Платёжный баланс и его структура

Положительное сальдо счёта текущих операций противоположно дефициту: в этом случае страна получает иностранной валюты больше, чем тратит за границей, а следовательно, может предоставлять кредиты иностранцам или накапливать зарубежные активы.

В счёте движения капитала и финансовых операций отражаются все международные сделки с активами: доходы от продажи акций, облигаций, недвижимости и т. д. иностранцам и расходы, возникающие в результате покупок активов за границей.

Баланс  Поступления          Расходы

Движения   =    от продажи      -     на покупку активов

Капитала           активов                   за границей

Продажа иностранных активов увеличивает запасы иностранной валюты, а их покупка – уменьшает их. Поэтому баланс движения капитала и финансовых операций показывает чистые поступления иностранной валюты от всех сделок с активами.

Положительное сальдо счёта движения капитала и финансовых операций определяется как чистый приток капитала в страну. Наоборот, чистый отток (или вывоз капитала) возникает на фоне дефицита счёта движения капитала и финансовых операций, когда расходы на покупки активов за границей превосходят доходы от их продажи за рубеж.

Показатели платёжного баланса. Составление платёжного баланса как отражение международных расчётов страны предназначено для выполнения как учётных, так и аналитических задач, тесно связанных между собой.

Так как внешнеэкономические операции страны необходимо отделять от внутрихозяйственных операций, при составлении платёжного баланса важное значение приобретает понятие резидента, сделки и учёт цен. Резидент – любое лицо, проживающее в данной стране более одного года независимо от его гражданства (подданства) и паспортного статуса. [1. с. 331] Внешнеэкономические операции совершаются конкретными организациями, фирмами или частными лицами, которые с точки зрения международных платёжных отношений выступают либо резидентами данной страны, либо нерезидентами. Этот простой, казалось бы, вопрос трансформируется в сложную проблему в современных условиях, когда усиливается интернациональное переплетение капиталов, приобрела огромный размах деятельность ТНК, в широких масштабах происходит миграция рабочей силы и другие подобные процессы в мировом хозяйстве.

В США резидентами считаются все правительственные учреждения, национальные компании и граждане, постоянно проживающие в стране. Что касается американских граждан, проживающих за границей (кроме государственных служащих), то отнесение их к числу резидентов США зависит от длительности их пребывания за пределами страны и других факторов. Заграничные филиалы американских корпораций и дочерние компании считаются для США иностранными фирмами. Аналогичная практика имеет место и в других ведущих капиталистических странах.

Определение сделки. Здесь существует сложная классификация. Считается, что международные сделки, как правило означают обмен. Различают 4 типа сделок, или операций:

1. продажи и покупки (обмен) товаров и услуг против финансовых активов;
2. бартер, т.е. обмен товаров и услуг данной страны непосредственно на товары и услуги других стран;
3. обмен финансовых активов на другие финансовые активы, т.е. продажа ценных бумаг на деньги, выплата коммерческих долгов и т.п.;
4. односторонние переводы, т.е. предоставление или приобретение товаров и услуг либо финансовых активов без возмещения на односторонней основе.

При несовершенстве определённого ряда операций и неточности данных очевидно неизбежное расхождение в итоговых показателях на кредитовой и дебетовой стороне платёжного баланса.

Кредит – отток стоимостей, за которым должен последовать их компенсирующий приток в данную страну. В кредите отражается отток ценностей из страны, за которые впоследствии её резиденты получают платежи в иностранной валюте. [1. с. 332]

Дебет – приток стоимостей в данную страну, за который её резиденты должны впоследствии платить, возможно, наличными деньгами, то есть расходовать иностранную валюту. [1. с. 332]

Общая сумма кредита должна быть равна общей сумме дебета платёжного баланса по определению. При этом внутри платёжного баланса могут быть выделены несколько частей.

Чтобы избежать этого, в основу составления таблиц платёжного баланса положен принцип двойной бухгалтерской записи. Он означает, что по поводу каждой операции, фиксированной в платёжном балансе, в этот документ вносятся 2 идентичных показателя:

Один с положительным знаком – на кредитовой стороне, второй с отрицательным – на дебетовой стороне. Первый показатель отражает стоимость товаров, услуг или ценных бумаг, которые приобретены или проданы резидентами данной страны, второй говорит о том, каким образом эта операция финансируется: наличными платежами, передачей финансовых активов или (реже) на бартерной основе. Экспорт товаров и услуг обозначается как поступления со стороны заграницы и заносится в раздел кредитовых операций; импорт товаров и услуг – как платежи в раздел дебетовых операций. Вторая запись для каждой из этих операций раскрывает движение наличных денег или финансовых активов, которые финансируют эту операцию. Например, в случае экспорта товаров первый показатель указывает его стоимость в разделе поступлений, а второй – в разделе платежей – прирост финансовых требований к загранице или соответствующее сокращение принадлежащим иностранцам авуаров в банках данной страны.

На основе обработки большого числа счетов в сводку платёжного баланса включают итоговые показатели, отражающие поступления и платежи, либо изменение требований и обязательств страны в её операциях с внешним миром. Таким образом, по самому принципу составления платёжного баланса итоговая сумма его положительных показателей должна равняться сумме отрицательных показателей, что во всех случаях должно обеспечить его формальное равновесие. Однако и при этом остаются неточности и упущения методологического и учётного характера.

