Анализ финансовой стоимости предприятия

Содержание:

 

Введение…………………………………………………………………………….2

1. Технико-экономическая характеристика предприятия……………………....4

2.   Анализ финансовой стоимости предприятия………………………………...6

2.1 Предварительный анализ………………………………………………………6

2.2 Анализ финансовой устойчивости…………………………………………..9

2.3 Анализ ликвидности баланса   ……………………………………………….23

2.4 Оценка уровня рентабельности и деловой активности …………………..29

Выводы………………………………………………………………………..…...41

Литература………………………………………………………………………...42

Приложения……………………………………………………………………….43

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Финансовая стоимость предприятия как составная часть финансовой системы занимает определяющее место в структуре финансовых отношений общества. Она функционирует в сфере общественного производства, где создается валовой внутренний продукт, материального и нематериального блага, национальный доход — основные источники финансовых ресурсов. Именно поэтому от состояния финансовой стоимости предприятий зависит возможность удовлетворения общественных потребностей, финансовая стойкость страны.

Общим признаком финансовой стоимости предприятий является то, что она выражает совокупность экономических (денежных) отношений, связанных с распределением стоимости валового внутреннего продукта. Специфические признаки финансовой стоимости предприятий выражают денежные отношения, которые зависят от первичного распределения стоимости валового внутреннего продукта, формирования и использования денежных доходов и децентрализованных фондах.

Финансовая стоимость предприятий непосредственно связана с движением денежных средств. Именно поэтому довольно часто понятие «финансы предприятий» отождествляются с денежными средствами, имеющимися финансовыми ресурсами. Однако сами средства или финансовые ресурсы не раскрывают понятия «финансовая стоимость», если не выяснить сущности экономической природы последней. Такими существенными общими свойствами, которые лежат в основе финансовой стоимости предприятия, являются закономерности воспроизводственного процесса и денежные отношения, которые возникают между участниками общественного производства на всех стадиях процесса воспроизводства, на всех уровнях хозяйствования, во всех сферах общественной деятельности.

Однако не всякая денежная стоимость относится к финансовой. Денежные отношения превращаются в финансовые, если движение денежных средств становится относительно самостоятельным. Такое происходит в процессе формирования, распределения, использования денежных доходов и фондов в соответствии с целевым назначением в форме финансовых ресурсов. К финансовой стоимости предприятия относятся такие группы финансовых отношений:

•связанные с формированием  уставного фонда субъектов хозяйствования;

•связанные с образованием и распределением денежных доходов: выручки, валового и чистого дохода, прибыли, денежных фондов предприятий;

•которые возникают  у предприятий с государством по поводу налоговых и других платежей в бюджет и целевые фонды, бюджетного финансирования, получение субсидий;

•которые возникают  между субъектами хозяйствования в  связи с инвестированием в ценные бумаги и получением на них доходов осуществлением паевых взносов и участием в распределении прибыли от общей деятельности, получением и уплатой штрафных санкций;

•которые формируются  у предприятий с банками, страховыми компаниями в связи с получением и погашением кредитов, уплатой процентов за кредит и прочие виды услуг, получением процентов за размещение и сохранение средства, а также в связи со страховыми платежами и возмещениями по разным видам страхования;

•которые формируются  у предприятий в связи с внутрипроизводственным распределением доходов. Иными словами, это активы и пассивы предприятия.

Целью данной работы является анализ финансовой стоимости предприятия  на примере конкретного предприятия.

 

 

 

1.  Технико-экономическая характеристика предприятия

 

Объектом исследования в моей работе является АО «Черноморнефтегаз»

В настоящее время в «Черноморнефтегаз» в разработке находится  14 нефтегазовых месторождений, из них 13 находятся в  промышленной эксплуатации и одно,  введено в опытно-промышленную эксплуатацию в 2000 году.

Добыча нефти  по «Черноморнефтегаз» составила 4302 тыс. тонн, что меньше на 552 тыс. тонн по сравнению с 2002 годом. Основными причинами, не позволяющими поддерживать добычу нефти на стабильном уровне, является: резкое  сокращение объемов эксплуатационного бурения с 667 тыс. м в 2000 году до 122 тыс. м – выбытие во временную консервацию в 2001 году – 648 скважин,  в 2002 году  - 133 скважины;

• истощение запасов нефти по высокопродуктивным месторождениям;

• невыполнение программы по вводу в промышленную разработку новых месторождений.

С начала разработки добыто 170,6 млн. тонн нефти. Остаточные извлекаемые запасы нефти  составляют: по категориям АВС1 – 104,1 млн. тонн; по категориям С2 – 44,5 млн. тонн. Остаточные запасы  распределены следующим образом: по высокопродуктивным месторождениям, находящимся на стадии высокой обводненности – 31,5%;

• по введенным низко продуктивным месторождениям – 50,8%;

• по планируемым к вводу месторождениям 17,7% остаточных извлекаемых запасов.

