Принципы организации финансов предприятий, их развитие в рыночных условиях

 

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги по каждой группе активов и  пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 >> П1

А2 >> П2

А3 >> П3

А4<< П4

Если выполняются первые три неравенства, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства  предприятия, то обязательно выполняется  последнее неравенство, которое  имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных  оборотных средств; соблюдается  минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует  о том, что ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной.

Предварительный анализ ликвидности  баланса предприятия показывает, что наиболее ликвиден баланс был в 2010 году - выполнялось 2 из четырех условий ликвидности. В 2011и 2012 гг. выполняется только лишь третье условия ликвидности. Таким образом, с помощью этой таблицы было выявлено рассогласование по срокам активов и пассивов, составлено предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия.

В отличие от понятий "платежеспособность" и "кредитоспособность", понятие "финансовая устойчивость" - более  широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов (см. табл.8).

 

 

 

Таблица 8 - Динамика показателей оценки финансовой устойчивости

 

	Показатель	Оптимальное значение	2010	2011	2012
1	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	≥0,5	0,35	0,30	0,29
2	Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,7	0,65	0,46	0,45
3	Коэффициент финансовой зависимости	≤0,5	0,68	0,73	0,74
4	Коэффициент финансирования	≥1	1,95	2,47	2,56
5	Коэффициент инвестирования	0,5-0,7	1,37	0,79	0,76
6	Финансовый леверидж	<0,5	0,51	0,41	0,39
7	Коэффициент маневренности	<0,5	0,27	-0,27	-0,32
8	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	0,1	0,51	0,41	0,39
9	Коэффициент соотношения  мобильных и иммибилизованных средств	не установлен	2,94	1,67	1,61
10	Коэффициент соотношения  активов с собственным капиталом	не установлен	2,87	3,39	3,46
11	Коэффициент соотношения  оборотных активов с собственным  капиталом	не установлен	2,14	2,12	2,13

 

По данным таблицы 8 можно  сделать вывод:

Коэффициент финансовой независимости  характеризует долю средстввладельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Формула расчета коэффициента имеет вид:

 

, К₂₀₁₀= 273960/786447 = 0,35

 

Аналогично для 2011 и 2012 гг.

Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем  более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. За анализируемый период данный показатель сокращался и на конец 2012 года составил 0,29. Это говорит о том, что на конец 2012 года доля владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность составляла 29% при нормативе 50% и выше.

Значение коэффициента финансовой устойчивости показывает удельный вес  тех источников финансирования, которые  предприятие может использовать в своей деятельности длительное время и рассчитывается по формуле:

 

К_{ФУ 2010} = (273960 + 235896) / 786447

 

Аналогично для 2011 и 2012 гг.

На протяжении анализируемого периода данный коэффициент сокращался, и при норме 0,7 на конец 2012 года имел значение 0,45.

Коэффициент финансовой зависимости  важен как для инвесторов, так  и для кредиторов предприятия, поскольку  он характеризует долю заемных средств, вложенных в общую стоимость  имущества предприятия. Он рассчитывается по формуле:

 

К_{ФЗ 2010} = 533748/786447 = 0,68

 

Аналогично для 2011 и 2012 гг.

Увеличение этого коэффициента говорит об ухудшении финансового  состояния предприятия.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, и какая  за счет заемных.

 

К_{ПД 2010} = 533748/273960 = 1,95

 

Аналогично для 2011 и 2012 гг.

Из таблицы семь видно, что на анализируемом предприятии  большая часть деятельности финансируется  за счет собственных средств. Это  говорит о том, что платежеспособность предприятия находится на нормальном уровне.

Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени источники  собственных средств покрывают  произведенные инвестиции. На конец  анализируемого периода данный показатель близок к норме.

Коэффициент финансового  левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия. Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Рекомендуемое значение ЭФР равняется 0.33 - 0.5. На конец анализируемого периоду предприятию удалось минимизировать финансовые риски.

 

К_фр2010 = 273960/533748 = 0,51

 

Одним из основных показателей  устойчивости финансового состояния  является обеспеченность оборотных  активов собственными средствами. Коэффициент  показывает, какая часть оборотных  средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Если значение коэффициента больше или равно единице, предприятие за счет собственных оборотных средств полностью обеспечивает свои оборотные активы, и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Чем ниже значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние предприятия. Предприятие достигает критического финансового состояния, когда коэффициент имеет значение 10% и ниже. Так по данным таблицы 8 можно сделать вывод, что в 2010 году 51% оборотных средств предприятия был сформирован за счет собственного капитала, в 2011 году данный показатель составил 41%, а в 2012 году - 39%. Отрицательная динамика данного коэффициента говорит об ухудшении финансового состояния предприятия.

Результативность и перспективность  деятельности предприятия могут  быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а также  сравнительного анализа элементов роста средств предприятия, объемов его производственной деятельности и прибыли (см. табл.9).

 

Таблица 9 - Состав, структура и динамика прибылей и убытков организации, тыс. руб.

 

Показатель	Состав прибылей и убытков, тыс. руб.					Структура прибылей и убытков, %
	2010г.	2011г.	Изменение (+,-)	2012г.	Изменение (+,-)	2010г.	2011г.	Изменение (+,-)	2012г.	Изменение (+,-)
1. Валовая прибыль	389414	135573	-253841	226960	91387	100	100	х	100	х
1а. В % к прибыли от продаж	294,42	-324,24	-619	396,39	720,63	x	x	х	x	х
2. Прибыль (убытки от продаж товаров, работ, услуг	132263	-41812	-174075	57257	99069	33,9	0,00	-33,9	25,2	25,2
3. Прибыль (убытки) до налогообложения	67481	-108604	-176085	12696	121300	17,3	0,00	-17,3	5,59	5,6
3а. В % к прибыли от продаж	51,02	259,74	209	22,17	-237,57	x	x	х	x	х
4. Прибыль (убыток) от обычной деятельности	5074	13236	8162	10443	-2793	1,3	9,76	8,5	4,60	-5,2
4а. В % к прибыли от продаж	3,84	-31,66	-35	18,24	49,89	x	х	х	x	х
6. Чистая прибыль	41351	-88995	-130346	6598	95593	10,6	0,00	-10,6	2,91	2,9
6а. В % к прибыли от продаж	31,26	212,85	182	11,52	-201,32	х	х	х	х	х

 

Из проведенного в таблице 9 анализа можно сделать вывод, что за анализируемый период на предприятии в 2011 году по сравнению с предыдущим годом резко сократилась валовая прибыль: на 253841 тыс. руб., что составило 65,2% падения. В связи с этим чистая прибыль копании сократилась почти в 3 раза, убытки компании на конец 2011 года составили 88995 тыс. руб. Однако в 2012 году предприятию удалось выйти их кризиса и чистая прибыль компании на конец анализируемого периода составила.6598 тыс. руб., что несомненно является положительной динамикой.

Анализ структуры прибыли (убытка) позволяет оценить влияние  отдельных ее слагаемых на конечный финансовый результат - прибыль (убыток) от деятельности предприятия за отчетный год. Наибольший удельный вес в структуре  балансовой прибыли предприятия  составляет прибыль от реализации, поэтому его снижение будет свидетельствовать  о снижении эффективности основной деятельности предприятия в 2011 году и ее роста в 2012 году. В связи с этим одной из важнейших задач анализа прибыли от реализации является оценка влияния отдельных факторов на ее изменение по сравнению с предыдущим годом.

 

          3. Разработка рекомендаций по совершенствованию эффективности деятельности организации и повышению ее финансового состояния

 

Наиболее значимыми возможными отраслевыми рисками, по мнению экспертов  предприятия, являются повышение закупочных цен на производимую продукцию и  оказываемые услуги на внешнем и внутренних рынках.

Ухудшение ситуации в отрасли  и положения ОАО «Челябторгтехника» на рынке может быть вызвано следующими экономическими факторами:

- общее падение объемов производства и снижение темпов экономического роста;

- кономические риски, присущие Российской Федерации в целом, включая уровень макроэкономической нестабильности в стране;

- вероятность изменений в законодательстве, в результате которых возможно снижение прибыли Общества;

- снижение спроса на оказываемые Обществом услуги, в связи с ухудшением финансово-экономического положения региона, в котором Общество осуществляет свою деятельность;

- рост конкуренции в отрасли.

В случае негативного развития ситуации в отрасли предприятию  целесообразно:

- оптимизировать структуру производственных затрат;

- пересмотреть инвестиционную программу компании;

- скорректировать ценовую и маркетинговую политику компании;

- изменить структуру предоставляемых услуг в целях максимизации прибыли.

Основные риски, которые  могут препятствовать достижению предприятием намеченных целей и выполнению поставленных задач (см. табл.10).

 

Таблица 10 - Основные риски, которые могут препятствовать достижению предприятием намеченных целей и выполнению поставленных задач

Вид риска	Оценка значимости риска	Мероприятия по устранению риска
1	2	3
Риск прекращения поставок сырья и комплектующих	Риск минимальный	На этот случай у нашего предприятия имеется система  альтернативных поставщиков, позволяющая  обеспечить поставку материалов по другим каналам. Наличие документации собственной  разработки и собственной конструкторской  базы позволяет произвести замену в  короткие сроки.
Риск, связанный с неудовлетворительным качеством сырья	Риск минимальный	Коммерческой службой  производится глубокая проработка контрактов на поставку с обеспечением контроля качества входных материалов на стадии производства у поставщика. Функционирует  задокументированная система постоянного контроля качества поступающих материалов.
Риск, связанный со срывом плана производства, сроками поставки сырья и запасных частей	Риск минимальный	Внедрение на предприятии  системы качества в соответствии со стандартами позволяет обеспечить функционирование всех составляющих производственного процесса с минимальной долей риска.
Риск, связанный с потерей  потенциальных заказчиков из-за отказа в поставке продукции или переноса на более поздние сроки ввиду  загрузки мощностей предприятия	Риск высокий	С целью минимизации риска  на предприятии производится дифференцированный подход к формированию пакета заказов. При этом предпочтение отдается постоянным и перспективным клиентам.
Риск, связанный с задержкой  или невозможностью реализации продукции  ввиду отсутствия сертификации продукции	Риск отсутствует	Существует система сертификации продукции и производства,  располагающая  необходимыми процессами и квалифицированными специалистами.
Риск, связанный с рекламацией  на качество изготавливаемой продукции	Риск выше среднего	На предприятии организована дирекция по качеству, организующая систему  повышения качества выпускаемой  продукции и контролирующая процесс  исполнения.
Риск, связанный с нарушением в работе оборудования.	Риск средний	Существующая на предприятии  система планово - предупредительных ремонтов, проводимая реновация оборудовании при наличии собственных служб, определяющих проведение монтажа и наладки снижает величину риска до среднего уровня.
Риск, связанный с формированием  отрицательного имиджа предприятия  из-за сложной схемы отгрузки готовой  продукции (запасных частей) потребителю	Риск минимальный	На предприятии внедрены и используются дублирующие схемы  отгрузки по видам продукции и  группам заказчиков.
Риск платежеспособности покупателей	Риск низкий	При возникновении риска  возникнет выполнение следующих  условий: заключение договоров с  платежеспособными заказчиками, тщательная предконтрактная работа, введение на предприятии системы внутренней оценки покупателей.
Риск, связанный с продукцией не находящей сбыта в нужном стоимостном выражении и в расчетных сроках (возникновение ценовых ограничений, переоценка емкости рынка)	Риск ниже среднего	Все сказанное в полной мере относится в настоящее время к холодильному и торговому оборудованию и запасным частям, имеющих конкурентных производителей. Удельный вес такой продукции в товарном объеме производственной программы 2010г.17-18%.
Риск, связанный с зависимостью от субъективной технической политики ОАО "РХП".	Риск высокий	Тщательная проработка на всех уровнях с ОАО "РХП" вопросов технической политики.
Риск, связанный с социально-политической ситуацией в странах СНГ, локальных  этнополитических конфликтах, препятствующих сбыту продукции и выполнению договорных обязательств	Риск ниже среднего	Заключение договоров  поставки в государствах со стабильной социально-политической ситуацией, тщательная проработка контрактов в части ответственности  сторон и учета форс-мажорных ситуаций. Страхование сделок путем привлечения  к сотрудничеству инвестиционных компаний.
Риск, связанный с увеличением  финансовых затрат на энергоносители, материалы, сырье, комплектующие, ведущий к повышению себестоимости продукции и уменьшению прибыли от продаж или повышению цены на готовую продукцию	Риск ниже среднего	Сбалансированная договорная работа и долгосрочное планирование, предусматривающее увеличение затрат на базовые материалы.
Риск, связанный с увеличением  накладных расходов при ужесточении  требований к соблюдению экологической  чистоты производства, санитарно-гигиенических  иных норм, новых стандартов.	Риск минимальный	На предприятии внедрена система экологической безопасности, управляемая квалифицированными кадрами.
Риск, связанный с высоким  уровнем научно-исследовательской, опытно-конструкторской деятельностью предприятий-конкурентов в России и за рубежом, позволяющие быстро ввести нововведения или технологию производства нового товара и ликвидировать конкурентное преимущество на Российском рынке	Риск высокий	На предприятии проводятся опытно конструкторские работы по разработке дизеля нового поколения с высокими технико - экономическими показателями и оборудования высокой степени изготовления для ОАО       "Холодторг".