Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Ритм ТПТА»

 

Таблица 4. Оценка финансовой устойчивости предприятия по обеспеченности запасов источниками формирования

Наименование показателя	Порядок расчета	Значение
		Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года
Величина запасов, тыс. руб.	Строка 210 баланса	26822	29963	56080
Собственные источники формирования запасов, тыс. руб.	СК-ВнА	20056	15982	25954
Собственные и долгосрочные источники  формирования запасов, тыс. руб.	СОС=ПК-ВнА	20056	15982	25954
Общая сумма нормальных источников формирования запасов, тыс. руб.	СОС+строка 610 баланса	20056	16770	36345
Тип финансовой устойчивости	-	Кризисное состояние, т. к. З>СК+ДЗК+КрКРЗ-ВнА	Кризисное состояние	Кризисное состояние

 

1. Условие  З≤СК-ВнА не выполняется, значит, основная деятельность полностью не обеспечена собственными источниками формирования запасов – самыми надежными источниками финансирования. То есть условие абсолютной устойчивости не выполняется.

2. Проверяем  достаточность собственных оборотных  средств для формирования запасов. Условие З≤СК+ДЗК-ВнА также не выполняется. Поэтому состояние финансовой устойчивости ОАО «Ритм ТПТА» нельзя считать нормальным.

3. Условие З≤СК+ДЗК+КрКрЗ-ВнА не выполняется, т. е. З>СК+ДЗК+КрКрЗ-ВнА. Значит, для финансирования запасов привлекаются недопустимые ИФЗ. Состояние ОАО «Ритм ТПТА» признается кризисным.

Ликвидность баланса – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами  по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Обычно по степени ликвидности (срокам погашения) выделяют 4 группы активов  и пассивов.

Наиболее  ликвидные активы (А1): денежные средства и краткосрочные финансовые вложения:

 

А1=с. 250+с. 260.

 

Срок  трансформации этих активов в  деньги определяется временем, необходимым  для продажи или погашения  краткосрочных финансовых вложений. Подразумевается, что в их составе должны быть ликвидные ценные бумаги.

Быстрореализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы:

А2=с. 240+с. 270.

 

Ликвидность этой группы активов определяется, в основном, платежеспособностью  и добросовестностью дебиторов  предприятия.

Медленно  реализуемые активы (А3): запасы и  НДС по приобретенным ценностям:

 

А3=с. 210+с. 220.

 

Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отпуска запасов в производство, длительности производственного процесса, скорости отгрузки продукции, скорости оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, форм расчетов и др., а также от быстроты возмещения НДС из бюджета[11, c 13].

Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность:

 

А4=с. 190 + с. 230.

 

Данные  активы считаются труднореализуемыми потому, что внеоборотные активы предприятия не предполагается распродавать, если не то не будет крайней надобности, а в случае продажи понадобится много времени на оформление и государственную регистрацию сделки. Сроки превращения в деньги активов этой группы определяются также установленными сроками погашения долгосрочной дебиторской задолженности и платежеспособностью дебиторов.

Наиболее  срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность:

 

П1=с. 620.

 

По статистическим усреднениям хозяйственной практики, наименьшие сроки погашения устанавливаются  по договорам с поставщиками и  прочими кредиторами.

Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы, задолженность перед участниками по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства:

 

П2=с. 610+с. 630+с. 660.

 

Долгосрочные  пассивы (П3): долгосрочные обязательства:

 

П3+с. 590.

 

Постоянные  пассивы (П4): собственный капитал:

 

П4=с. 490+с. 640+с. 650.

 

Собственный капитал – это обязательства  предприятия перед его собственниками. Они называются постоянными, постоянно  присутствуют в балансе, и в ходе нормальной деятельности их погашение  не предполагается. Данные обязательства  требуется выполнять только при  выходе собственников из состава  участников организации или при  ее ликвидации.

Если  выполняются условия:

 

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4,

 

баланс  считается абсолютно ликвидным. Соблюдение первых 3 условий ликвидности баланса обеспечивает платежеспособность организации по всем ее внешним обязательствам с соблюдением сроков платежа. Выполнение последнего условия гарантирует наличие у предприятия собственных оборотных средств (собственный капитал превышает внеоборотные активы, значит, часть его вложена в оборотные активы).

Если  часть условий не выполняется, баланс считается не абсолютно ликвидным; если не выполняется ни одно условие, баланс абсолютно неликвиден.

Если  какое-то из условий ликвидности баланса не выполняется, для окончательных выводов необходимо анализировать излишки и недостатки активов по отдельным группам. Недостаток активов меньшей ликвидности может быть покрыт излишком активов большей ликвидности.

Анализ  ликвидности баланса приведен в  табл. 5.

По результатам  анализа ликвидности установлено, что, поскольку часть условий  абсолютной ликвидности не выполняются, то баланс считается не абсолютно  ликвидным.

Недостаток  активов А2 (в конце отчетного года) и А1 нельзя покрыть за счет излишка других менее ликвидных активов, поскольку досрочная трансформация активов в деньги невозможна.

Для оценки платежеспособности предприятия в  отношении так называемых текущих  обязательств (П1 и П2) рассчитывают коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности[8, c 16].

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений к сумме текущих  обязательств предприятия:

К= .

 

Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в кратчайшие сроки. Естественно, не требуется, чтобы  весь объем обязательств со сроками  погашения до 1 года погашался немедленно. Считается достаточным, чтобы данный показатель был в диапазоне значений от 0,2 до 0,5. Установленный норматив является критерием управления платежеспособностью: нужно поддерживать такие объемы текущих обязательств и такие  остатки на счетах денежных средств, чтобы между ними выполнялось  требуемое соотношение.

 

Таблица 5. Оценка ликвидности баланса

Наименование группы активов, порядок  расчета	Значение, т. р.			Наименование группы пассивов, порядок  расчета	Значение, т. р.			Знак			Величина платежного избытка (недостатка), т. р.
	Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года		Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года	Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года	Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года
А1= строк 250, 260 баланса	291	980	320	П1=строка 620 баланса	37072	26544	31224	А1<П1	А1<П1	А1<П1	-36781	-25564	-30904
А2=сумма строк 240,270 баланса	29360	10062	8607	П2=сумма строк 610,630,660 баланса	0	788	10391	А2>П2	А2>П2	А2<П2	29360	28572	-1784
А3=сумма строк 210,220 баланса	27477	32272	58642	П3= ДЗК=строка 590 баланса	0	0	0	А3>П3	А3>П3	А3>П3	27477	32272	58642
А4=сумма 190,230 баланса	66126	62485	54687	П4=СК=сумма строк 490,640,650 баланса	86182	78467	80641	А4<П4	А4<П4	А4<П4	20056	15982	25954

 

Коэффициент промежуточной ликвидности –  отношение совокупности наиболее ликвидных  и быстрореализуемых активов  к сумме текущих обязательств:

 

К= .

 

Данный  коэффициент характеризует степень  покрытия текущих обязательств в сроки, которые понадобятся для возврата или реализации краткосрочной дебиторской задолженности. Для того чтобы текущие обязательства были погашены в полном объеме в срок, требуется, чтобы значение коэффициента было не меньше 1. Однако и такое значение может оказаться недостаточным, если у предприятия имеется сомнительная или просроченная дебиторская задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности – отношение  всей суммы оборотных активов, включая  долгосрочную дебиторскую задолженность, к общей сумме текущих обязательств; он показывает степень покрытия текущими активами текущих пассивов:

 

К= .

 

Данный  коэффициент характеризует степень  погашения текущих обязательств:

1. после того, как оборотные активы пройдут все стадии хозяйственного оборота и трансформируются в деньги или;
2. в результате того, что все оборотные активы будут распроданы.

Естественно, что для того, чтобы предприятие  продолжало деятельность, предпочтителен первый вариант.

С учетом того, что сроки ликвидности А3 больше сроков погашения П1 и П2, можно сказать, что коэффициент текущей ликвидности характеризует способность погашать текущие обязательства хотя бы с опозданием.

Для данного  показателя установлен норматив 2 (К≥2), т. е. требуется, чтобы оборотные  активы хотя бы вдвое превышали текущие  обязательства. Такое превышение обеспечивает: 1) что после направления одной  части оборотных активов для  расчета по обязательствам вторая часть  останется для продолжения деятельности или; 2) что даже при условии продажи  всех оборотных активов за полцены  вырученных денег будет достаточно для погашения текущих долгов. Чем больше превышение, тем больше уверенность кредиторов в том, что  долги будут им выплачены[13, c 15].

 

Таблица 6. Коэффициенты платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактические значения			Изменения
			Нач. пр. года	Нач. отч. года	Кон. отч. года
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/(П1+П2)	0,2 К 0,5	0,0078	0,036	0,0077	0,0282	-0,0283
Коэффициент промежуточной ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2)	К	0,8	0,4	0,21	-0,4	-0,19
Коэффициент текущей ликвидности	(А1+А2+А3)/(П1+П2)	К 2	1,54	1,58	1,62	0,04	0,04

 

В отчетном году досрочно предприятие может  погасить менее 1 % краткосрочных обязательств, 21% - точно в срок. Предприятие не способно полностью погасить текущие обязательства даже с опозданием. Поэтому можно сделать вывод, что предприятие является неплатежеспособным.

Оценка  структуры баланса проводится на основе коэффициентов текущей ликвидности (Ктл) и коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Ксос). Под оптимальной структурой баланса в данной методике понимается такое соотношение между активами и пассивами, которое обеспечивает достаточную величину СОС и способность погашать текущие обязательства.

Основанием  для признания структуры баланса  удовлетворительной является одновременное  выполнение двух условий:

- на конец отчетного периода значение Ктл<2;

- на конец отчетного периода значение Ксос<0,1.

В случае, когда хотя бы один из коэффициентов  меньше нормативной величины, структура  баланса на момент оценки признается неудовлетворительной, а предприятие  – неплатежеспособным. В этом случае прогноз заключается в оценке того, сможет ли предприятие восстановить платежеспособность в будущем. Для этого рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квосст) за период 6 месяцев. Он вычисляется по формуле:

 

Квосст=(Ккптл+6/Т·(Ккптл-Кнптл))/2,

 

где Т – продолжительность отчетного периода в месяцах (при анализе годовой отчетности Т=12);

2 – нормативное  значение коэффициента текущей  ликвидности.

Если  Квосст≥1, у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. Если Квосст<1, признается, что предприятие не восстановит платежеспособность.

Если  по результатам оценки Ктл≥2 и Ксос≥0,1, структура баланса признается удовлетворительной, а предприятие – платежеспособным. В этом случае прогноз заключается в проверке того, не утратит ли предприятие платежеспособность в будущем. Для этого рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Кутр) на период, равный 3 месяцам.

Его формула:

 

Кутр=(Ктлкп+3/Т·(Ктлкп- Ктлнп)/2.

 

Если  Кутр≥1, признается, что предприятие  не утратит платежеспособность в  ближайшие 3 месяца. Если Кутр<1, существует высокая вероятность, что в ближайшее время предприятие утратит платежеспособность.

 

Таблица 7. Оценка удовлетворительности структуры баланса и прогноз утраты (восстановления) платёжеспособности