Планирование инвестиционной деятельности

             2) Чистый приведенный доход (чистая текущая стоимость).

     ЧПД = ДП - ИС =

     = (2566128,79х0,83+3377665,6х0,70+(4084202,34х1,46))-7124731 = 3332457,23.

     3) Индекс доходности.

     Расчет  данного показателя проводится по формуле

     ИД = ДП/ИС = 10457188,23/7124731 = 1,47.

     4) Период окупаемости.

     ПО = (ИС - ДП1 - ДП2)/ДП + 2,  

     где ДП1 и ДП2 - денежные потоки 1 и 2 годов эксплуатации соответственно;

ДП - денежный поток проекта, вышедшего на проектную  мощность.

     ПО = (7124731 - 2566128,79х0,83 - 3377665,6х0,70)/4084202,34х0,58 + 2 =3,1 года.

     5) Внутренняя норма доходности.

     Как было изложено в первой части данной работы , данный показатель показывает максимальное значение уровня доходности по проекту, иными словами, дисконтную ставку, при которой чистый приведенный доход по проекту в процессе дисконтирования будет приведен к нулю.

     ВНД = 37%.

     6) Точка безубыточности.

     ОПб = ТЗпост/(Цед - ПЗед) = 1417000/(0,400-0.191) = 6779904 шт/год.

     Среднегодовой объем производства в периоде равен 27421940 шт/год.

     ОПб(относ.) = 6779904x100%/27421940 = 24,7%

     Составлен и согласован график платежей, представленный в таблице 3.2.

Таблица 3.2 - Согласованный график платежей.

	выдача кред.	погаш. кредита	погаш. Проц.
04 2011г	500
07 2011г	6 000		23,50
10 2011г			305,50
01 2012г	500		305,50
04 2012г		250	329,00
07 2012г			317,25
10 2012г		750	317,25
01 2013г			282,00
04 2013г		1 000	282,00
07 2013г			235,00
10 2013г		1 000	235,00
01 2014г			188,00
04 2014г		1 500	188,00
07 2014г			117,50
10 2014г		1 500	117,50
01 2015г			47,00
04 2015г		500	47,00
07 2015г			23,50
10 2015г		500	23,50

 

     На  основании данного графика составлены финансовые прогнозы для проекта, подтверждающие платежеспособность фирмы (таблица 3.3). Убытки первого периода планируется  погасить за счет прибыли от существующего  производства.  

 

Таблица 3.3 - Сведенный прогноз прибыли, убытков и денежного потока для проекта (долл.)             

Наименование  показателя	2011 г	2012 г	2013 г	2014 г	2015 г
Валовая выручка	__	10 125 024,0	12 294 672,0	14 464 320,0	14 464 320,0
от  реализации
Минус:
НДС	----	1 687 504,0	2 049 112,0	2 410 720,0	2 410 720,0
Операционные  затраты:
Сырье и материалы	----	3 368 679,7	4 090 539,7	4 812 399,8	4 812 399,8
Заработная  плата рабо-
Чего  персонала (вклю-
Чая начисления).	----	358 776,0	358 776,0	358 776,0	358 776,0
Амортизация	----	617 000,0	617 000,0	617 000,0	617 000,0
Другие  затраты	----	1 308 594,6	1 235 436,3	1 312 278,0	1 312 278,0
Всего		5 653 050,3	6 301 752,0	7 100 453,8	7 100 453,8
Уплата  процентов
за  кредит	329 000,0	1 269,000	1 034,000	611,000	141,000
Валовая прибыль	-329000,0	1 515 469,7	2 909 808,0	4 342 146,2	4 812 146,2
Налог на прибыль	----	454 640,9	872 942,4	1 302 643,9	1 443 643,9
Чистая  прибыль	- 329 000,0	1 060 828,8	2 036 865,6	3 039 502,3	3 368 502,3
Погашение кредита	----	1 000 000,0	2 000 000,0	3 000 000,0	1 000 000,0
Чистый  денежный поток	-329000,0	677828	653865	656502	2985502

После выполнения данной работы все денежные поступления от проекта в Банк будут продисконтированы по ставке 17% (стоимость валютных средств для Банка) с целью определения их доходности. Результаты этих расчетов представлены в таблице 3.4 и на рисунке 3.3. Они свидетельствуют о целесообразности вложения средств в данный проект. На этом основании банку следует принять решение о подписании договора и выдаче фирме  «АКВА» долгосрочного кредита.

Таблица 3.4 - Расчет денежного потока

	диск. ден. поток, $	ддп нараст.ит., $
04 2011г	-          520,00	-          520,00
07 2011г	-       5 976,50	-       6 496,50
10 2011г	293,74	-       6 202,76
01 2012г	-          179,83	-       6 382,59
04 2012г	514,73	-       5 867,86
07 2012г	271,19	-       5 596,67
10 2012г	877,17	-       4 719,50
01 2013г	222,86	-       4 496,64
04 2013г	974,19	-       3 522,45
07 2013г	171,71	-       3 350,74
10 2013г	867,71	-       2 483,03
01 2014г	127,07	-       2 355,96
04 2014г	1 096,52	-       1 259,44
07 2014г	73,39	-       1 186,05
10 2014г	971,47	-          214,58
01 2015г	27,14	-          187,44
04 2015г	303,75	116,31
07 2015г	12,55	128,86
10 2015г	268,76	397,62

 

     Вывод: таким образом, видно, что кредитные условия для банка не выгодны при одновременной сверхвыгодности кредита для фирмы.

     В ходе оценки  инвестиционной  привлекательности  проекта  фирмы "АКВА" были просчитаны основные показатели финансовой оценки инвестиций в рыночной экономике, а  именно:

     - денежные потоки;

     - чистый приведенный доход;

     - индекс доходности;

     - период окупаемости;

     - внутренняя норма доходности;

     - точка безубыточности.

     Значение  этих показателей убедительно свидетельствует  о том, что данный проект при инвестировании в него средств может дать хорошие  и стабильные результаты. На этом основании руководству предприятия необходимо принять решение о составлении договора с банком и инвестировании средств в данный проект.

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
 

     В инвестиционной деятельности используются общепринятые, единые для всех участников инвестиционного процесса термины  и понятия. Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций. При  этом инвестирование в создание и  воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений. Экономика переходного периода  приводит к постепенному изменению  структуры капитальных вложений по формам собственности.

     Инвестирование  в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость  населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому  проблема, связанная с эффективным  осуществлением инвестирования заслуживает  серьезного внимания. Необходимо отметить, что инвестиционная деятельность в  современных рыночных условиях тесно  связана с умением разработать  эффективный инвестиционный проект и умением его реализовать.

     Финансово-экономическая  оценка инвестиционных проектов занимает важное место в процессе обоснования  выбора альтернативных вариантов вложения предприятиями средств. Прежде всего, эти проекты необходимы самому предприятию, экономисты которого должны готовить инвестиционные проекты, а потом  заниматься их реализацией. При всех прочих благоприятных показателях  инвестиционного проекта предприятие  никогда не сможет его реализовать, если не докажет эффективность использования  инвестиций.

     Как показали результаты проведенного в третьей главе работы планирования инвестиционного проекта, на ООО "АКВА" существует перспективный план развития предприятия.

     Итоговой  частью практической работы стала разработка плана по эффективному использованию капитальных вложений на предприятии ООО «АКВА». В нём содержатся предложения, позволяющие добиться существенного увеличения прибыли предприятия, а соответственно и увеличения его рентабельности.  
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

     1 Об инвестиционной деятельности: Закон Украины // Ведомости Верховной Рады Украины. - 1991.

     2 Шарп У., Александр Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: Инфра-М, 1997. – 560с.

     3 Макконел К., Брю С. Экономикс: принципы, проблемы, политика. т.1. – М.: Республика. - !992. – 500с.

     4 Источники инвестиций и их  экономическое регулирование (кол.. авторов, ответств. редактор М. Герасимчук). – К.: Институт экономики НАНУ. 1999. – 270с.

     5 Лукьянов И. Инвестиционная активность  в процессе экономического обновления  и роста // Экономика Украины. – 1997. - №8. – С. 15 – 22.

     6 Бочаров В.В. Методы финнсирования инвестиционной деятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика. - !998. – С. 18 – 25.

     7 Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – К.: МП ‘‘ИТЕМ ’’ ЛТД.  – 1999. – 300с.

     8 Пересада А.А. Инвестиционный процесс в Украине. – К.: ТОВ ''Либра''. – 1998. – 280с.

     9 Гриневич О.С. Инвестиции и  инвестиционная политика Украины  // Научные вести. – 2000. - №6. –  С. 8 – 15.

     10 Активизация инвестиционной деятельности как условие трансформации экономики Украины // Экономист. – 2000. - №11. – С. 4 – 9.

     11 Федоренко В.Г., Гаско А.Ф. Инвестознание. - К.: ТОВ ''Либра''. – 2000. – 300с.

     12 Золотарев А., Кузькин Е., Волик И. Факторы роста эффективности инвестиций в промышленности // Экономика Украины. – 2001. - №12. – С. 7 – 10.

     13 Васильченко С.М. Теоритические основы инвестирования // Финансы Украины. – 2001. - №1. – С. 8 – 10.

     14 Захарин С.В. Мониторинг инвестиционного климата // Финансы Украины. – 2001. - №1. - С. 101 – 105.

     15 Дедковская Л.И., Головко Л.С. Государственное регулирование экономики. – К.: Книга. – 2000. – 340с.