Оценка и анализ финансового состояния предприятия

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие  соотношения:

А1 > = П1

А2 > = П2

А3 > = П3

А4 < = П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить  итоги первых трех групп по активу и пассиву.

Для нашего случая выполняются  неравенства 2 и 3, то есть быстро и медленно реализуемые активы покрывают краткосрочные  и долгосрочные кредиты и займы. Но при этом неравенства 1 и 4 не выполняются: наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных пассивов, как на начало, так и конец отчетного  периода, а труднореализуемые активы значительно превышают собственные  средства, причем в конце периода  на большую сумму, чем в начале.

Классификация типа финансовой устойчивости на основе матрицы ликвидности  показывает, что:

А1+А2>П1, следовательно в  текущем периоде устойчивость предприятия  нормальная;

А1+А2>П1+П2, следовательно  в краткосрочном периоде устойчивость предприятия также нормальная;

А1+А2>П1+П2+П3, и в долгосрочном периоде устойчивость предприятия  относится к нормальному типу.

Оценка платежеспособности предприятия

Основными признаками платежеспособности являются:

- наличие у предприятия  в достаточном объеме денежных  средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной  дебиторской задолженности. 

Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном  счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно располагает  достаточными средствами для текущих  расчетов и платежей. Вместе с тем  наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный  счет в течение ближайшего времени, а некоторые виды активов при  необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр. О  неплатежеспособности, как правило, свидетельствует наличие "больных" статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная  кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные»).

Проведем оценку платежеспособности. Для оценки платежеспособности используются абсолютные и относительные показатели. Из абсолютных основным является показатель «Функционирующий капитал», характеризующий  величину собственных оборотных  средств .Алгоритм расчета показателя следующий:

ФК=ТА-ТО, где ФК - функционирующий капитал, где ТА - текущие активы, ТО - текущие обязательства.

В результате расчетов, если показатель получается положительным, то предприятие платежеспособно, если же отрицательный, то соответственно - неплатежеспособным. Оптимальная величина равна 1/2 текущих обязательств. Экономическая  трактовка ФК можно рассмотреть  так: он показывает, какая сумма оборотных  средств остается в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным  обязательствам.

Рассчитаем ФК, рассматриваемого нами предприятия.

ФКн.п. = 790019 – 477594 = 312425;

ФКк.п. = 973171 – 632969  = 340202.

Из расчетов видно, что  предприятие является платежеспособным.

 Теперь рассмотрим  относительные показатели.

Коэффициент текущей  ликвидности. Этот показатель дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности.

Ктл = ст.290-ст.220-ст.244-ст.252 / ст.610+ст.620+ст.630+ст.660

Ктл н.п. = 790019 – 22962 /102867 + 374506 + 221 = 1,61

Ктл к.п = 973171 – 51432 / 17420 + 610533 + 5016 = 1,46.

Логика такового сопоставления  заключается в следующем: предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов, следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост рассматривается как благоприятная тенденция. Нормативное значение показателя от 1 до 3. Если значение меньше 1, то это говорит о неплатежеспособности предприятия, если более 3 – о нерациональности использования денежных средств.

В нашем случае значение коэффициента текущей ликвидности  находится в пределах нормы, однако в конце периода он приобретает  тенденцию к снижению, в связи  с чем приближается к критической  черте.

Коэффициент быстрой  ликвидности. По своему смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Расчет коэффициента ликвидности производится следующим образом:

Кб.л. ⁼ (ст.290-220-210-230-244-252) / (ст 610 + 620 + 630 + 660)

Кб л н п = 1,47

Кб.л к.п = 1,27

Логика такого исключения состоит не только в значительно  меньшей ликвидности запасов, но и, что денежные средства, которые  можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. Нормативное значение показателя - от 0,7 до 1,5, ниже нормы - хроническая неплатежеспособность, выше - нерациональное использование денежных средств.

И на начало, и на конец  отчетного периода данный коэффициент  для анализируемого предприятия  находится в пределах нормы.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Рассматриваемый коэффициент характеризует, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

Кб.л. = (ст.250+ст.260) / (ст.610 + ст.620 + ст.630 + ст.660)

Кб.л н.п = 0,44

Кб.л к.г. = 0,37

Норма этого показателя варьирует  от 0,2 до 0,7. Хотя такая оценка тоже носит  относительный характер, т.к. его  величина в значительной степени  и прежде всего определяется числителем дроби. Сумма краткосрочных пассивов - относительно стабильная величина, по крайне мере, гораздо мене изменчива  по сравнению с величиной денежных средств., которая зависит от многих факторов текущего порядка. Изменчивость величины денежных средств вызвана  прежде всего их абсолютной ликвидностью, т.е. возможностью "быстрой траты".

