Экономический анализ

   Анализ заемных средств за  2011 год показывает, что они  увеличиваются на +406099 тыс. руб.

В течение года произошли  незначительные изменения в структуре заемного капитала:

- наибольший удельный  вес 92,37% падает на кредиторскую задолженность  на начало  года и 89,85 %  на конец года.

- незначительно к концу 2011 года  уменьшился удельный вес прочих краткосрочных обязательств с 1,69% до 1,03%.

Кредиторская задолженность в анализируемом периоде увеличивается на

324504 тыс. руб., относительное изменение +21,84 %, изменение в структуре -2,52 %.

Сравнение состояния  дебиторской и кредиторской задолженности  позволяет сделать вывод: в организации как на начало так и на конец  года  преобладает сумма кредиторской задолженности.

Наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности  приходится на  прочих кредиторов, а  именно 84,84% на начало года и 79,01% на конец года.

       Увеличение кредиторской задолженности на конец года оценивается отрицательно, увеличиваются долги предприятия перед кредиторами и это делает состояние предприятия нестабильным. Увеличивается задолженность поставщикам и подрядчикам на 95443 тыс. руб., одновременно увеличивается задолженность бюджету на 2147 тыс. руб., внебюджетным средствам на 261 тыс. руб. Долгосрочные кредиты и займы к концу 2011 года увеличились на 88128 тыс. руб.

 

 

 

 

3.4. Оценка эффективности  использования ресурсов и капитала  предприятия

Таблица 16

    

Показатель	Способ расчета	Значение  на начало года	Значение на конец года	Прирост/убыль
1	2	3	4	5
1. Оборачиваемость всех активов		0,194	0,262	+0,068
2. Фондоотдача ОФ	В/ОФср	0,796	1,257	+0,461
3. Оборачиваемость ОА		0,328	0,433	+0,105
4. Срок одного оборота ОА в  днях	Т/оборачиваемость ОА	1098	831	-267
5. Оборачиваемость З		0,380	0,465	+0,085
6. Срок одного оборота З в  днях	Т/оборачиваемость З	947	774	-173
7. Оборачиваемость ДЗ		1,750	3,505	+1,755
1	2	3	4	5
8. Срок одного оборота ДЗ в  днях	Т/оборачиваемость ДЗ	206	103	-103
9. Продолжительность операционного  цикла (характеризует эффективность  использования материальных ОА  и средств в расчетах)	продолжительность одного оборота З+ продолжительность одного оборота ДЗ	1153	877	-276
10.Оборачиваемость КрЗ		0,402	0,521	+0,119
11. Срок одного оборота КрЗ  в днях	Т/оборачиваемость КрЗ	896	691	-205

     

Оборачиваемость всех активов:

На начало года       

На конец года         

Фондоотдача ОФ:

На начало года       

На конец года         

 Оборачиваемость  ОА:

На начало года       

На конец года         

Срок одного оборота ОА в днях:

На начало года        дней

На конец года          дней

Оборачиваемость запасов:

На начало года       

На конец года         

Срок одного оборота З в днях:

На начало года        дней

На конец года          дня

Оборачиваемость ДЗ:

На начало года       

На конец года         

Срок одного оборота ДЗ в днях:

На начало года        дней

На конец года          дней

Продолжительность операционного цикла:

На начало года        947+206=1153 дня

На конец года          774+103= 877 дней

Оборачиваемость КрЗ:

На начало года       

На конец года         

Срок одного оборота КрЗ в днях:

На начало года        дней

На конец года          день

Таблица 17

Факторный анализ оборачиваемости  оборотных активов

Показатель	на начало года	на конец года	Влияние факторных результатов
			абсолютное влияние	относительное влияние, %
1. Выручка, тыс. руб.	596671	943119	+0,190	180,95
2. Оборотные активы, тыс. руб.	1821329	2176453	-0,085	-80,95
3. Коэффициент оборачиваемости	0,328	0,433	+0,105	100,00

 

   Коэффициент оборачиваемости оборотных активов зависит от двух факторов первого уровня: выручки и  величины  оборотных активов.

Модель для анализа:

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов  =

Коэффициент оборачиваемости на начало года 596671/1821329=0,328

Коэффициент оборачиваемости  активов условный = 943119/1821329=0,518

Коэффициент оборачиваемости на конец года = 943119/2176453=0,433

       Таким  образом  увеличение коэффициента оборачиваемости на +0,105 явилось результатом влияния следующих факторов:

-за счет изменения выручки   0,518-0,328 = +0,19

-за счет изменения  величины оборотных активов 0,433-0,518= -0,085

3.5. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Газда»  за 2011 год.

 

       Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей ликвидности (неликвидности) предприятия. Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников.

