривает определение четырех коэффициентов:

• коэффициента текущей ликвидности К_тл;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами К_осс;
• коэффициента восстановления платежеспособности предприятия К_вп;
• коэффициента утраты платежеспособности предприятия К_уп¹².

 К_тл характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременного погашения его срочных обязательств.

К_осс характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если: К_тл<2, К_осс<0,1.

К_вп определяется как отношение расчетного К_тл к его установленному значению. Расчетный K_тл определяется как сумма фактического значения K_тл на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

Если К_вп > 1, это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если К_вп<1, такой возможности нет.

Если  К_уп > 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности предприятия не утратить платежеспособность. Если К_уп < 1, предприятию грозит утрата платежеспособности.

Возможность нейтрализовать угрозу банкротства  за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью двух показателей:,

1) коэффициента  рентабельности капитала

2) коэффициента  оборачиваемости активов

Первый коэффициент дает представление о том, в какой мере предприятие способно формировать дополнительные денежные потоки для удовлетворения возрастающих платежных обязательств.

Второй  показывает степень скорости формирования этих дополнительных денежных потоков.

 

 

2.1 Диагностика финансового состояния предприятия

Для оценки результативности деятельности предприятия и обоснования управленческого решения о его неплатежеспособности анализируют формы бухгалтерской отчетности.

Важнейшей из них является бухгалтерский баланс. Он характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций.

Данные баланса необходимы собственникам для контроля над вложенным капиталом, руководству организации при анализе и планировании, банкам и другим кредиторам – для оценки финансовой устойчивости.

Бухгалтерский баланс состоит  из  двух равных частей – актива и пассива. В западной практике пассив представлен в виде собственного капитала и обязательств, т.е.

Актив = Обязательства + Собственный  капитал¹³.

Активами считаются собственные  средства, контроль над которыми организация  получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем¹⁴.

Будущие экономические выгоды – это потенциальная возможность  прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств в организацию¹⁵.

Обязательством считается  существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свершившихся проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов¹⁶.

Капитал представляет собой  вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации¹⁷.

В бухгалтерском балансе  активы и обязательства должны быть представлены с подразделением в  зависимости от срока обращения (погашения) как краткосрочные (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, кредиторская  задолженность) и долгосрочные (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные займы).

Активы и обязательства  представляются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним  не более 12 месяцев после отчетной даты или продолжительности операционного  цикла, превышающей 12 месяцев. Все остальные активы и обязательства представляются как долгосрочные¹⁸.

В соответствии с ПБУ 4/99 бухгалтерский баланс должен объединять средства в активе по разделам¹⁹:

«Внеоборотные активы»

«Оборотные  активы»,

а источники  образования этих средств по разделам:

«Капитал и  резервы»

«Долгосрочные обязательства»

«Краткосрочные  обязательства».

Каждый раздел баланса объединяет группу статей.

Итог баланса  дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной (балансовой) и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

Анализ активов, обязательств и капитала организации  проводится по балансу (форма 1) с помощью  одного из следующих способов²⁰:

• анализа непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
• формирования уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
• дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно  по балансу – процесс трудоемкий и неэффективный, так как слишком  большое количество расчетных показателей  не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия  при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический  баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателям структуры, а также расчетам динамики²¹.

Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Горизонтальный  анализ позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных  статей отчетности по сравнению с  предшествующим периодом.

Вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе, который принимается за 100%.

 

Таблица 1.

Схема построения аналитического баланса^*.

Наименование  статей	Абсолютные  величины		Относительные величины		Изменения
	на начало года	на конец  года	на начало года	на конец  года	в абсолютных величинах	в структуре	в % к величине на начало года	в % к изменению  итога баланса
1	2	3	4	5	6 = 3-2	7 = 5-4	8 = 6/2 х 100	9
АКТИВ	А1	А2	х 100%	х 100%	А2 - А1 = ∆А	∆	х 100%	х 100%
А
…
А1
…
Аn
БАЛАНС (Б)	Б1	Б2	100	100	∆Б = Б2 - Б1	0		100
ПАССИВ	П1	П2	х 100%	х 100%	П2 - П1 = ∆П		х 100%	х 100%
П
…
П1
…
Пm
БАЛАНС (Б)	Б1	Б2	100	100	∆Б = Б2 - Б1	0		100

_______________

* Донцова Л.В., Н.А. Никифорова. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. С.90-92.

 

 

 

 

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. Для этого применяются финансовые коэффициенты, которые представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках²².

Критерии оценки финансового состояния предприятия  с помощью финансовых коэффициентов  обычно подразделяют на:

• платежеспособность;
• прибыльность или рентабельность;
• эффективность использования активов;
• финансовая (рыночная) устойчивость;
• деловая активность²³.

На основе данных формы №1 «Бухгалтерский баланс»  можно:

1. Сделать общую оценку структуры баланса.
2. Провести анализ ликвидности бухгалтерского баланса
3. Рассчитать финансовые коэффициенты платежеспособности.
4. Определить характер финансовой устойчивости предприятия.
5. Оценить деловую активность предприятия.

 

2.1.1 Общая оценка структуры баланса.

Анализ  динамики валюты баланса, структуры  активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

При общей оценке структуры баланса следует обратить внимание на следующие показатели:

1. Общую  стоимость активов организации, равную сумме разделов I и II баланса (стр. 190 + 290).

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов), равную итогу раздела I баланса (строка 190).
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равную итогу раздела II баланса (строка 290).
4. Стоимость материальных оборотных средств (стр. 210 + 220).
5. Величину собственного капитала организации, равную итогу раздела III баланса (стр. 490).
6. Величину заемного капитала, равную сумме итогов разделов IV и V баланса (строка 590 + строка 690).
7. Величину собственных средств в обороте, равную разнице итогов разделов III и I баланса (стр.490 — 190).