Анализ платежеспособности предприятия ОАО «Уссурийский бальзам»

 

 

2 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «УССУРИЙСКИЙ  БАЛЬЗАМ»

 

2.1 Анализ платежеспособности  по данным бухгалтерского баланса

 

В российской практике основной формой бухгалтерской отчетности является бухгалтерский баланс (форма № 1). Его составляют на основе данных об остатках по дебету и кредиту синтетических бухгалтерских счетов на начало и конец отчетного периода. Рассмотрение баланса дает информацию об имуществе и обязательствах предприятия, их структуре и динамике за прошедший период.

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность  его баланса.

Анализ ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Для осуществления анализа  активы и пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности  (актив);

2) по степени срочности оплаты обязательств.

В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются  на следующие группы:

1) наиболее ликвидные активы (А1), включающие денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения;

2) быстро реализуемые активы (А2) – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

3) медленно реализуемые активы (А3) – запасы, НДС и долгосрочные финансовые вложения;

4) трудно реализуемые активы (А4) – активы первого раздела баланса,  т.е. внеоборотные активы, а именно: нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные финансовые вложения.

Пассивы баланса группируются по срочности  их оплаты следующим образом:

1) наиболее срочные обязательства  (П1) включают кредиторскую задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства;

2) краткосрочные пассивы (П2) –  краткосрочные кредиты и заемные  средства;

3) долгосрочные пассивы (П3) –  долгосрочные кредиты и заемные  средства;

4) постоянные пассивы (П4) – капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров.

Для определения ликвидности баланса  группы актива и пассива сравниваются между собой.

Условия абсолютной ликвидности следующие:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

При этом, если выполнены три следующие условия:

А1>П1; А2>П2; А3>П3, то обязательно выполняется и последнее неравенство А4 ≤ П4.Четвертое условие носит балансирующий характер с глубоким экономическим смыслом, свидетельствуя о наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

Если одно или несколько неравенств имеют  знак, отличный от установленного в  оптимальном варианте, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные [8, с. 150].

Оценка абсолютных показателей  ликвидности баланса осуществляется с помощью аналитической таблицы 2.1.

 

Таблица 2.1 – Анализ ликвидности  ОАО «Уссурийский бальзам» за 2008-2009 гг.

Актив	2008	2009	Пассив	2008	2009	Платежный излишек (+), недостаток (-)
						2008	2009
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	354127	46898	1. Наиболее срочные обязательства  (П1)	419887	450140	-65760	-403242
2. Быстро реализуемые активы (А2)	611301	498384	2. Краткосрочные пассивы (П2)	543994	259220	+67307	+239164
3. Медленно реализуемые активы (А3)	270641	378465	3. Долгосрочные пассивы (П3)	300947	452612	-30306	-74147
4. Трудно реализуемые активы (А4)	392526	621205	4. Постоянные пассивы (П4)	363767	382980	+28759	+238225
Баланс (А1 + А2 + А3 + А4)	1628595	1544952	Баланс (П1 + П2 + П3 + П4)	1628595	1544952	-	-

 

По данным расчетов можно увидеть, что в 2008 г. условие абсолютной ликвидности не соблюдается. В 2009 г. прослеживается аналогичная ситуация.

За весь анализируемый период баланс нельзя признать ликвидным, т.к. не соответствуют соотношения групп активов и пассивов условиям абсолютной ликвидности. По сравнению наиболее ликвидных активов с наиболее срочными обязательствами баланс являлся текуще не ликвидным на момент проведения анализа, т.е. в отчетном периоде наблюдался платежный недостаток денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств: в 2008 г. – 65760 тыс. руб., в 2009 г. – 403242 тыс. руб.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным.

Для качественной оценки финансового положения предприятия  кроме абсолютных показателей ликвидности  баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета – оценить соотношение  имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.

Для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка  включения их в расчет ликвидных  средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Основные  финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, представлены в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2 - Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Наименование показателя	Что показывает	Способ расчета	Интерпретация показателя
1	2	3	4
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	Какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время	где ДС – денежные средства; КФВ  – краткосрочные финансовые вложения; КО – краткосрочные обязательства	Рекомендуемое значение 0,15–0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности
2. Коэффициент текущей  (уточненной) ликвидности (Ктл)	Прогнозируемые платежные  возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с  дебиторами	где ДЗ – дебиторская задолженность; З - запасы	Рекомендуемое значение 1-3. Низкое значение указывает на необходимость  систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства
3. Коэффициент критической  (промежуточной) ликвидности (Ккл)	Отражается покрытие краткосрочных обязательств денежными средствами, ценными бумагами и краткосрочной дебиторской задолженностью, реальной к получению		Рекомендуемое значение 0,7-0,8 (и даже 1). Низкое значение указывает  на неспособность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае взыскания ею краткосрочной дебиторской задолженности

 

На практике производится расчёт финансовых коэффициентов для  отчетного и базисного периодов, для того чтобы проследить динамику изменений этих коэффициентов [9, с 90].

