Анализ финансовых рисков

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый риск возникает  в процессе отношений предприятия  с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины  финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Стремясь стабилизировать  социально-экономическое положение  предприятий, их финансовую независимость, повысить эффективность деятельности и в конечном итоге максимизировать  прибыль или, в крайнем случае, избежать убытков и банкротства, руководители предприятий в современных условиях начинают все большее внимание уделять финансовому планированию. Это, несомненно, является одним из факторов нормализации хозяйственного оборота, обеспечения его необходимыми ресурсами, укрепления финансового положения предприятий в условиях неопределенности экономической ситуации. [1, c. 89]

Следовательно, в рыночной экономике процесс принятия решений  на всех уровнях управления происходит в условиях, когда неизвестен конечный результат деятельности. Значит, возникает неясность и неуверенность, а, следовательно, возрастает риск, то есть опасность неудачи, непредвиденных потерь. В особенности это присуще начальным стадиям освоения предпринимательства.

В современной экономической  теории в качестве показателя неопределенности выступает такая категория как риск.

Проблема управления риском существует в любом секторе  хозяйствования – от сельского хозяйства  и промышленности до торговли и финансовых учреждений, что объясняет ее актуальность.

В связи с этим является актуальным определение системы показателей оценки риска при планировании деятельности предприятия, факторов на нее влияющих, разработка практических рекомендаций по снижению и минимизации рисков, а также разработка стратегии управления риском.

Финансовая деятельность предприятия во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Риски, сопровождающие эту деятельность, выделяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее значимую роль в общем «портфеле рисков» предприятия. Возрастание степени влияния финансовых рисков на результаты финансовой деятельности предприятия связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений и ее «раскрепощением», появлением новых для нашей хозяйственной практики финансовых технологий и инструментов и рядом других факторов. [2, c. 9]

Цель курсовой работы - исследовать финансовые риски и методы управления на примере предприятия ООО «Ресторан Центральный».

В соответствии с целью  были сформулированы задачи курсовой работы:

- рассмотреть теоретические  основы финансового риска как  субъекта управления;

- произвести оценку  и анализ финансового риска на примере предприятия;

- определить основные  направления управления финансовыми  рисками ан предприятии.

Объектом исследования послужило предприятие ООО «Ресторан Центральный», которое нуждается в разработке мероприятий по предотвращению финансовых потерь.

Теоретической и методологической основой послужили научные труды  отечественных и зарубежных ученых экономистов и финансистов.

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

1.1 Сущность  финансового риска, его виды  и причины возникновения

Рассматривая сущность и содержание риска, сейчас уже нет  необходимости доказывать, что успех  предпринимателя, бизнесмена, менеджера  в значительной степени зависит  от понимания отношения к риску. Эта проблема вызывает особый интерес  и заслуживает всестороннего изучения.

Риск - это экономическая  категория. Как экономическая категория  он представляет собой возможность  совершения события, которое может  повлечь за собой три экономических  результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль). [4, c. 184]

Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в  процессе которого имеется возможность  количественно и качественно  оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

Анализ многочисленных определений риска позволил выявить  основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как:

- случайный характер  событий, которые определяет, какой  из возможных исходов реализуется на практике (наличие неопределенности);

- наличие альтернативных  решений;

- известны или можно  определить вероятности исходов  и ожидаемые результаты;

- вероятность возникновения  убытков или вероятность получения  дополнительной прибыли. [2, c. 41]

Под финансовым риском предприятия  понимается вероятность возникновения  неблагоприятных финансовых последствий  в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий  осуществления его финансовой деятельности. [5,c. 102]

Существуют различные определения понятия «риск». Так, в наиболее общем виде под риском понимают вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом, т. е. это ситуативная характеристика деятельности, состоящая из неопределенности ее исхода и возможных шагов, с помощью которых ее можно оптимизировать.

Другое определение  риск - это любое событие, вследствие которого финансовые результаты деятельности компании могут оказаться ниже ожидаемых. При принятии финансового решения необходимо проводить анализ финансового риска.

В наиболее общей форме  финансовый риск представляет собой  образ действий в неясной, неопределенной обстановке, связанной с денежно-финансовой сферой.

В инвестиционной деятельности под финансовым риском подразумевается риск, возлагаемый на акционеров (собственников) предприятия, ассоциируемый с неопределенностью выплат по своим долговым обязательствам.

Таким образом, финансовый риск - это степень неопределенности, связанная с комбинацией заемных  и собственных средств, используемых для финансирования компании или собственности; чем больше доля заемных средств, тем выше финансовый риск.

Отличительной особенностью анализа финансового риска является то, что от его результатов в  значительной степени зависит объективность принимаемых управленческих решений.

