Антиинфляционная политика государства

оплаты военных  расходов ему приходилось в основном полагаться на выпуск

бумажных денег. 

С течением времени  Конгресс стал все шире использовать сеньораж. В 1775

г. Континентальной  валюты было выпущено примерно на 6 млн. долларов, в

1776 г. эта цифра  возросла до 19 млн., в 1777 г. —  до 13 млн., в 1778

году — до 63,4 млн. и до 124,8 млн. долларов в 1779 г. 

Неудивительно, что  этот быстрый рост предложения денег  привел к высокой

инфляции. К концу  войны, всего за несколько лет, цена золота выросла

более чем в 100 раз. 

Как “одолеть” инфляцию 

Без накопления нет  расширенного производства, строительства. А при

инфляции и то и другое сильно затруднены. Экономика  попадает в порочный

круг. Инфляцию можно  “одолеть”, в первую очередь, увеличением

производства, но именно производству она создает наибольшие помехи. А

поскольку объемы производства не возрастают в лучшем случае, то процессы

инфляции усиливаются. Если же производство сокращается, то инфляция

переходит в гиперинфляцию. 

Правительство под  давлением трудящихся масс, различных  социальных слоев

увеличивает заработную плату, пенсии, пособия. Получатели их только на

мгновение улучшают свое благосостояние, которое, буквально, в считанные

дни съедается очередным  витком инфляции. Так порочный круг инфляции

закручивается в  инфляционную спираль, из которого без  решительных мер

правительства, страны в целом, нет выхода. Эти меры следующие: 

1. Жесткое ограничение  государственных расходов; 

2. Стимулирование  всеми доступными методами роста  производства; 

3. Ограничение роста  всех доходов; 

4. Осуществление  денежной реформы; 

5. Стимулирование  экспорта, особенно готовой продукции; 

6. Иностранные кредиты. 

Денежная система  любой страны, как правило, включает четыре части,

стороны. 

Собственно национальная денежная единица (рубль, марка, доллар...), на

основе которой  осуществляется денежное обращение  — движение товаров и

услуг. В деньгах  выражается их стоимость и цена. Определяются формы

обеспечения денег  — драгоценными металлами или, товарами или “всем

достоянием народа”. 

Структура платежных  средств в кредитном, безналичном  и наличном

обороте: государственные  банковские билеты, казначейские билеты,

разменная монета и  т.д. 

Система эмиссии (выпуска) денег, законодательно утвержденная верховной

властью страны. В  ней определяется, кто выпускает  деньги, когда и при

каких условиях их выпускает. 

Государственные органы, занимающиеся всеми названными вопросами  и

ведающие вопросами  регулирования денежного обращения. 

Если раньше система  денежного обращения базировалась на принципах

золотого или золотомонетного  стандарта и бумажные деньги свободно

обращались в золото, а золото было деньгами, то в настоящее  время золото

вытеснено из денежного  обращения, а деньги сами обеспечиваются только

наличной товарной массой. И, безусловно, деньги, денежное обращение

стали более “ранимыми”, слабыми. Любое политическое или  иное потрясение

может крепчайшую денежную систему сегодня превратить в  весьма и весьма

слабую. Достаточно напомнить историю падения советского, а затем и

российского рубля. Современный курс российского рубля: 1 доллар = 25

рублей ни в какие  экономически обусловленные рамки  “не лезет”.

Искусственно созданная  проблема, направленная на обогащение сил и

структур, так или  иначе связанных с экспортно-импортными операциями.

Однако, это уже  политика. Истина же состоит в том, что деньги, потеряв

связи с золотом, могут стать игрушкой в руках  финансово-экономических

дельцов, а вместе с ними и целые страны с населяющими  их народами.

Особенно остро  это проявляется в условиях инфляции. 

При инфляции нарушаются три вида равновесия, управляющие  здоровьем

экономической системы: сумма цен равна сумме товарных стоимостей —

равновесие, определяющее количество денег в обращении; равновесие на

уровне отдельных  товаров и рынков, когда ему  соответствуют равновесная

цена и равновесное  производство; равновесие на макроэкономическом

уровне, когда совокупный спрос и совокупное предложение  совпадают. 

Очевидно, инфляцию будет вызывать любой фактор, действующий  на цены в

сторону их роста, а  также любой фактор, действующий  на понижение

производства товарных стоимостей (первый вид равновесия).

Соответственно, на инфляцию будут работать факторы, повышающие спрос как

на уровне одного товара, так и на макроуровне (второй и третий виды

равновесия), а также  действующие на понижение предложения. Даже при

неизменном предложении  или при более медленном росте  предложения по

сравнению со спросом. 

