Оценка и анализ финансового состояния предприятия

3. Нейтральность - предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

4. Понятность - означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

5. Сопоставимость - требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

1) Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.

2) Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.

3) Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

По сфере доступности  информацию можно разделить на открытую и закрытую (секретную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы хозяйствующего субъекта и является открытой информацией. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы, лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет его коммерческую тайну, а иногда и “ноу-хау”.

В заключение, на основе поставленных задач, можно сделать следующие  выводы:

- основными источниками  информации анализа финансового  состояния являются: Форма №1  и Форма№2 квартальной и годовой  отчетности, Форма № 3 годовой  отчетности, данные внутреннего  учета, планирования и прогнозирования;

- Форма №1 -“Баланс предприятия” - дает основную информацию для  анализа финансового состояния  на начало и конец отчетного  периода, а также его динамики  за один или ряд отчетных  периодов;

- Форма №2 - “Отчет о  финансовых результатах предприятия”  дает информацию о финансовых  результатах деятельности за  отчетный период;

- основными требования  к источникам информации, используемым  в финансовом анализе, являются: уместность, достоверность, нейтральность,  понятность, сопоставимость;

- по сфере доступности  информация делится на открытую (формы финансовой отчетности) и  закрытую (информация внутреннего  учета и планирования) или секретную.

 

1.2. Анализ финансовой структуры баланса

 

Анализ по балансу проводится с помощью одного из следующих  способов:

- анализ непосредственно  по балансу без предварительного  изменения состава балансовых  статей;

- построение уплотненного  сравнительного аналитического  баланса путем агрегирования  некоторых однородных по составу  элементов балансовых статей;

- проведение дополнительной  корректировки баланса на индекс  инфляции с последующим агрегированием  статей в необходимых аналитических  разрезах.

Анализ непосредственно по балансу  – дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет  выделить главные тенденции в  финансовом состоянии организации.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение  удельного веса величины собственного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Большое значение в оценке финансового  состояния имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который  дает представление финансового  отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается  в расчете удельного веса отдельных  статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный анализ заключается  в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами  роста (снижения). Ценность результатов  горизонтального анализа существенно  снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при  межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального  анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить  аналитические таблицы, характеризующие  как структуру отчетности, так  и динамику отдельных ее показателей.

Вариантом горизонтального  анализа является анализ тенденций  развития (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер.

 

 

1.3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

 

Платежеспособность предприятия  определяется его возможностью и  способностью одновременно и полностью  выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных  и иных операций денежного характера.

Ликвидность определяется наличием у него ликвидных средств, к которым  относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность  отражает способность предприятия  в любой момент совершать необходимые  расходы.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет  выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков - оценить способность предприятия  генерировать денежные средства в размере  и в сроки, необходимые для  осуществления планируемых расходов и платежей.

Задача оценки баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в денежную форму (ликвидность) соответствует  сроку погашения обязательств (срочности  возврата).

Для проведения анализа актив и  пассив баланса группируется по следующим признакам:

- по степени убывания  ликвидности (актив);

- по степени срочности  оплаты (пассив).

Группировка статей актива и пассива  для анализа ликвидности баланса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

А₁ - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

А₂ - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240 + стр. 270).

А₃ - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” (стр. 210 + стр. 220 - стр. 217) и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140).

А₄ - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 110 + стр. 120 - стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П₁ - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы” (стр. 620 + стр. 670).

П₂ - краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. III баланса “Краткосрочные пассивы” (стр. 610 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660).

П₃ - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520).

П₄ - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы” (стр. 490 - стр. 217).

При определении ликвидности  баланса группы актива и пассива  сопоставляются между собой .

Условия абсолютной ликвидности  баланса:

А₁³П₁

А₂³П₂

А₃³П₃

А₄£П₄

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое  неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у  предприятия собственных оборотных  средств. Если любое из неравенств имеет  знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность  баланса отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств  по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее  ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

 

Оценка показателей ликвидности и платежеспособности

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме  анализа ликвидности баланса  необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета - оценить  соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных  в технологическом процессе, с  целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств  и существующих обязательств, которые  должны быть погашены предприятием в  предстоящем периоде.

Расчет и оценка платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов

Финансовое положение предприятия  можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового  положения — ликвидность и  платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств, в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

 а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном  счете;

 б) отсутствие просроченной  кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и  платежеспособность не равны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

Величина собственных оборотных  средств.

СОС = Текущие активы(стр. 290) – Текущие обязательства(стр. 690)

Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих  активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость  менее одного года). Это расчетный  показатель, зависящий как от структуры  активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо  важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими  посредническими операциями. При  прочих равных условиях рост этого  показателя в динамике рассматривается  как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства»  и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй — источники средств, а  именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как  источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных  средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда  величина текущих обязательств превышает  величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его  исправлению.