Лекции по "Международная экономика"

На развитие процесса ММК влияют две группы факторов:

• экономические: развитие производства и поддержание темпов экономического роста; глубокие структурные сдвиги как вмировой экономике, так и в экономике отдельных стран; углубление международной специализации и кооперации производства; рост транснационализации мировой экономики; развитие 
  интеграционных процессов.
• политические: либерализация экспорта и импорта капитала; политика индустриализации развивающихся стран; актив-ная социальная политика государств; проведение экономичес-ких реформ в странах бывшей мировой системы социализма.

Вывоз капитала осуществляется в двух основных формах: предпринимательской и ссудной. Такое деление вывозимого капитала обусловлено характером его использования и формой получения дохода. К предпринимательскому капиталу относятся прямые и портфельные иностранные инвестиции

Ссудный капитал включает банковские депозиты, международные займы и иностранную помощь.

По характеру собственности вывозимого капитала различают:

• вывоз частного капитала,
• государственные заграничные капиталовложения,
• капитал международных организаций (МВФ, МБРР)

Усиливая зависимость экономики одних государств от состояния хозяйственной конъюнктуры и экономической политики других государств. Международный рынок ссудных капиталов обостряет соперничество и конкуренцию между странами. Попытки регулирования этого рынка со стороны национальных органов и межгосударственных институтов носят ограниченный характер и не всегда дают должный эффект.

 

 

16. ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ (ПИИ) - это долгосрочные заграничные вложения капитала в промышленные, торговые и иные предприятия, предоставляющие инвестору полный контроль над ними..

Значительная доля прямых иностранных инвестиций реализуется в форме частного вывоза капитала.

Для прямых инвестиций характерны следующие черты:

• при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;
• большая степень риска, чем при портфельных инвестициях;
• более длительный срок капиталовложений, что усиливает 
  к ним интерес стран-импортеров ПИИ.

В экономической науке прямые иностранные инвестиции классифицируют по следующим основным признакам:

а) Относительно объекта приложения:

• материальные инвестиции: в здания, оборудование, запасы готовой продукции;
• нематериальные инвестиции: в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.;

б) По характеру использования:

• первичные инвестиции, осуществляемые при основании 
  или при покупке предприятия;
• инвестиции, направляемые на расширение производственного потенциала;
• реинвестиции, т. е. использование свободных доходов, по 
  лученных в результате реализации инвестиционного проекта, 
  направляемых на приобретение новых средств производства с 
  целью поддержания состава основных фондов предприятия;
• инвестиции на замену имеющегося оборудования новым;
• инвестиции на рационализацию (направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических 
  процессов);
• инвестиции на изменение программы выпуска продукции;
• инвестиции на диверсификацию (связанные с изменением 
  номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и 
  организацией новых рынков сбыта);

- инвестиции  на обеспечение выживания предприятия  в перспективе (направляемые на  НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

17. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) - форма экспорта частного предпринимательского капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования (если доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала).

ПИИ включают первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал.

Динамика ПИИ

рост ПИИ до 2001 г. был практически непрерывным и в 2000 г. достиг своего пика – 1 411 млрд дол.

но в течение 2001 г. объемы ПИИ сократились более чем на 40% ,такое сокращение было первым за предыдущее 10 лет и самым крупным за последние 35 лет

факторы, обусловившие падение мирового объема ПИИ:

1низкие темпы экономического роста в большинстве регионов мира, 2 падение рыночной стоимости компаний на фондовых рынках мира, 3 снижение прибыльности корпораций, 4 замедление структурных изменений ТНК в некоторых отраслях, 5 завершение программ приватизации во многих странах. рост ПИИ восстановился в 2004 г.

к 2005 г. ПИИ выросли на 29% что было во многом обусловлено возросшим притоком ПИИ в РС и что позитивно сказалось на общей динамике развития мировой экономики

в 2006 г. ПИИ выросли на 38%, что обусловлено увелич-ем рибылей компаний во всем мире с соответствующим повышением цен на акции

Географическая структура ПИИ. Крупнейшие страны-реципиенты: США, Великобритания, Китай. крупнейшие страны-доноры: США, Великобритания, Люксембург,

развитые страны остаются крупным чистыми экспортерами ПИИ

Отраслевая структура ПИИ

с 1970 г. доля ПИИ в сырьевой сектор снизилась с 9 до 6%, в обрабатывающую промышленность – с 42 до 34 %

происходит переориентация ПИИ на сектор услуг: доля мировых ПИИ в сектор услуг с 1970-х гг. выросла с 25% до 60%

причины переориентации ПИИ на сектор услуг:

роль услуг в мировой экономике постоянно растет

большинство услуг не могут являться предметом внешней торговли, они должны производиться в месте их потребления и в момент, когда они потребляются

страны осуществили либерализацию своих режимов, регулирующих ПИИ в сектор услуг

Позитивные эффекты ПИИ для принимающих стран

обновление основных фондов предприятий, технологий

структурная перестройка экономики

рост экспорта

доступ к технологическим, организационным и управленческим знаниям

создание новых рабочих мест, рост занятости

повышение заработной платы до мирового уровня

Негативные эффекты ПИИ для принимающих стран

отток большей части прибыли за границу

оказание политического давления на принимающую страну

насаждение идеологии, противоречащей национальным интересам

проникновение в отрасли, связанные с безопасностью стран

создание конкуренции для национальных компаний, вытеснение

монополизация национального рынка

нанесение экологического ущерба, эксплуатация экологии

нанесение ущерба здоровью населения

18. МЕЖДУНАРОДНАЯ КОМПАНИЯ - это объединение субъектов хозяйствования, которые монополизируют производство того или иного продукта и делят на этой основе мировые рынки сбыта, источники сырья и сферы приложения капитала.

