Понятие и функции Центрального банка России

2) нормативы  обязательных   резервов,   депонируемых  в Банке    России (резервные требования);

Один из основных экономических  методов регулирования объема находящейся  в обращении денежной массы является определение норм обязательных резервов, депонируемых коммерческими банками  или  кредитными учреждениями в Центральном  банке России.

Депонирование части средств, привлеченных коммерческими  банками или кредитными учреждениями, в фонде обязательных резервов имеет  целью обеспечение денежно-кредитного регулирования путем поддержания  на определенном уровне денежной массы в обращении.

Через депонирование средств в фонде обязательных резервов коммерческие банки или кредитные  учреждения  содействуют  выполнению  Центральным банком России основных  направлений  денежно-кредитного  регулирования  и осуществлению антиинфляционных мер.

Нормы обязательных резервов, в соответствии с которыми коммерческие банки и кредитные учреждения депонируют средства в фонде обязательных резервов, устанавливаются Советом Директоров Банка России  в  зависимости от сроков привлечения средств и депозитов.

Размер обязательных резервов, депонируемых в Банке  России, устанавливается в процентном отношении к общей сумме  денежных  средств, привлеченных коммерческим банком или кредитным учреждением.

Нормативы   обязательных    резервов    не   могут   превышать    20 процентов  обязательств  кредитной  организации   и могут  быть    дифференцированными для различных кредитных организаций.

Нормативы обязательных  резервов не  могут  быть единовременно    изменены более чем на пять пунктов.²

При отзыве  лицензии   на   совершение   банковских   операций    депонированные  в Банке России средства используются для погашения    обязательств   кредитной   организации   перед    вкладчиками    и   кредиторами.

В соответствии  с  решением Совета директоров Банка России начиная  с регулирования на первое мая 1995 года устанавливаются следующие нормы отчислений в фонд обязательных резервов: по счетам до востребования и срочным обязательствам коммерческого банка до 30 дней -  двадцать  процентов, по срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней - четырнадцать процентов, свыше 90 дней - десять процентов, по средствам на счетах в иностранной валюте - один и пять десятых процента.³

3) операции на открытом рынке;

          Государственное управление рыночной  экономикой предполагает гарантированное поддержание Центральным банком России деятельности коммерческих банков. Это связано с тем, что последние являются рабочим звеном денежно-кредитной системы, непосредственно организующим кредитные отношения в народном хозяйстве в реальном секторе экономики.

          В состав пассивных операций  Центрального банка России входят  формирование их уставных капиталов, эмиссия денег, хранение денежных средств государственных местных бюджетов и резервов коммерческих банков.⁴

          В группу активных операций Центрального банка России входят кредитование коммерческих банков, расходов государства,  покупка золота и иностранной валюты. По этим каналам эмиссионные ресурсы Центрального Банка поступают в денежное обращение соответствующих стран.⁵

          Заметим, что постепенно  методы денежно-кредитного регулирования (рефинансирование и обязательное резервирование) утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-кредитной политики стали интервенции Центрального Банка, получившие название операций на открытом рынке.

 Под  операциями   Центрального Банка на   открытом  рынке   понимаются    купля - продажа     Банком     России     казначейских   векселей,    государственных облигаций и прочих государственных  ценных  бумаг,    краткосрочные  операции  с  ценными бумагами с совершением позднее  обратной сделки (статья 39).⁶

          Под валютными интервенциями  Центрального Банка России понимается    купля - продажа Банком России  иностранной валюты на валютном  рынке    для  воздействия  на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег (статья 40).⁷

         Лимит операций   на   открытом   рынке   утверждается  Советом    директоров.

 

Операции на открытом рынке различаются в зависимости  от -

1. условий сделки: купля-продажа за наличные или купля на срок с обязательной обратной продажей - обратные операции;
2. объектов сделок: операции с государственными или частными бумагами;
3. срочности сделки: краткосрочные (до 3 мес.), долгосрочные (до 1 года и более) операции с ценными бумагами;
4. сферы проведения операций: только на банковском  секторе рынка ценных бумаг или и на небанковском секторе рынка;
5. способа установления ставок: определяемых или центральным банком или рынком.

Операции на открытом рынке впервые стали активно  применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее применение и в Западной Европе.

По форме проведения рыночные операции центрального банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными.

Прямая операция представляет собой  обычную покупку или продажу.

Обратная заключается в купле-продаже  ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Так доля обратных операций центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%". Если разобраться, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг. Центральный банк предлагает коммерчески банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, "набегающие" по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам.

Фактически Центральный  Банк России выполняет функции агента Министерства финансов Российской Федерации по обслуживанию, а также органа регулирования и контроля.

Центральный банк России обеспечивает “организационную” сторону  функционирования рынка государственных краткосрочных облигаций (ГКО): проводит аукционы, погашение, подготовку необходимых документов,  перечисление необходимых денежных средств на счет Министерства финансов Российской Федерации. Кроме того он активно участвует в работе рынка ГКО в качестве дилера, что дает возможность оказывать целенаправленное экономическое воздействие на рынок в зависимости от событий, которые происходят непосредственно при нем и вокруг него, и в соответствии с текущей политикой ЦБР.

При этом Банк России не ставит своей целью извлечение прибыли  от операций на рынке. Центральный Банк ориентирован на поддержание определенного уровня некоторых показателей рынка ГКО, что определяет привлекательность рынка ГКО для инвесторов.

Основополагающей целью операционной деятельности Центрального банка на открытом рынке является помощь экономике России в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен.

Центральный Банк пользуясь  поддержкой государства, имеет возможность обеспечить платежную систему мощными средствами телекоммуникаций, необходимыми для осуществления расчетов участниками рынка. Центральный банк в состоянии регистрировать все платежные операции происходящие между банками, и качественно проводить зачет взаимных обязательств банков. 

Центральный Банк  проводит  политику учетной ставки (которую еще называют иногда дисконтной политикой), выступая в роли "заимодателя  в последней инстанции". Он представляет ссуды наиболее устойчивым в финансовом отношении банкам, испытывающим временные трудности. Федеральная резервная система (ФРС) иногда осуществляет долгосрочное кредитование на особых условиях. Это могут быть  ссуды  мелким  банкам  для   удовлетворения   их   сезонных потребностей в денежных средствах. Иногда также ссуды предоставляются банкам, оказавшимся в сложном финансовом положении  и  нуждающимся  в помощи для приведения в порядок своего баланса.

          Процентные ставки  Банка России  представляют собой минимальные    ставки, по которым Банк России осуществляет свои операции.

          Банк России может устанавливать  одну или несколько    процентных  ставок  по  различным  видам   операций  или  проводить    процентную политику без фиксации процентной ставки.      

          Банк России  использует процентную политику для воздействия на    рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля (статья 37).⁸

           По характеру экономических процессов  и условий их осуществления  операции Центрального банка  принципиально отличались от  предшествующих лет. Это был период не только преодоления последствий финансового кризиса 1998 года, но и период формирования новых экономических реалий.             

 

Банк России выполняет  функции агента Министерства финансов Российской Федерации по обслуживанию, дилера а также органа регулирования и контроля.

Центральный банк России обеспечивает “организационную” сторону  функционирования рынка государственных  краткосрочных бескупонных облигаций: проводит аукционы, погашение, подготовку необходимых документов,  перечисление необходимых денежных средств на счет Министерства финансов Российской Федерации. роме того он активно участвует в работе рынка ГКО в качестве дилера, что дает возможность оказывать целенаправленное экономическое воздействие на рынок в зависимости от событий, которые происходят непосредственно при нем и вокруг него, и в соответствии с текущей политикой ЦБР.

При этом Банк России не ставит своей целью извлечение прибыли  от операций на рынке. Центральный Банк ориентирован на поддержание определенного уровня некоторых показателей рынка ГКО, что определяет привлекательность рынка ГКО для инвесторов.

4) рефинансирование банков;

Под  рефинансированием   понимается   кредитование   Банком России банков, в том числе  учет и переучет векселей.

      Формы, порядок и условия рефинансирования   устанавливаются    Банком России.⁹

 

 

 

Законодательная и нормативная  база

    Во исполнение  статьи 3 Федерального закона "О  Центральном банке Российской  Федерации (Банке России) и в  соответствии со статьями 4, 35, 36, 37, 40, 43, 46 и 47 указанного Федерального закона Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, в том числе устанавливает порядок и условия рефинансирования, а также осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечивая тем самым регулирование ликвидности банковской системы и предусмотренное статьей 28 Федерального закона "О банках и банковской деятельности" право кредитных организаций при недостатке средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств обращаться за получением кредитов в Банк России на определяемых им условиях. Операции кредитования проводятся в рамках заключенных между Банком России и кредитными организациями договоров в соответствии с главами 23, 28, 42, 45 (ст. 850) Гражданского кодекса Российской Федерации, а также Федеральным законом "О банках и банковской деятельности". Порядок осуществления операций рефинансирования представлен в трех нормативных документах Банка России в Положении Банка России от 3 октября 2000 года № 122-П "О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом и поручительствами" (с учетом изменений), Положении Банка России от 4 августа 2003 года № 236-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг" (с учетом изменений) и Положении Банка России от 14 июля 2005 года № 273-П "О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций".

 

Общее описание системы  рефинансирования (кредитования) Банка  России

    Банком России  разработаны и в настоящее время действуют механизмы рефинансирования (кредитования) банков, которые можно разделить на 2 группы, различающиеся по степени оперативности принятия Банком России решения о предоставлении кредита. Один из них – кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России. Другой – кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций сферы материального производства и (или) поручительства кредитных организаций.

    В первом  случае обеспечение по кредитам стандартизировано (Банком России определен конкретный перечень ценных бумаг – Ломбардный список Банка России), учет прав собственности на залоговое обеспечение осуществляется уполномоченными депозитариями (НП "Национальный депозитарный центр" и Дилерами на рынке ГКО - ОФЗ), оценка стоимости обеспечения производится на основании информации об итогах торгов ценными бумагами на организованном рынке ценных бумаг  (уполномоченными Биржами являются  ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" и ЗАО "Фондовая биржа ММВБ"). Время принятия решения колеблется от нескольких секунд до одного часа.

 

    Во втором  случае процесс принятия решения  о выдаче кредита, а также  процесс оценки качества и  стоимости обеспечения более  длителен и колеблется от 8 до 20 дней, которые необходимы для проверки Банком России подлинности передаваемого в залог векселя, наличия прав собственности на вексель либо наличия прав требования по кредитному договору, а также в некоторых случаях вызваны необходимостью оценки уровня платежеспособности и финансового состояния организации, чьи обязательства предлагаются банком в залог по кредиту Банка России.

5) валютное регулирование;

Под валютными интервенциями  Банка России понимается    купля - продажа Банком России иностранной  валюты на валютном рынке    для  воздействия  на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.¹⁰

Статья 43.  Банк России может  устанавливать  ориентиры  роста    одного   или  нескольких  показателей  денежной  массы  исходя  из    основных  направлений  единой  государственной   денежно-кредитной    политики.

Правительство и Центральный  банк Российской Федерации примут меры необходимые для сокращения темпов роста совокупных кредитно-денежных показателей в 1996 году до уровня соответствующих  индикатору инфляции в 1996 году.

Рост денежной базы и  денежной массы будут определяться политикой Банка России в отношения  предоставления чистого кредита  коммерческим банкам, операций с ценными  бумагами на вторичном рынке , а также  его интервенций ( продажа и покупка  валюты ) на валютных рынках.