Развитие мировой валютной системы на современном этапе

Начались поиски новой  мировой валютной системы. На пути к  ней США пришлось дважды, в декабре 1971 г. и в феврале 1973 г., девальвировать доллар до 42,22 дол. за унцию. А шесть стран «Общего рынка» предприняли шаги к формированию своеобразной валютной зоны во главе с маркой ФРГ.

 

 

2.4 Ямайская мировая валютная система

 

Четвертая (Ямайская) мировая  валютная система. 
Ямайская валютная система — современный международный валютный механизм. Четвертая мировая валютная система  (Ямайская)  была оформлена соглашением стран − членов международного валютного фонда в январе 1976 г. в столице Ямайки г. Кингстоне и ратифицирована большинством стран-членов в апреле 1978 г.  
Основные принципы функционирования этой системы,  сформулированные в Уставе МВФ, следующие:

− вместо золотодевизного  стандарта установлен стандарт СДР  (специальные права заимствования - деньги МВФ);

− юридически завершена  демонетизация золота.  Отменены его официальная цена, золотые  паритеты, прекращен размен долларов на золото;

−  странам предоставлено  право выбора любого режима валютного  курса: плавающие или фиксированные. Большинство ведущих стран предпочло плавающие курсы;

− сохранившийся МВФ уполномочен  осуществлять более жесткий надзор за валютными курсами, усилить межгосударственное валютное регулирование.

Однако реальное развитие четвертой мировой валютной системы  за истекшие три десятилетия пошло с большими отклонениями от указанных принципов. Во-первых,  СДР,  формально объявленные основой валютных паритетов,  не стали эталоном стоимости,  главным    платежным и резервным средством.  Эта роль в основном сохранилась за американским долларом.  Доллар по-прежнему лидирует в качестве международного платежного и резервного средства.  Количество валют, прикрепленных к СДР, сократилось с 15 в 1980 г. до 4 в 1993 г. Во-вторых,  меры межгосударственного регулирования международного валютного фонда, основанные 60 лет назад на принципах кейнсианства,  оказались неэффективными в условиях,  когда в экономической политике официальных органов власти все более преобладает опора на рыночные принципы развития экономики,  включая систему мирохозяйственных отношений.  Несовершенство Ямайской валютной системы особенно наглядно проявилось во время валютных кризисов в Мексике в 1995  г.,  в странах Юго-Восточной Азии в 1997г., в России в 1998 г., в Бразилии в 1999 г. Эти события свидетельствовали о необходимости координации действий стран в преодолении кризисных явлений и заставляли по-новому оценить роль МВФ и МБРР (международный банк реконструкции и развития) в согласовании политики стран в области валютных отношений.  

Таблица 4. Эволюция роли золота в мировой валютной системе 

Парижская система (с 1867 г.)	Генуэзская валютная система ( с 1922 г.)	Бреттон-вудская валютная система (с 1944 г.)	Ямайская валютная система (1976-1978 гг.)
Использование    золота как  наднациональных мировых денег	Золотые паритеты. Золото как интернациональная мера стоимости, международное платежное  и резервное средство		Официальная демонетизация золота
	Конвертируемость национальных валют в золото до мирового экономического кризиса 1929-1933 гг.	Конвертируемость доллара в золото по официальной цене металла до августа 1971 г.

 

 

 

 

