Анализ платежеспособности предприятия ОАО «Уссурийский бальзам»

 

Сначала рассчитаем промежуточные значения результативного показателя по формуле (2.2):

 

; (2.2)

 

 

.

 

Аналогично рассчитанные промежуточные значения коэффициента представлены в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 – Промежуточные значения коэффициента текущей ликвидности ОАО «Уссурийский бальзам»

Обозначение промежуточного результативного  показателя	Промежуточное значение результативного  показателя
1	2
Ктл (усл1)	1,17
Ктл (усл2)	0,91
Ктл (усл3)	0,79
Ктл (усл4)	0,89
Ктл (усл5)	1,27
Ктл (усл6)	1,26
Ктл (усл7)	1,26
Ктл (усл8)	1,26
Ктл (усл9)	1,24

 

Затем рассчитываем влияние  изменения отдельных факторов на результативный показатель (по формулам):

 

∆Ктл (ДС) = Ктл (усл1) –  Ктл2008;     (2.3)

∆Ктл (КФВ) = Ктл (усл2) –  Ктл (усл1);    (2.4)

∆Ктл (ДЗ) = Ктл (усл3) –  Ктл (усл2);    (2.5)

∆Ктл (З) = Ктл (усл4) –  Ктл (усл3);     (2.6)

∆Ктл (ККЗ) = Ктл (усл5) –  Ктл (усл4);    (2.7)

∆Ктл (Зпост) = Ктл (усл6) –  Ктл (усл5);    (2.8)

∆Ктл (Зперс) = Ктл (усл7) –  Ктл (усл6);    (2.9)

∆Ктл (Згос) = Ктл (усл8) – Ктл (усл7);    (2.10)

∆Ктл (Зн) = Ктл (усл9) –  Ктл (усл8);     (2.11)

∆Ктл (Зпр) = Ктл2010 –Ктл (усл9).     (2.12)

 

Результаты расчетов приведены в таблице 2.6.

 

Таблица 2.6 – Влияние изменения отдельных факторов на коэффициент текущей ликвидности ОАО «Уссурийский бальзам»

 

Влияние факторов	Значение
1	2
∆Ктл (ДС)	-0,06
∆Ктл (КФВ)	-0,26
∆Ктл (ДЗ)	-0,12
∆Ктл (З)	0,1
∆Ктл (ККЗ)	0,38
∆Ктл (Зпост)	-0,01
∆Ктл (Зперс)	0
∆Ктл (Згос)	0
∆Ктл (Зн)	-0,02
∆Ктл (Зпр)	-0,03

 

Проведем проверку рассчитанных данных по формуле:

 

∆Ктл общ = ∆Ктл (ДС) + ∆Ктл (КФВ) + ∆Ктл (ДЗ) + ∆Ктл (З) + ∆Ктл (ККЗ) + +∆Ктл (Зпост) + ∆Ктл (Зперс) + ∆Ктл (Згос) + ∆Ктл (Зн) + ∆Ктл (Зпр);  (2.13)

 

где ∆Ктл общ – общее изменение коэффициента текущей ликвидности.

 

∆Ктл общ = (-0,06) + (-0,26) + (-0,12) + 0,1 + 0,38 + (-0,01) + 0 + 0 + (-0,02) + (-0,03) = -0,02.

 

Расчеты произведены верно.

Проанализировав влияние факторов на коэффициент текущей ликвидности можно сделать следующие выводы:

Коэффициент текущей  ликвидности за 2009 г. снизился на 0,02. Наиболее существенное влияние на данный коэффициент оказало уменьшение объема краткосрочных кредитов и займов. Под влиянием этого фактора Ктл увеличился на 0,38. Изменение задолженностей перед персоналом и государственными внебюджетными фондами практически не оказало никакого влияния на коэффициент. Самое негативное влияние оказало снижение краткосрочных финансовых вложений в отчетном периоде – в этом периоде их просто не было, что привело к снижению Ктл на 0,26. Под влиянием остальных факторов, за исключением запасов, коэффициент также снизился.

Таким образом, из выше сказанного можно сделать вывод о том, что предприятию необходимо увеличивать сумму краткосрочных финансовых вложений и снизить сумму краткосрочных кредитов для увеличения своей текущей платежеспособности.

Учитывая, что коэффициент  текущей ликвидности ОАО «Уссурийский бальзам» в 2009 г. соответствует нормативам, предприятие можно считать текуще платежеспособным, не смотря на снижение коэффициента.

 

2.3 Оценка платежеспособности на основе движения денежных средств

 

Обеспечить успешное функционирование предприятия в рыночных условиях может только непрерывное движение денежных средств - их поступление (приток), расход (отток), наличие определенного свободного остатка на счетах в банке.

Движение денежных средств  определенного направления или  вида деятельности называют еще денежным потоком. Денежные потоки анализируются  по отдельным договорам (контрактам), их совокупности, в целом по предприятию, по видам деятельности.

Осуществляется предварительный, последующий (ретроспективный) и перспективный (прогнозный) анализ денежных потоков.

Наличие денежных средств  тесно связано с прибылью и  движением оборотного капитала. Если субъект хозяйствования производит и реализует рентабельную продукцию (работы, товары, услуги), то это является важнейшей предпосылкой хорошего состояния потока денежных средств.

Однако предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и отчетности и в то же время испытывать определенные трудности в оплате срочных обязательств.

Одной из причин такого положения  является специфика отражения информации в отчетности о финансовых результатах. Сущность этой специфики состоит  в использовании метода начислений. Информация же о потоке денежных средств  формируется по кассовому методу, т.е. по факту их движения на счетах в банке.

Анализ потоков денежных средств может быть как внутренним, так и внешним.

Для осуществления внутреннего  анализа имеется вся требуемая  информация. Для внешнего анализа  необходимо наличие соответствующей доступной информации. Такая информация содержится в форме № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Показатели, содержащиеся в форме № 4, могут быть использованы для анализа динамики потока денежных средств, расчета показателей платежеспособности, изучения структуры расхода денежных средств (на основную деятельность, капитальные вложения, социальное развитие и пр.).

Анализ потока денежных средств осуществляется по 3-м направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность.

Для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами, составляется платежный календарь.

В нем, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период (1,5,10,15 дней, 1 месяц).

Информация о движении денежных средств и выполнении бюджета  по притоку и оттоку денежных ресурсов позволяет предприятию контролировать текущую платежеспособность предприятия, оперативно принимать корректирующие меры по его стабилизации.

Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.

Анализ платежеспособности предприятия на основе оценки денежных средств это, прежде всего определение потенциала предприятия как надежного партнера.

Поток денежных средств  – поступление и расходование (уменьшение) денежных средств и  их эквивалентов.

Приток (отток) денежных средств – увеличение (уменьшение) денежных поступлений в результате хозяйственной деятельности, отдельных  видов деятельности или хозяйственных операций.

В процессе оценки платежеспособности ОАО «Уссурийский бальзам» использован прямой метод.

Методика анализа движения денежных средств прямым методом  достаточно проста. Форму № 4 «Отчет о движении денежных средств» следует дополнить расчетом относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности (произвести расчет горизонтального и вертикального анализа) [10-11].

 

Таблица 2.7 – Анализ отчета о движении денежных средств ОАО «Уссурийский бальзам» прямым способом

Наименование показателя	2008		2009		Отклонение
	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %	сумма, тыс. руб.	удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7
Остаток денежных средств на начало отчетного периода	29 894	-	99 077	-	+69 183	-
Движение денежных средств по текущей  деятельности:
Средства полученные от покупателей, заказчиков	6 150 619	44,90	9 680 326	65,91	+3 529 707	356,52
Прочие доходы	6 551	0,05	4 493	0,03	-2 058	-0,21
Денежные средства направлены:
на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов	(6 189 421)	45,42	(8 407 111)	57,04	(+2 217 690)	199,54
на оплату труда	(154 018)	1,13	(166 250)	1,13	(+12 232)	1,10
на выплату дивидендов, процентов	(76 844)	0,56	(131 485)	0,89	(+54 641)	4,92
на расчеты по налогам и сборам	(763 660)	5,60	(852 666)	5,78	(+89 006)	8,01

 

Продолжение таблицы 2.7

1	2	3	4	5	6	7
на прочие расходы	(49 454)	0,36	(43 641)	0,30	(-5 813)	-0,52
Чистые денежные средства от текущей  деятельности	-1 076 227	-	83 666	-	+1 159 893	-
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	196	0,001	655	0,004	+459	0,05
Выручка от продажи ценных бумаг  и иных финансовых вложений	22 957	0,17	-	-	-22 957	-2,32
Полученные проценты	-	-	1	0,00001	+1	0,0001
Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	756 777	5,52	180 950	1,23	-575 827	-58,16
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	(48 696)	0,36	(12 713)	0,09	(-35 983)	-3,24
Приобретение ценных бумаг и  иных финансовых вложений	(255 000)	1,87	(-)	-	(-255 000)	-22,94
Займы, предоставленные другим организациям	(3 235 925)	23,74	(1 144 759)	7,77	(-2 091 166)	-188,16
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-2 759 691	-	-975 866	-	-973 107	-
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	6 760 632	49,36	4 821 350	32,83	-1 939 282	-195,88
Погашение займов и кредитов (без  процентов)	(2 855 531)	20,95	(3 981 329)	27,01	(+1 125 798)	101,30
Чистые денежные средства от финансовой деятельности	3 905 101	-	840 021	-	-3 065 080	-
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов	69 183	-	-52 179	-	-121 362	-