Финансы и кредит

Составление платежного календаря. Показатели ликвидности позволяют оценить, как отмечалось, степень платежеспособности предприятия на текущий момент, но при этом не дают возможности установить опасность возникновения неплатежей на ближайшую перспективу вследствие превышения долга по предстоящим платежам над суммами денежных средств, которыми предприятие будет располагать к этому сроку. Поэтом анализ платежеспособности необходимо дополнить составлением платежного календаря и расчетного баланса. Если с помощью расчетного балам решаются вопросы только перспективного анализа, то платежный календарь позволяет реализовать задачи и оперативного анализа.

Платежный календарь составляется, как правило, на месяц с разбивкой суммы поступлений и платежей по пятидневкам. В аналитической таблице, с одной стороны, показываются предстоящие поступления : выручка г реализации продукции, оплата векселей, погашение дебиторской задолженности и т.п. с распределением их в календарной последовательности по пятидневкам. С другой стороны таблицы, в таком же временном интервала отражаются предстоящие платежи предприятия по налогам, процентам за кредит, погашение срочных обязательств поставщикам, рабочим и служащим, и др. По каждой пятидневке отдельно отражается сумма превышения поступлений над платежами нарастающим итогом или недостаток денежных средств для оплаты обязательств, свидетельствующий о неплатежеспособности  предприятия  в  этот  период.   Очевидно,  что  платежный календарь не дает точной оценки платежеспособности предприятия на; дельные даты, поскольку поступления средств могут отклоняться от расчетных сроков.  Тем не менее,  его  составление  облегчает разработку мероприятий по обеспечению платежеспособности предприятия на промежуточные даты.

Составление расчетного баланса осуществляется по тому же принципу, что и платежного календаря, но при этом охватывается более продолжительный период времени с учетом состояния дебиторской и кредиторской задолженности на дату баланса. В нем проводится сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей по общим итогам, экономическому содержанию и срокам оплаты. Если дебиторская  задолженность превышает кредиторскую, то это показывает, что она не только поглотила все взятые у кредиторов средства, но и отвлекла из хозяйственного оборота часть собственных средств, равную активному сальдо до расчетного баланса. И наоборот, превышение кредиторской задолженности над дебиторской свидетельствует о том, что часть полученных средств от кредиторов сверх суммы, предоставленной дебиторам, вовлечена в хозяйственный оборот.

Группировка дебиторов  и кредиторов по срокам оплаты от трех месяцев до шести, от шести месяцев до одного года позволяет выяснить, в какие календарные периоды у предприятия появится угроза возникновения неплатежей и, следовательно, необходимо принятие соответствующих управленческих решений для их предотвращения.

Универсальной формой анализа  ликвидности является составление группировочных балансовых таблиц. Данный метод может быть использован для проведения как внешнего, так и внутреннего анализа.⁴⁶

В данной курсовой работе при анализе платежеспособности предприятия ООО ПКФ «Полипром-Комплект»  применяются два способа: анализ платежеспособности на основе расчета абсолютных  показателей ликвидности баланса и анализ платежеспособности на основе относительных показателей. Так как, эти способы общеприняты, дают возможность отследить изменения показателей платежеспособности, дать точную оценку платежеспособности предприятия.

 

 

2.3. Анализ платежеспособности на основе абсолютных показателей ликвидности баланса

 

Финансовый потенциал  организации представляет собой  характеристику финансового положения  и финансовых возможностей организации  и определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами. Финансовый потенциал рассматривается с позиции краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае говорят о ликвидности и платежеспособности предприятия, а во втором случае о его финансовой устойчивости.⁴⁷

           Ликвидность баланса определяется  как степень покрытия обязательств  предприятия его активами, срок  превращения которых в платежное  средство соответствует сроку  погашения обязательств. Отсюда  следует, что оценка ликвидности  баланса заключается в сопоставлении поочередно одной из групп статей актива, реализуемых к определенному сроку, с группой статей пассива, которые к этому сроку должны быть оплачены.⁴⁸

Анализ платежеспособности и ликвидности баланса предприятия  осуществляется сравнением средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.⁴⁹   

Анализ ликвидности  баланса имеет статический характер, то есть проводится на отчетную дату. Методика анализа основана, во-первых, на группировке балансовых статей: активов – по степени ликвидности, пассивов – по степени очередности погашения обязательств, во-вторых, на оценке соотношений между группами активов и пассивов.

Ликвидность активов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратится в денежную форму (наличность) для возмещения обязательств.⁵⁰

       В настоящее время в литературе предлагается большое разнообразие вариантов группировки активов и пассивов, между которыми имеются как небольшие, так и значительные различия. Анализ ликвидности баланса может проводится с той или иной степенью точности, в связи с чем в первую очередь, различают простой и уточненный алгоритм расчета.

Простой способ применим для внешнего анализа, его информационной основой является баланс предприятия без каких-либо изменений. Уточненный способ строится на дополнительных корректировках баланса, для которых используется учетная политика и отчетная информация, в том числе недоступная внешним пользователям.

Учитывая  изменения, произошедшие с бухгалтерской  отчетностью, уточненная методика стала  недоступной для внешних пользователей, в связи с чем практически  значимым является простой способ группировки. Однако и он подвержен вариативности, что вызвано различиями в авторских позициях. ⁵¹

1-я группа - наиболее ликвидные активы (ЛА 1). В данную группу включаются все статьи денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

2-я группа - активы средней степени ликвидности. Включают краткосрочную дебиторскую задолженность, скорректированную на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация оборотных средств представляет собой отвлечение их из хозяйственного оборота. Её не следует отождествлять с понятием иммобилизационных средств предприятия (внеоборотных активов). Случаями иммобилизации являются: просроченная дебиторская задолженность; расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования; превышение задолженности персонала по ссудам банков над задолженностью предприятия перед банками по этим ссудам.