2.5 Европейская валютная система

 
Региональная валютная система,  получившая название Европейской валютной системы  (ЕВС),  функционировала с 1979  по 1998  г.  Она была сформирована в 1979  г.  в рамках Европейского экономического сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть мировой валютной системы,  поскольку страны,  входящие в европейскую валютную систему, – члены международного валютного фонда. Тем не менее, она имела ряд особенностей, отличающих ее от ямайской системы: 
− прежде всего, она базировалась не на СДР, а на экю, которая в качестве денежной единицы выпускалась Европейским валютным институтом  (до 1994  г.  – Европейским фондом валютного сотрудничества – ЕФВС). Стоимость экю,  как и СДР,  определялась на базе «валютной корзины», более 32% которой приходилось на долю немецкой марки; 
− в отличие от Международного валютного фонда, который не проводит операции с золотом, Европейский валютный институт выпускал экю взамен взносов стран – получателей экю в золоте и долларах (в форме возобновляемых трехмесячных сделок «своп»); 
− соглашение о Европейской валютной системе предусматривало режим «совместного плавания» валют вокруг доллара США, японской иены и валют других стран, не входящих в ЕВС.  Центральные банки стран - членов ЕВС должны были поддерживать курсы своих валют по отношению друг к другу в установленных пределах ±15% (до августа 1993 г. ±2,25%) от центрального курса в экю с помощью покупки-продажи своей валюты в обмен на иностранную (чаще всего немецкую марку). 
В 1999 г. Европейская валютная система была заменена Экономическим и валютным союзом  (ЭВС).  Договор о его формировании  (Маастрихтский договор)  был подписан в феврале 1992 г. и вступил в силу в ноябре 1993 г. 
В соответствии с Маастрихтским соглашением в 1999 - 2002 гг. состоялся переход к единой европейской валюте − евро. При этом не просто изменилось название ранее существовавшей международной денежной единицы экю.  Появился принципиально новый вид международной денежной единицы.  Евро в дополнение к традиционным для международной    денежной единицы функциям международного платежного и резервного средства стал выполнять все функции национальной денежной единицы в каждой из 12 стран, вошедших в зону евро. 31 декабря 1998 г. решением Совета Европейского Союза были зафиксированы курсы пересчета в евро национальных валют стран, входящих в зону евро. Экю была заменена на евро в отношении 1:1. 
В июле 1998  г.  был создан Европейский центральный банк  (ЕЦБ).  Этот наднациональный центральный банк занимает ведущее положение    среди институтов, ответственных за поддержание устойчивости евро и общего макроэкономического равновесия в Европейском Союзе (ЕС). ЕЦБ и 12  центральных банков стран зоны евро образуют Европейскую систему, которая осуществляет эмиссию евро и единую монетарную (денежно-кредитную) политику стран еврозоны.  
Для содействия общей экономической политике ЕС была создана Европейская система центральных банков  (ЕСЦБ),  которая включает Европейский центральный банк и центральные банки стран-членов ЕС. Она обеспечивает функционирование общей платежно-расчетной системы ТАРГЕТ,  содействует осуществлению надзора за деятельностью финансово-кредитных институтов.

Таблица 5. Общая характеристика Европейского союза

Страны-члены ЕС	Бельгия,  Германия,  Италия,  Люксембург, Нидерланды,  Франция,  Великобритания, Дания,  Ирландия,  Греция,  Испания, Португалия, Австрия, Финляндия, Швеция, Венгрия,  Кипр,  Латвия,  Литва,  Мальта, Польша,  Словакия,  Словения,  Чехия, Эстония
Территория	3 982 тыс. кв. км.
Население	452 млн. человек
ВВП	9 031 млрд. дол.
Внешнеторговый оборот	5062 млрд. дол

 

 

 

Выводы по главе 2

 
Я думаю что, существующей системе  обменных валютных курсов лучше всего подходит название обменные курсы с управляемыми колебаниями – колеблющиеся обменные курсы, время от времени сопровождающиеся валютной интервенцией центральных банков для стабилизации или изменения курса. При изменении экономических условий у разных стран требуется постоянное изменение обменных курсов, чтобы избежать постоянного дефицита или излишка платёжного баланса. 
Обычно основные торгующие страны позволяют своим обменным курсам изменяться до равновесных уровней , основанных на спросе и предложении на валютных биржах. В результате наблюдается заметно большая изменчивость обменных курсов, чем в эпоху Бреттон-Вудса. Но страны также признают, что краткосрочные изменения обменных курсов, возможно, усиленные покупками и продажами спекулянтов, могут уменьшить потоки товаров и финансов. Более того, некоторые долгосрочные изменения курсов могут быть нежелательными. Поэтому время от времени центральные банки различных стран вмешиваются в действия рынков иностранной валюты, покупая или продавая крупные суммы определённой валюты. Они “управляют“ курсами или стабилизируют их, влияя на спрос или предложение валюты. В действительности нынешняя валютная система несколько сложнее. В то время как ведущие валюты – американский и канадский доллары, японская иена, фунт стерлингов – колеблются или плавают в соответствии с изменяющимися условиями спроса и предложения, большинство стран европейского общего рынка пытаются привязать свои валюты друг к другу. Более того, многие менее развитые страны привязывают свою валюту к валюте какой-либо ведущей промышленно развитой страны. Наконец, некоторые страны привязывают стоимость своих валют к ”корзине” или группе других валют. Введение в обиход “плавающих” обменных курсов валют не открыло свободной международной торговле эру всеобщего процветания. Те правительства, которые использовали фиксацию обменных валютных курсов Бреттон-Вудса как оправдание протекционистских мероприятий, нашли иные отговорки. С 1973 года объем международной торговли возрос, однако во многих отраслях — текстильной и сталелитейной промышленности, сельскохозяйственном производстве — и поныне торжествует протекционизм. Несмотря на вышеперечисленные недостатки и трудности, практически стопроцентно можно утверждать, что корректированные “плавающие” обменные валютные курсы будут существовать в мировой экономической системе достаточно большой период времени. Те рыночные силы, которые ныне определяют “подвижность” обменных курсов валют и их чувствительность к потокам и перемещениям капитала, превосходят в своем могуществе способности и потенциалы даже самых мощных в экономическом отношении государств поддерживать курсы своих валют на фиксированных уровнях за счет валютных интервенций на внешних рынках и их стерилизации на рынках внутренних. Более того, на сегодняшний день правительственные органы многих стран предпочитают иметь стабильную основу для внешней торговли, нежели абсолютно независимую денежно-кредитную систему внутри страны. В настоящий момент не возникает вопроса о поиске лучшей международной валютно-кредитной системы. Я думаю, на сегодня она единственно возможна.

