Международная валютная система

Глава 3.

Пути дальнейшего развития международной  валютной системы.

3.1. Варианты  развития международной валютной  системы.

Развитие поливалютных платежей¹⁰.

Современная международная  валютная система становится все  менее эффективной. К концу XX в. большинство национальных денежных единиц стали конвертируемыми, однако они по-прежнему не обслуживают мировую торговлю. Доллар, евро и несколько других общепризнанных валют работают в качестве мировых денег, потому что урегулирование гигантской паутины международных платежей технически невозможно в поливалютном режиме. Это касается не только торговли и инвестиций, но и валютных рынков. На них 9 сделок из 10 имеют предметом куплю или продажу долларов. Поскольку большинство валют не обменивается друг на друга напрямую, доллар США выполняет функцию денег на рынках, где продаются и покупаются деньги других стран. Как только удастся наладить поливалютные многосторонние платежи, спрос на  главенствующие валюты, особенно доллар, уменьшится, а международное значение прочих валют начнет возрастать. Балансировать платежи в 150 валютах не обязательно, для радикального перелома достаточно сделать это в валютах 20–30 стран, на которые приходится более 4/5 мировой торговли и финансовых потоков. Третьи страны смогут перевести свою внешнюю торговлю с долларов на валюты основных партнеров. Данная система значительно сократит транзакционные издержки. Фактор издержек всегда был и остается определяющим в процессе эволюции денег. Именно он сейчас обосновывает лидерство американского доллара: сделки с ним обходятся дешевле, чем с любой другой валютой. Новая парадигма будет означать, что мировые деньги совершат виток в развитии, вернувшись в ином качестве на линию, от которой они начали движение при отмене золотомонетного стандарта.  В целом пятая международная валютная система может иметь следующий вид: развитая сеть поливалютных платежей для 2—3 десятков наиболее значимых денежных единиц плюс несколько региональных ареалов развитого валютно-финансового сотрудничества.

Золото и серебро  как основа новой валютной системы¹¹.

Итоги функционирования современной девизной валютной системы  с 1970 года по 2002 год свидетельствуют  о том, что специальные права заимствования (СДР) далеки от того, чтобы выступать в роли мировых денег. Это возможно только в том случае, если они станут эквивалентом интернациональной стоимости. Ограниченное количество валют, которые прикреплены к специальным правам заимствования, не способствует выполнению СДР этой роли. В 2003 году к СДР были вообще прикреплены только 4 валюты, против 15 в 1980 году. Кроме того, стандарт СДР - скрытый долларовый стандарт, что ведет к недооценке или переоценке валют. «Золотой механизм» устранен неокончательно. Не возникла принципиально новая валютная система. Современная валютная система, будучи кредитно-денежной, - разновидность золотодевизной системы. На нее безусловно оказывают воздействие, хотя и проявляющиеся в модифицированном виде, законы товарно-денежного обращения. Валютная система составляет часть денежной системы. Однако в современных условиях золото не может быть основой валютной системы. Во-первых, размеры добычи золота несоизмеримы с ростом мирового производства и потребления. По данным «Cоnsolidated Gold Filds Ltd», в течение последних 25 лет ежегодное производство золота стабилизировалось на уровне 2380 т. Но, по данным Всемирного банка, за данный период мировой объем ВВП увеличился в 3 раза, экспортно-импортные операции также в 3 раза. Во-вторых, доля золота в резервах 92 стран мира, по данным Банка международных расчетов США, колеблется в пределах от 0, 1 до 53,6 %. (Приложение 2) В-третьих, цена золота на международных рынках, достигнув своего апогея в январе 1980 года (около 700 $ за тройскую унцию), в течение последних 30лет имела тенденцию к понижению. В конце 1987года она составляла около 500 $ за унцию. Самое быстрое падение произошло в 1996—1999 гг., когда цена на золото снизилась с 420 до 260 $ за унцию. Как бы то ни было, падение прекратилось и снова начался рост цены на золото в связи с соглашением ведущих центральных банков об ограничении продаж золота в 1999 году. К концу 2006 года цена на унцию золота достигла 620 $, а к концу 2007 года уже около 800 $. В начале 2008 года цена золота превысила рубеж в 1000 долларов за унцию. Тем не менее, в сравнимых ценах золото не дошло до пика 80х — выше 2000$. В середине октября 2009 года цена золота колебалась в пределах 1060 $ — 1070 $ за тройскую унцию. (Приложение 3)

«За последние  три десятилетия в мировой  финансовой системе накопились серьёзные  проблемы и диспропорции. Простого рецепта, например возврата к золотому стандарту, для разрешения сложившейся ситуации нет. Современная валютная система мира не может вернуться к золотому стандарту или к другому товарному эквиваленту. Это в прошлом. Нынешний кризис имеет глобальный характер и затрагивает практически все сферы – экономическую, политическую, социальную. Соответственно, выход из него предполагает работу по всем направлениям»  - отмечает министр финансов А.Кудрин.

Серебро в новой системе¹². По большому счету, за всю свою историю международная валютная система, кроме перехода на плавающие курсы, коренных изменений не претерпела. Как прошлые денежные стандарты были привязаны к определенному резервному активу, так они продолжают функционировать и сейчас. Благодаря такой наследственности современная валютная система может с легкостью перенять несколько структурных особенностей эпохи биметаллизма.

–Серебра  среди иностранных резервов центральных  банков нет. Однако во