Расчетные значения коэффициентов ликвидности и  платежеспособности по рассматриваемому акционерному обществу приведены в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 –  Анализ коэффициентов ликвидности  ОАО «Уссурийский бальзам» за 2008-2009 гг.

Наименование показателя	Рекомендуемое значение	2008	2009	Отклонение
				от рекомендуемого значения	от значения 2008
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	0,15–0,2	0,37	0,18	+0,03	-0,19
2. Коэффициент текущей  (уточненной) ликвидности (Ктл)	1-3	1,23	1,21	+0,21	-0,02
3. Коэффициент критической  (промежуточной) ликвидности (Ккл)	0,7-0,8	1	0,77	+0,07	-0,23

 

По итогам 2009 г. коэффициент текущей ликвидности составил 1,21. Значение показателя свидетельствует о том, что ОАО «Уссурийский бальзам» в состоянии покрыть текущие обязательства за счет имеющихся оборотных средств.

По итогам рассматриваемого периода у ОАО «Уссурийский бальзам» достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, так как значение коэффициента больше 1. Это связано с увеличением активов.

При этом сумма  краткосрочных обязательств снизилась  на 254 521 тыс. руб.

Коэффициент критической ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но из расчета исключаются наименее ликвидная часть оборотных активов  – запасы.

Значение  коэффициента критической ликвидности 0,77, показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств, имеет значение 0,18 при рекомендуемом значении 0,15-0,2. В 2009 г. коэффициент показывает, что при необходимости за счет денежных средств может быть погашено 18 % краткосрочных обязательств.

В целом, расчетные  коэффициенты ликвидности характеризуют  ОАО «Уссурийский бальзам», как предприятие, обладающее высокой степенью платежеспособности.

Оценка платежеспособности строится на основе анализа ликвидности текущих активов организации, так как зависит от нее напрямую.

Таким образом, из данных бухгалтерского баланса можно почерпнуть немалые сведения о финансовом и  имущественном положении предприятия  на отчетную дату, как и о том, способно ли оно платить по своим  обязательствам и далека ли от него угроза банкротства.

 

2.2 Факторный  анализ текущей платежеспособности

 

Для более полной характеристики общей платежеспособности предприятия  необходимо провести факторный анализ коэффициента текущей ликвидности.

Рассмотрим изменение уровня коэффициента текущей ликвидности, которое может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности предприятия  целесообразнее проводить с помощью метода цепных подстановок.

Факторная модель, на основе которой проводился анализ данного  показателя, представлена формулой:

 

;    (2.1)

 

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности, тыс. руб;

ДС – денежные средства (строка 260), тыс. руб;

КФВ – краткосрочные  финансовые вложения (строка 250), тыс. руб;

ДЗ – краткосрочная  дебиторская задолженность (строка 240), тыс. руб;

З – запасы (строка 210), тыс. руб;

ККЗ – краткосрочные  кредиты и займы (строка 610), тыс. руб;

Зпост – задолженность поставщикам и подрядчикам (строка 621), тыс. руб;

Зперс – задолженность  перед персоналом организации (строка 622), тыс. руб;

Згос – задолженность  перед государственными внебюджетными  фондами (строка 623), тыс. руб;

Зн – задолженность  по налогам и сборам (строка 624), тыс. руб;

Зпр – задолженность  прочим кредиторам (строка 625), тыс. руб.

Для расчета влияния  каждого фактора на изменение  коэффициента текущей ликвидности  следует составить аналитическую  таблицу 2.4 со данными факторов.

 

Таблица 2.4 – Текущие активы и обязательства ОАО «Уссурийский бальзам» за 2008-2009 гг.

 

Показатели	2008	2009	Абсолютное отклонение
1	2	3	4
1. Денежные средства	99 077	46 898	-52 179
2. Краткосрочные финансовые вложения	255 050	-	-255 050
3. Краткосрочная дебиторская задолженность	611 301	498 384	-112 917
4. Запасы	217 042	314 791	+97 749
5. Краткосрочные кредиты и займы	543 994	259 220	-284 774
6. Задолженность поставщикам и  подрядчикам	242 683	243 538	+855
7. Задолженность перед персоналом  организации	10 152	12 108	+1 956
8. Задолженность перед государственными  внебюджетными фондами	2 854	2 944	+90
9. Задолженность по налогам и  сборам	160 053	171 374	+11 321
10. Задолженность прочим кредиторам	4 145	20 176	+16 031
Ктл	1, 23	1, 21	-0,02