Анализ собственного и заемного капитала

Для оценки динамики состава, структуры имущества по данным бухгалтерского баланса (приложение 1) составляется аналитическая таблица по данным 2010 года.

 

Таблица 1 Анализ состава и структуры имущества предприятия за 2010 год

Показатели	На нач. года		На конец года		Изменение за год
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу
А	1	2	3	4	5=3-1	6=5/1*100%
1.внеоборотные активы (стр. 190)	28250	58,0	34540	60,0	+6290	+22,3
В том числе:
1.1. нематериальные активы (стр. 110)	500	1,03	603	1,05	+103	+20,6
1.2. основные средства (стр. 120)	24550	50,4	29437	51,8	+4887	+19,9
1.3. незаверш. производство (стр. 130)	1000	2,05	1500	2,6	+500	+50,0
1.4. долгосрочные фин. влож.  (стр. 140)	2200	4,52	3000	5,21	+800	36,4
2.оборотные активы (стр. 290)	20460	42,0	23080	40,0	+2620	+12,8
В том числе:
2.1.запасы с НДС (стр. 210)	14900	30,59	16690	28,97	+1790	+12,0
2.2.расчеты с дебитор. (стр.240)	3940	8,09	4130	7,17	+190	+4,8
2.3. краткосрочные фин.влож. (стр. 250)	450	0,92	600	1,04	+150	+33,3
2.4.денежные средства(стр.260)	1170	2,4	1660	2,88	+490	+41,9
Актив (стр. 300)	48710	100	57620	100	+8910	+18,29

 

Как видно из таблицы 1. общая стоимость имущества предприятия  увеличилась за отчетный год на 8910 тыс. руб. или 18,29%.Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 6290 тыс. руб., или на 22,3%, и увеличения стоимости мобильного имущества на 2620 тыс. руб., или на  12,8%.

В составе внеоборотных активов имело место увеличение стоимости всех видов имущества. Наибольшим приростом отличились основные средства, что может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных средств. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи продукции должны опережать рост стоимости основных средств, что отразится на повышении уровня фондоотдачи.

В отчетном году стоимость  основных средств возросла на 19,9%, а  выручка от продажи продукции  снизилась на 6% ((54190-57800)/100%), это свидетельствует о нерациональном увеличении активов.

Нематериальные активы в составе имущества занимают чуть более 1 %, но их увеличение на 103 тыс. руб., или на 20,6% свидетельствует  о развитии инновационной деятельности.

В отчетном году расходы  в незавершенное строительство  возросли на 500 тыс. руб., или на 50%. Их удельный вес в стоимости имущества вырос на 0,55% и составил к концу года 2,6%. Данные активы не участвуют в производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение их суммы может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Увеличение долгосрочных финансовых вложений на 800 тыс. руб., или  на 36,4%, связано с развитием инвестиционной деятельности, включая вложение средств  в дочерние компании. Развитие инвестиционной деятельности оправдано, если приносит предприятию доход. Следует сопоставить величину дохода от инвестиционной деятельности с размером инвестиций, Т.е. определить эффективность вложений. Если предприятие неплатежеспособно, необходимо пересмотреть отвлечение средств в данный вид вложений.

На начало 2010 года стоимость мобильного имущества составила 20460 тыс. руб. На конец года она возросла на 2620 тыс. руб., или на 12,8%. Однако, удельный вес мобильного имущества в стоимости активов снизился на 2%, что обусловлено отставанием темпов прироста оборотных активов (12,8%) по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов (18,29%).

Прирост оборотных активов  обусловлен увеличением материальнопроизводственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольшее приращение обеспечено увеличением запасов материальных ресурсов, сумма которых возросла на 1790 тыс. руб., или на 12%. На конец отчетного периода их удельный вес составил 28,97% и снизился на 1,62% по сравнению с началом года.

В отчетном году сумма  дебиторской задолженности возросла на 190 тыс. руб., или на 4,8%, однако доля средств в расчетах снизилась  на 0,92%. Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции, появления просроченной задолженности.

Краткосрочные финансовые вложения возросли на 150 тыс. руб.; или  на 33,3%, доля их в стоимости активов  на конец периода составляет чуть больше 1%.

Денежные средства увеличились  на 490 тыс. руб., или на 41,9%, их удельный вес в стоимости активов вырос на 0,48% и к концу отчетного года составил 2,88%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия.

В ходе анализа показателей  структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 60% составляют внеоборотные активы и 40% оборотные активы. В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (51,8%), а в составе оборотных активов материально-производственные запасы (28,97%), дебиторская задолженность (7,17%).

 Так же  в ходе  анализа определяется стоимость  реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия. К ним относятся: основные средства, производственные запасы и незавершенное производство. Оценка реальных активов предприятия представлена в аналитической таблице 2.

