Недвижимость

Анализ объема и структуры  оборотных средств с подразделе­нием  их на нормируемые и ненор­мируемые проводится по данным бухгалтерского баланса в сравне­нии с началом  отчетного периода. В процессе анализа  целесообразно изучить изменение  за отчетный период нормируемых средств  как в целом, так и по отдельным  эле­ментам: запасы товаров на складе. в торговой сети, в пути, денежные средства и ценные бумаги в кассе. товары, отгруженные по догово­рам комиссии и поручения, ока­занные услуги, прочие активы (инвентарь, материалы  для собст­венных нужд, тара). Затем  нуж­но анализировать ненормируемые  оборотные средства: денежные средства на расчетном счете, деби­торскую задолженность, прочие средства. Особое внимание следу­ет обратить на изменения абсо­лютной  суммы и удельной вели­чины средств, вложенных в това­ры отгруженные  и принятые на ответственное хранение, в том числе по договорам комиссии и поручения, а также дебиторскую задолженность. Для перерабатыва­ющих предприятий особое зна­чение имеет продолжительность операционного цикла, что связа­но с временной иммобилизацией текущих активов. Необходимо проследить, покрывает ли рента­бельность по перерабатываемым товарам расходы, связанные с им­мобилизацией и поддержанием производственного процесса, либо же эти расходы компенсируются за счет рентабельности по другим товарам. То есть надо контролиро­вать выход затрат на производство из рамок безубыточности финан­совой деятельности предприятия в целом. В результате анализа выяв­ляют недостатки в размещении и использовании хозяйственных средств, намечают меры по их устранению. Примечательно, что темп роста нормируемых оборот­ных средств может быть выше. чем темп роста товарооборота в результате опережающего увеличе­ния денежных средств и прочих активов. В то же время рост средств, вложенных в запасы това­ров, может соответствовать или быть ниже темпа роста товарообо­рота. В этом случае следует опре­делить целесообразность сложив­шегося соотношения в использо­вании хозяйственных средств.

По результатам финансовой деятельности полезно изучить тен­денцию высвобождения либо при­влечения дополнительных оборот­ных средств. Для определения  экономии оборотных средств бла­годаря ускорению их оборачивае­мости устанавливают  потребность в текущих активах  за отчетный пе­риод исходя из фактической  вы­ручки и скорости оборота за пре­дыдущий  период.

Увеличивая оборотные  средства за счет заемных средств, предприя­тию необходимо следить за темпа­ми роста  текущих активов и креди­торской  задолженности, кроме того, очень  важно спланировать поступление  денежных средств на расчетный счет перед погашением займа. Эта проблема особенно ак­туальна, когда кредиторскую за­долженность нужно возвращать, не дожидаясь завершения операцион­ного цикла по текущему проекту.

Достаточно важное значение с экономической точки зрения име­ют коэффициенты оборачиваемо­сти товарных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, ценных бумаг. Они  служат исход­ными данными для расчета  эффек­тивности использования оборот­ных средств торгового предприя­тия. Ускорение оборачиваемости активов  ведет к высвобождению. т. е. к  экономии средств, сокраще­нию в  удельном выражении посто­янных  затрат, повышению ликвид­ности. Целесообразно  изучить, как изменилась оборачиваемость  нор­мируемых средств в отчетном пе­риоде по сравнению с предыду­щим. что привело к замедлению оборачиваемости  средств, вложен­ных в запасы товаров  или другие элементы оборотных средств, по­скольку в результате замедления оборачиваемости в хозяйственный  оборот вовлекаются дополнитель­ные  средства: [3, с.65]

                                                                                              (30)

где

Qф - товарооборот текущего  пе­риода;

Тоб.факт. - длительность одного оборота текущего перио­да;

Тоб.план. - длительность од­ного  оборота предыдущего пери­ода.

Оперативный анализ позволяет  определить ритмичность реализа­ции  продукции за конкретный промежуток времени. Коэффици­ент ритмичности, рассчитывае­мый  как отношение каждодневно­го фактического товарооборота к базовым показателям, и анализ се­зонности позволяют спрогнозировать потребительский спрос и со­ответственно строить снабженческо-сбытовую политику.

         Таким  образом, в системе комплексного  финансового анализа по данным  отчетности важное место занимает  комплексная оценка экономической  эффективности предприятия и  его финансового состояния. Оценка  деятельности проводится на первом  этапе финансового анализа, когда  определяются основные направления  аналитической работы, и на заключительном  этапе, когда подводятся итоги  анализа. Окончательная оценка  является важным информационным  источником для обоснования и  принятия оптимального управленческого  решения в конкретной ситуации.

         Комплексная  методика экономического анализа  оборотных средств позволяет  дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных  средств, выявить причины и  факторы, влияющие на их изменения.

         При  разработке методики анализа  оборотных средств применен системный  подход, заключающийся в использовании  системы показателей.

         Практическое  применение этой методики нацелено  на совершенствование управления  оборотными средствами предприятия,  путем детального изучения процесса  формирования и функционирования  оборотного капитала предприятия,  тщательного, комплексного анализа  всех его составных элементов,  их взаимной связи и взаимной  обусловленности.

 

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА  УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ

СРЕД­СТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

ОАО "Электроагрегат" - промышленное предприятие, специализирующееся па выпуске передвижных и стационарных источников энергообеспечения, в том  числе:

- стационарных и передвижных  дизель-генераторных установок мощностью  от 0,5 до 1000 кВт с различной степенью  автоматизации и климатического  исполнения,

- источников электропитания  повышенной частоты (400 Гц),

- генераторов синхронных  бесконтактных серии ГС, мощностью  от 8 до 315 кВт,

- двухагрегатных изделий  повышенной надежности на автомобильном  ходу,

- электроустановок мобильного  исполнения для испытания и  запуска летательных аппаратов,

- сварочных агрегатов  стационарных и передвижных,

а также широкой гаммы  товаров народного потребления (насосы "Малыш", стиральные машины "Малютка", трансформаторы, ведра, крышки и т.д.).

Сегодня ОАО "Электроагрегат" продолжает оставаться крупнейшим в  России производителем автономных источников электропитания. В 2000 г. предприятию  удалось не только преодолеть спад производства, возникший в 4 кв.1998 г. и 1 кв.1999 г. как следствие кризиса 1998 г., но и увеличить объем производства по сравнению с прошлым годом. Тем не менее в настоящий момент финансовые показатели деятельности предприятия не соответствуют нормативным или рекомендуемым теорией анализа. Причины этого заключаются в неполном использовании производственных мощностей, неэффективном использовании основных и оборотных фондов. Важной проблемой также является то, что в управлении предприятием руководствуются краткосрочными целями, мало внимания уделяя долгосрочным, перспективным планам.

 

3.1. Анализ состояния оборотных  средств и эффективности их  использования

 

Анализ состава, структуры, динамики оборотных средств и  эффективности их использования  будем проводить по периоду: 1.01.1998г - 1.01.2001г.

На основе проведенного анализа  состава, структуры и динамики оборотных  средств предприятия за период с 1.01.1998г. по 1.01.2000г. можем сделать следующие  выводы.

Как показывает анализ структуры  оборотных активов оборотные  средства увеличились на 56334 тыс. руб. с 59319 до 115663 или на 94,9 %. Это увеличение произошло в основном из-за увеличения запасов сырья и материалов и  дебиторской задолженности. При  этом доля просроченной дебиторской  задолженности в сумме краткосрочной  дебиторской задолженности снизилась  с 31% до 5%, т.е. образовавшаяся сумма  дебиторской задолженности является ликвидной.

Удельный вес оборотных  средств в стоимости имущества  предприятия в анализируемом  периоде возрос на 15.6 % с 29.3 до 44.4 %. (см. приложение ж)

Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей  увеличились на 14452 тыс. руб.

Запасы готовой продукции  на складе уменьшились на 4824 тыс. руб. с 13546 до 8722 или на 35.6 %. Это объясняется  большой отгрузкой, произведенной  в 4 кв. 1999г.

Объем дебиторской задолженности  и НДС увеличился на 44496 тыс. руб. с 18829 до 63325. При этом его доля в  стоимости всего имущества увеличилась  на 15.3 % с 9.0 до 24.3 %.

Остатки краткосрочных финансовых вложений не изменились, а остатки  денежных средств незначительно  уменьшились.

   Все эти признаки  говорят нам о том, что в  течение 1998 – 1999 гг. ОАО "Электроагрегат" придерживалось агрессивной политике  управления текущими активами.

Эти выводы подтверждаются и  значениями показателей оборачи­ваемости оборотных средств и рентабельности активов эа 1998 - 1999 гг, которые достаточно низки. (см. прил.н, п, р, т).

Анализ оборачиваемости  активов (или деловой активности) показывает тенденцию к улучшению  большинства показателей.

       Возросла  оборачиваемость запасов в целом  и но статьям. Ускорение оборачиваемости  запасов на 69% с 2.09 до 3.60 позволило  сэкономить средства на сумму  около 31 млн.руб.

