Лизинг и лизинговая деятельность

 

На основании исходных данных рассчитывается график уплаты лизинговых платежей, который представлен в таблице 2.

Таблица 2. График уплаты лизинговых платежей.

	Дата  платежа	Остаток стоимости объекта  лизинга без НДС, руб.	Лизинговый  платеж				Сумма НДС,  руб.      (гр.5* 18%)	Лизинговый платеж  с  НДС,  руб. (гр.3+ гр.7)
			Всего,   руб.  (гр.4+гр.5)	в  том  числе
				возмещение стоимости  объекта  лизинга, руб.	сумма дохода лизингодателя, руб.
					всего, руб.	начисленные доходы с 1 по 30 число, руб.
	1	2	3	4	5	6	7	8
1	26.03.2009	69 583 500	13 916 700	13 916 700		0	0	13 916 700
2	10.04.2009	55 666 800	1 949 035	1 526 980	422 055	422 055	75 970	2 025 005
3	10.05.2009	54 139 820	2 436 945	1 526 980	909 965	909 965	163 794	2 600 739
4	10.06.2009	52 612 840	2 411 496	1 526 980	884 516	884 516	159 213	2 570 709
5	10.07.2009	51 085 860	2 386 046	1 526 980	859 066	859 066	154 632	2 540 678
6	10.08.2009	49 558 880	2 360 596	1 526 980	833 616	833 616	150 051	2 510 647
7	10.09.2009	48 031 900	2 335 147	1 526 980	808 167	808 167	145 470	2 480 617
8	10.10.2009	46 504 920	2 309 697	1 526 980	782 717	782 717	140 889	2 450 586
9	10.11.2009	44 977 940	2 284 247	1 526 980	757 267	757 267	136 308	2 420 555
10	10.12.2009	43 450 960	2 258 798	1 526 980	731 818	731 818	131 727	2 390 525
11	10.01.2010	41 923 980	2 233 348	1 526 980	706 368	706 368	127 146	2 360 494
12	10.02.2010	40 397 000	2 207 898	1 526 980	680 918	680 918	122 565	2 330 463
13	10.03.2010	38 870 020	2 182 449	1 526 980	655 469	655 469	117 984	2 300 433
14	10.04.2010	37 343 040	2 156 999	1 526 980	630 019	630 019	113 403	2 270 402
15	10.05.2010	35 816 060	2 131 549	1 526 980	604 569	604 569	108 822	2 240 371
16	10.06.2010	34 289 080	2 106 100	1 526 980	579 120	579 120	104 242	2 210 342
17	10.07.2010	32 762 100	2 080 650	1 526 980	553 670	553 670	99 661	2 180 311
18	10.08.2010	31 235 120	2 055 200	1 526 980	528 220	528 220	95 080	2 150 280
19	10.09.2010	29 708 140	2 029 751	1 526 980	502 771	502 771	90 499	2 120 250
20	10.10.2010	28 181 160	2 004 301	1 526 980	477 321	477 321	85 918	2 090 219
21	10.11.2010	26 654 180	1 978 851	1 526 980	451 871	451 871	81 337	2 060 188
22	10.12.2010	25 127 200	1 953 402	1 526 980	426 422	426 422	76 756	2 030 158
23	10.01.2011	23 600 220	1 927 952	1 526 980	400 972	400 972	72 175	2 000 127
24	10.02.2011	22 073 240	1 902 502	1 526 980	375 522	375 522	67 594	1 970 096
25	10.03.2011	20 546 260	1 877 053	1 526 980	350 073	350 073	63 013	1 940 066
26	10.04.2011	19 019 280	1 851 603	1 526 980	324 623	324 623	58 432	1 910 035
27	10.05.2011	17 492 300	1 826 153	1 526 980	299 173	299 173	53 851	1 880 004
28	10.06.2011	15 965 320	1 800 704	1 526 980	273 724	273 724	49 270	1 849 974
29	10.07.2011	14 438 340	1 775 254	1 526 980	248 274	248 274	44 689	1 819 943
30	10.08.2011	12 911 360	1 749 804	1 526 980	222 824	222 824	40 108	1 789 912
31	10.09.2011	11 384 380	1 724 355	1 526 980	197 375	197 375	35 528	1 759 883
32	10.10.2011	9 857 400	1 698 905	1 526 980	171 925	171 925	30 947	1 729 852
33	10.11.2011	8 330 420	1 673 455	1 526 980	146 475	146 475	26 366	1 699 821
34	10.12.2011	6 803 440	1 648 006	1 526 980	121 026	121 026	21 785	1 669 791
35	10.01.2012	5 276 460	1 622 556	1 526 980	95 576	95 576	17 204	1 639 760
36	10.02.2012	3 749 480	1 597 106	1 526 980	70 126	70 126	12 623	1 609 729
37	24.03.2012	2 222 500	1 599 740	1 526 665	73 075	35 741	13 154	1 612 894
		Итого	86 044 353	68 887 665	17 156 688		3 088 206	89 132 559

 

В платеж по сроку уплаты 10.04.2009г. в сумму дохода лизингодателя 422 055 руб. включается плата за отвлечение ресурсов для приобретения объекта лизинга в порядке предоплаты. Предоплата 100% за объект лизинга по договору поставки была осуществлена 19.03.2009г. Дата начала лизинга- 25.03.2009г.- дата подписания акта приемки-передачи объекта лизинга (приложение 6). Таким образом, с момента предоплаты до момента передачи оборудования в лизинг прошло 6 календарных дней и сумма платы за отвлечение ресурсов составляет:

69 583 500 *20%/365*6= 228 768 (руб.)