Оценка платежеспособности предприятия

Таблица 4

Показатель	Начало периода	Конец периода	Абсолютное изменение
Функционирующий капитал	312425	340202	27777
Коэффициент текущей ликвидности	1,61	1,46	-0,15
Коэффициент быстрой ликвидности	1,47	1,27	-0,20
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,44	0,37	-0,08

Вывод. Предприятие является платежеспособным, обладает значительной величиной функционирующего капитала, причем на конец периода его величина возросла. Все относительные показатели платежеспособности находятся в  норме, однако, необходимо отметить, что  они имеют тенденцию к снижению.

2.3.Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Таблица 5

Показатели	Расшифровка	На начало периода	На конец периода	Изменение
1	2	3	4	5
1. Источники  собственных средств		433532	475475	41943
2. Основные  средства и вложения		121107	192272	71165
3. Собственные  оборотные средства	1-2	312425	283203	-29222
4. Долгосрочные  кредиты и заемные средства		0	56999	56999
5. Наличие  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов  и затрат	3+4	312425	340202	27777
6. Краткосрочные  кредиты и заемные средства		477594	632969	155375
7. Общая  величина основных источников  формирования запасов и затрат	5+6	790019	973171	183152
8. Запасы  и затраты		84456	169527	85071
9. Излишек  или недостаток собственных оборотных  средств	3-8	227969	113676	-114293
10. +/- собственных  и долгоср.источников формирования  запасов и затрат	5-8	227969	170675	-57294
11. +/- общей  величины основных источников  формирования запасов	7-8	705563	803644	98081
12. Трехкомпонентный  показатель типа финансовой ситуации		S= {1,1,1}	S= {1,1,1}

 

Возможно выделение 4х  типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На ОАО «Белон»  трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={1;1;1} как в начале, так и в конце отчетного года. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать абсолютной.

Коэффициенты  финансовой устойчивости.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить  на 2 группы:

1. показатели, определяющие  состояние оборотных средств;

2. показатели, определяющие  состояние основных средств.

Конкретно рассмотрим и рассчитаем каждую группу.

К  первой группе относятся  следующие коэффициенты.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Коэффициент характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.

Коб =(СК - ВА) / ОА

Коэффициент обеспеченности материальных  запасов  собственными оборотными средствами. Характеризует в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами.

Коб = (СК-ВА)/Запасы

Коэффициент маневренности  собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Кман = (СК - ВА) / СК

Ко второй группе относятся  следующие показатели.

Индекс постоянного  актива. Характеризует долю внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Кпост = ВА/СК

Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств.

Показывает какая часть  финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с  собственными средствами.

Кдпзс = ДП / (СК + ДП)

Коэффициент износа, характеризует техническое состояние основных средств и показывает, в какой степени профинансирована за счет износа замена и обновление основных средств.

Ки =И / Осперв

Коэффициент реальности стоимости имущества, характеризует долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства.

Крси = (ОС + М + НЗП) / Wб = (ст. 122 + ст.211 + ст.213) / ст. 300

Коэффициент финансовой независимости, характеризует долю собственного капитала в совокупном капитале предприятия.

Кфнз = СК / ТО = ст.490 + ст. 650/ст.300

Коэффициент финансовой устойчивости, характеризует ту часть актива едприятия, которая финансируется за счет устойчивых источников.

Кфу = (СК + ДО) / Wб = (ст. 490 + ст.590) / ст.700

Коэффициент финансовой активности, характеризует, сколько заемных средств предприятие привлекло на один рубль собственных средств.

Ккап = ЗК/СК = (ст.590 + ст.690 - ст.640 - ст.650) / (ст.490 + ст.640 + ст.650)

Расчеты данных коэффициентов сведем в таблицу (табл.6).

Таблица 6

Расчет коэффициентов  рыночной устойчивости

Показатель	Норма	Начало периода	Конец периода	Абсолютное изменение
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1-0,5	0,36	0,34	-0,03
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	0,6-0,8	4,66	2,77	-1,88
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,5	0,66	0,69	0,03
Индекс постоянного актива	0,5	0,31	0,23	-0,07
Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств		0,00	0,11	0,11
Коэффициент износа		0,38	0,41	0,03
Коэффициент реальности стоимости  имущества	более 0,5	0,09	0,09	0,00
Коэффициент финансовой независимости	более 0,5	0,48	0,41	-0,07
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,9	0,48	0,46	-0,02
Коэффициент финансовой активности	менее 1	1,10	1,45	0,35