Значительную проблему составляет учёт цен, по которым совершаются сделки внешнеэкономического характера. Органы, ведающие составлением платёжных балансов, не всегда могут получать достоверные данные подобного характера. Напротив, в силу заинтересованности участникам сделки в соблюдении коммерческой тайны эти данные в большинстве случаев получить невозможно. Для каждого товара существуют различные цены на разных географических рынках: цены, на основе которых взимаются таможенные и иные налоговые сборы; цены, по которым владелец товара учитывает его в своих учётных документах; внутрифирменные или трансфертные цены и т.п. Из множества цен для занесения данных о сделки в платёжный баланс должна применятся цена, устанавливающаяся по единому принципу для кредитовых и дебетовых записей, в противном случае не будет соблюдаться правило балансирования операций. Так как выбор цены касается не только страны о которой идёт речь, но и её партнёра, с которым она совершала операции, рекомендуемые в целях единообразия и обеспечения статистических требований, используется принцип оценки торговых операций по рыночным ценам или их эквивалентам.

Одна из главных задач составления платёжного баланса – измерение его сальдо. Это важная аналитическая проблема. Она охватывает широкий круг вопросов – от точности данных об отдельных международных сделках до структуры построения таблиц – и является одной из важнейших частей теории и практики платёжного баланса. Общепризнанный метод определения дефицита или активного сальдо платёжного баланса – деление его на основные и балансирующие статьи. Сальдо основных статей называют «сальдо платёжного баланса», а в зависимости от того, положительная эта величина или отрицательная, - активом или дефицитом платёжного баланса. Оно покрывается при помощи балансирующих статей. Сальдо платёжного баланса является важным показателем. Его величина учитывается при исчислении ВВП и национального дохода, влияет на курс валюты, на выбор средств внешней и внутренней экономической политики. Отсюда важнейшей проблемой, возникающей при измерении сальдо платёжного баланса, является классификация статей на основные или балансирующие.

Таблица 2

Классификация статей платёжного баланса

Классификация статей платёжного баланса позволяет проиллюстрировать эволюцию методов определения его сальдо. Пользуясь этой схемой, достаточно подвести черту под определённой группой операций, и тогда итоговый показатель всех статей, расположенных выше черты, будет соответствовать сальдо платёжного баланса по одной из известных концепций. Этот показатель будет уравновешиваться итогом сумм всех статей ниже черты, взятых с обратным знаком. Структура данной классификации в определённой мере как бы следует исторически за развитием международных экономических операций.

Исторически наиболее развитой формой международного обмена выступала внешняя торговля. Расчёты по внешней торговле составляли главное содержание основных статей первых платёжных балансов. С углублением международного разделения труда всё большую роль в международном обмене стали играть услуги. В современном платёжном балансе операции услуг и торговли занимают важное место в числе основных статей. Торговый баланс и баланс услуг тесно связаны с состоянием экономики страны и с её позицией в мировом хозяйстве. Дефицит или актив внешней торговли отражает конкурентоспособность товаров страны на мировых рынках и может послужить причиной серьёзных экономических мер. Более широко экономические связи данной страны с внешним миром отражает баланс текущих операций платёжного баланса. Страна может, например, покрывать дефицит торгового баланса поступлениями от продажи лицензий, от туризма или переводов иностранных рабочих. Сальдо текущих операций платёжного баланса часто употребляется для характеристики внешнеэкономического положения страны. Считается, что баланс текущих операций отражает величину реальных ценностей, которые страна передала загранице или получила от неё в дополнении к ВВП.

С аналитической точки зрения баланс текущих операций, по мнению экспертов, отличается двумя особенностями. Во-первых, текущие операции окончательны и не влекут за собой ответных платежей, как это имеет место с операциями по движению капитала. Во-вторых, в краткосрочном плане текущие операции наиболее устойчивы, а их итог отражает влияние более глубоких экономических тенденций, чем движение капитала, особенно краткосрочного, в большей мере подверженного колебаниям пол воздействием не только экономических, но и политических причин. Вследствие этого баланс текущих операций рассматривается как показатель, имеющий наиболее значительное экономическое содержание. Он включается в национальные счета, расчёты «затраты – выпуск», другие макроэкономические показатели для определения итога внешнеэкономической деятельности страны и её взаимодействия с внутриэкономическими процессами. Этот показатель фигурирует также в числе основных при анализе государственной экономической политики и выработке её долгосрочных целей.

С ростом вывоза капитала формируется концепция платёжного баланса, в соответствие с которой сальдо текущих операций должно уравновешивать баланс движения долгосрочного капитала. Это означает, что сальдо операций по группе А (текущие операции) должно быть равно сальдо операций по группе В (долгосрочный капитал) с обратным знаком. В соответствие с этой концепцией за счёт актива баланса текущих операций должно было осуществляться финансирование вывоза долгосрочного капитала.

С развитием учёта движения долгосрочного капитала и его более полного отражения в платёжном балансе была выдвинута концепция базисного баланса. Суть этой концепции состоит в выделении базисных устойчивых сделок, включаемых в основные статьи , которые характеризуют устойчивость во времени и невосприимчивость к колебаниям экономической конъюнктуры. Таковыми стали считать не только текущие операции, но и движение долгосрочного капитала. Балансирующими операциями стали считать движение краткосрочного капитала и валютных резервов. По классификации МВФ сальдо базисного баланса определяется как сумма сальдо операций по группам А и В. Эта сумма должна уравновешиваться балансом операций, расположенных ниже группы В.

В соответствии с концепцией базисного баланса актив текущих операций не столько уравновешивает движение капитала, сколько обеспечивает для этой цели приток валюты. Окончательное балансирование платёжного баланса должно было обеспечить движение краткосрочного капитала, которым в определённых пределах можно было манипулировать путём изменения валютных курсов, ставок процента и других средств экономической политики. Такой подход можно объяснить тем, что до определённого времени движению краткосрочного капитала не предавалось серьёзного значения как самостоятельному процессу. Считалось более важным обеспечивать устойчивый рост вывоза долгосрочного капитала, наращивать зарубежные инвестиции, а следовательно, расширять свои позиции на мировых рынках.