Анализ финансовой отчетности коммерческогой организации

Инструментами анализа абсолютных показателей являются вертикальный, горизонтальный и трендовый методы.

Вертикальный  анализ – это представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такая форма позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального  анализа:

• переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;
• относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике [17, с. 56].

Горизонтальный  анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения. Заметим, что ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции [17, с. 57].

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной финансовой формы, так и динамику отдельных ее показателей [12, c. 88].

Вариантом горизонтального  анализа является трендовый анализ. Тренд – это путь развития. Тренд определяется на основе анализа временных рядов следующим образом: строится график возможного развития основных показателей организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Он позволяет на основе изучения закономерностей изменения экономического показателя в прошлом определить величину показателя на перспективу [17, с. 57].

Анализ временных рядов  позволяет решать следующие задачи:

1. Изучить структуру временного ряда, включающую тренд – закономерные изменения среднего уровня параметров, а также случайные колебания;
2. Изучить причинно-следственные взаимосвязи между процессами;
3. Построить математическую модель временного ряда [17, с. 57].

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Различают следующие типы факторного анализа:

• функциональный и вероятностный;
• прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);
• одноступенчатый и многоступенчатый;
• статический и динамический;
• пространственный и временной;
• ретроспективный и перспективный.

Основными задачами факторного анализа являются:

1. Отбор факторов, которые определяют исследуемые результативные показатели;
2. Классификация и систематизация их с целью обеспечения возможностей системного подхода;
3. Определение формы зависимости между факторами и результативными показателями;
4. Моделирование взаимосвязей между результативным показателем и факторами;
5. Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя;
6. Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами) [12, с. 90].

Создать факторную систему  – это значит представить изучаемое  явление в виде алгебраической суммы, частного или произведения нескольких факторов, которые воздействуют на величину этого явления и находятся с ним в функциональной зависимости [12, с. 90].

Для оценки влияния факторов могут использоваться следующие  методы:

• дифференциального исчисления;
• цепных подстановок;
• интегральный;
• индексный [17, с. 61].

Метод дифференциального  исчисления предполагает, что общее  приращение результирующего показателя разлагается на слагаемые, где значение каждого из них определяется как произведение соответствующей частной производной на приращение переменной, по которой вычислена данная производная. Так называемый неразложимый остаток интерпретируется как логическая ошибка метода дифференцирования и просто отбрасывается [17, с. 61].

Сущность метода цепных подстановок  заключается в том, что для  определения результирующего показателя в исходную базовую формулу подставляется отчетное значение первого исследуемого фактора. Полученный результат сравнивается с базовым значением результирующего показателя, и это дает оценку влияния первого фактора. Процедура повторяется до тех пор, пока в исходную базовую формулу не будет подставлено фактическое значение последнего из факторов, введенных в модель. При использовании метода результаты во многом зависят от последовательности подстановки факторов. Сначала оценивается влияние количественных факторов, а затем качественных [17, с. 61-62].

При использовании интегрального  метода расчеты проводятся на основе базовых значений показателей, а  ошибка вычислений распределяется между факторами [17, с. 61-62].

В статистике, планировании и анализе хозяйственной деятельности главным в оценке количественной роли отдельных факторов является индексный  метод. Индекс – это относительный  показатель, характеризующий изменения  совокупности различных величин за определенный период [17, с. 61-62].

Финансовые коэффициенты применяются для анализа финансового состояния предприятия и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом баланса и отчета о прибылях и убытках [17, с. 62].

Предпочтительные значения коэффициентов зависят от отраслевых особенностей предприятий, от размеров предприятий, оцениваемых обычно годовым  объемом продаж и среднегодовой  стоимостью активов. На предпочтительные величины коэффициентов, кроме того, может влиять общее состояние экономики, фаза экономического цикла [17, с. 62].

Критерии оценки финансового  состояния предприятия с помощью  финансовых коэффициентов обычно подразделяют на следующие группы:

• платежеспособность;
• прибыльность или рентабельность;
• эффективность использования активов;
• финансовая (рыночная) устойчивость;
• деловая активность [17, с. 62].

Для измерения перечисленных  характеристик в практике анализа  используют множество (более 100) различных финансовых коэффициентов. Отбор коэффициентов определяется задачами проводимого анализа [17, с. 62].