Рост оборачиваемости  готовой продукции на 60% свидетельствует  о повышении спроса на продукцию  ОАО " Электроагрегат".

   Период погашения  краткосрочной дебиторской задолженности  в связи с увеличением ее  суммы вырос с 48 до 68 дней . Период  погашения краткосрочной кредиторской  задолженности сократился на 19% с  132 до 106 дней.

При анализе структуры  активов баланса с 1.01.99г. по 1.01.2001г. получили следующие выводы.

Как показывает анализ структуры  активов баланса общая стоимость  имущества (то есть стоимость внеоборотных активов и оборотных средств) предприятия в анализируемом  периоде увеличилась на 29761 тыс. руб. с 260539 до 290300 или на 11,4 %.

При этом стоимость внеоборотных активов уменьшилась в анализируемом  периоде на 1847 тыс. руб. с 144876 до 143029 тыс. руб. или на 1,3%. Удельный вес  внеоборотных активов в стоимости  имущества предприятия в анализируемом  периоде снизился на 6,3% с 55,6 до 49,3%.

Оборотные средства увеличились  на 31608 тыс. руб. с 115663 до 147271 тыс. руб. или  на 27,3%. Это увеличение произошло  в основном из- за увеличения запасов  сырья и материалов, остатков незавершенного производства, остатков готовой продукции. При этом доля просроченной дебиторской  задолженности увеличилась с 5% до 50%. Удельный вес оборотных средств  в стоимости имущества предприятия  в анализируемом периоде возрос на 6,3% с 44,4 до 50,7%.

Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей  увеличились на 37009 тыс. руб. с 28281 до 65290 или в 2 раза.

Остатки незавершенного производства увеличились на 14293 тыс. руб. с 9965 до 24258 тыс. руб. или в 2,4 раза.

Запасы готовой продукции  на складе увеличились на 7082 тыс. руб. с 8722 до 15804 тыс. руб. или на 81,2%.

Объем дебиторской задолженности  уменьшился на 31698 тыс. руб. с 58972 до 27324 тыс. руб. или на 53,7 %. При этом его  доля в стоимости всего имущества  уменьшилась на 13, 2% с 22,6 до 9,4 %.

Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 3147 тыс. руб. с 200 до 3374 тыс. руб. (за счет приобретения векселей). Остатки денежных средств увеличились  на 2562 тыс. руб. (увеличение средств  на валютном счете – оплата за продукцию).

 

3.2. Управление величиной  текущих финансовых потребностей  предприятия

 

Определим СОС и ТФП  предприятия. Для этого воспользуемся  формулами (23), (28), а также определением ТФП.(см. прилож.н, р, у, ц)

1998г.:

СОС = 135 (т.руб.).

ТФП = 70 (т.руб.).

ТФПопер. = 12838 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -12768 (т.руб.).

1999 г.:

СОС = 4118 (т.руб.).

ТФП = 5508 (т.руб.).

ТФПопер. = 22758 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -17250 (т.руб.).

2000 г.:

СОС = 17406 (т.руб.).

ТФП = 16267 (т.руб.).

ТФПопер. = 44796 (т.руб.).

ТФПв.реал. = -28529 (т.руб )

СОС > 0   Это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов.

ТФП > 0   Это потребности  в покрытии неденежных оборотных  средств (дефицит).

Часть ресурсов идет на покрытие ТФП. Остаток представляет собой  свободный остаток денежной наличности. Выразим ТФП и ДС в процентах  от величины СОС:

ТФП = 95% , ДС = 5% .

Предприятие обладает собственными   оборотными средствами, достаточными для финансирования основных средств, и генерирует свободный остаток  денежной наличности (5%), из которого можно  надеяться оплатить ближайшие расходы  или, если располагает ситуация, сделать  краткосрочные финансовые вложения.

Успешную финансово-хозяйственную  деятельность ОАО осложняют слишком  высокие операционные финансовые потребности, сумма которых достигает тревожно высоких значений. Требуется оценить  внутренние трудности и быстро отреагировать.

Обратимся к формуле (28). Предприятие  заинтересовано в сокращении показателей  дебиторской задолженности и  запасов и в увеличении кредиторской задолженности.

В течение Iкв. 1998г запасы товарно-материальных ценностей снижались, но запасы готовой продукции на складах  увеличивались при незначительном изменении выручки от реализации, что говорит о затоваривании  ОАО собственной готовой продукцией. (см. приложение А).

Руководству предприятия  необходимо принять меры по ускорению  реализации готовой продукции. Это  могут быть поиски новых рынков сбыта, а также привлечение старых клиентов посредством выгодных условий (скидки, какое-либо дополнительное обслуживание)..