Деятельность по организации торговли ценными бумагами, современное состояние и тенденции их развития

 

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………3-5

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСТИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ.

1.1 Роль торговых систем  на рынке ценных бумаг, формы  организаций………………………………………………………………...6-9

1.2 Понятие, сущность, классификация  задачи рынка ценных бумаг (РЦБ)…………………………………………………………………………9-12

1.3 Понятия, свойства и виды ценных бумаг………………………….12-15

1.4 Участник торговли ценными бумагами……………………………..15-19

ГЛАВА II. МЕХАНИЗМ ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВЛИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ.

2.1 Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг……………………………………………………………………...20-28

2.2 Порядок доступа финансовых  инструментов к биржевой торговле…………………………………………………………………..28-31

2.3 Листинг, делистинг, котировка и рейтинг ценных бумаг…………31-36

2.4 Основные виды биржевых операций……………………………….36-40

2.5 Способы торговли и организация расчётов на бирже.…………..40-41

ГЛАВА III. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ.

3.1 Анализ показателей деятельности бирж России……………………42-44

3.2 Основные тенденции развития деятельности с ценными бумагами……………………………………………………………….…..44-47

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………48-49

сПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ…………………………………………………………...50-52

 

 

 

Введение

Рынок ценных бумаг —  это совокупность экономических  отношений по поводу выпуска и  обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики. На РЦБ товаром являются ценные бумаги. Поэтому РЦБ — это рынок  торговли ценными бумагами. РЦБ является составной частью финансового рынка. Ценные бумаги называются фондовыми  активами. Отсюда РЦБ имеет второе название - фондовый рынок. Рынок ценных бумаг совместно с кредитным  рынком призван обеспечивать финансирование и развитие экономики.

Существуют два основных способа финансирования экономики:

- финансирование с помощью банковских кредитов (основной способ финансирования в Европе).

- финансирование через рынок ценных бумаг (основной способ финансирования в США). В этом случае фирма выпускает ценные бумаги (акции, векселя, облигации, депозитарные расписки и др.). Ценные бумаги продаются инвесторам, а фирма получает средства на свое функционирование и развитие.

Таким образом, рынок ценных бумаг является частью финансового  рынка и служит в качестве еще  одного источника финансирования и  развития экономики. Федеральные и  региональные органы власти, органы местного управления, компании, банки, фирмы, финансовые коммерческие институты и другие организации, имеющие на то право, эмитируя ценные бумаги, пополняют при их реализации свои бюджеты или формируют  и пополняют акционерные капиталы.

Векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и другие ценные бумаги частично замещают деньги в качестве средства сбережения и обращения. Опционы  и фьючерсы способствуют совершению срочных сделок (осуществлению контрактов по купле продаже ценных бумаг  в будущем в конкретный срок).

Функции рынка ценных бумаг  условно разделяют на две группы:

- общерыночные функции, присущие каждому рынку;

- специфические функции,  которые отличают его от других  рынков.

Общерыночные функции:

- коммерческая - получение прибыли от операций на РЦБ;

- ценовая - формирование рыночных цен на ценные бумаги;

- информационная - биржа доводит до участников рынка информацию об объектах торговли и ее участниках;

- регулирующая - РЦБ (в лице государственных органов регулирования, законодательства, бирж, саморегулирующих организаций) формирует и устанавливает правила торговли и участия в ней, устанавливает приоритеты, осуществляет контроль и т. д.

Специфические функции рынка  ценных бумаг:

- перераспределение капиталов  и денежных средств. 

Финансовые активы и денежные средства перераспределяются между  отраслями и сферами экономик, территориями и странами, фирмами, группами и слоями населения, населением и  государством, между физическими  лицами.

Основное назначение ценных бумаг, как инструмента финансового  рынка, четко следует из определения, сформулированного в Гражданском  кодексе Российской Федерации: "Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении.

Структурно рынок ценных бумаг включает эмитентов, инвесторов (первичный рынок), приобретателей (вторичный  рынок ценных бумаг). Входят в него также профессиональные участники  рынка ценных бумаг.   Основным элементом торговли ценными бумагами являются биржи. Биржи осуществляют торговлю ценными бумагами, которые в свою очередь продаются и покупаются с целью получения прибыли.

Прибыль образуется в результате осуществления спекулятивных операций. Спекулятивные операции являются источником дохода многих финансовых институтов и организаций, поэтому их рассмотрение является актуальным.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что развитие информатизации в последнее время  сказывается практически на все  сферах деятельности людей, в первую очередь это заметно в банковской сфере и на рынке в целом.

Целью моей курсовой работы является предоставление цельного и  системного понимания деятельности по организации торговли ценными бумагами в разрезе всех её составных частей: участников, видов ценных бумаг и действий (операций), совершаемых с ними. Однако, в отличие от многих других финансовых и товарных рынков, для рынка ценных бумаг особенно важна научная сторона, связанная с пониманием сущности ценных бумаг и ее проявлениями на рынке.

Задачами курсовой работы является:

- рассмотрение торговых систем на рынке ценных бумаг

- изучение понятия, сущности, классификации и функциональных  задач РЦБ

-  изучение функций,  роли и организации деятельности  фондовых бирж.

- порядок доступа финансовых инструментов к биржевой торговле

- изучение понятий листинг, делистинг, котировка и рейтинг ценных бумаг.

- охарактеризовать структуру биржевой торговли ценными бумагами

- дать характерстику бирж России.

- рассмотреть тенденции развития рынка ценных бумаг.