Преимущества метода коэффициентов таковы:

1. Возможность получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей;
2. Простота и оперативность расчета;
3. Возможность выявить тенденции в изменении финансового положения предприятия;
4. Возможность оценить финансовое состояние исследуемого предприятия относительно других аналогичных предприятий;
5. Устранение искажающего влияния инфляции [17, с. 62-63].

Экспертные методы используются в тех случаях, когда не подходят инструментальные, и при измерениях нельзя опереться на физические явления или они очень сложны. Экспертные методы основываются на интуиции, в них преобладают субъективные начала. Примером использования такого метода может служить экспертная оценка стоимости недвижимости.

Выделяют два уровня использования  экспертных оценок: качественный и  количественный. Применение экспертных оценок в тех областях, где могут быть использованы инструментальные средства и информационные технологии, нередко обусловлено неумением правильно ими пользоваться [12, с. 91].

Заметим, что именно сложность  объектов экономических измерений  способствовала широкому распространению  экспертных оценок в качестве метода измерения [17, с. 63].

 

2. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

 

1. Анализ бухгалтерского баланса

 

1. Оценка  имущественного положения

 

Анализ имущественного положения  следует рассматривать в качестве немаловажной составляющей анализа  финансового состояния коммерческой организации (предприятия), поскольку  от того, насколько рационально сформировано имущество, т.е. активы, во многом зависит  уровень ее деловой активности [20, с. 3]

Анализ имущественного положения коммерческой организации по данным ее бухгалтерского баланса начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики имущества в разрезе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов. Как хорошо известно, общая стоимость имущества предприятия в учетной оценке соответствует итогу актива бухгалтерского баланса [15, с. 26].

По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений  величин внеоборотных и оборотных  активов на отклонение общей стоимости  имущества коммерческой организации.

Кроме того, целесообразно  в ходе анализа сопоставить темпы роста оборотных и внеоборотных активов. Предпочтительным считается следующее соотношение: > , где - темп роста оборотных активов, а - темп роста внеоборотных активов [15, с. 26].

Такое соотношение характеризует  тенденцию к ускорению оборачиваемости  оборотных активов. Результатом этого является условное высвобождение средств в наиболее мобильных формах (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) [15, с. 26-27].

Далее анализируется объем, состав, структура и динамика реальных активов коммерческой организации [15, с. 27].

Реальные активы характеризуют  производственный потенциал промышленного  предприятия и включают в свой состав нематериальные активы (по остаточной стоимости), основные средства (по остаточной стоимости), производственные запасы (сырье, материалы и другие аналогичные ценности), затраты в незавершенном производстве [15, с. 27].

Очевидно, что анализ реальных активов имеет смысл лишь в  случае коммерческой организации производственного профиля [15, с. 27].

По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений  отдельных элементов реальных активов  на отклонение их общей величины [15, с. 27].

Уменьшение общего объема реальных активов, как правило, свидетельствует  о снижении производственного потенциала промышленного предприятия и  рассматривается как негативное явление [15, с. 27].

Кроме того, однозначно негативно  рассматриваются опережающие темпы  роста и прироста незавершенного производства, поскольку это в  большинстве считается признаком неритмичности производственного процесса [15, с. 28].

Далее рассчитываются и анализируются  финансовые коэффициенты, характеризующие  имущественное положение коммерческой организации (табл. 1).

Показатель динамики имущества характеризует темп роста имущества коммерческой организации в учетной оценке. Рост этого показателя, как правило, заслуживает позитивной оценки, поскольку свидетельствует о расширении масштабов ее хозяйственной деятельности [20, с. 5].

Доля внеоборотных активов в имуществе отражает удельный вес внеоборотных активов в имуществе коммерческой организации. Ее увеличение является признаком снижения мобильности имущества и поэтому заслуживает негативной оценки [20, с. 5].

Доля оборотных  активов в имуществе показывает удельный вес оборотных активов в имуществе коммерческой организации. Ее рост говорит о повышении мобильности имущества и поэтому заслуживает позитивной оценки [20, с. 5].

Доля реальных активов в имуществе отражает удельный вес реальных активов в имуществе промышленного предприятия. Ее уменьшение рассматривается как негативное явление, свидетельствующее о снижении производственного потенциала промышленного предприятия [20, с. 5].

Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в оборотных активах показывает удельный вес наиболее мобильных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) в оборотных активах коммерческой организации. Чем выше значение этого показателя, тем выше мобильность оборотных активов [20, с. 5].