Анализ эффективности использования капитальных и финансовых вложений

GPисх пл = 6 220 рублей

 GPдоп пл = 5 880 рублей

 GPисх фак = 6 220 рублей

 GPдоп фак = 5 720 рублей

Рассчитаем  дополнительный выход продукции  на рубль инвестиций для планируемых  и фактических данных:

 GPiпл = (1820 - 1450) / 296 = 1,250 долей единиц.

 GPiфак = (1770 - 1380) / 264 = 1,477 долей единиц.

Общее изменение  дополнительного выхода продукции  определим как:

GPi = (GPiфак / GPiпл - 1)*100% = (1,477 / 1,25 - 1) * 100% = 18,16% или

GPi = (GPiфак - GPiпл) = (1,477 - 1,25) = 0,227 долей единиц.

Проведем факторный  инвестиционный анализ методом цепной подстановки (т.к. модель смешанная):

 GPiус1(GPисх) = (GPдоп пл - GPисх фак) / Iпл = (1820 - 1380) / 296 = 1,486 долей единиц.

 GPiус2(GPдоп) = (GPдоп фак - GPисх фак) / Iпл = (1770 - 1380) / 296 = 1,318 долей единиц.

За счет изменения (вместо планового фактическое) валового объема производства продукции при исходных инвестициях:

GPiGPисх = GPiус1GPисх - GPiпл = 1,486 - 1,25 = 0,236 долей единиц.

За счет изменения  валового объема производства продукции  с учетом дополнительных инвестиций:

GPiGPдоп = GPiус2GPдоп - GPiус1GPисх = 1,318 - 1,486 = - 0,16843 долей единиц.

За счет изменения  величины дополнительных инвестиций:

GPiI = GPiфак - GPiус2GPдоп = 1,477 - 1,318 = 0,159 долей единиц.

Для наглядности, после нескольких преобразований (чтобы не усложнять изложение они не приводятся), представим изменения в виде процентов:

GPiGPисх = 18,918%.

GPiGPдоп = - 13,513%.

GPiI = 12,776%.

Вывод: На каждый рубль инвестиций запланирован дополнительный выход продукции в размере 1,25 рублей, фактически оказался равным 1,477 рублей, что больше планируемого на 18,6%.

Наибольшее  значение (18,92%) на отличие фактического от планового дополнительного выхода продукции оказало уменьшение исходного  валового объема производства продукции.

Меньшее значение валового объема производства продукции после дополнительных инвестиций привело к уменьшению показателя дополнительный выход продукции на рубль инвестиций на -13,51%.

Повышение валового объема производства произошло при  меньших фактических дополнительных инвестициях, что увеличило значение результирующего показателя на 12,78%.

Для характеристики эффективности действия инвестиции на снижение себестоимости применяют  показатель "снижение себестоимости  продукции в расчете на рубль  инвестиций".

RPi = Qдоп * (Сисх – Сдоп) / I ,

где:

RPi - снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций (reduce production costs per ruble of investment), долей единиц;

 Сисх - себестоимость  единицы продукции (unit cost) соответственно при исходных капитальных вложениях, рублей;

 Сдоп - себестоимость  единицы продукции (unit cost) соответственно при дополнительных капитальных вложениях, рублей;

 Qдоп - годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций, штук;

 I - сумма дополнительных инвестиций, рублей.

Для показателя "себестоимость единицы продукции  при исходных инвестициях" может  быть ситуация когда исходные инвестиции проводились за предшествующий долговременный период.

Пример. В цехе №7 дополнительные инвестиции в увеличение объемов производства составили 547 тыс. руб., в то же время на аналогичном производстве в цехе №8 дополнительные инвестиции составили 831 тыс. руб. За счет этого себестоимость продукции в цехе №7 снизилась с 652 рублей до 548 рублей, а в цехе №8 с 823 руб. до 731 руб. Годовой объем производства продукции в цехе №7 увеличился, и составил 7,4 тыс. шт. и в цехе №8 9,8 тыс. шт. Рассчитайте относительное снижение себестоимости продукции для каждого цеха и найдите разницу в причинах снижения себестоимости продукции для двух цехов.

Сисх ц7 = 652 рублей

Сдоп ц7 = 548 рублей

Сисх ц8 = 823 рублей

Сдоп ц8 = 731 рублей

Определим снижение себестоимости продукции на рубль  инвестиций для цеха №7 и №8:

RPiц7 = 7 400 * (652 - 548) / 547 000 = 1,407 долей единиц.

RPiц8 = 9 800 * (823 - 731) / 831 000 = 1,085 долей единиц.

 Понимаем, как  на каждый рубль инвестиций  получили прибыль в размере  1,407 (1,085) рублей, за счет уменьшившейся  себестоимости продукции.

Общее изменение  снижения себестоимости продукции  определим как:

RPi = (RPiц8 / RPiц7 - 1)*100% = (1,085 / 1,407 - 1) * 100% = -22,886% или

RPi = (RPiц8 - RPiц7) = (1,085 - 1,407) = -0,322 долей единиц.

Проведем факторный  инвестиционный анализ методом цепной подстановки (т.к. модель смешанная):

 

RPiус1Сисх = Qдоп  ц7*(Cисх ц8 - Cдоп ц7) / Iц7 = 7 400 * (823 - 548) / 547 000 = 3,720 долей единиц.

RPiус2Сдоп = Qдоп  ц7*(Cисх ц8 - Cдоп ц8) / Iц7 = 7 400 * (823 - 731) / 547 000 = 1,245 долей единиц.

RPiус3I = Qдоп  ц7*(Cисх ц8 - Cдоп ц8) / Iц8 = 7 400 * (823 - 731) / 831 000 = 0,8192 долей единиц.

За счет изменения  себестоимости продукции при  исходных инвестициях:

RPiС0 = RPiус1Сисх - RPiц7 = 3,720 - 1,407 = 2,313 долей единиц.

За счет изменения  себестоимости продукции с учетом дополнительных инвестиций:

RPiС1 = RPiус2Сдоп - RPiус1Сисх = 1,245 - 3,72 = - 2,475 долей единиц.

За счет изменения  годового объема производства продукции:

RPiI = RPiус3I - RPiус2Сдоп = 0,8192 - 1,245 = - 0,4258 долей единиц.

За счет изменения  величины дополнительных инвестиций:

RPiQ = RPiц8 - RPiус3I = 1,085 - 0,8192 = 0,2658 долей единиц.

Для наглядности, после нескольких преобразований (чтобы  не усложнять изложение они не приводятся), представим изменения  в виде процентов:

RPiCисх = 164,423%.

RPiСдоп = -175,961%.

RPiI = - 30,232%.

RPiQ = 100*(RPiц8 - RPiус3I) / RPiц7 = 100 * (1,085 - 0,8192) / 1,407 = 18,891%.

Вывод: На каждый рубль инвестиций произошло снижение себестоимости единицы продукции в размере 1,407 рублей для цеха №7 и 1,085 рублей для цеха №8. В цехе №8 снижение себестоимости меньше чем в цехе №7 на 22,886%.

Наибольшее  значение (на -175,96% меньшее снижение себестоимости) на отличие в снижение себестоимости единицы продукции  оказала большая себестоимость  единицы продукции после дополнительных инвестиций в цехе №8.

Большая изначальная  себестоимость продукции в цехе №8 привела к большему снижению себестоимости продукции (+164,42%) по сравнению с цехом №7.

Больший объем  производства положительно сказался на снижении себестоимости (+18,89%) в цехе №8.

Для достижения рассчитанных показателей в цехе №8 пришлось инвестировать больше средств, чем в цехе №7, что отрицательно сказалось на результате (-30,23%).

Для характеристики эффективности действия инвестиции на уменьшение затрат труда на производство единицы продукции применяют  показатель "сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций".

LCi = Qдоп * (LaCисх - LaCдоп) / I ,

где

LCi - сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций  дней/рубль;

LaCисх - соответственно затраты труда на производство единицы продукции до дополнительных инвестиций, дней;

LaCдоп - соответственно затраты труда на производство единицы продукции после дополнительных инвестиций, дней;

Qдоп - годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций, штук;

I - сумма дополнительных инвестиций, рублей.

Затраты труда (производительность труда) может измеряться количеством времени, затрачиваемым  на производство единицы продукции  либо количеством продукции, выпущенной работником за какое-то время.

Для показателя "сокращение затрат труда на производство продукции при исходных инвестициях" может быть ситуация когда исходные инвестиции проводились за предшествующий долговременный период.

Пример. На Уфимском машиностроительном заводе дополнительные инвестиции в улучшение эргономики производства в прошлом году составили 296 тыс. руб., в отчетном году - 452 тыс. руб. В прошлом году затраты труда на производство единицы продукции снизились за счет улучшения эргономики производства с 1,3618 дней до 1,0796 дней. В текущем году с 1,0796 дней до 0,8037 дней. Производство продукции увеличилось с 1200 шт. до 1460 шт. в текущем году. Рассчитайте сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций для прошлого и текущего года и определите причины меньшего сокращения затрат труда в отчетном году.

LaCисх пг = 1,3618 дней

LaCдоп пг = 1,0796 дней

LaCисх тг = 1,0796 дней

LaCдоп тг = 0,8037 дней

Определим сокращение затрат труда на производство продукции  на рубль инвестиций для прошлого и текущего года:

LCiпг = 1 200 * (1,3618 - 1,0796) / 296 000 = 0,001144 дней/рубль.

LCiтг = 1 460 * (1,0796 - 0,8037) / 452 000 = 0,000891 дней/рубль.

