Оценка экономической эффективности и финансового состояния транспортного предприятия

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении  средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств  из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или  дополнительно привлеченных средств  в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости  капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации (фактического) на изменение продолжительности оборота (∆П_об):

Сумма дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости совокупного капитала:

Так как продолжительность оборота  в 2010 году увеличилась, то для нормального функционирования предприятия необходимо привлечь дополнительные средства в размере 1746,28 млн руб.

Сумма дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости оборотного капитала:

Продолжительность оборота оборотного капитала в 2010 году увеличилась по сравнению с 2009 годом на 6 млн руб., следовательно, также необходимо привлечь дополнительный средства, в данном случае, в размере 243,67 млн руб.

Прибыль можно представить в  виде произведения суммы оборотного капитала (К), коэффициента его оборачиваемости и рентабельности оборота (Роб):

Рассчитаем чистую прибыль  по первой части формулы:

Рассчитаем чистую прибыль  по второй части формулы:

Чистая прибыль в 2010 году увеличилась за счет роста общей суммы капитала.

Увеличение суммы прибыли  за счет изменения коэффициента оборачиваемости  капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:

Так как коэффициент оборачиваемости  капитала снизился в 2010 году на 0,07, то сумма прибыли уменьшилась на 58,97 млн руб.

Основные пути ускорения оборачиваемости  капитала:

– совершенствования процесса товародвижения;

– ритмичное выполнение планов хозяйственной деятельности;

– совершенствование расчетов с  поставщиками и  покупателями;

– недопущение дебиторской задолженности;

– сокращение продолжительности производственного  цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых, земельных и материальных ресурсов и др.).

 

1.4 Факторный анализ показателей  рентабельности

 

В первую очередь необходимо изучить  факторы изменения рентабельности совокупного капитала, поскольку он лежит в основе формирования остальных показателей доходности капитала. Величина капитала непосредственно зависит от скорости оборота капитала в производственном процессе (К_об) и от уровня рентабельности продаж (Р_об) (таблица 1.5)

Рентабельность капитала рассчитывается по формуле:

Таблица 1.5 – Исходные данные для факторного анализа рентабельности совокупного капитала

Показатель	Предыдущий год 2009	Отчетный год 2010	Изменение (+, –)
Годовая сумма совокупного капитала, млн руб.	18316	22894	4578
Выручка от реализации продукции, млн руб.	15587	17819	2232
Прибыль от реализации продукции, млн руб.	-1242	-371	871
Чистая прибыль, млн руб.	639	766	127
Коэффициент оборачиваемости  совокупного капитала	0,85	0,78	-0,07
Чистая рентабельность продаж, %	4,10	4,30	0,2

 

Продолжение таблицы 1.5 – Исходные данные для факторного анализа рентабельности совокупного капитала

Показатель	Предыдущий год 2009	Отчетный год 2010	Изменение (+, –)
Рентабельность совокупного капитала, %	-6,78	-1,62	5,16
Рентабельность продаж, %	-7,97	-2,08	5,89

Рисунок 1.12 – Динамика финансовых показателей работы предприятия

Все показатели, представленные на рисунке 1.1.3 выросли в 2010 году по сравнению  с 2009 годом, а именно: годовая сумма совокупного капитала увеличилась на 4579 млн руб., выручка до выплаты налогов и отчислений – на 2232 млн руб., прибыль от реализации продукции до выплаты процентов и налогов – на 871 млн руб., чистая прибыль – на 127 млн руб.

Рисунок 1.13 – Динамика коэффициента оборачиваемости совокупного капитала

Коэффициент оборачиваемости совокупного  капитала снизился в 2010 году по сравнению  с 2009 на 0,07. Это вызвано ростом в 2010 году годовой суммы совокупного капитала большими темпами, чем рост выручки до выплаты налогов и отчислений (рисунок 1.1.3)

Рисунок 1.14 – Динамика рентабельностей

Все показатели рентабельности, представленные на рисунке 1.1.5, выросли в 2010 году: чистая рентабельность продаж увеличилась на 0,2%, рентабельность совокупного капитала – на 5,16%, рентабельность продаж – на 5,89%.

Рентабельность капитала рассчитывается следующим образом:

– в 2009 году:

– в 2010 году:

Способом абсолютных разниц определяем изменение уровня рентабельность совокупного капитала за счет:

1. коэффициента оборачиваемости совокупного капитала:

2. рентабельности оборота (продаж):

Общее влияние:

Рисунок 1.15 – Влияние коэффициента оборачиваемости совокупного капитала и рентабельности оборота (продаж) на уровень рентабельности совокупного капитала

Из расчетов и рисунка видно, что рентабельность совокупного капитала увеличилась на 5,16%. Ее рост обусловлен увеличением коэффициента оборачиваемости совокупного капитала на 0,15% и рентабельности оборота на 5,01%. Наибольшее влияние на изменение данного показателя оказал рост рентабельности оборота (продаж).

В целом, по первому разделу, можно  сделать вывод об эффективной  работе предприятия, так как в 2010 году выросли такие показатели, как чистая прибыль (прибыль, остающаяся у предприятия в распоряжении), рентабельность продукции, рентабельность продаж, чистая рентабельность продаж, рентабельность продаж по выручке-нетто и чистая рентабельность продаж по выручке-нетто.

Однако предприятию необходимо реализовывать мероприятия по ускорению  оборачиваемости капитала, так как  в 2010 году снизился коэффициент оборачиваемости  капитала, как совокупного, так и  оборотного, продолжительность оборота  совокупного капитала превышает год. Из-за замедления оборачиваемости капиталов предприятию необходимо привлекать дополнительные средства.

 

2 АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

2.1 Экспресс-анализ бухгалтерского баланса

 

Бухгалтерский баланс является важнейшим  источником информации о финансовом положении предприятия на отчетную дату, так как он позволяет определить структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Получение такой информации является необходимым условием для принятия обоснованных управленческих решений, а также для оценки эффективности инвестиций и степени финансовых рисков.

Анализ финансово-экономического состояния предприятия целесообразно начинать с проведения диагностического анализа бухгалтерского баланса. Бухгалтерский баланс является важнейшим документом, содержащим информацию об имущественном и финансовом положении организации.

Самое общее впечатление о финансовом состоянии анализируемой организации позволяет получить экспресс-анализ («чтение» баланса). Целью экспресс-анализа является оценка имущественного положения организации и структуры ее капитала. «Чтение» позволяет видеть основные источники средств (собственные, заемные) и основные направления вложения средств. Экспресс-анализ финансовой отчетности можно проводить как по полному бухгалтерскому балансу, так и по сравнительному аналитическому балансу-нетто.

При изучении и оценке показателей  используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый.

Горизонтальный (динамический, временной) анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или групп статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом.

Вертикальный (статический) анализ используется для изучения состава и структуры имущества организации и его источников. В этом случае рассчитываются удельные веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп статей) в итоговых показателях (валюте баланса).

Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%. Это позволяет построить определенные динамические ряды, которые затем можно использовать в прогнозировании финансового положения предприятия (ФСП).

Результаты экспресс-анализа баланса  представлены в таблицах 2.1 и 2.2.

 

Таблица 2.1 – Экспресс-анализ актива сравнительного баланса-нетто

Размещение имущества	На начало периода		На конец периода		Темп роста, %	Изменения
	в млн руб.	в % к итогу	в млн руб.	в % к итогу		в млн руб.	уд. веса, %	в % к началу периода	в % к концу периода	в % к итогу изменений
1 Внеоборотные активы	15861	86,6	19847	86,69	125,13	3986	0,09	25,13	20,08	87,05
1.1 Основные средства (остаточная стоимость)	15696	85,7	19507	85,21	124,28	3811	-0,49	24,28	19,54	83,23
1.2 Нематериальные активы (остаточная стоимость)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.3 Доходные вложения в нематериальные активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.4 Вложения во внеоборотные активы	165	0,9	340	1,49	206,06	175	0,59	106,06	51,47	3,82
1.5 Прочие внеоборотные активы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2 Оборотные  активы	2455	13,40	3047	13,31	124,16	592	-0,09	24,16	19,46	12,95
2.1 Запасы и затраты	587	3,21	702	3,07	119,59	115	-0,14	19,59	16,38	2,51
2.2 Налоги по приобретенным товарам, работам, услугам	393	2,15	595	2,60	154,40	202	0,45	51,40	33,95	4,41
2.3 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более, чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.4 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	1357	7,41	1457	6,36	107,37	100	-1,05	7,37	6,86	2,18
2.5 Расчеты с учредителями	36	0,2	0	0	0	-36	-0,2	-1	–	-0,79
2.6 Денежные средства	77	0,42	53	0,23	68,83	-24	-0,19	-31,17	-45,28	-0,52
2.7 Финансовые вложения	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.8 Прочие оборотные активы	5	0,03	240	1,05	4800	235	1,02	4700	97,92	5,13
Баланс	18316	100	22894	100	125,00	4578	–	25,00	20,00	–