По уставным различиям международные компании представлены четырьмя основными видами: картелями, синдикатами, трестами и концернами.

Международный картель представляет собой объединение, в котором его участники сохраняют производственную и коммерческую самостоятельность, но договариваются между собой (заключают соглашение) об установлении единых цен на продаваемые товары, о распределении рынков сбыта, о квотах.

Международный синдикат — это союз корпораций различных стран, связанных соглашением о создании единой сбытовой организации.

Международный трест объединяет собственность на все вошедшие в его состав предприятия, а владельцы последних получают прибыль как пайщики по сумме вложенных капиталов.

Международный концерн объединяют предприятия различных отраслей промышленности, транспорта, торговли, банков, страховых компаний, причем многочисленные предприятия и компании различных стран подчинены одному финансовому центру, сосредоточивающему в своих руках контрольные пакеты их акций.

По источникам формирования ресурсов международные корпорации делятся на:

• транснациональные (ТНК),
• межнациональные (МНК).

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ корпорации создаются субъектами одной страны и распространяют сферы своих действий на многие страны. Обычно это компании крупных развитых стран. Они опираются на поддержку и защиту своих интересов со стороны национальных правительств, их дипломатических и административных структур. ТНК - это компании, однонациональные по составу ядра акционерного капитала и контролю, но международные по сфере своей деятельности.

МЕЖНАЦИОНАЛЬНЫЕ компании создаются на капиталы владельцев нескольких стран. Их ресурсы могут составлять солидные суммы, однако, не имея опоры на правительство единого и мощного государства, они уступают первенство в конкуренции транснациональным корпорациям.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

19. Под ИНОСТРАННЫМИ ПОРТФЕЛЬНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ понимаются вложения капитала в зарубежные ценные бумаги, которые не дают их владельцам права реального контроля над объектом инвестирования, но обеспечивают им высокий доход в виде дивиденда или процента.

Иностранные портфельные инвестиции выполняют следующие функции:

• ускоряют процесс международных экономических связей;
• способствуют росту как национальной, так и мировой экономики;
• обеспечивая дополнительный приток капитала в нацио- 
  нальную экономику, ускоряют процесс ее модернизации;
• снижают нагрузку на кредитный рынок;
• способствуют решению социально-экономических задач;
• способствуют развитию национального фондового рынка.

Следует заметить, что иностранные портфельные инвестиции при определенных обстоятельствах могут оказывать и негативное воздействие на экономику. Это: монополизация иностранным капиталом национального рынка; отток из страны капитала и, как следствие, замедление экономического роста и др.

Для того, чтобы национальная экономика могла эффективно воспользоваться иностранными портфельными инвестициями, должны быть обеспечены определенные условия. Необходимо чтобы:

• был введен либеральный режим движения капитала;
• была сформирована нормативная база функционирования 
  рынка ценных бумаг;

- функционировала развитая  инфраструктура фондового 
рынка;

-обеспечен своб-ый доступ ин-ых инвесторов на нац рынок;

• был обеспечен благоприятный инвестиционный климат.

20. Ссудный (кредитный) капитал – средства ин-ых банков, международных корпораций, правительств отдельных гос-в, междун-ых финн-ых организаций, а также частных лиц и компаний для финан-ия инвестиционных проектов в стране-реципиенте, даваемые взаймы на некоторый срок с целью получения процента.

Международный рынок ссудного капитала — сфера рыночных отношений, где осуществляется движение ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента и формируются спрос и предложение

Особенности международного рынка ссудного капитала

• Огромные масштабы
• Отсутствие четких пространственных и временных границ
• Существование в форме кредитно-финансовых учреждений
• Основные заемщики – ТНК развитых стран (35-40% кредитов за счет внешних источников), правительства (особенно, получившие кредиты МВФ), международные финансовые организации
• Займы для РС и их правительств ограничены и намного дороже, за исключением займов международных организаций
• Использование валют ведущих стран и региональных валют в качестве валюты сделок (евродоллар, евроиена, еврошвейцарский франк, азиадоллар, арабодоллар и др.)
• Универсальность, глобализация
• Упрощенная стандартизованная процедура совершения сделок с использованием новейшей компьютерной технологии
• Стоимость кредита включает проценты и различные комиссии, самостоятельные по отношению к национальным ставкам
• Более высокая прибыльность операций в евровалютах, чем в национальных валютах
• Диверсификация секторов рынка, включая еврорынок
• Особенности операций - автономность, быстрота оформления, неподконтрольность национальным органам
• Участники рынка ссудного капитала
• 1. Первичные инвесторы
• владельцы свободных финансовых ресурсов, мобилизуемые банками и превращаемые в ссудный капитал
• 2. Институциональные инвесторы
• специализированные посредники, которые привлекают (аккумулируют) денежные средства, превращают их в ссудный капитал и за проценты передают его заемщикам
• небольшое число организаций - финансовых посредников любого типа, функционирующих на рынке ссудных капиталов
• совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере МЭО
• к ним относятся:
• инвестиционные, пенсионные, взаимные, благотворительные фонды
• инвестиционные компании
• транснациональные банки (ТНБ)
• девизные банки
• евробанки и международные банковские консорциумы
• фондовые биржи (примерно 40% всех операций)
• правительственные и муниципальные органы (более 40%)
• международные финансовые организации (около 20%)
• 3. Заемщики
• юридические, физические лица и государство, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах