Оценка экономической эффективности и финансового состояния транспортного предприятия

где – средняя сумма всего используемого основного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

За 2010 год данный показатель составил:

Коэффициент рентабельности оборотного капитала характеризует уровень  прибыльности используемого предприятием оборотного капитала. Рассчитывается этот показатель по формуле:

где – средняя сумма используемого оборотного капитала предприятия в рассматриваемом периоде, млн руб.

За 2010 год данный показатель составил:

Коэффициент рентабельности заемного капитала характеризует уровень  прибыльности заемного капитала, используемого в конкретных видах деятельности или хозяйственных операциях. Рассчитывается этот показатель по формуле:

где – средняя сумма заемного капитала, привлеченного предприятием для осуществления отдельных видов деятельности или отдельных видов хозяйственных операций, млн руб.

За 2010 год данный показатель составил:

Исходные данные и результаты расчетов представлены в таблице 1.2.

Таблица 1.2 – Анализ доходности капитала

Показатели	Предыдущий год 2009	Отчетный год 2010	Изменение (+, –)
Собственный капитал, млн  руб.	12212	12595	383
Заемный капитал, млн  руб.	6104	10299	4195
Общая сумма капитала, млн руб.	18316	22894	4578
Основной капитал, млн  руб.	15861	19847	3986
Оборотный капитал, млн  руб.	2455	3047	592
Чистая прибыль, млн руб.	639	766	127
Рентабельность совокупного  капитала, %	3,49	3,35	-0,14
Рентабельность собственного капитала, %	5,23	6,08	0,85
Рентабельность основного  капитала, %	4,03	3,86	-0,17
Рентабельность оборотного капитала, %	26,04	25,14	-0,9
Рентабельность заемного капитала, %	10,47	7,44	-3,03

Динамика показателей, приведенных  в таблице 1.2, представлена на рисунках 1.4, 1.5.

Рисунок 1.4 – Динамика капиталов и чистой прибыли

Из рисунка 1.4 видно, что все показатели капиталов, в том числе собственный, заемный, основной, оборотный капитал, а также общая сумма капитала и чистая прибыль имеют в 2009 и 2010 гг. положительные значения. Данные показатели выросли в 2010 году по сравнению с 2009 годом.

Рисунок 1.5 – Динамика показателей рентабельности капиталов

Из рисунка 1.5 видно, что рентабельность совокупного, основного, оборотного и  заемного капитала снизилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом. На изменение  уровня рентабельности повлияли изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие. Это является негативной тенденцией и означает, что снизилась одна единица чистой прибыли по отношению к размеру капитала.

Рентабельность собственного капитала – один из самых значимых показателей в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. В 2010 году данный показатель повысился на 0,85%, следовательно, можно сделать вывод об эффективности использования имущества, находящегося в распоряжении предприятия.

 

1.3 Анализ оборачиваемости  капитала

 

Оборачиваемость капитала является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. В процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях произошло замедление или ускорение движения средств. Для этого рассчитываются следующие показатели:

– коэффициент оборачиваемости капитала (К_об);

– продолжительность одного оборота капитала (П_об).

Коэффициент оборачиваемости  капитала рассчитывается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости совокупного  капитала в 2010 году составил:

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в 2010 году составил:

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости  капитала, называется капиталоемкостью (К_е):

Капиталоемкость совокупного капитала в 2010 году составила:

Капиталоемкость оборотного капитала в 2010 году составила:

Продолжительность оборота  капитала:

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде (год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30 дней).

Продолжительность оборота совокупного  капитала в 2010 году:

Продолжительность оборота оборотного капитала в 2010 году:

Результаты расчетов сведены в таблицу 1.3.

Таблица 1.3 – Анализ продолжительности оборота капитала

Показатель	Предыдущий год 2009	Отчетный год 2010	Изменение (+, –)
Выручка (нетто) от реализации продукции, млн руб.	14620	16658	2038
Стоимость совокупного капитала, млн руб.	18316	22894	4578
в том числе оборотного капитала, млн руб.	2455	3047	592
Коэффициент оборачиваемости  совокупного капитала	0,80	0,73	-0,07
Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала	5,96	5,47	-0,49
Коэффициент капиталоемкости совокупного капитала	1,25	1,37	0,12
Коэффициент капиталоемкости  оборотного капитала	0,17	0,18	0,01
Продолжительность оборота  совокупного капитала, дни	450 451	493 495	43 44
Продолжительность оборота  оборотного капитала, дни	60 60	66 66	6 6

Динамика показателей, приведенных в таблице 1.3, представлена на рисунках 1.6 – 1.8.

Рисунок 1.6 – Динамика выручки (нетто) от реализации продукции и стоимости капиталов

Все показатели, приведенные на рисунке 1.6, в 2010 году выросли по сравнению с 2009 годом, а именно: выручка от реализации продукции выросла на 2038 млн руб., стоимость совокупного капитала – на 4579 млн руб., стоимость оборотного капитала – на 593 млн руб.

Рисунок 1.7 – Динамика коэффициентов оборачиваемости и капиталоемкости совокупного и оборотного капитала

Коэффициент оборачиваемости капитала показывает, сколько оборотов за анализируемый  период (год) делают средства, вложенные  в имущество предприятия. Коэффициент  оборачиваемости совокупного и оборотного капитала в 2010 году снизились по сравнению с 2009, следовательно, можно сделать вывод о снижении деловой активности предприятия.

Коэффициент капиталоемкости –  обратный коэффициенту оборачиваемости  капитала. Он показывает, какой объем  капитала приходится на одну денежную единицу выручки. Коэффициент капиталоемкости совокупного и оборотного капитала увеличился в 2010 году, соответственно, на 0,12 и 0,01.

Рисунок 1.8 – Динамика продолжительности оборота совокупного и оборотного капитала

Продолжительность оборота капитала - показатель, характеризующий эффективность  использования средств. Он равен периоду времени между вложением капитала до момента его возвращения, возросшим на величину прибыли.

На данном предприятии продолжительность оборота совокупного капитала в 2010 году увеличилась и составила 493 дня. Из этого можно сделать вывод о неэффективности использования капитала, так как возврат денежных средств, вложенных в капитал, произойдет больше, чем через год.

Продолжительность оборота оборотного капитала также увеличилась в 2010 году и составила 66 дней. Возврат денежных средств, вложенных в оборотный капитал, произойдет почти через два месяца, следовательно, можно сделать вывод о неэффективности использования оборотного капитала.

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации.

Однодневная выручка от реализации продукции рассчитывается:

В 2010 году данный показатель составил:

Общая продолжительность оборота  оборотного капитала рассчитывается следующим образом:

Общая продолжительность оборота  оборотного капитала в 2010 году составила:

Результаты расчетов представлены в таблице 1.4.

Таблица 1.4 – Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Показатель	Предыдущий год 2009	Отчетный год 2010	Изменение (+, –)
Общая сумма оборотного капитала, млн руб.	2455	3047	592
в том числе в:
– запасах, млн руб.	587	702	115
– дебиторской задолженности, млн руб.	1357	1457	100
– денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, млн руб.	77	53	-24
Однодневная выручка  от реализации продукции, млн руб.	41	46	5

 

Продолжение таблицы 1.4 – Анализ продолжительности оборота оборотного капитала

Показатель	Предыдущий год 2009	Отчетный год 2010	Изменение (+, –)
Общая продолжительность оборота оборотного капитала, дни	60	66	6
в том числе в:
– запасах, дни	14	11	-3
– дебиторской задолженности, дни	33	32	-1
– денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений, дни	1,9	1,2	-0,7

Динамика показателей, приведенных  в таблице 1.4, представлена на графиках 1.9, 1.1.1, 1.1.2.

Рисунок 1.9 – Динамика суммы оборотного капитала

Увеличение в 2010 г. общей суммы  оборотного капитала на 593 млн руб. вызвано  ростом оборотного капитала в запасах на 115 млн руб. и в дебиторской задолженности на 100 млн руб. Сумма оборотных средств в денежной наличности и финансовых вложениях снизилась в 2010 году на 24 млн руб.

Рисунок 1.10 – Динамика однодневной выручки от реализации продукции

Однодневная выручка от реализации продукции выросла в 2010 году на 5 млн руб. Этот рост вызван увеличением в 2010 году выручки-нетто от реализации продукции.

Рисунок 1.11 – Продолжительность оборота оборотного капитала

Продолжительности оборота оборотного капитала в запасах, дебиторской задолженности и в денежной наличности и краткосрочных финансовых вложениях снизилась в 2010 году по сравнению в 2009. Однако общая продолжительность оборота оборотного капитала в 2010 году увеличилась на 6 дней. Это вызвано увеличением в 2010 году суммы налогов по приобретенным товарам, работам услугам и прочих оборотных активов.

Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях – она во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения: время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства.

Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования  трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.