Риску присущ ряд черт, среди которых можно выделить: противоречивость, альтернативность, неопределенность. [6, c. 88]

Финансовый риск представляет собой функцию времени. Как правило, степень риска для данного  финансового актива или варианта вложения капитала увеличивается во времени.

Финансовый риск проявляется  в сфере экономической деятельности предприятия. Финансовый риск связан с  формированием ресурсов, капитала, доходов и финансовых результатов  предприятия, характеризуется возможными денежными потерями в процессе осуществления экономической деятельности. Финансовый риск определяется как категория экономическая, занимая определенное место в системе экономических категорий. [7, c. 64]

Ожидаемый уровень результативности финансовых операций колеблется в зависимости от вида и уровня риска в довольно значительном диапазоне. Таким образом, финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов.

Финансовый риск является неотъемлемой частью всех хозяйственных  операций и присущ всем направлениям деятельности предприятия. Объективная  природа проявления финансового  риска остается неизменной.

Несмотря на то, что  проявления финансового риска имеют объективную природу, основной показатель финансового риска – уровень риска - носит субъективный характер. Субъективность оценки риска обусловлена различным уровнем достоверности управленческой информации, профессиональным опытом и квалификацией финансовых менеджеров и другими факторами.

Риск не является постоянной величиной, уровень финансового  риска изменчив. Прежде всего, он изменяется во времени. Кроме того, показатель уровня финансового риска значительно  варьирует под воздействием многочисленных объективных и субъективных факторов, воздействующих на риск.

В области финансирования проект может быть рисковым, если этому  прежде всего способствуют:

- экономическая нестабильность  в стране;

- инфляция;

- сложившаяся ситуация  неплатежей в отрасли;

- дефицит бюджетных средств.

В качестве причин возникновения  финансового риска проекта можно  назвать следующие:

- политические факторы;

- колебания валютных курсов;

- государственное регулирование  учетной банковской ставки;

- рост стоимости ресурсов на  рынке капитала;

- повышение издержек производства;

- нехватка информационных ресурсов;

- личные качества предпринимателя.

Таким образом, перечисленные  причины могут привести к росту  процентной ставки, удорожанию финансирования, а также росту цен и услуг  по контрактам.

1.2 Классификация  финансовых рисков и методы  их оценки

Финансовые риски предприятия  характеризуются большим многообразием  и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам:

1. По видам. На современном этапе к числу основных видов финансовых рисков предприятия относятся следующие: риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития); риск неплатежеспособности предприятия; инвестиционный риск; инфляционный риск; процентный риск; валютный риск; депозитный риск; кредитный риск; налоговый риск; структурный риск; криминогенный риск; прочие виды рисков.

2. По характеризуемому  объекту выделяют следующие группы  финансовых рисков: риск отдельной финансовой операции; риск различных видов финансовой деятельности (например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия); риск финансовой деятельности предприятия в целом.

3. По совокупности  исследуемых инструментов: индивидуальный финансовый риск; портфельный финансовый риск.

4. По комплексности  исследования: простой финансовый риск;  сложный финансовый риск [12, c. 150]

5. По источникам возникновения  выделяют следующие группы финансовых  рисков: внешний, систематический или рыночный риск (все термины определяют этот риск как независящий от деятельности предприятия); внутренний, несистематический или специфический риск (все термины определяют этот финансовый риск как зависящий от деятельности конкретного предприятия).

6. По финансовым последствиям  все риски подразделяются на такие группы: риск, влекущий только экономические потери. При этом виде риска финансовые последствия могут быть только отрицательными; риск, влекущий упущенную выгоду; риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы.

7. По характеру проявления во времени выделяют две группы финансовых рисков: постоянный финансовый риск; временный финансовый риск [13, c. 154]

8. По уровню финансовых  потерь риски подразделяются  на следующие группы: допустимый финансовый риск; критический финансовый риск;  катастрофический финансовый риск [7, c. 138]

9. По возможности предвидения  финансовые риски подразделяются  на следующие две группы: прогнозируемый финансовый риск; непрогнозируемый финансовый риск.

Соответственно этому  классификационному признаку финансовые риски подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия.

10. По возможности страхования  финансовые риски подразделяются  также на две группы: страхуемый финансовый риск; нестрахуемый финансовый риск.

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка акций, селинговые операции, кредитные операции и др.) связаны с довольно существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его величину.

Степень риска - это вероятность  наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него.

Риск может быть: допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации планируемого проекта; критическим - возможны не поступление не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя; катастрофическим - возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

При оценке финансового  риска используется ряд методов:

Анализ чувствительности проекта. Показывает, насколько сильно изменяется основной показатель проекта  при определенном изменении заданных параметров этого проекта. Для проведения анализа чувствительности используется следующий алгоритм: