Показатели финансового состояния предприятий

 

Данные таблицы 7 показывают, что собственных оборотных средств у данного предприятия не было ни на конец 2012 года, нет их и на конец 2014 года. Однако это можно объяснить инвестициями в основные средства (покупка оборудования), которые еще не успели окупиться. При хорошей перспективе проекта можно говорить о временном недостатке собственного оборотного капитала, который со временем исчезнет: наращивание услуг по исследованию сырья даст прибыль, а ее часть – нераспределенная прибыль – прирастит капитал предприятия. Что в принципе и наблюдается в ТОО "Сервис".

Далее следует оценить финансовую устойчивость ТОО "Сервис", с использованием абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Анализ и оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия показал, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как в 2012 году, так и в 2014 году, поскольку оно не было обеспечено нормальными источниками финансирования товарно-материальных запасов. Однако наблюдается тенденция к снижению недостатка основных источников формирования запасов.

Собственный оборотный капитал не покрывал товарно-материальные запасы на конец 2012 года на 113295 тыс. руб., а для нормализации положения предприятие не могло привлечь заемные средства и получить кредиты банков долгосрочных, так и краткосрочных. Однако общее снижение величины запасов на конец 2014 года на 72465 по сравнению с 2012 г. привело к сокращению необеспеченности товарно-материальных запасов нормальными источниками финансирования до 36180 тыс. руб.

Для стабилизации финансового состояния необходимо увеличить долю собственного капитал в оборотных активах и дополнительно привлечь заемные средства.

Финансовая устойчивость отражает уровень риска деятельности организации и ее зависимость от заемного капитала. По результатам расчетов финансовой устойчивости можно сделать выводы об интенсивности использования заемных средств, степени зависимости от краткосрочных обязательств, уровне долговременной устойчивости организации без заемных средств. Для этого необходимы расчет и анализ относительных показателей, существенно дополняющих оценку финансовой устойчивости, сделанную на основе абсолютных величин.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. В качестве базисных величин могут быть использованы собственные показатели за прошлый год, среднеотраслевые показатели, а также показатели наиболее перспективных предприятий.

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на три группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, показатели, определяющие состояние основных средств и показатели, определяющие степень финансовой независимости предприятия.

Рассчитанные фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

Ниже приведены финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия (приложение 2).

Результаты расчетов коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ТОО "Сервис", приведены в таблице 8.

 

Таблица 8. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ТОО "Сервис"

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Изменения за 2012-2014 гг.
1. Коэффициент автономии	0,105	0,12	0,27	0,165
2. Коэффициент соотношения  заемного и собственного капитала	21,3	16,86	6,675	-14,625
3. Коэффициент соотношения  долгосрочной задолженности и  постоянного капитала	-	-	-
4. Индекс постоянного  актива	4,605	3	2,43	-2,175
5. Коэффициент КОС/СК	4,575	2,925	2,4	-2,175
6. Коэффициент маневренности	-3,105	-1,485	-0,93	2,175
7. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственным  оборотным капиталом	-0,255	-0,135	-0,24	0,015
8. Коэффициент обеспеченности  запасов собственным капиталом	-0,51	-1,755	-3,075	-2,565
9. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств	5,94	7,71	3,555	-2,385
10. Коэффициент имущества  производственного назначения	0,9	0,345	0,525	-0,375
11. Коэффициент стоимости  основных средств в имуществе	0,3	0,24	0,435	0,135
12. Коэффициент стоимости  материальных оборотных средств в имуществе	0,6	0,105	0,09	-0,51
13. Коэффициент прогноза банкротства	-0,135	-0,12	-0,105	0,03

 

По данным таблицы 8 видно, что на анализируемом предприятии коэффициент независимости на конец 2012 года составил 0,105 и на конец 2014 года – 0,27. Период с конца 2012 года по 2014 год показал, что этот показатель вырос на 0,165 пункта. Видно, что доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности за последние 3 года, ниже минимального порогового значения коэффициента (0,5). Это говорит о том, что предприятие потеряло свою финансовую независимость и ему необходимо увеличивать собственный капитал, для того чтобы независимо от заемных средств маневрировать собственными средствами и тем самым снижать риск финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец 2012 года составил 21,3, а на конец 2014 года – 6,675. При сравнении 2014 года с 2012 годом, видно, что данный коэффициент значительно снизился – на 14,625 пункта. Иными словами, предприятия в конце 2012 года привлекло 6 руб. 67 тциын заемных средств на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы. Значение данного коэффициента значительно превышает нормальное ограничение этого показателя Кз/с<1, это свидетельствует о том, что финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.

Меньшая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах, причем эта тенденция продолжается вплоть до 2014 года. За рассматриваемый период (2014 год по отношению к 2012 году) индекс постоянного актива снизился на 2,175 и на конец 2014 года размер постоянных активов на 1 руб. собственного капитала составил 2 руб. 43 тциын, в том числе средств труда – 1 руб. 6 тциын.

Коэффициент маневренности на конец 2012 года составил – 3,105. Фактическое значение коэффициента маневренности за два года снизилось на 2,175 и на конец 2014 года составило – 0,93, что почти в два раза ниже допустимого значения. В связи с этим наблюдается снижение обеспеченности оборотными активами, в том числе запасов собственного оборотного капитала.

