Экономический анализ

 

Таблица 3

Анализ соотношения  всех доходов и расходов предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения
			в абсолютных величинах, тыс. руб.		в относительных величинах, %
1	2	3	4	5
1. Доходы, в том числе:	1319005	1721486	+402481	30,51
1.1. от обычных видов деятельности	596671	943119	+346448	58,06
1.2. Прочие  (2+3+4 из табл. 1)	722334	778367	+56033	7,76
2. Расходы, в том числе:	1245052	1635525	+390473	31,36
2.1. по обычным видам  деятельности	445338	790203	+344865	77,44
2.2. Прочие  (2+3+4 из табл. 2)	799714	845322	45608	5,70
3. Чистая прибыль (убыток)	73953	85961	+12008	16,24

 

Прибыль – это часть  чистого дохода, который непосредственно  получает предприятие после реализации продукции. Чистая прибыль - это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и экономических санкций. В таблице 3 проанализирована чистая прибыль или чистый доход, оценено имущество и другие активы, созданные предприятием за данный период. В отчетном году по сравнению с предыдущим годом размер чистой прибыли увеличился на 12008 тыс. руб. и составил 85961 тыс. руб. Данное увеличение объясняется тем, что на конец периода доходы росли более быстрыми темпами, чем расходы.

 

2.1.2. Анализ  чистой прибыли

Таблица 4

Вид доходов	абсолютные величины, тыс. руб.		удельные веса в общем  доходе, %		Изменения
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года	в абсолютных величинах, тыс. руб.	в относительных величинах, %
1	2	3	4	5	6	7
1.Сальдо доходов и  расходов по обычным видам  деятельности ( прибыль от продаж )	151333	152916	204,63	177,89	+1583	1,05
2. Сальдо операционных  доходов и расходов	-8213	25854	-11,11	30,08	+34067	414,79
3. Скорректированное  сальдо внереализационных доходов и расходов (в т. ч. Налоги, отложенные  налоговые активы и обязательства  ).	-69167	-92809	-93,52	107,97	-23642	34,18
4. Сальдо чрезвычайных  доходов и расходов	-	-	-	-	-	-
5. Чистая прибыль	73953	85961	100	100	+12008	16,24

Анализ чистой прибыли

 

        В отчетном году по сравнению  с предыдущим годом размер чистой прибыли увеличился на 12008 тыс. руб. и составил 85961 тыс. руб. Увеличение чистой прибыли получено в основном за счет положительного сальдо по обычным видам деятельности (1583 тыс. руб.) и положительного сальдо от операционных доходов и расходов (34067 тыс. руб.). Скорректированное сальдо  внереализационной деятельности  снизили размер чистой прибыли на 23642 тыс. руб.

 

2.2. Анализ относительных  финансовых результатов

 

2.2.1. Анализ показателей рентабельности

Таблица 5

 

Показатель	Способ расчета	Начало года	Конец года	Изменение
1	2	3	4	5
1.Рентабельность всех активов, %	ЧП/А	2,39	2,38	-0,01
2.Рентабельность ВнА, %	ЧП/ВнА	5,87	6,04	+0,17
3.Рентабельность ОА, %	ЧП/ОА	4,04	3,93	-0,11
4.Рентабельность продаж, %	ЧП/В	12,39	9,11	-3,28
5.Рентабельность продукции, %	ЧП/С	16,61	10,88	-5,73
6.Рентабельность собственного  капитала, %	ЧП/СК	6,04	6,88	+0,84

Рентабельность  всех активов:

-начало года  =2,39%

-конец года =2,38%

Рентабельность ВнА:

-начало года  =5,87%

-конец года  =6,04%

Рентабельность ОА:

-начало года =4,04%

-конец года =3,93%

Рентабельность продаж:

-начало года  =12,39%

-конец года  =9,11%

Рентабельность продукции:

-начало года  =16,61%

-конец года  =10,88%

Рентабельность собственного капитала:

-начало года  =6,04%

-конец года  =6,88%

Вывод:  Рентабельность всех активов, рентабельность оборотных активов, рентабельность продаж, рентабельность продукции на конец года снижаются.

2.2.2. Оценка  деловой активности

Таблица 6

Показатель	Темп прироста, %
1	2
1. Чистая прибыль	+16,24
2. Выручка	+58,06
3. Среднегодовое значение активов	+16,78

 

 

Темп прироста чистой прибыли рассчитан в гр. 5 таблицы 3.

Темп прироста выручки  рассчитан в гр. 7 таблицы 1.

Темп прироста среднегодового значения активов:

=16,78%

 

 

 

 

 

2.2.3. Факторный анализ рентабельности активов

Таблица 7

Показатель	на начало года, %.	на конец года, %.	Влияние факторных результатов
			абсолютное влияние	относительное влияние, %
1. Рентабельность продаж	12,39	9,11	-0,86	-8600
2. Коэффициент оборачиваемости  активов	0,1931	0,2614	+0,85	+8500
3. Рентабельность активов	2,39	2,38	-0,01	-100,00

 

  Рентабельность активов зависит от двух факторов первого уровня: рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости активов.

Модель для анализа:  Рентабельность активов =

= рентабельность продаж*оборачиваемость активов

Рентабельность активов на начало года = 12,39%*0,1931=2,39%

Рентабельность активов условная = 12,39%*0,2614=3,24%

Рентабельность активов на конец  года = 9,11%*0,2614=2,38%

       Таким  образом сокращение  рентабельности активов на 0,01% явилось результатом влияния следующих факторов:

-за счет увеличения  коэффициента оборачиваемости 3,24%-2,39% = +0,85%

- за счет снижения рентабельности продаж 2,38%-3,24% = -0,86%

         Алгебраическая сумма влияния  факторов обязательно должна  быть равна изменению результативного  показателя:

+0,85% - 0,86% = -0,01%

Эффективность использования  капитала предприятия определяется показателями рентабельности. Причем между ними имеется тесная взаимосвязь, которая представляет собой формулу Дюпона.

 

 

 

 

 

Рентабельность собственного капитала

ROE=

*100% = ROS* К^А_ОБ *Д_ЧП*(1+К_ФЛ)

Показатели	Прошлый год	Отчетный год
Чистая прибыль	73953	85961
Прибыль до налогообложения	70961	91615
А (активы)	3089275	3607623
СК (собственный капитал)	1224191	1249456
ЗК (заемный капитал)	1865084	2358167
РП (объем реализованной  продукции)	596671	943119
1. Рентабельность продаж ROS= *100%
2. Коэффициент оборачиваемости  активов КАоб=
3.Д ЧП – доля чистой прибыли в налогооблагае- мой прибыли	1,0422 (73953:70961)	0,9383 (85961:91615)
4. 1+К ФЛ =  1+
Рентабельность собственного капитала ROE= *100% = = ROS* КАОБ *ДЧП*(1+КФЛ)	11,893*0,1931*1,0422* *2,5235=6,04%	9,714*0,261*0,9383* *2,8874=6,87%

 

Определим влияние отдельных факторов (ROS, К^А_ОБ , Д_ЧП и (1+К_фл) на рентабельность собственного капитала ROE.

   Анализ базируется на  использовании метода цепных  подстановок, этот способ позволяет  определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины (на начало года) каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую в отчетном периоде (на конец года).

 

 ROE _{пр. год} = 11,893*0,1931*1,0422*2,5235 = 6,04%

ROE _{усл 1} = 9,714*0,1931*1,0422*2,5235 = 4,93%

ROE _{усл 2} = 9,714*0,261*1,0422*2,5235 = 6,67%

ROE _{усл 3} = 9,714*0,261*0,9383*2,5235 = 6,00%

ROE _{отч. год} = 9,714*0,261*0,9383*2,8874= 6,87%

 

ROE _ROS = ROE _{усл 1} – ROE _{пр. год} = 4,93–6,04 = -1,11%

ROE _К^А_об = ROE _{усл 2} – ROE _{усл 1} = 6,67–4,93 = +1,74%

ROE _ДrП = ROE _{усл 3} – ROE _{усл 2} = 6,00–6,67 = -0,67%

ROE _(1+Кфл) = ROE _{отч. год} – ROE _{усл 3} = 6,87–6,00 = +0,87%

Проверка: -1,11+1,74-0,67+0,87 = +0,83%

                   6,87–6,04 = +0,83%

Вывод: Рентабельность собственного капитала в отчетном году увеличилась на 0,83% в том числе за счет рентабельности продаж -1,11%, за счет коэффициента оборачиваемости активов +1,74%, за счет доли чистой прибыли в налогооблагаемой прибыли -0,67%, за счет коэффициента финансового левериджа +0,87%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «Газда»  ЗА 2011 ГОД

 

3.1. Трансформация  бухгалтерского баланса

          Бухгалтерский баланс с экономической точки зрения является некорректным, т.к. завышена величина собственного капитала, поэтому следует провести процедуру трансформации бухгалтерского баланса в аналитический.

Финансовый анализ, проводимый в курсовой работе, осуществляется на основе трансформированного аналитического баланса.

Перечень процедур трансформации  определяется конкретными условиями  хозяйствования и включает в себя следующее:

• Имущество предприятия в активе аналитического баланса располагается по убыванию ликвидности.
• Пассив аналитического баланса формируется из средств предприятия, которые располагаются в определенном порядке. Сначала идут заемные средства, которые располагаются в порядке увеличения срока их погашения. Затем идет собственный капитал предприятия.
• Необходимо вывести за валюту баланса расходы будущих периодов, уменьшив стоимость запасов в оборотных активах с одновременным уменьшением собственного капитала в пассиве в части добавочного капитала.
• Необходимо скорректировать величину запасов, переведя из их состава в краткосрочную дебиторскую задолженность «Товары отгруженные» и добавив «НДС по приобретенным ценностям».
• Следует по возможности выделить в составе краткосрочной дебиторской задолженности просроченную ее часть и перевести ее, а также перевести долгосрочную дебиторскую задолженность во внеоборотные активы.
• Следует перевести из долгосрочных обязательств в краткосрочные те части долгосрочных кредитов, которые должны быть погашены в наступающем году, а также все займы, не погашенные в срок.
• Из состава краткосрочной кредиторской задолженности в собственный капитал необходимо перевести расчеты по дивидендам, резервы предстоящих платежей, доходы будущих периодов, фонды потребления.
• Валюта трансформированного баланса должна отличаться от бухгалтерского на сумму расходов будущих периодов.
• Запасы в аналитическом балансе должна отличаться за минусом РБП и Товаров отгруженных и за плюсом НДС.
• Краткосрочная дебиторская задолженность должна быть больше на сумму Товары отгруженные.
• Внеоборотные активы должны быть больше на сумму долгосрочной дебиторской задолженности

Таблица 8

Активы трансформированного бухгалтерского баланса ЗАО «Газда» за 2011 год

Актив	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсо- лютное +/- тыс. руб.	Относи- тельное +/- %.	На начало года, %	На конец года, %	Изме-нение в струк-туре
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Оборотные активы
1.1.Денежн. средства	305863	135440	-170423	-55,72	9,93	3,75	-6,18
1.2.Крат. фин. влож.	1606	71936	+70330	+4379,20	0,05	1,99	+1,94
1.3.Дебит. задолжен.	340954	269053	-71901	-21,09	11,06	7,46	-3,6
1.4.Запасы	1172186	1697571	+525385	+44,82	38,04	47,15	+9,11
1.5. Проч. Обор. акт.	720	2453	+1733	+240,69	0,03	0,11	+0,08
Итого оборотные  активы	1821329	2176453	+355124	+19,50	59,11	60,46	+1,35
2.Внеобор. активы
2.1. Основные сред.	687765	812306	+124541	18,11	22,32	22,57	+0,25
2.2. НЗС	450933	460615	+9682	+2,15	14,63	12,80	-1,83
2.3. Отлож. нал. акт.	121376	150170	+28794	+23,72	3,94	4,17	+0,23
Итого внеоборот. активы	1260074	1423091	+163017	+12,94	40,89	39,54	-1,35
Баланс	3081403	3599544	+518141	+16,82	100	100	-

 

 

Таблица 9

Пассивы трансформированного бухгалтерского баланса ЗАО «Газда» за 2011 год

Пассив	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсолют ное +/- тыс. руб.	Относительное +/- %.	На начало года, %	На конец года, %	Изме-нение в струк-туре
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Заемные средства
1.1.Кредитор. задол.	1485542	1810046	+324504	+21,84	48,21	50,29	+2,08
1.2.Долг. займы и кр	95575	183703	+88128	+92,21	3,10	5,10	+2,0
1.3.Проч. кратк  обяз.	27258	20725	-6533	-23,97	0,89	0,57	-0,32
Итого заемные средства	1608375	2014474	+406099	+25,25	52,20	55,96	+3,76
2. Собственный кап.
2.1.Уставный капит.	500	500	-	-	0,03	0,01	-0,02
2.2.Добавочный кап.	824521	824315	-206	-0,02	26,75	22,90	-3,85
2.3. Нерасп. прибыль	391298	416562	+25264	+6,46	12,70	11,57	-1,13
2.4. Доходы буд. пер.	256709	343693	+86984	+33,88	8,32	9,56	+1,24
Итого собственный капитал	1473028	1585070	+112042	+7,61	47,80	44,04	-3,76
Баланс	3081403	3599544	+518141	+16,82	100	100	-