Таблица 2  Оценка реальных активов, характеризующих производственные возможности предприятия за 2010 год

 

Показатели	На нач. года	На конец года	Изменение за год
А	1	2	3=2-1
1.ОС по ост. ст-ти (стр. 120)	24550	29437	+4887
А	1	2	3=2-1
2.сырье и материалы (стр. 211)	8620	9950	+1330
3.затраты в незавершенном производстве (стр. 213)	2180	2480	+300
4.итого производственные возможности(1+2+3)	35350	41867	+6517
5.всего имущества	48710	57620	+8910
6.удельный вес производственных возможностей в имуществе организации, %, (4/5)*100%	72,57	72,68	+0,09

 

 Данные таблицы 2 свидетельствуют об увеличении стоимости реальных активов в отчетном периоде на 6517 тыс. руб., или на 18,44%. Удельный вес реального имущества на конец отчетного периода составил 72,68%, что на 0,09% больше по сравнению с началом периода, Увеличение доли реального имущества в общей стоимости всего имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширять объемы производственной деятельности.

Таким образом, за отчетный год наблюдается рост стоимости  имущества предприятия. Темп прироста внеоборотных активов (22,3%) выше, чем оборотных средств (12,8%), что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов, что отрицательно скажется на финансовой деятельности предприятия.

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования.

Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных  средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

Оценка динамики состава  и структуры источников собственных  и заемных средств проводится по данным баланса в таблице 3.

Таблица 3 Анализ состава  и структуры источников средств  предприятия за 2009-2010 год

 

Показатели	На нач.года		На конец года		Изменение за год
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу
А	1	2	3	4	5=3-1	6=5/1*100%
1. собственные средства	37470	76,9	44010	76,4	+6540	+17,5
В том числе:
1.1 уставный капитал	280	0,57	280	0,57	-	-
1.2. добавочный капитал	34910	71,68	40178	69,73	+5268	+15,1
1.3. резервный капитал	220	0,45	292	0,51	+72	+32,7
1.4. нераспределенная прибыль	410	0,84	1170	2,03	+760	18,54
1.5. доходы будущих периодов	1650	3,38	2090	3,62	+440	+26,6
2. заемные средства	11240	23,1	13610	23,6	+2370	+21,1
В том числе:
2.1.долгосрочные кредиты  и займы	1000	2,05	1800	3,12	+800	+80,0
2.2.краткосрочные кредиты  и займы	3500	7,19	4700	8,16	+1200	+34,29
2.3.кредиторская задолженность	6470	13,84	7110	12,34	+370	+5,5
Пассив	48710	100	57620	100	+8910	+18,29

 

Данные таблицы 3 свидетельствуют  об увеличении стоимости имущества  предприятия за отчетный период на 8910 тыс. руб., или на 18,29%. Это обусловлено возрастанием собственных средств на 6540 тыс. руб., или 17,5% и заемных средств на 2370 тыс. руб., или на 21,1 %. Из этого следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 73,4% (6540/8910* 100%) обеспечено собственным капиталом и на 26, 6% (2370/8910* 100%) - заемным капиталом.

Рост собственных средств  произошел по всем позициям. Сумма  добавочного капитала увеличилась на 5268 тыс. руб., или на 15,1%, и составила на конец года 40178 тыс. руб. Одновременно произошло повышение суммы нераспределенной прибыли на 760 тыс. руб., или на 18,54%, резервного капитала на 72 тыс. руб. или на 32,7% и доходов будущих периодов на 440 тыс. руб. или на 26,6%.

Абсолютный прирост  собственных средств, не связан с  увеличением объема производства продукции, что снижает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Доля собственного капитала в общем объеме финансирования незначительно снизилась с 76,9% до 76,4%, Т.е. на 0,5%. Удельный вес заемного капитала соответственно вырос с 23,1 % до 23,6% к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств (121,1 %) по сравнению с собственными средствами (17,5%).

Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью. В отчетном периоде отмечена тенденция роста заемного капитала по всем позициям. Долгосрочные кредиты и займы увеличились на 800 тыс. руб. или на 80%, их удельный вес в общем объеме заемных средств составил к концу отчетного периода 13,2% (1800/13610*100%). Краткосрочные кредиты и займы увеличились на 1200 тыс. руб. или на 34,29%, доля их в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного года составила 34,5% (4700/13610*100%).

Кредиторская задолженность  возросла на 370 тыс. руб. или на 5,5%. Ее удельный вес в общей стоимости капитала составил к концу года 12,34%, а в сумме заемных средств 52,2% (7110/13610*100%).

Поскольку преимущественная доля в формировании заемного капитала принадлежит кредиторской задолженности, целесообразно изучить ее состав и структуру, произошедшие изменения. В таблице 4 дана оценка состава и структуры кредиторской задолженности предприятия.

 

 

Таблица 4 Анализ состава  и структуры кредиторской задолженности  предприятия за 2009-2010 год

 

Показатели	На нач. года		На конец года		Изменения за год
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу
А	1	2	3	4	5=3-1	6=(5/1)*100
1.кредиторская задолженность  всего	6740	100	7110	100	+370	+5,5
В том числе:
1.1. перед поставщиками и подрядчиками	4091	60,7	4536	63,8	+445	+10,9
1.2. по оплате труда	839	12,4	1002	14,1	+163	+19,4
1.3. перед государственными внебюджетными фондами	445	6,6	512	7,2	+67	+15,1
1.4. перед бюджетом по налогам и сборам	1192	17,7	953	13,4	-239	-20,1
1.5. с прочими кредиторами	173	2,6	107	1,5	-66	-38,2