На предприятии низкий удельный вес имеет имущество производственного назначения, который на конец 2014 года составил 0,525, несмотря на то, что на конец 2012 года был на 0,375 больше и составлял 0,9. Коэффициент стоимости основных средств к концу 2014 года по сравнению с концом 2012 годом увеличился на 0,135 и составил 0,435, а удельный вес материальных оборотных средств снизился на 0,51 пункта и составил 0,09.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств на анализируемом предприятии составил на конец 2012 года 5,94, а на конец 2013 года – 7,71, повышение уровня этого коэффициента произошло в результате превышения темпов роста мобильных средств над темпами роста иммобилизованных средств. На конец 2014 года значение этого коэффициента снизилось по сравнению с 2012 годом на 2,385 и составило 3,555. За анализируемый период с 2012 года по 2014 год иммобилизованные средства выросли в 1,5 раза (63705: 43005), а мобильные уменьшились на 11,4% (150840: 170160*100). Минимальная финансовая стабильность предприятия достигается в случае, когда обязательства гарантированно покрываются текущими активами, признаком такой стабильности является выполнения условия: коэффициент соотношения текущих и долгосрочных активов больше коэффициента отношения заемного капитала к собственному капиталу.

За анализируемый период финансовое положение предприятия немного улучшилось: коэффициент прогноза банкротства к концу 2014 году увеличился на 0,03, несмотря на то, что он составил –0,105, то есть увеличилась доля чистых оборотных активов в общей сумме актива баланса. Для выхода из кризисного финансового положения предприятию необходимо проводить экономическое и финансовое оздоровление.

Таблица 9. Анализ абсолютных показателей ликвидности и платежеспособности ТОО "Сервис"

 

Актив	2012 г. тыс.тнг	2013 г. тыс.тнг	2014 г. тыс.тнг	Пассив	2012 г. тыс.тнг	2013 г. тыс.тнг	2014 г. тыс.тнг	Платежный излишек или недостаток, тыс. руб.
								2012 г.	2013 г.	2014 г.
А1	19320	139980	64635	П1	188835	234105	166905	-169515	-94125	-102270
А2	63720	53925	72795	П2	10305	885	8265	53415	53040	64530
А3	87120	20310	13410	П3	-	-	-	87120	20310	13410
А4	43005	41685	63705	П4	14025	20910	39375	19320	20775	24330
Итого	213165	255900	214545	Итого	213165	255900	214545	-	-	-

 

 

В целом сравнение 1 и 2 групп статей актива и пассива баланса позволяет определить текущую ликвидность. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия за последние 3 года.

Анализируемое предприятие на конец 2012 и 2014 годов по данным этих двух групп статей баланса было неплатежеспособным. Сумма наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов на конец 2012 года составила 83040 тыс. руб. (19320 + 63720) и на конец 2014 года – 137430 тыс. руб., тогда как сумма наиболее срочных и краткосрочных обязательств т.е. в целом текущих обязательств на конец 2012 года – 199140 тыс. руб. (188835 + 10305) и на конец 2014 год – 175170 тыс. руб.. На конец 2012 года платежный недостаток составил 116100 тыс. руб. (-169515 + 53415), а на конец 2014 года – 37740 тыс. руб. (-102270 + 64530).

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность и представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, т.е. позволяет предвидеть улучшение или ухудшение финансового положения предприятия в более поздние сроки. На анализируемом предприятии на конец 2012 года имелся значительный излишек платежных средств, его величина составляла – 87120 тыс. руб., на конец 2012 года – 20310 тыс. руб., а на конец 2014 года он снизился до 13410 тыс. руб.

Сравнение итогов 4 группы статей актива и пассива баланса показывает возможность предприятия покрыть обязательства перед его владельцами (собственниками). Но это потребуется лишь тогда, когда предприятие будет ликвидировано. Соблюдение же принципа непрерывности, или действующего предприятия, требует, чтобы хозяйствующий субъект постоянно имел собственный оборотный капитал. А для этого необходимо, чтобы соблюдалось приведенное выше четвертое неравенство: А4 ≤ П4, т.е. источники собственных средств превышали иммобилизованные активы. На анализируемом предприятии это неравенство не соблюдалось. На конец 2012 года итог статей актива баланса превысил итог статей пассива соответственно на 28980 тыс. руб., на конец 2013 года превысил на 20775 тыс. руб. и на конец 2014 года на 24330 тыс. руб., что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия, поскольку оно не имело собственного оборотного капитала для осуществления бесперебойной своей деятельности.

Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности. Платежеспособность измеряется с помощью коэффициента платежеспособности (КПЛ), рассчитываемого как отношение остатка денежных средств на начало периода (года) dH и суммы поступления денежных средств за отчетный период dП к сумме расхода денежных средств за отчетный период (год) dp (22):

 

КПЛ = (dH + dП) / dp > 1 (22)

 

Поскольку степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, исчисляют четыре относительных показателя (коэффициента) ликвидности:

• абсолютной ликвидности (КАБЛ);
• критической (промежуточной) ликвидности (ККЛ);
• текущей ликвидности (покрытия) (КП);
• ликвидности при мобилизации средств (КЛМС).

Анализ показателей ликвидности ТОО "Сервис" приведен в таблице 10.

 

Таблица 10. Анализ показателей ликвидности ТОО "Сервис"