Общее изменение  сокращения затрат труда на производство единицы продукции определим  как:

LCi = (LCiтг / LCiпг - 1)*100% = (0,000891 / 0,001144 - 1) * 100% = - 22,115% или

LCi = (LCiтг - LCiпг) = (0,000891 - 0,001144) = - 0,000253 долей единиц.

Проведем факторный  инвестиционный анализ методом цепной подстановки (т.к. модель смешанная):

LCiус1LCисх = Qдоп  пг * (LaCисх тг - LaCдоп пг) / Iпг = 1 200 * (1,0796 - 1,0796) / 296 000 = 0 дней/рубль.

LCiус2LCдоп = Qдоп  пг * (LaCисх тг - LaCдоп тг) / Iпг = 1 200 * (1,0796 - 0,8037) / 296 000 = 0,001119 дней/рубль.

LCiус3I = Qдоп  пг * (LaCисх тг - LaCдоп тг) / Iтг = 1 200 * (1,0796 - 0,8037) / 452 000 = 0,0007325 дней/рубль.

За счет изменения  затрат труда на производство единицы  продукции при исходных инвестициях:

LCiLCисх = LCiус1LCисх  - LCiпг = 0 - 0,001144 = - 0,001144 дней/рубль.

За счет изменения  затрат труда на производство единицы продукции после дополнительных инвестиций:

LCiLCдоп = LCiус2LCдоп  - LCiус1LCисх = 0,001119 - 0 = 0,001119 дней/рубль.

За счет изменения  величины дополнительных инвестиций:

LCiI = LCiус3I - LCiус2LCдоп  = 0,0007325 - 0,001119 = - 0,0003865 дней/рубль.

За счет изменения  годового объема производства продукции:

LCiQ = LCiтг - LCiус3I = 0,000891 - 0,0007325 = 0,0001585 дней/рубль.

Для наглядности, после нескольких преобразований (чтобы не усложнять  изложение они не приводятся), представим изменения в виде процентов:

LCiLCисх = -100,00%.

LCiLCдоп = 97,767%.

LCiI = - 33,743%.

LCiQ = 100 * (LCiтг - LCiус3I) / LCiпг = 100*(0,891 - 0,7325) / 1,144 = 13,85489%.

Вывод: На каждый рубль инвестиций произошло снижение затрат труда на производство единицы продукции в размере 0,001144 дней для прошлого года и 0,000891 дней для отчетного года. В отчетном году снижение затрат труда на производство единицы продукции было меньше чем в прошлом году на 22,115%.

Наибольшее  значение (на -100,00% меньшее снижение затрат труда) на отличие в снижение затрат труда на производство единицы  продукции оказали большие затраты  труда на производство единицы продукции  при исходных инвестициях, в отчетном году.

Меньшие затраты труда после дополнительных инвестиций в отчетном году привели к большему снижению затрат труда на производство единицы продукции (+97,77%) по сравнению с прошлым годом.

Больший объем  производства положительно сказался на снижении затрат труда на производство единицы продукции (+13,85%) в отчетном году.

Для улучшения  эргономики производства в текущем  году пришлось инвестировать больше средств, чем в прошлом году, что  отрицательно сказалось на результате (- 33,74%).

Срок окупаемости  инвестиций - время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Вместе с чистой текущей стоимостью (NPV) и внутренним коэффициентом окупаемости (IRR) используется как инструмент оценки инвестиций.

Срок окупаемости инвестиций - это превосходный показатель, предоставляющий вам упрощенный способ узнать, сколько времени потребуется фирме для возмещения первоначальных расходов. Это имеет особое значение для бизнеса, расположенного в странах с неустойчивой финансовой системой, или бизнеса связанного с передовой технологией, где стремительное устаревание товара является нормой, что превращает быстрое возмещение инвестиционных расходов в важную проблему.

Общая формула  для расчета срока окупаемости  инвестиций:

, где

 Ток (PP) - срок окупаемости инвестиций;

 n - число периодов;

 CFt - приток денежных средств в период t;

 Io - величина исходных инвестиций в нулевой период.

Пример  №1. Расчет срока окупаемости инвестиций.

 Размер инвестиции - 115000$.

 Доходы от  инвестиций в первом году: 32000$;

         во втором году: 41000$;

         в третьем году: 43750$;

         в четвертом году: 38250$.

Определим период по истечении которого инвестиция окупается.

Сумма доходов  за 1 и 2 года: 32000 + 41000 = 73000$, что меньше размера инвестиции равного 115000$.

Сумма доходов  за 1, 2 и 3 года: 73000 + 43750 = 116750 больше 115000, это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 3 лет.

Если предположить что приток денежных средств поступает  равномерно в течении всего периода (по умолчанию предполагается что денежные средства поступают в конце периода), то можно вычислить остаток от третьего года.