Анализ финансовой отчетности на примере ОАО "Компания Росинка"

 

                                                                                                         Таблица 6

Оценка ликвидности организации ОАО «Компании Росинка»

Наименование коэффициента	Нормативное значение	Расчетное значение для организации
		На начало года	На конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	>0,2	0,053	0,095
Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл)	0,8-1(0,6-0,8)	0,404	0,420
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	1-2	0,824	0,868
Коэффициент обобщенной ликвидности (Кол)	1	0,355	0,412

 

Из таблицы 6 видно, что по всем показателям идет отклонение от норм. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время и к концу отчетного года показатель увеличился на 0,042. Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В данном случае платежные способности организации низкие. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Из полученных расчетов видно, что активы в достаточной мере не покрывают краткосрочные обязательства. Для финансовой оценки ликвидности при выборе наиболее надежного партнера рассчитывают коэффициент обобщенной ликвидности. К концу отчетного года показатель увеличился на 0,057.

 

 

2.2.Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Определение типа финансовой ситуации

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости осуществляют в три этапа.

1 этап. Определение источников  формирования запасов

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

1.Собственные оборотные средства (СОС)

СОС=СК-ВА=ОА-(ДП+КП), где

СК – собственный капитал и резервы;

ВА – внеоборотные активы;

ОА – оборотные активы;

ДП – долгосрочные пассивы;

КП – краткосрочные пассивы.

СОС=726308-1046125=321020-(251351+389486)= - 319817тыс.руб. –

 на начало года;

СОС=705037-1031912=263632-(286693+303814)= - 32687тыс.руб. –

 на конец года.

2. Собственные  и долгосрочные заемные источники (СД)

СД=СОС+ДП

СД=-319817+251351=-68466 тыс. руб. - на начало года;

СД=-326875+286693=-40182 тыс. руб. - на конец года.

3. Общая величина  источников формирования запасов (ОИ)

ОИ=СД+КЗС, где

КЗС – краткосрочные заемные средства (краткосрочные кредиты и займы).

ОИ=-68466+151713=83247 тыс. руб. - на начало года;

ОИ=-40182+202349=162167 тыс. руб. - на конец года.

2 этап. Сопоставление запасов и источников их формирования

1. Излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  средств (∆СОС):

∆СОС= СОС-З, где

З–запасы.

∆СОС= -319817-161473=-481290 тыс. руб. - на начало года;

∆СОС= -326875-126481=-453356 тыс. руб. - на конец года.

2. Излишек (+) или  недостаток (-) собственных и долгосрочных  источников формирования запасов (∆СД):

∆СД= СД – З

∆СД= -68466-161473=-229939 тыс. руб. - на начало года;

∆СД= -40182-126481=-166663 тыс. руб. - на конец года.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

∆ОИ= ОИ – З

∆ОИ=83247-161473=-78226 тыс. руб. - на начало года;

∆ОИ=162167-126481=356686 тыс. руб. - на конец года.

3 этап. Определение типа финансовой ситуации

Для определения типа финансовой ситуации ОАО «Компании Росинка» рассчитаем трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S): S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}.

При положительном значении фактора ему присваивается значение «1», при отрицательном значении – «0».

Выделяют четыре типа финансовой ситуации:

1. S = {1; 1; 1} – абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы.
2. S = {0; 1; 1} – нормальная устойчивость финансового состояния.
3. S = {0; 0; 1} – неустойчивое финансовое состояние.
4. S = {0; 0; 0} – кризисное финансовое состояние.

В нашем случае за 2009 год – S = {0; 0; 1}, за 2008 год – S = {0; 0; 0}.

Анализ трехфакторного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия на данный момент неустойчивое финансовое состояние. Так как у предприятия недостаток оборотных средств. И в случае потери запасов трудно будет их восстановить.

 

 

 

 

 

 

2.3.Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости позволяет оценить финансовую структуру капитала предприятия, провести межхозяйственные сравнения.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)

Косс=(СК-ВА)/ОА=СОС/ОА, рекомендуемый норматив >0,1

Косс =-319817/321020=-0,996 - на начало года;

Косс=-326875/263632=-1,240 - на конец года.

2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Комз)

Комз=(СК-ВА)/З, рекомендуемый норматив - 0,6-0,8

Комз =-319817/161473=-1,981 - на начало года;

Комз=-326875/126875=-2,584 - на конец года.

3. Коэффициент маневренности (Км)

Км=(СК-ВА)/СК =СОС/СК, рекомендуемый норматив ≥0,5

Км =-319817/726308=-0,440 - на начало года;

Км=-326875/705037=-0,464 - на конец года.

4. Индекс постоянного актива (Км)

Кп=ВА/СК

Кп=1046125/726308=1,440 - на начало года;

Кп=1031912/705037=1,464 - на конец года.

5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств (Кдпс)

Кдпс=ДП/(СК+ДП)

Кдпс=251351/977659=0,257 - на начало года;

Кдпс=286693/991730=0,289 - на конец года.

6. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)

Кфу=ДП+СК /ВБ

Кфу=977659/1367145=0,715 - на начало года;

Кфу=991730/1295544=0,765 - на конец года.

7. Коэффициент финансовой независимости (Ка)(концентрации собственных средств или автономии)

Ка= СК / ВБ, рекомендуемый норматив ≥0,5

Ка=726308/1367145=0,531 - на начало года;

Ка=705037/1295544=0,544 - на конец года.

Для визуального обеспечения по коэффициентному анализу платежеспособности и финансовой устойчивости составим таблицу 7.

                                                                                                          Таблица 7

Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости

ОАО «Компании Росинка»

Наименование коэффициента	Норматив	Расчетное значение для организации
		На начало года	На конец года
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	>0,1	-1,240	-0,996
Коэффициент обеспеченности запасов (Комз)	0,6-0,8	-2,584	-1,981
Коэффициент маневренности (Км)	≥0,5	-0,464	-0,440
Индекс постоянного актива (Кп)	≤0,5	1,464	1,440
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдпс)	-	0,289	0,257
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)	-	0,765	0,715
Коэффициент автономии (Ка)	≥0,5	0,544	0,531

 

Анализируя таблицу 7 можно сделать следующие выводы:

• данная организация недостаточно обеспеченна собственными оборотными средствами, как на начало года, так и на конец;
• материальные запасы в низкой степени покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных, как на начало, так и на конец года;
• по коэффициенту маневренности мы видим, что у организации нет собственных оборотных средств, которые находятся в мобильной форме;
• в отчетном году и предыдущем году значение показателя индекса постоянного превышает 1, т.е. внеоборотные активы сформированы за счет собственных средств и частично за счет заемных средств; снижение значения показателя относительно аналогичного периода прошлого года (с 1,464 до 1,440) обуславливается опережающими темпами роста собственного капитала;
• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств в отчетном периоде снизился на 0,032 - это положительная тенденция в деятельности предприятия, означающая, что предприятие все меньше зависит от внешних инвесторов;
• удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составил 0,715 - это положительный фактор в деятельности предприятия;
• значение коэффициента автономии на конец года составило 0,531, т.е. 53,1% активов сформировано за счет собственных источников средств; на начало – 54,4%.

 

2.4.Диагностика банкротства

1. Экспресс-диагностика банкротства

Для оценки вероятности банкротства необходимо рассчитать коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)).

Кв(у) = Ктлк + У/Т*(Ктлк-Ктлн)/2, где

Ктлк и Ктлн - значения Ктл в конце и начале отчетного периода;

Т - продолжительность отчетного периода, мес;

У - период восстановления (утраты) платежеспособности, мес;

Для контрольной работы рекомендуется взять отчетный период равным 12 месяцам.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности период восстановления У = 6 мес.

При расчете коэффициента утраты платежеспособности У= 3 мес. Он рассчитывается только в том случае, если оба базовых коэффициента меньше нормы (таблица 8).

Кв= 0,868 + 6/12*(0,868-0,824)/2 = 0,879

Ку = 0,868 + 3/12*(0,868-0,824)/2 = 0,874

                                                                                                         Таблица 8

Показатели оценки вероятности банкротства

Показатель	Норматив	На начало года	На конец года
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	> 1	0,824	0,868
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	>0,1	-1,240	-0,996
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у))	> 1	0,887 (0,856)	0,879 (0,874)

 

Так как Ктл и Косс не соответствуют нормативам, а Кв(у) < 1, то структура баланса неудовлетворительная.

2. Двухфакторная  модель Альтмана (Z-счет)

Для построения двухфакторной модели  Альтмана необходимо предварительно рассчитать два коэффициента:

- коэффициент текущей ликвидности (Ктл) - методика его расчета уже была рассмотрена выше.

- коэффициент финансовой зависимости (Кфз):

Кфз = ЗК/ВБ, где

ЗК - заемный капитал.

Кфз = 640837/1367145=0,469 – на начало года;

Кфз = 590507/1295544=0,456 – на конец года.

Двухфакторная модель Альтмана:

Z= -0,3877 - 1,0736Ктл + 0,0579Кфз

Z= -0,3877-0,8846+0,0272 = -1,25 – на начало года;

Z= -0,3877- 0,9319+0,0264 = -1,29 – на конец года.

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z.

Таким образом, вероятность банкротства на конец года немного уменьшилась.

3. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Компания Росинка» на основе данных «Отчета о прибылях и убытках»

3.1.Чтение отчета  о прибылях и убытках. Построение  сравнительного аналитического отчета о прибылях и убытках

Отчет о прибылях и убытках (Приложение 2) дает представление о финансовых результатах хозяйственной деятельности организации. Он формируется таким образом, что в нем находят отражение экономические обороты организации за отчетный период, показывающие доходы от деятельности, и сопряженные с ведением деловой активности расходы. Экономический эффект оборота от совершения хозяйственных операций выражается в превышении доходов над расходами, то есть в образовании прибыли отчетного периода.