3-я группа - медленно реализуемые активы (ЛА 3). В данную группу включаются: материальные оборотные средства, за исключением расходов будущих периодов и незавершенного производства; долгосрочные финансовые вложения, за исключением вкладов в уставные фонды других предприятий; долгосрочная дебиторская задолженность за минусом просроченной.

4-я группа - неликвидные активы (ЛА 4). К ним относятся труднореализуемые активы из состава внеоборотных активов (иммобилизационных средств), за исключением долгосрочных финансовых вложений, учтенных  в составе медленно реализуемых активов.

Для обязательств предприятия  характерна погашаемость, т.е. способность  исчезать вследствие оплаты. Поэтому  пассив баланса перегруппировывается по степени срочности оплаты обязательств также на четыре группы:

1-я группа - наиболее срочные обязательства (СП 1). Сюда относится собственно кредиторская задолженность и просроченная задолженность в части долгосрочных и краткосрочных обязательств.

2-я группа - краткосрочные  обязательства (СП 2). Включают краткосрочные займы и кредиты за минусом просроченных, учтенных в составе наиболее срочных обязательств.

3-я группа - долгосрочные обязательства (СП 3). Включают долгосрочные займы и кредиты за минусом просроченных, учтенных в составе наиболее срочных обязательств.

4-я группа - постоянные пассивы (CП 4). К ним относятся источники формирования имущества предприятия, не требующие погашения, в частности собственные и приравненные к ним средства предприятия. С помощью этой группы пассивов обеспечивается балансировка со статьями агава баланса. Из итога по этой группе пассивов вычитаются такие статьи корректировок групп ЛА 2 и ЛА 3, как незавершенное производство, расходы будущих периодов, иммобилизация оборотных средств и убытки (см.табл.4, с.31). ⁵²

Таблица 4

Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса

 

Группа активов  и пассивов	Состав показателей	Расчет по балансу
1	2	3
ЛА1 - наиболее ликвидные  активы	Денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения	стр. 250 + стр. 260
ЛА2 - быстро реализуемые  активы (активы средней степени ликвидности)	Краткосрочная дебиторская  задолженность, прочие оборотные активы	стр. 240 + стр.270
1	2	3
ЛА3 - медленно реализуемые  активы	Материальные оборотные  средства (запасы, НДС)	стр.210 + стр.220
ЛА4 - неликвидные активы	Внеоборотные активы, долгосрочная дебиторская задолженность	стр.190 -стр.140
СП1 - наиболее срочные  обязательства	Кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	стр.620 + стр.630
СП2 - краткосрочные обязательства	Краткосрочные кредиты  и займы, резервы предстоящих  расходов, прочие краткосрочные обязательства	стр.610 + стр.650 + стр.660
СП3 - долгосрочные обязательства	Долгосрочные обязательства	стр.590
СП4 - постоянные пассивы	Капиталы и резервы, доходы будущих периодов	стр.490 + стр.640

 

 

В ходе анализа  группы активов, расположенные по степени  убывания ликвидности, сопоставляются с пассивами, расположенными в порядке  убывания срочности. В результате такого сопоставления выявляется степень покрытия обязательств предприятия его активами по определенным критериям. ⁵³

При сравнении  итогов определяют разницу между  каждой группой активов и соответствующей  группой пассивов для выявления  платежного излишка (недостатка) на начало и конец отчетного периода. Если Лаi – Спi ≥ 0, то имеет место излишек (достаточность) средств определенного вида для покрытия обязательств, если ЛАi – СПi ≤ 0, то имеет место недостаток.

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если выполняются  соотношения:

ЛА1 ≥ СП1;

ЛА2 ≥ СП2;

ЛА3 ≥ СП3;

ЛА4 ≤ СП4.

При выполнении первых трех соотношений автоматически  выполняется и четвертое. Последнее  неравенство имеет более глубокий экономический смысл и отражает соблюдение нормальной взаимосвязи  между внеоборотными активами и собственными средствами. При невыполнении каких-либо первых из трех неравенств ликвидность баланса считается недостаточной.

Следствием  отклонения от абсолютной ликвидности  является возникновение платежных  недостатков. Возмещение недостатков  по одним группам избытками по другим группам возможно лишь в направлении от более ликвидных к менее ликвидным группам. Обратный вариант в реальной ситуации практически неосуществим.

Критерий  абсолютной ликвидности является жестким, выполняется редко и однозначно не свидетельствует об утрате предприятием платежеспособности. Более того, соблюдение критерия абсолютной ликвидности означает наличие у предприятия избыточных денежных средств, так как в соответствии с первым неравенством устанавливается требование превышения наиболее ликвидных активов над величиной кредиторской задолженности. Это означает требование немедленного погашения всей величины кредиторской задолженности за счет денежных средств и их эквивалентов, в то время как на практике такая необходимость не возникает.

В связи с  вышеизложенным существуют другие критерии ликвидности. Например, при выполнении первого соотношения не возникает  угроза платежеспособности, если соблюдены  все остальные неравенства и  ЛА1 + ЛА2 ≥ СП1, а лучше ЛА1 + ЛА2 ≥ СП1+ СП2.⁵⁴

2.4. Анализ платежеспособности на основе относительных показателей

 

Все показатели платежеспособности рассчитываются в  виде отношений линейных комбинаций ликвидных средств к линейным комбинациям соответствующих обязательств.

Для оценки ликвидности  баланса наряду с абсолютными показателями используются финансовые коэффициенты, которые отличаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Необходимо учитывать, что финансовые коэффициенты ликвидности являются только ориентировочными индикаторами платежеспособности, которые дополняются показателями, более детально характеризующими состояние платежеспособности.⁵⁵