Таблица 18

Показатель	Способ расчета	Значение  на начало года	Значение на конец года	Прирост/убыль
1	2	3	4	5
1. наличие СОС	ОА-КО	59692	10068	-49624
2.наличие долгосрочных источников  формирования запасов (ДИФЗ)	СОС+ДО	155267	193771	+38504
3. общая величина основных источников  формирования запасов (ОВОИФЗ)	СОС+ДО+КО	1924772	2368235	+443463
4. излишек/недостаток СОС	СОС-З	-1100996	-1664062	+563066
5. излишек/недостаток ДИФЗ	(СОС+ДО) - З	-1005421	-1480359	+474938
6. излишек/недостаток ОВОИФЗ	(СОС+ДО+КО) - З	+764084	+694105	-69979
ТИП ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
АБСОЛЮТНАЯ финансовая устойчивость	СОС>=0 ДИФЗ>=0 ОВОИФЗ>=0
НОРМАЛЬНАЯ устойчивость (гарантирует платежеспособность)	СОС<0 ДИФЗ>=0          ОВОИФЗ>=0
НЕУСТОЙЧИВОЕ финансовое состояние (нарушена ликвидность, тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального СК и увеличения СОС, ДКЗ)	СОС<0 ДИФЗ<0 ОВОИФЗ>=0	-1100996 -1005421 +764084	-1664062 -1480359 +6941105
КРИЗИСНОЕ финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства)	СОС<0 ДИФЗ<0 ОВОИФЗ<0
7. коэффициент маневренности	СОС/СК> 0,5	0,049	0,008	+0,041
8. коэффициент автономии	СК/Валюта баланса	0,364	0,346	-0,018
9. коэффициент обеспеченности запасов  СОС	СОС/З>= 0,6-0,8	0,051	0,006	-0,045
10.  коэффициент обеспеченности  СОС (оборотных активов)	СОС/ОА >= 0,1	0,033	0,065	+0,032

         1. наличие СОС:

На начало года        1829201-1769509=59692 тыс. руб.

На конец года          2184532-2174464=10068 тыс. руб.

 

2. наличие долгосрочных источников формирования запасов (ДИФЗ):

На начало года        59692+95575=155267 тыс. руб.

На конец года          10068+183703=193771 тыс. руб.

 

3. общая величина  основных источников формирования  запасов (ОВОИФЗ):

На начало года        59692+95575+1769505=1924772 тыс. руб.

На конец года          10068+183703+2174464=2368235 тыс. руб.

 

4. излишек/недостаток  СОС:

На начало года        59692-1160688= -1100996 тыс. руб.

На конец года          10068-1674130= -1664062 тыс. руб.

 

5. излишек/недостаток  ДИФЗ:

На начало года        155267-1160688= -1005421 тыс. руб.

На конец года          193771-1674130= -1480359 тыс. руб.

 

6. излишек/недостаток  ОВОИФЗ:

На начало года        1924772-1160688= +764084 тыс. руб.

На конец года          2368235-1674130= +694105 тыс. руб.

 

7. коэффициент  маневренности:

На начало года        59692 / 1224191=0,049

На конец года          10068 / 1249456= 0,008

 

8. коэффициент  автономии:

На начало года       1224191 / 3089275=0,364

На конец года         1249456 / 3607623= 0,346

 

9. коэффициент  обеспеченности запасов СОС:

На начало года        59692 / 1160688=0,051

На конец года          10068 / 1674130= 0,006

 

10. коэффициент обеспеченности  СОС (оборотных активов)

На начало года        59692 / 1829201=0,033

На конец года          10068 / 153956= 0,065

 

Вывод: Все рассчитанные коэффициенты по своей величине ниже нормативных.

3.6. Анализ платежеспособности

 

3.6.1. Анализ  ликвидности баланса

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете;

 б) отсутствие просроченной  кредиторской задолженности.   

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, даже можно сказать, что одно не существует без другого. От степени ликвидности балансов зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, то есть скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы.

А1 Наиболее ликвидные  активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр.250 + стр.260

А2 Быстрореализуемые  активы – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Сюда включают дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр.240

А3 Медленнореализуемые  активы – наименее ликвидные активы – запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

А4 Труднореализуемые  активы – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включают внеоборотные активы.

А4 = стр.190

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленнореализуемые  активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1 Наиболее срочные  обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.                            

       П1 = стр.620

П2 Краткосрочные  пассивы – это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам.

П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660

П3 Долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные кредиты банков и прочие долгосрочные пассивы.                

П3 = стр.590+стр.640+стр.650

П4 Постоянные пассивы – статьи 3 раздела баланса «Капитал и резервы».

П4 = стр.490

Краткосрочные и долгосрочные обязательства,  вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Предприятие  считается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:      

А1>=П1; А1>=П2;  А3>=П3; А4<=П4

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие  активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется последнее  неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.