Сумма дохода (вознаграждения лизингодателя) с даты начала лизинга (25.03.2009г.) до перечисления авансового платежа (26.03.2009г.), который идет в зачет как первый лизинговый платеж, составляет:

69 583 500*20%/360= 38 658 (руб.)

Сумма дохода лизингодателя  с даты поступления авансового платежа  до конца месяца:

55 666 800*20%/360*5= 154 630 (руб.)

Таким образом, общая  сумма дохода лизингодателя за первый месяц составляет:

228 768+ 38 658+ 154 630= 422 055 руб.

Сумма НДС от суммы  дохода лизингодателя за первый месяц:

422 055 * 18%= 75 970 (руб.)

В следующем месяце сумма дохода лизингодателя составляет:

55 666 800*20%/360*9+ 54 139 820*20%/360*21= 909 965 (руб.)

Сумма НДС: 909 965*18%= 163 794 (руб.)

 В последнем платеже  сумма дохода лизингодателя составляет:

3 749 480*20%/360*9+ 2 222 500*20%/360*44= 73 075 (руб.)

На основании рассчитанного  графика уплаты лизинговых платежей определяется цена договора лизинга. Данные для определения цены договора лизинга приведены в таблице 3.

 

Таблица 3. Цена договора лизинга.

1.	Контрактная  стоимость  объекта  лизинга  без НДС, руб.	69 583 500
2.	Количество  лизинговых  платежей	37
3.	Лизинговая  ставка	20,00%
4.	Амортизация	99,00%
5.	Выкупная  стоимость  объекта  лизинга без  НДС, руб.	695 835
5.1.	Ставка  НДС	0%
5.2.	Сумма  НДС,  руб.	0
5.3.	Выкупная  стоимость  с  учетом  НДС,  руб.	695 835
6.	Сумма  лизинговых  платежей  без  НДС,  руб.	86 044 353
6.1.	Сумма вознаграждения лизингодателя (20%), руб.	17 156 688
6.2.	Ставка НДС	18%
6.3.	Сумма  НДС, руб.	3 088 206
6.4.	Сумма лизинговых платежей с учетом  НДС,  руб.	89 132 559
7.	Цена договора  лизинга  без  НДС,  руб.	86 740 188
7.1.	Ставка  НДС,%	18%
7.2.	Сумма  НДС, руб.	3 088 206
7.3.	Цена  договора  лизинга  с  учетом  НДС, руб. (п.7+ п.7.2)	89 828 394

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4. Определение  эффективности лизинга у лизингодателя 

       и лизингополучателя 

Определение финансовой выгодности лизинговой операции является важным фактором для сторон, участвующих  в сделке.

Показателями оценки эффективности лизинговых операций для лизингополучателя являются:

• Процент, который выплачивает лизингополучатель лизингодателю за финансирование лизинговой операции (ставка финансирования);
• Общая сумма, выплачиваемая по лизинговому контракту (цена договора лизинга) и ее сравнение с альтернативными вариантами финансирования объекта, например с банковским кредитом;
• Норма прибыли лизингополучателя от эксплуатации объекта лизинга;
• Срок окупаемости объекта лизинга.

Ставка финансирования лизинговой операции определяется по формуле:

,                                                       (1)

где ПФ- процент финансирования лизинговой операции в %;  ЕП- ежегодные  платежи по лизингу; А- ежегодная  амортизация; Ц0 - первоначальная стоимость оборудования; Ц1 - остаточная стоимость оборудования.

Так как приобретение рентгеновского маммографического  аппарата путем кредитного механизма  возможно при ставке кредита, равной 20% годовых, а при лизинге расчетный  процент финансирования равен 58,8% годовых, то это значит, что на данном этапе анализа лизинговая сделка обходится дороже лизингополучателю, чем, если бы аппарат был приобретен в кредит.

Анализ эффективности лизинговой сделки по заключенному договору лизингополучателя с банком (лизингодателем) проводится в сравнении с кредитным механизмом.

Для такого сравнения  график уплаты платежей по долгосрочному кредиту (приложении  9) рассчитывается на 3 года с процентной ставкой 20% годовых как и по лизингу. При расчете ставки платы по кредиту количество дней в месяце принимается фактическое, в году -365.

Общую цену лизинговой операции с учетом последующего выкупа медицинского оборудования по остаточной стоимости  можно определить по формуле:

Цл= (ЕП-Л)·Т + Ц1 + Нп  - А·Т,                                                          (2)

где, Цл- общая цена лизинговой операции; ЕП- ежегодные платежи по счету; Ц1 –остаточная стоимость оборудования по истечении срока действия договора лизинга; Т- срок лизинга (в годах); Л- льготы получаемые лизингополучателем, или скидки, предоставляемые лизингодателем; А- ежегодная амортизация оборудования (сумма ежегодных амортизационных отчислений); Нп –обязательные налоговые платежи.

Л=0

Так как Т= 3 года и лизинговые платежи рассчитаны и представлены за весь срок лизинга, то

(ЕП-Л)·Т = 86 044 353 руб. (по строке 6 таблицы 3);

А·Т= А;

Ц1=  695 835 руб. (по строке 6 таблицы 3);

Нп = 3 088 206 руб. (по строке 7.2. таблицы 3);

А= Контрактная стоимость - Ц1 = 69 583 500 – 695 835= 68 887 665 руб.

Таким образом,

Цл= 86 044 353 +695 835+3 088 206- 68 887 665= 20 940 729 руб.

Для определения общей  цены рентгеновского маммографического аппарата, при условии приобретения в кредит, используется формула:

Цк= Ц1 + П- Л + Нп  - А0·Т1,                                                          (3)

где, Цк- общая цена приобретения оборудования в кредит; Ц0- первоначальная стоимость оборудования; П –платежи за пользование кредитом; Т1- период кредита (в годах); Л- льготы получаемые покупателем, или скидки, предоставляемые продавцом; А0- ежегодная амортизация оборудования (сумма ежегодных амортизационных отчислений); Нп –обязательные налоговые платежи.

Ц1= 69 583 500 руб.

Т1= 3года;

П=  21 424 728 руб. (приложение 9);

Л=0;

А0=14,3% в год (при нормативном сроке службы 7 лет и линейным способом начисления амортизации).

А0=9 950 441 руб.

Для расчета обязательных налоговых платежей (Нп) определяется сумма прибыли, облагаемой налогами при использовании кредитного механизма. Она равна сумме платежей, которую необходимо заплатить за пользование кредитом.

П=  21 424 728 руб.

Налог на недвижимость с 01.01.2009 г. взимается только из балансовой стоимости зданий и сооружений, числящихся на балансе предприятия. По другим основным средствам налог не взимается.

База налога на прибыль-  сумма прибыли за минусом налога на недвижимости. Налог на прибыль рассчитывается по ставке 24%.

Налог на прибыль = 21 424 728 · 24%= 5 141 935 руб.

Транспортный сбор рассчитывается по ставке 2% от суммы прибыли за минусом  налога на недвижимость и налога на прибыль.

Транспортный сбор =  (21 424 728 – 5 141 935) · 2%= 325 656 руб.

На основании этого рассчитываются обязательные налоговые платежи при кредите:

Нп = 5 141 935 + 325 656= 5 467 591 руб.

Таким образом,

Цк= 69 583 500+21 424 728 + 5 467 591 – 9 950 441· 3=96 475 819- 29 851 322= = 66 624 497 руб.

Экономическая эффективность  использования лизингового механизма  в сравнении с прямым кредитованием  проиллюстрировано в таблице 4, из которой следует, что экономия денежных средств лизингополучателя за счет использования лизингового механизма составит: 66 624 497 – 20 940 729= 45 683 768 руб.

 

 

Таблица 4. Экономическая  эффективность использования лизингового  механизма в сравнении с механизмом прямого кредитования (срок кредитования 3 года).

Показатель	Кредит	Лизинг
Стоимость приобретаемого оборудования, руб.	69 583 500	69 583 500
Страхование имущества	-	-
Сумма кредита для  приобретения оборудования, руб.	69 583 500	69 583 500
Срок, лет	3 года	3 года
Процентная ставка по кредиту 20% годовых, руб.	21 424 728
Лизинговая ставка 20% годовых, руб.		17 156 688
Амортизационные отчисления (14,3% в год при кредите и 33% в  год при лизинге)	29 851 322	68 887 665
НДС 18%, руб.	-	3 088 206
Минимальная прибыль, необходимая  лизингополучателю для погашения  процентов по кредиту, руб.	21 424 728
Налоги на прибыль, которые необходимо заплатить для обеспечения оплаты процентов за пользование кредитом, руб.	5 467 591
Общая сумма выплат по кредитному механизму, руб.	66 624 497
Общая сумма выплат через  лизинговый механизм, руб.		20 940 729
Экономическая эффективность (затраты средств лизингополучателем при пользовании схемой соответственно традиционного кредитования и лизингового механизма, %)	318,2	100

 

Средняя ежегодная норма  прибыли при лизинге у лизингополучателя  рассчитывается по формуле:

,                                                                                (4)

где Нпл – ежегодная норма прибыли у лизингополучателя; Пр – ежегодная прибыль, получаемая лизингополучателем от использования объекта лизинга; ЕП- ежегодные платежи по лизингу; n- прочие затраты связанные с эксплуатацией объекта лизинга.

Ежегодная прибыль, получаемая лизингополучателем от использования объекта лизинга, рассчитывается исходя из программы производства и реализации услуг лизингополучателя- ООО «ЭДОЛ» (приложение 10) и запланированного уровня рентабельности продаж не менее 15%.