Анализ финансовой стоимости предприятия

Дебиторская задолженность предприятия это важнейший компонент оборотного капитала предприятия.

Состояние дебиторской  задолженности, ее размеры и качество оказывают существенное влияние  на финансовое состояние предприятия.

В то же время дебиторская  задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка  расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние предприятия. Поэтому  ее нельзя считать в полной сумме  отвлечением собственных средств  из оборота, т.к. гость ее служит объектом банковского предприятия и не влияет на платежеспособность хозяйствующего объекта. В нашем случае это « Авансы выданные» под выполнение работы оказанные услуги.

По данным баланса  на 01.01.04г, на 01.01.03г видим, что дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками относится  к просроченной, платежи по ней ожидаются  более чем через 12 месяцев. Такая дебиторская задолженность могла возникнуть либо из за ненадежности и неплатежеспособности партнеров и отсутствия контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины.

Кроме того, Предприятие  должно помнить, что правильное и  своевременное списание дебиторской  задолженности играет значительную роль при формировании финансовых результатов  деятельности организации.

Таким образом, дебиторская  задолженность Предприятия превращается в его убыток и естественно  ухудшает его финансовое состояние.

Из таблицы 2.4.3 видно, что состояние дебиторской задолженности в 2003 году по сравнению с 2002 годом ухудшилось, а именно на 10.9 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности; доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих актов выросла в 2003 году по сравнению с 2002 на 2,52% и составила 66,86%. Следовательно у предприятия снизилась ликвидность текущих актов, что характеризует ухудшение финансового положения предприятия.

Из всего вышесказанного следует что одним из важных факторов в улучшении эффективности использовании  оборотных средств является контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Большое значение в этом имеет:

1) отбор потенциальных  покупателей. 

Для отбора потенциальных  покупателей Предприятию следует  проверить соблюдение платежной  дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости.

2) определение условий  оплаты товаров, предусмотренных  в договорах.

По данным баланса  делаем вывод, что предприятие отгружает продукцию без предоплаты, то есть в кредит.

Для образования резерва по сомнительным долгам предприятию следует осуществлять четкий контроль за каждым безнадежным долгом.

В нашей стране еще  не накоплен опыт в исчислении резерва  по сомнительным долгам. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности.

По результатам проведенной  оценки финансового состояния можно  сделать вывод, что предприятие  является финансово неустойчивым, хотя и испытывает недостаток общей величины основных источников и формирования запасов и затрат.

Перед предприятием стоит  задача пополнить этот недостаток в  оборотных средствах

Источниками пополнения собственных оборотных средств  Предприятия может являться полученная прибыль, а также приравнивание к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. К ним относятся: минимальная переходящаяся из месяца в месяц задолженность по оплате труда, минимальная переходящаяся задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию, переходящие остатки фонда потребления и др.

Кроме того, для стимулирования эффективного использования оборотных средств целесообразно привлекать заемные средства, а именно краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Так как предприятие в 2002 и 2003 годах получило убыток в результате своей хозяйственной задолженности, рекомендуем покрыть дефицит собственных оборотных средств путем привлечения заемных средств.

 

Таблица 2.4.3

Расчет коэффициента рентабельности и деловой активности

Наименование Коэффициента	2001	2002	2003	Абсолютный прирост
				01 к 02	03 к 02
1.Рентабельность продаж.	0.1	0.1	0.1	0	0
2.Рентабельность всего капитала	0.05	0.06	0.06	+0.01	0
3.Рентабельность основных средств и  иных внеоборотных активов.	0.06	0.06	0.06	0	0
4.Рентабельность собственного  капитала.	0.06	0.07	0.07	+0.01	0
5.Общая оборачиваемость капитала	0.5	0.5	0.5	0	0
6 Оборачиваемость мобильных  средств.	14.3	16.7	9.5	+2.4	-7.2
7 Оборачиваемость запасов и  затрат.	9.2	9.3	4.6	+0.1	-4.7
8 Оборачиваемость готовой продукции.	12.0	12.1	11.9	+0.1	-0.2
9 Оборачиваемость дебиторской  задолженности	20.7	25.9	14.6	+5.2	-11.3
10 Средний срок дебиторской   задолженности.	17.06	14.1	25	-3.5	+10.9
11 Оборачиваемость кредиторской  задолженности	0.9	0.8	0.8	-0.1	0
12 Средний срок оборота кредиторской  задолженности.	405	456	456	+51	0
13Фондоотдача основных  средств и прочих внеоборотных  активов. 0.5	0.5	0.5	0.5	0	0
14 Оборачиваемость  собственного капитала.	0.6	0.6	0.6	0	0

 

Кредиторская задолженность - это задолженность самого предприятия поставщикам, работникам и т.д.

Кредиторская задолженность  временно увеличивает оборотные  средства предприятия (табл. 2.4.4).

Таблица 2.4.4

Анализ состояния кредиторской задолженности

Виды кредиторской задолженности	2001	2002	2003	02к 01	03 к 02
Кредиторская задолженность, в том числе	300940	307890	538984	+6950	+231094
Поставщики и подрядчики	107476	770080	177540	-30396	+100460
Задолженность перед  дочерними и зависимыми обществами	-	3118	-	3118	-3118
По оплате труда	675	1268	4901	+593	+3633
По социальному обеспечению	1684	2921	13678	+1237	+10757
Задолженность перед  бюджетом	175325	191883	342780	+16558	+150897
Прочие кредиторы	15780	31620	85	+15840	-31535

 

Из данных таблицы  видим, что кредиторская задолженность  предприятия значительно возросла в 2003 г., и ее доля к концу 2003 года составила более 10% (538984:5055072), что свидетельствует об увеличении «бесплатных» источников покрытия потребностей предприятия в оборотных средствах.

Часть кредиторской задолженности  закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчета (о оплате труда, по расчету с бюджетом и т.д.), но наряду с этим имеется кредиторская задолженность, возникшая в результате нарушения платежной дисциплины, так возросла в 2003 году кредиторская задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками за поступившие товары (работы, услуги).

Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской показал превышение кредиторской задолженности:

Год	Дебиторская задолженность	Кредиторская Задолженность
2001	108633	300940
2002	88033	307890
2003	164563	538984

 

Это свидетельствует о  том, что предприятие в значительных размерах использует в обороте средства других предприятий, не выполняя своевременно перед ними свои обязательства. Такое соотношение свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выводы

АО испытывает недостаток собственных оборотных средств. Из анализа видно, что такое положение возникло в результате того, что предприятие допустило получение в 2002 и 2003 годах убыток соответственно 123635 и 127961 грн, а также отвлечение оборотных средств предприятия, например на капитальное строительство в 2001 году - 200110, в 2002 - 125027, в 2003 году - 965553 грн.

Источниками пополнения собственных оборотных средств предприятия может являться полученная прибыль, а также приравнивание к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. К ним относятся: минимальная переходящаяся из месяца в месяц задолженность по оплате труда, минимальная переходящаяся задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию, переходящие остатки фонда потребления и др.

Кроме того, для стимулирования эффективного использования оборотных  средств целесообразно привлекать заемные средства, а именно краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Так как предприятие в 2002 и 2003 годах получило убыток в результате своей хозяйственной задолженности, рекомендуем покрыть дефицит собственных оборотных средств путем привлечения заемных средств.

 

 

 

 

 

 

 

Литература

 

1. Савицкая Г.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 1998.

2. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1998 г.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа:учебник. –М.: Финансы и статистика, 1996 г. –228с.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?- М.: Финансы и статистика, 1995 г.

5.  Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ           отчетности. М.: - Финансы и статистика, 1996 г. –432 с.

6. В. Ф. Палий, Л. П. Суздальцева “Технико - экономический анализ производственно - хозяйственной деятельности предприятий”  - 1994.

8. М. Н. Крейнина «Анализ финансового  состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве торговле», М., 1994.

9. Финансовый анализ деятельности  фирм, М., «Ист-Сервис», 1994.

10. Шеремет А. Д. “Теория экономического  анализа” 1992.

11. Артеменко В.Г. , Беллендир  М.В., Финансовый анализ. М.,1997

12.Донцова Л.В. , НикифороваН.А., Годовая и квартальная бухгалтерская  отчетность. М.,1999

13.Ефимова О.В. Финансовый  анализ. М.,1998

14.Ковалев В.В., Финансовый  анализ. М., 2000

15.Ковалев В.В., Патров  В.В.,Как читать баланс.М,1998

 

 

 

Баланс на 01.01.2001

Актив	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	010	-
первісна вартість	011	-
Знос	012	-
Незавершене будівництво	020	-
Основні засоби:		-
залишкова вартість	030	4396,850
первісна вартість	031	4397,124
Знос	032	0,274
Довгострокові фінансові  інвестиції:		-
Які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040	-
Інші фінансові інвестиції	045	-
Довгострокова дебиторська заборгованість	050	-
Відстрочені податкові активи	060	-
Інші необоротні активи	070	-
Усього за розділом І	080	4396,850
ІІ. Оборотні активи		-
Запаси:		-
Виробничі запаси	100	4,439
Тварини на вирощуванні та відгодівлі	110	-
Незавершене виробництво	<p class="dash041e_0431_044b_04