Роль валютного биржевого рынка в современной экономической системе

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Интенсификация процесса финансовой глобализации проявляется, прежде всего, в активизации международного движения капитала. Любое межстрановое движение капитала, рано или поздно, находит свое отражение на валютном биржевом рынке, являющимся рынком трансформации, инвестиционного и торгового капитала в национальные валютыстран.

Валютныйбиржевой рынок является центром пристального внимания центральных банков всех государств. Динамика национальной валюты на биржевом рынке, прямо или косвенно, отражается на всех показателях национальной микро- и макроэкономики: ВВП, международная торговля, движение капитала, стоимость товаров и услуг, уровень производства, инфляция, процентные ставки и т.д.

Значительное увеличение объема торгов и принимающих в них участие субъектов хозяйствования положительным образом отражается на характере международного валютного рынка снижением издержек обращения, отсутствием возможности манипулирования валютным курсом отдельными участниками рынка, повышением общей ликвидности валютного рынка. Однако, высокая ликвидность валютного рынка обеспечивает растущий спекулятивный - интерес к  валютномубиржевому рынку.

Быстрый рост спекулятивной составляющей валютного биржевого рынка приводит к трансформации классических функций денег, превращая иностранную валюту в объект прямого инвестирования. Как следствие, ознаменовались значительным снижением взаимосвязи валютного курса и состояния национальной экономики. Получившие широкое распространение теоретические концепции формирования валютного курса, такие как теория равенства процентных ставок и теория паритета покупательной способности, перестали находить подтверждение на международном валютномрынке.

Современный валютный биржевой рынок  обретает значительную степень независимости от макроэкономических процессов, проистекающих в странах-эмитентах, обращающихся на биржевом рынке -валют, что, вкупе со сверхликвидностью рынка, делает прямое вмешательство центральных банков в процесс курсообразования национальной валюты малоэффективным, темсамым частично лишая их действенного рычага денежно-кредитной политики.

Высокие темпы интеграции российской экономики в мировую обуславливают повышенный интерес российских финансовых институтов к проблеме оценки будущей динамики курсов иностранных валют на валютном биржевом рынке.

Характер современного валютного рынка требует как от центральных банков, так и от институциональных и частных инвесторов, признания увеличения степени влияния рыночных инвестиционных механизмов на процесс формирования валютных курсов, что определяет обязательность применения методов прогнозирования валютного рынка, основанных на оценке динамики спроса и предложения иностранной валюты. В этой связи важной научной проблемой выступает исследование современных тенденций в развитии валютного биржевого рынка. Таким образом, актуальность темы выпускной квалификационной работы определяется необходимостью выявления современных тенденций в развитии валютного биржевого рынка.

Цель исследования заключается в обосновании роли валютного биржевого рынка в современной экономической системе и определении перспектив его развития. Для реализации поставленной цели были определены следующие задачи:

1. Рассмотретьсовременную мировую экономическую систему и место в ней валютного биржевого рынка;
2. Определить сущность валютного рынка и его организацию;
3. Рассмотретьвиды сделок и порядок проведения операций на валютной бирже;
4. Определитьсовременное состояние мировых биржевых центров;
5. Рассмотретьпроведение расчетов между участниками торгов и валютной биржей;
6. Проанализироватьдеятельность ООО «Юниаструм Банк» ;
7. Определитьсовременное состояние и перспективы развития валютного биржевого рынка.

Объектом исследования является современный валютный биржевой рынок. Предметом исследования являются экономические и организационные отношения, возникающие в процессе функционирования валютного биржевого рынка.

Теоретическую и методологическую основу исследования: составили законодательные акты Правительства РФ и Банка России, официальные, документы МВФ, фундаментальные работы отечественных и зарубежных ученых посвященные международному валютному рынку и другие источники по вопросам, имеющим непосредственное отношение к теме выпускной квалификационной работы. В основу методической базы исследования положены методы экономического, статистического, графического, логического, критического и системного анализа, обобщения, аналогии и другие научные методы общего и специального назначения.

В качестве информационной базы исследования динамики валютного биржевого рынка использованы данные Банка России, Банка международных расчетов, МВФ.

Научная новизна работы заключается в следующем:

-определено современное состояние мировых биржевых центров;

-определено современное состояние и перспективы развития валютного биржевого рынка;

- определены развития биржевого валютного рынка в России.

Практическая значимость заключается в разработке рекомендации финансовым институтам; выполняющим функции маркет-мейкеров валютного рынка и активно осуществляющим спекулятивные операции на валютном рынке.  
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНОГО БИРЖЕВОГО РЫНКА

 

1.1 Современная мировая  экономическая система и место  в ней валютного биржевого  рынка

 

Мировая экономика - это самая крупная и сложная метасистема, состоящая из разноуровневых хозяйственных, финансовых, технологических, политических и иных связей и отношений. Ее базовым элементом, своего рода каркасом, выступает совокупность хозяйственных систем национальных государств. Этот каркас скрепляется многочисленными структурами, институтами (подсистемами), которые, в свою очередь, делятся на соответствующие многочисленные субъекты (институты, учреждения и организации). Соответственно, система мировой экономики органически состоит из следующих элементов (составных частей, подсистем и пр.): [6]

1. экономические школы, доктрины, концепции - как базовый инструментарий исследования и изучения;
2. международное движение факторов производства: финансовые ресурсы, инвестиции, технологии, рабочая сила (межстрановые миграции), природные ресурсы, в частности нефть и газ, металлы, леса и пр.;
3. национальные экономические системы, их бюджетно-финансовые и внешние сектора;
4. основные элементы, составляющие мировой рынок товаров (услуг);
5. интеграционные группы, оказывающие существенное влияние на систему и ее подсистемы;
6. международные регулирующие институты (ООН и др.).

Объективно становление современной мировой экономики обусловлено закономерностями развития производства и международного разделения труда (МРТ), «втягиванием» в совокупный процесс общественного воспроизводства (т. е. в мировой воспроизводственный процесс) все новых субъектов, превращением мировой торговли в один из важнейших факторов экономического роста, необходимостью удовлетворения возрастающих потребностей в самых разнообразных товарах и услугах. Основу мировой экономики образует международное, не ограниченное рамками отдельных государств, производство материальных и духовных благ, их распределение, обмен и потребление. Каждая из этих фаз мирового воспроизводственного процесса как в глобальном масштабе, так и в рамках отдельной страны воздействует на функционирование мировой хозяйственной системы.  Мировая экономика на протяжении своего развития прошла несколько этапов (рис. 1).

 

 

 

   I этап  II этап        III этап

Рисунок 1. Этапы развития мировой экономики [8]

Мировая экономика - это сложная глобальная система, состоящая из совокупности национальных экономик (подсистем) с переплетающимися производственными и финансово-экономическими связями и отношениями. И ее составляющие следует рассматривать на нескольких уровнях:

1. Уровень мировой макроэкономики; он предполагает рассмотрение  следующих проблем:

• общие закономерности, тенденции и процессы эволюции мировой экономики как единой системы и ее подсистем со всеми сложностями и противоречиями;
• международное законодательство (правила), устанавливающее порядок движения товаров, капиталов, услуг, перемещения рабочей силы, научно-технических знаний и т.д. (ВТО).

2. Уровень мировой микроэкономики  или секторы (сегменты) мировой экономики, включающие следующие сферы производства, кредитования и финансово-экономической  политики:

• отдельные национальные рынки, производящие товары и услуги, поступающие на мировые рынки;
• производственная и сбытовая деятельность компаний в конкретных странах, соединяющая подсистемы мировой экономики в мировую производственно-сбытовую сеть;
• валютно-финансовые системы национальных государств, обеспечивающие движение ссудного капитала, различного рода финансовых ресурсов, направляемые в другие страны и создающие единые национальные и мировые рынки.

Сочетание уровней макро- и микроэкономики, включающей единство национальных государств и международных (региональных) интеграционных групп.

В качестве субъектов международных экономических отноше­ний обычно выделяют национальные хозяйства, региональные объединения и союзы государств, международные транснацио­нальные корпорации, международные финансовые, торговые и другие организации. Именно на этапе отношений между субъектами и экономики и играет значительную роль валютный мировой рынок, частью которого является биржевой рынок.

Валютный рынок - это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валютой и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. На рынке любой экономический субъект - выступает только в качестве продавца или покупателя. Валютный рынок - своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей. [10]

Биржевой валютный рынок — сектор валютного финансового рынка, на котором осуществляется биржевая деятельность с иностранной валютой.

Валютная биржа — это элемент инфраструктуры валютного рынка, деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с иностранной валютой. Валютная биржа организует работу базовых элементов инфраструктуры валютного рынка: торговой системы (механизм поиска контрагента), клиринговой и расчётной систем (механизм исполнения сделки).

На основании всего вышесказанного, можно сделать вывод, что валютный рынок сыграл немаловажную роль  в становлении и развитии современной экономической системы, и в настоящее время продолжает определять и задавать правила игры для экономических акторов, тем самым влияя и определяя направление их деятельности.

 

1.2 Сущность валютного  рынка и его организация

 

Успешное развитие валютных отношений возможно при условии существования особого рынка, на котором можно свободно продать и купить валюту. Без такой возможности экономические контрагенты просто не смогли бы реализовать свои валютные отношения - не имели бы иностранной валюты для осуществления своих внешних обязательств, не могли бы превратить полученную инвалютную выручку в национальные деньги для выполнения своих внутренних обязательств. Такой рынок заведено называть валютным.

Валютный рынок - вся совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранной валюте, осуществляемых между контрагентами - участниками валютного рынка. [10]

В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная валюта. Для этих целей существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или продана иностранная валюта и которые называются валютными рынками. Валютный рынок по своим масштабам значительно превосходит рынок товаров и услуг, международного движения капитала, рабочей силы и технологий.

К важнейшим функциям валютного рынка можно отнести следующие:

1) своевременное осуществление  международных расчетов;

2) регулирование валютных  курсов;

3) диверсификация валютных  резервов;

4) страхование валютных  рисков;

5) получение прибыли участников  валютного рынка в виде разницы  курсов валют.

Проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства. Для того, чтобы любой рынок мог достигнуть объемов валютного, он должен предоставлять его участникам различные виды необходимых им услуг. В качестве предпосылок существования и роста валютного рынка можно назвать три причины:

Первая причина, объясняющая существование валютного рынка: он является удобным механизмом переноса покупательной способности от лиц, имеющих дело с одной валютой, на других людей, которые обычно используют при ведении своего бизнеса другую денежную единицу.

Вторая причина, позволяющая эффективно функционировать валютным рынкам состоит в том, что валютные рынки предлагают инструменты, с помощью которых можно переложить риски, связанные с изменением обменных курсов, на плечи профессиональных участников рынка. Эта «страхующая» функция особенно важна в наше время, отмеченное нестабильностью обменных курсов.