Месторождения, находящиеся в длительной разработке характеризуются следующими технологическими показателями: текущий  коэффициент нефтеизвлечения  0,25 – 0,45;

• отбор от начальных извлекаемых запасов нефти 70 – 90 %;

• текущая обводненность 84 – 95 %.

По состоянию на 1 января 2003 года эксплуатационный фонд скважин составил 1934 добывающих и 697 нагнетательных. Во временной консервации находится 797 скважин; в контрольном фонде 607 добывающих скважин. В простое и в бездействии находится 388 добывающих и 193 нагнетательных скважин. Обводненность продукции  83,4% ,компенсация отбора жидкости  закачкой  138,2 %, с начала разработки – 118,5 %. Средний дебит скважин по жидкости 46,1 тонн/сутки; по нефти – 7,7 тонн/сутки, средняя приемистость нагнетательных скважин – 216 м /сутки. Штанговыми глубинными насосами эксплуатируется 70 % фонда, электроцентробежными – 25%, фонтанным способом – 5 % фонда скважин.

В связи с невыполнением  объема бурения из новых скважин  недополучено 55,8 тыс. тонн нефти. В то же время годовой план по добыче нефти в целом по НГДУ перевыполнен на 47 тыс. тонн. Это стало возможным благодаря перевыполнению некоторых видов мероприятий. За счет ввода из бездействия и оптимизации режима скважин добыто дополнительно к планируемому 88,0 тыс. тонн нефти, а за счет ввода в опытную эксплуатацию разведочных скважин – 14,9 тыс. тонн.

Однако в целом происходит дальнейшее снижение объема геолого-технических  мероприятий с фондом скважин.

За 1997 год проведено 278 геофизических исследований, 906 измерений продуктивности скважин, 23 тыс. замеров пластовых и  забойных давлений, 63 тыс. определений обводненности продукции скважин и других исследований.

В отчетном году добыто 4302 тыс. тонн нефти при плане 4255 тыс. тонн. Снижение добычи по сравнению  с 1996 годом составило 11,4 %.

 

 

 

 

 

2. Анализ финансовой стоимости предприятия

2.1 Предварительный  анализ

Рассмотрим предварительный  анализ финансового состояния рассматриваемого предприятия в таблице 2.1.1 Предварительный анализ финансового состояния и его изменений показал незначительное увеличение основных средств и иных внеоборотных активов АО в 2002 году, по сравнению с 2001 годом, с 96.5% до 97.0%; в 2003г. произошло их уменьшение по сравнению с предшествующим годом - с 97.0% до 95.0%.запасы и затраты по сравнению с предшествующим годом - в 2002г остались неизменными - 0.43%; в 2003г - произошло их резкое увеличение, почти в два раза, с 0.43% до 0.89%. Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в 2002г уменьшилась по сравнению с предшествующим годом с 3.02% до 2.54%; в 2003г - увеличились, с 2.54% до 4.07%. Доля дебиторской задолженности в 2002г уменьшилась с 2.39% до 1.92%, что обусловлено платежеспособностью потребителей продукции предприятия; в 2003г - она увеличилась с 1.92% до 3.35%, это говорит о том, что покупатели были не в состоянии произвести расчеты с АО (расчеты произведены в табл. 2.1.2)

Анализ пассивов предприятия  показал (табл. 2.1.3.) уменьшение доли источников собственных средств 85.43% до 84.43%; в 2003г, по сравнению с предшествующим годом, с 85.43% до 83.78%. Расчеты и прочие пассивы увеличились:  в 2002г - с14.30%  до 15.57%;  в 2003г - с15.57% до 16.22%.

Привлечение долгосрочных пассивов не осуществлялось. Краткосрочные  кредиты в 2002 году, по сравнению с предшествующим годом, остались почти неизменными, они возросли с 6.61% до 6.69%. Зато мы наблюдаем их резкое увеличение в 2003 году, с 6.69% (02г) до 10,66%.

Мы наблюдаем улучшение  имущества предприятия, как в 2002 году на 45 092 грн., так и в 2003 году - 456 154 грн. В 2002г. данное изменение обусловлено значительным увеличением основных средств и иных внеоборотных активов на 144.67%, несмотря на то, что оборотные средства уменьшились на 44.67%. В 2003г хотя и уменьшились основные средства и прочие внеоборотные активы до 74.92%, зато увеличилась доля оборотных средств до 25,08%.

Увеличение имущества  предприятия было так же обеспечено в 2002 г. увеличением обязательств предприятия на 144.20%, несмотря на уменьшение.

Таблица 2.1.1

Исходные данные для анализа финансового состояния предприятия (грн)

Показатели актива баланса	2001	2002	2003	Показатели пассива  баланса	2001	2002	2003
1.Основ. средства и иные необоротные  активы, в т.ч	4396850	4462086	4868849	1. Источники собственных  средств, в т.ч.	3902827	3882895	4234958
1.1. Основные средства	4331616	4395695	4803844	1.1. Расчеты с учредителями	-	-	-
1.2. Незавершенные капитальные  вложения	200 110	125 027	965 553	2. Расчеты и прочие  пассивы в т.ч.	650999	716023	720114
1.3. Оборудование	1200 000	1131 041	4558 911	2.1. Краткосрочные кредитные и заемные средства	300 940	307 890	538 984
1.4Долгосрочные финансовые  вложения				2.2.Долгосрочные пассивы
1.5. Расчеты с учредителями				Расчеты и пассивы	520 004	680 140	790 350
2. Запасы и затраты  в т.ч.	19 503	19 899	45 423
2.1. Производств. Запасы	3481	3481	3947
2.2.Незавершенное производство
2.3.Расходы будущих  периодов	42	37	8
2.4.Готовая продукция	14 980	15 270	39 742
2.5. Товары
2.6. МБП	1000	1111	1744
2.7. Прочие запасы и затраты
3. Денежные средства  расчеты и прочие активы, в  т.ч.	137 473	116 933	205 805
3.1.Денежные средства  и краткосрочные финанс.вложения	28 840	28 900	36 347
3.2. Расчеты и прочие  активы	108 633	88 033	164 958
Б А Л А Н С	4553 826	4598 918	5055 072		4553 826	4598 918	5055 072

 

собственных средств  на 44.20%. В 2003г произошло резкое увеличение собственных средств до 77.18%, что на 22.82% покрывалось увеличением обязательств предприятия.

Запасы и затраты (табл. 2.1.4) в 2002г составили в увеличении имущества предприятия всего лишь 0.88% их увеличение вызвано незначительным ростом готовой продукции на 290 тыс.грн., а также увеличением МБП на 111 тыс. грн. В 2003 году запасы и затраты составили в увеличении имущества предприятия 5.60%, это обусловлено увеличением готовой продукции на 24454  грн или на 95.81 по сравнению с 2001 годом (73.23%). Производственные запасы возросли на 466 тыс. грн. или на 1.83%, в 2002 году они оставались неизменными по сравнению с предшествующим годом. И в 2002г, и в 2003г наблюдается уменьшение расходов будущих периодов, в 2003 году они уменьшились с 1.26% до 0.11%.

 

2.2 Анализ финансовой устойчивости

 

Основой финансовой устойчивости является рациональная организация  и использование оборотных средств. Поэтому вопросам рационального их использования уделяют особое внимание.

При анализе финансовой устойчивости изучают :

• состав и размещение активов предприятия;
• динамика и структура источников финансовых ресурсов;
• наличие собственных оборотных средств;
• кредиторская задолженность;
• наличие и структура оборотных средств;
• дебиторская задолженность;
• платежеспособность.

По данным таблицы 2.1.2 активы рассматриваемого предприятия возросли на 45 092 грн. или на 290.96%. Нематериальные активы, незавершенное производство, долгосрочные финансовые вложения и убытки отсутствуют. Основные средства в 2001  году составляют 4331 616  грн. или 95.12%; в 2002г - 4395 659 грн или 95.58%; в 2003г - 95.03%; внеоборотные активы : в 2002г - 65 234  грн. или 1.43%; в 2003г - 66 391  грн. или 1.44%. Оборотные активы  : в 2001г - 156 236 грн  или 3.45%; в 2002г - 136 832 или 2.98%; в 2003 г. – 251228  или 4.97%.

Как мы видим, по нашим  данным основные средства по сравнению  с предшествующим годом в 2002 году увеличились на 0.46% или на 64 079; в 2003г - уменьшились на 5.5.% и составили по сравнению с 2002 годом 408 149  по отношению к итогу года. Внеоборотные активы увеличились в 2002 г. на 1157 или 0.01% по сравнению с 2001 годом; в 2003 г. - они уменьшились на 1386 или 0.15%.

Таблица 2.2.1

Анализ состава и размещения активов предприятия

А к т и в ы	2001		2002		2003		Изменение
							02     к     01		03     к     02
	грн	%	грн	%	грн	%	грн	%	грн	%
1. Нематер.  Активы остат.ст-ть
2. Основ. средства остат.ст-ть	4331616	9512	4395695	95.5	4803 844	95.03	64079	0.46	408149	-0.55
3.Незавер-шенное производств
4. Долгоср финансов. вложения
5. Прочие внеоборот активы	65234	1.43	66391	1.44	65005	1.29	1.157	0.01	-1386	-0.15
6. Оборотн средства	156236	3.45	136832	2.98	251228	4.97	-19404	-0. 47	114396	1.99
7.  Убыток
ИТОГО	4553  826	100	4598 918	100	5055 072	100	45092		456154