 

 

 

 

 

Глава 3. Развитие МВС на современном этапе

3.1 Тенденции и перспективы развития валютной системы РБ

 

Национальная валютная система, как форма организации валютных отношений страны, сложившихся исторически  и закрепленных национальным законодательством, документами международного права  – является составной частью денежной системы. С другой стороны, национальная валютная система является относительно самостоятельной системой, выходящей  за национальные рамки в результате расширения влияния и развития мирового рынка. 
Главная задача национальной валютной системы заключается в обеспечении оптимальных условий функционирования народного хозяйства в интересах государства. 
Главные элементы валютной системы (валютный режим, механизмы валютного регулирования) способствуют интеграции национальной экономики в мировую, что должно быть учтено государством в законодательных актах при определении порядка организации валютной системы, функционирования составляющих ее элементов. Основные понятия системы валютного регулирования и функции Национального Банка в этой системе. Под валютным регулированием понимается совокупность форм и методов организации денежных потоков как в иностранной валюте, так и в национальной валюте при проведении внешнеэкономических операций, в целях предотвращения оттока капитала и укрепления отечественного платежного баланса, сохранения стабильной динамики валютного курса. 
Основными элементами системы валютного регулирования являются: 
- законодательные и нормативно-правовые документы, определяющие основные принципы и организационно-правовую структуру валютного регулирования, уровни реализации данной системы; 
- органы валютного регулирования; 
- процедура регламентации проведения валютных операций (при директивном механизме валютного регулирования). 
Первый элемент системы предназначен для определения: 
- стратегических целей, достигаемых применяемым механизмом регулирования; 
- органов валютного регулирования, их состава и функций. 
Органы валютного регулирования, в соответствии со своими функциями, устанавливают регламент валютного регулирования на каждом его уровне - уровень контроля. 
Система валютного регулирования Республики Беларусь представляет собой совокупность субъектов и объектов регулирования, а также набор инструментов, используемых первыми в отношении вторых для достижения цели по обеспечению устойчивого обменного курса национальной денежной единицы. 
Одним из субъектов валютного регулирования является Национальный Банк Республики Беларусь. 
Главной целью, на достижение которой направлена вся деятельность Национального банка Республики Беларусь (НБ РБ), является обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной валюты. Для достижения этой цели Национальным банком (НБ) используются различные инструменты прямого и косвенного воздействия на обменный курс национальной валюты. 
В соответствии с законодательством Республики Беларусь (РБ) на Национальный банк возложены функции исполнительного органа государственного валютного регулирования и контроля по определению сферы и порядка обращения иностранной валюты на территории Республики Беларусь, регулирования курса национальной валюты к иностранным валютам, лицензирование деятельности коммерческих банков по операциям с валютными ценностями. 
Одним из ключевых участников валютной системы  в Республике Беларусь является ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», которая специализируется на  осуществлении проведения торгов иностранными валютами. 
Основными задачами биржи на валютном рынке являются [15]:  
- организация и проведение биржевых торгов иностранными валютами; 
- определение текущего рыночного курса белорусского рубля к иностранным валютам; 
- осуществление расчета требований и обязательств участников торгов по результатам торгов; 
- формирование документов, служащих основанием для проведения расчетов по результатам торгов; 
- учет и контроль полномочий участников торгов и трейдеров; 
- информационное обслуживание участников торгов. 
В настоящее время к торгам на бирже допущены 17 финансовых инструментов.  
Преобладающую роль в общем объеме операций на биржевом валютном рынке играют доллар США, российский рубль, евро. 
Исключительное  право на участие в биржевых торгах иностранными валютами имеют банки, принятые в члены Секции валютного рынка и допущенные к совершению сделок в Секции в соответствии с Положением о Секции валютного рынка ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Иные юридические лица и индивидуальные предприниматели осуществляют покупку-продажу иностранных валют через участников торгов. 
Секция  валютного рынка биржи является формой объединения участников валютного  рынка, не наделенной правами юридического лица, целью деятельности которой является содействие развитию биржевого валютного рынка, росту профессионального уровня его участников и установлению эффективных стандартов проведения биржевых операций. Работа Секции валютного рынка регламентирована Положением о Секции валютного рынка ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Для обеспечения эффективной работы Секции Наблюдательным советом биржи утверждается Председатель Секции. 
Участники торгов могут совершать сделки от своего имени и за свой счет, а  также от своего имени по поручению  клиента. Сделки заключаются в соответствии с порядком, предусмотренным Регламентом  проведения торгов иностранными валютами в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». 
Биржевые  торги иностранными валютами проводятся по методу «фиксинга». Перед началом  торгов участники торгов подают предварительные  заявки на покупку и /или продажу  финансового инструмента. В зависимости от складывающейся разницы между суммарными объемами принятых заявок на покупку и продажу финансового инструмента, ведущий торгов осуществляет повышение или понижение курса валюты лота. В ходе торгов с установлением фиксинга участники имеют право подавать дополнительные заявки по изменению сумм покупки и/или продажи финансового инструмента. Установление курса фиксинга происходит в момент совпадения суммарных объемов принятых заявок на покупку и продажу финансового инструмента. Удовлетворение заявок участников происходит по установленному курсу фиксинга. По результатам биржевых торгов устанавливаются официальные курсы белорусского рубля к доллару США и к российскому рублю. Для обеспечения потребностей юридических лиц и индивидуальных предпринимателей Республики Беларусь в иностранной валюте, поддержания стабильного курса белорусского рубля в отношении иностранной валюты на торговых сессиях биржи осуществляется обязательная продажа 30% валютной выручки в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь № 452 от 17 июля 2006г. 

 

Вывод по главе 3

 

Национальная  валютная система  Республики Беларусь формируется с  учетом принципов  мировой валютной системы, поскольку  страна взяла  курс на интеграцию в мировом хозяйстве, с 1992 г. является членом МВФ и ряда других международных валютно-кредитных и финансовых организаций. Рассматривая  механизм функционирования валютного  рынка в Республике Беларусь, следует  отметить, что в первом полугодии 2008 года обороты внутреннего валютного рынка значительно увеличились. Статус  Национального банка Республики Беларусь (центрального банка страны) регламентирован Банковским кодексом и Уставом банка. Рассматривая  механизм функционирования валютного рынка в Республике Беларусь, следует отметить, что в первом полугодии 2007 года обороты внутреннего валютного рынка значительно увеличились. В анализируемом периоде продолжалось совершенствование нормативно-правовой базы в области валютного регулирования и валютного контроля. Рассматривая  перспективы развития национальной валютной системы, следует отметить, что валютный рынок страны находится в состоянии кризиса, наблюдается неустойчивость курса национальной валюты. Данная  проблема осознается Национальным банком, и предпринимаются шаги для ее решения, которые находят отражение в том числе в росте международных резервных активов Республики Беларусь. Мощный импульс решению этой проблемы может придать ускорение приватизации.

 

 

 

Заключение 

В данной работе рассмотрена  Мировая валютная система и её основные элементы: валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации. Все эти элементы оказывают огромное влияние на формирование мировой валютной системы. 
Мировая валютная система - исторически сложившаяся форма организации международных денежных отношений, закрепленная межгосударственными договоренностями.

Процесс её  развития и формирования  прошел ряд этапов – от использования золотого стандарта до образования отдельных валютных зон в системе взаимоотношений метрополия – колонии и политических союзов до параллельного использования золота и доллара в послевоенный период с последующим вытеснением металла из международного платежного оборота и его заменой американским долларом. В новейшей истории, с одной стороны, происходит глобализация доллара и усиление его ведущих позиций в качестве международного валютного резерва, а с другой – развивается процесс регионализации с выделением ключевой валюты Евро.

Мировая валютная система рассматривает  вопросы регулирования сферы  международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого  экономического роста, сдерживания  инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. Мировая валютная система  является одним из важнейших механизмов, который может содействовать  расширению или, наоборот, ограничению  международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.