Главной целью кредитно-денежной политики является помощь экономике  в

достижении такого уровня производства, который характеризуется  полной

занятостью и отсутствием  инфляции. Исходя из этой цели,

кредитно-денежная политика в периоды циклических спадов вызывает рост

денежного предложения, поощряет его расходование, следовательно,

поддерживая уровень  цен, содействует оживлению и  росту производства.

Естественно, в периоды  оживления инфляционных процессов

кредитно-денежная политика стремится ограничить предложение  денег с тем,

чтобы сохранить  прежний уровень цен или не дать ему слишком вырасти. Так

или иначе кредитная  система стремится приводить  в соответствие уровень

производства, занятость, инфляцию, цены. Конечно же, в определенные

периоды времени  та или иная проблема может стать  во главу угла — стать

целью стратегической. Все зависит от фазы промышленного  цикла, характера

ее протекания.  

Используя кредитно-денежную политику, государство стремится  к созданию

безинфляционной экономики, функционирующей в условиях полной занятости.

Для решения этой задачи оно должно осуществлять контроль за предложением

денег. Для регулирования  денежного предложения центральный  банк

использует разные инструменты, в первую очередь, операции на открытом

рынке, а также  изменения резервной нормы и  учетной ставки. 

Операции на открытом рынке (на вторичном рынке казначейских

обязательств) —  наиболее гибкий и тонкий инструмент контроля за

предложением денег. Определяя объем купли-продажи  государственных

облигаций населением и изменяя уровень процентной ставки за кредит и

объем спроса на ссуды, центральный банк влияет на величину кредитных

резервов коммерческих банков. Массовая продажа ценных бумаг  населению,

сокращая кредитные  резервы коммерческих банков, снижает  возможности

дальнейшего расширения кредита и повышает его цену (процентную ставку).

Скупка казначейских обязательств у населения, напротив, повышает уровень

кредитных резервов коммерческих банков, увеличивает их способность

“делать” кредитные  деньги и снижает уровень процентной ставки. 

Политика учетной  ставки раньше была главным методом  централизованного

регулирования денежного  предложения, а сейчас в большинстве  развитых

стран используется в качестве вспомогательного средства “подстройки”

предложения денег  к потребностям экономики. Изменяя  учетную ставку,

центральный банк регулирует активность коммерческих банков на вторичном

рынке казначейских обязательств. Ее рост относительно доходности ценных

бумаг и уровня процента на рынке федеральных фондов ограничивает

возможности их скупки коммерческими банками, а падение  приводит к

обратному результату со всеми вытекающими для денежного  предложения

последствиями. 

Изменение нормативного резерва расширяет предложение  денег, так как

влияет на размер избыточных резервов и на величину денежного

мультипликатора. 

Вопрос об эффективности  кредитно-денежной политики дискуссионен.  

Как остановить гиперинфляцию 

Чувствительность  величины запасов денежных средств  в реальном выражении

к значению номинальной  ставки процента осложняет проблему обуздания

гиперинфляции. Если бы количественная теория денег была полностью

справедлива, и номинальная  ставка процента не оказывала влияния  на спрос

на деньги, то задача обуздания гиперинфляции решалась бы просто:

центральному банку  достаточно был бы просто прекратить печатание денег.

Как только стабилизируется  количество денег, стабилизируется  и уровень

цен. 

Но если спрос  на деньги зависит от номинальной  ставки процента, то

обуздание гиперинфляции  становится более сложной задачей. Снижение темпа

инфляции приведет к снижению издержек хранения денег  на руках и, таким

образом, к увеличению реальных запасов денег. Если центральный  банк

просто прекращает печатание денег, то из увеличения реальных запасов

денег необходимо следует  снижение цен. Таким образом, решение  достаточно

простой задачи обуздания  гиперинфляции при несоблюдении центральным

банком определенной осторожности может привести к снижению уровня цен. В

этом случае центральный  банк не достигает цели стабильности цен. 

Какую денежную политику должен проводить центральный банк для достижения

стабильности цен? Другими словами, какой должна быть динамика

предложения денег, чтобы покончить с инфляцией, не вызывая дефляции?

Дефляция — снижение общего уровня цен. Чтобы снизились  ожидаемый темп

инфляции и номинальная  ставка процента, люди должны быть уверены  в том,

что центральный  банк действительно прекратит печатать деньги в прежнем

объеме. В разгар гиперинфляции такое доверие  завоевать трудно. И

действительно, если центральный банк последует этому  совету и пойдет на

резкое увеличение предложения денег, ему трудно будет  заставить

население поверить в окончание гиперинфляции. Вместе с тем, если

центральному банку  не удастся добиться доверия, то не произойдет и

снижения ожидаемого темпа инфляции и снижения номинальной  ставки

процента: запасы денег  в реальном выражении в экономике  не увеличатся, а