Міжнародні товарні біржі: організаційна структура і функції

Сучасні концепції ціноутворення  на ф’ючерсних ринках будуються на моделі Л. Телсера та арбітражних теоріях. Згідно з моделлю Телсера ф’ючерсна ціна визначається спекулянтами, тобто залежить від їхніх сподівань та ступеня реалізації цих сподівань. Арбітражні теорії стверджують, що при наявності налагодженої інфраструктури та в цілому фінансового ринку, на якому можна швидко розміщати й позичати кошти, ф’ючерсна ціна буде визначатися арбітражерами. До того ж через відмінність між ставками депозитів та кредитів буде встановлюватися так званий арбітражний коридор, за межі якого ціна не повинна виходити. В межах коридору ціна формується сподіваннями спекулянтів. В той же час хеджери також будуть впливати на ф’ючерсну ціну, тобто при значному переважанні хеджерів-продавців на ринку – будуть зростати ціни і навпаки т ціни падатимуть за умови переважання хеджерів-покупців.

Підсумовуючи сказане, необхідно  відмітити, що в Україні процес становлення  ф’ючерсних ринків практично не відбувається, хоча потреба у прогнозуванні  майбутніх цін є більше ніж  актуальною. Необхідно створити на основних сировинних та фінансовому  ринках відповідні умови для активного  розвитку строкових складових –ф’ючерсних та опціонних ринків. Розпочинати цю роботу потрібно з вироблення та прийняття відповідного законодавства, а також співпраці державних інституцій, які регулюють фінансові, сировинні ринки та ринок цінних паперів. Спільно з саморегулюючими організаціями банків, бірж уточнити правила випуску та обігу відповідних контрактів на необхідні види активів.

Специфіка стану українських ринків полягає в тому, що потрібно одночасно  формувати строкові ринки, як товарні, так і фінансові, тобто ми не маємо  часу повторювати шлях, який пройшли  ф’ючерсні ринки в США та Європі, від товарних сировинних до фінансових.

В числі основних завдань необхідно  вирішити питання кадрового забезпечення шляхом вивчення у вищих навчальних закладах теорії строкових ринків та підвищення кваліфікації діючих фахівців бірж, банків, потужних торговельних грейдерів  та державних функціонерів в системі  післядипломної освіти, підготовки магістрів  тощо. Лише за такої умови можуть бути розроблені стандартизовані ф’ючерсні контракти на зерно, фінансові інструменти, які зможуть активно впроваджуватися у торговельну практику.

Ще одним важливим аспектом є  формування інформаційного поля для  можливого прогнозування майбутніх  цін та курсів. Для основних учасників  ринків гострою необхідністю, на нашу думку, є залучення до роботи аналітиків і фінансових менеджерів, здатних  проводити ефективний аналіз щодо прогнозування  цін та операції, в т.ч. з ф’ючерсними  контрактами на відомих зарубіжних ринках.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                 СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

 

1. Биржа на кончиках пальцев: популярный Интернет-тренинг /В.В. Ильин, В.В. Титов. СПб: Питер, 2004 – 368 с.
2. Биржевое дело: учебное пособие / И.В. Зотов, В.И. Успаленко. – Х.: Бурун Книга, 2005, - 256 с.
3. Калинушкин А.В. Биржи: краткий курс лекций. – Минск: Белорусский гос.экон.ун-т, 2004, 148 с.

            4. Солодкий М.О. Біржовий ринок. 2005р

            5. Сохацька О.М. Біржова справа: Навчальний посібник.  –К.: Тріада-

Плюс, 1994.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Динамика цен на нефть

 

 

Динамика  цен на золото