 

Рисунок 2.1 – Динамика активов предприятия

Из рисунка 2.1 видно, что оборотные  и внеоборотные активы увеличились  в 2010 году по сравнению с 2009 годом. Это  повлекло за собой рост баланса предприятия  в 2010 году на 4579 млн руб.

Рисунок 2.2 – Динамика внеоборотных активов

Внеоборотные активы увеличились  в 2010 году за счет роста основных средств  на 3811 млн руб. и вложений во внеоборотные активы на 175 млн руб.

Рисунок 2.3 – Динамика оборотных активов

В 2010 году по сравнению с 2009 годом  увеличились запасы и затраты  на 115 млн руб., налоги по приобретенным  товарам, работам, услугам – на 202 млн руб., дебиторская задолженность  – на 100 млн руб., прочие оборотные активы – на 235 млн руб. Однако уменьшились денежные средства на 24 млн руб. и расчеты с учредителями – на 36 млн руб.

       

Рисунок 2.4 – Структура активов предприятия

В структуре активов предприятия в 2009 и 2010 гг. наибольшую долю занимают внеоборотные активы. Доля оборотных активов в 2010 году уменьшилась на 0,09% и составила 13,31%. Доля внеоборотных активов в 2010 равна 86,69%, что на 0,09% больше, чем в 2009 году.

 

 

Таблица 2.2 – Экспресс-анализ пассива сравнительного баланса-нетто

Размещение имущества	На начало периода		На конец периода		Темп роста, %	Изменения
	в млн руб.	в % к итогу	в млн руб.	в % к итогу		в млн руб.	уд. веса, %	в % к началу периода	в % к концу периода	в % к итогу изменений
1 Капитал и  резервы	12212	66,68	12595	55,01	103,14%	383	-11,66	3,14	3,04	8,36
1.1 Уставный фонд	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.2 Резервный фонд	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.3 Добавочный фонд	11491	62,74	11529	50,36	100,33	38	-12,38	0,33	0,33	0,83
1.4 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
1.5Нераспределенная (неиспользованная) прибыль (непокрытый) убыток	-310	-1,69	-108	-0,47	34,84	202	1,22	-65,16	-187,04	4,41
1.6 Целевое финансирование	1	0,005	1	0,004	100	0	-0,001	0	0	0
1.7 Доходы будущих периодов	1030	5,62	1173	5,12	113,88	143	-0,50	13,88	12,19	3,12
2 Долгосрочные обязательства	3006	16,41	5738	25,06	190,88	2732	8,65	90,88	47,61	59,66
2.1 Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
2.2 Прочие долгосрочные обязательства	3006	16,41	5738	25,06	190,88	2732	8,65	90,88	47,61	59,66
3 Краткосрочные  обязательства	3098	16,92	4561	19,92	147,22	1463	3,01	47,22	32,08	31,95
3.1 Краткосрочные кредиты  и займы	1627	8,88	1486	6,49	91,33	-141	-2,39	-8,67	-9,49	-3,08
3.2 Кредиторская задолженность	1134	6,19	1202	5,25	106,00	68	-0,94	6,00	5,66	1,49
3.3 Задолженность перед  участниками (учредителями)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
3.3 Резервы предстоящих  расходов	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
3.4 Прочие краткосрочные обязательства	337	1,84	1873	8,18	555,79	1536	6,34	455,79	82,01	33,54
Баланс	18316	100	22894	100	125,00	4579	-	25,00	20,00	-