Деятельность по организации  торговли ценными бумагами на сегодняшний является, как никогда актуальной.

 

 

 

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСТИЕ ОСНОВЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1 Роль торговых систем на рынке ценных бумаг, формы организаций.

Торговая система рынка  ценных бумаг представляет собой  совокупность форм и методов организации  купли-продажи ценных бумаг, а также  профессиональных участников, обслуживающих  эти процессы. Формы и методы организации  торговли ценными бумагами имеют  свою специфику на различных сегментах  рынка ценных бумаг и могут  различаться в зависимости от вида финансового инструмента, выступающего в качестве товара на этом рынке.

Существуют первичный  и вторичный рынки ценных бумаг. На первичном фондовом рынке эмитент  может осуществлять размещение своих  ценных бумаг собственными силами, либо прибегнуть к услугам профессиональных посредников, называемых андеррайтерами. На вторичном рынке ценных бумаг  торговые системы различаются на биржевую и внебиржевую.

Общими характеристиками организации торговли на вторичном  рынке ценных бумаг являются:

- незначительный разрыв между ценой продавца и ценой покупателя;

- несущественные колебания цен от сделки к сделке;

- большое число участников продажи и возможность оперативной перепродажи ценных бумаг;

- разнообразная номенклатура, предлагаемых к продаже ценных бумаг.

Биржевая форма организации  торговли ценными бумагами основана на следующих принципах:

- проверка качества и надежности продаваемых ценных бумаг;

- установление на основе аукционной торговли единого курса на одинаковые ценные бумаги одного эмитента;

- гласность совершаемых на бирже торговых операций.

Биржевая торговая система  имеет свои разновидности, которые  определяются формой организации аукционной торговли, уровнем участия биржевых посредников (агентов) в процессе торговли.

В зависимости от уровня участия ЭВМ различают электронную  и традиционные торговые системы. Электронная  торговля ценными бумагами возникла около 15 лет назад, хотя ЭВМ в традиционной торговле ценными бумагами применяются  уже давно. Компьютерные технологии использовались биржами для высвечивания на электронном табло биржевых цен, для учета биржевых сделок и контроля над ними.

Подключив специальные терминалы  в офисе к информационному  каналу агентства, пользователь получает возможность присутствовать на торгах крупнейших мировых бирж, наблюдать  за изменением текущих цен фирм-дилеров  в ходе биржевых торгов, но не участвовать  в них.

Функционирование электронной  торговли включает в себя следующие  этапы:

- доступ и защита системы;

- просмотр рыночной информации об объекте сделки;

- ввод приказов на совершение сделок;

- заключение сделок в режиме непрерывной торговли;

- ведение книги учета приказов;

- рассылка информации о сделках пользователям системы;

- надзор и контроль над функционированием системы по каждой сделке.

К преимуществам электронной  торговли ценными бумагами можно  отнести:

- возможность проведения торговых операций в любое время суток;

- максимальный доступ брокеров из любого региона на мировые фондовые рынки;

- относительно низкие операционные издержки;

- высокий уровень конфиденциальности, позволяющий не раскрывать информацию о фирмах-участниках торговли.

Появляется возможность  увидеть одновременно несколько  наилучших цен покупки и продажи, в то время как в традиционной биржевой торговле, как правило, одну наилучшую цену покупателя и цену продавца.

Несмотря на вышеперечисленные  достоинства электронной торговли, они пока остаются недостаточно реализованными, что обуславливает невысокую ликвидность электронных рынков. Электронные торги затрудняют дилерам использовать в своих операциях профессиональную интуицию, основанную на деловом общении со своими контрагентами. Более того, к недостаткам электронной торговой системы в настоящее время можно отнести неспособность учитывать дополнительные условия приказов, а иногда и приостановки приказа на исполнение сделки.

Ценные бумаги выступают  объектом торговли, как на первичном, так и вторичном рынке, во внебиржевом  и биржевом обороте фондового  рынка. На отдельных сегментах рынка  ценных бумаг устанавливаются отдельные  требования к объекту торговли и  порядок совершения сделок с ним. При этом, например, фондовая биржа  вправе устанавливать самостоятельно состав товаров, которые будут являться объектом биржевой торговли.

Ценные бумаги денежного  рынка в зависимости от порядка  подтверждения прав их владельца  при совершении с ними торговых операций подразделяются на:

- ценные бумаги на предъявителя, предъявления, которых достаточно для реализации и подтверждения прав владельцев. К ним относятся акции и облигации на предъявителя, простые складские свидетельства (варранты), коносамент на предъявителя, предъявительские чеки, депозитные сертификаты и др.;

- именные ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как на основе имени владельца, занесенного в титул бумаги, так и записи в соответствующей книге регистрации, ведущейся эмитентом, либо специализированным регистратором. К ним относятся, прежде всего, именные акции, облигации и сертификаты;

- ордерные ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как предъявлением этих бумаг, так и наличием соответствующих передаточных надписей (например, векселя).

Операции купли-продажи  с ценными бумагами могут совершаться  во внебиржевом и биржевом обороте. Через внебиржевой рынок проходит продажа государственных займов, акций и облигаций обществ, не включенных в биржевые списки.

 

1.2 Понятие, сущность, классификация и задачи рынка ценных бумаг (РЦБ).

Рынок ценных бумаг - это рынок, на котором совершаются реальные и спекулятивные сделки с ценными бумагами и производными ценными бумагами. Его значение - вовлечение дополнительных инвестиционных ресурсов в хозяйственный оборот, обеспечение «перелива» денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные.