Россия на мировом рынке капитала

 

Содержание

		стр.
	Введение	3
Глава 1	Определение мирового рынка капитала	5
1.1	Общая характеристика мирового рынка капитала	5
1.2	Формы движения капитала	7
Глава 2	Ведущие страны и  международные организации на мировом  рынке капитала	15
2.1	Страны экспортеры, импортеры капитала	15
2.2	ТНК и финансовые группы	21
2.3	Международные организации	28
Глава 3	Россия на мировом  рынке капитала	31
3.1	Современное состояние  рынка капитала в России	31
	Заключение	42
	Список литературы	44

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Мировой рынок капитала начал формироваться в условиях роста вывоза капитала из промышленных развитых стран в конце XIX в. и получил развитие в современных условиях, когда масштабы вывоза капитала в разных формах достигли значительных размеров и движение капитала между странами стало более свободным. Мировой рынок капитала связан с национальными рынками, но в то же время обособлен. Он более подвержен действию рыночных сил, чем национальные рынки, так как последние в большей степени регулируются со стороны государства. На мировом рынке капитала складываются условия приложения разных форм капитала на базе конкуренции между странами, вывозящими капитал, и странами-реципиентами, принимающими капитал.

Актуальность темы. Исследование современного состояния и тенденций развития международного рынка капитала востребовано экономической наукой с точки зрения корректировки уже существующих или выработки новых подходов к оценке места и роли этого рынка в мировой экономики в целом.

Объектом исследования в курсовой работе является международный рынок капитала. Предмет исследования - закономерности развития мирового рынка капитала в мировой экономике.

Целью курсовой работы является изучение и анализ состояния мирового рынка капитала, перспективные его изменения на современном этапе.

На основе цели поставлены основные задачи:

- охарактеризовать мировой рынок капитала;

- проанализировать потоки капиталов;

- рассмотреть прямые и портфельные инвестиции;

- изучить страны экспортеры, импортеры капитала, ТНК и финансовых группы, международные организации;

- проанализировать современное состояние рынка капитала в России;

- выявить перспективные изменения этого рынка.

В работе 3 главы. 1 глава –  Определение мирового рынка капитала – характеристика мирового рынка капитала и анализ потоков капитала. 2 глава – Ведущие страны и международные организации на мировом рынке капитала – страны экспортеры и импортеры капитала, ТНК, финансовые группы и международные организации. 3 глава – Россия на мировом рынке капитала – анализ современного состояния рынка капитала в России и перспективы изменения этого рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1 Определение  мирового рынка капитала

1. Общая характеристика мирового рынка капитала

Международный рынок капитала выступает важным элементом мировой экономики, обеспечивающим движение одного из факторов производства — финансовых ресурсов.

Мировой рынок капитала – это глобальная система аккумулирования и предоставления свободных денежных ресурсов деловыми структурами и государствами, осуществляемая на конкурентных основах. В современных условиях благодаря своим масштабам мировой рынок капитала превратился в мощный фактор развития процесса интернационализации мирового хозяйства, стал источником ресурсов для всех стран мирового сообщества.[3, с. 158]

Международный рынок капитала оказывает следующее влияние на мировую экономику:

- способствует росту мировой  экономики. В результате перелива капитала увеличиваются инвестиционные способности стран-реципиентов, растет объем производительного капитала;

- углубляется международное  разделение труда вследствие углубления международных специализации и кооперации производства;

- увеличиваются объемы  взаимного товарообмена между  странами, стимулируется развитие мировой торговли. [1, с.180-181]

Мировой рынок капиталов  характеризуют движение капиталов  между национальными экономиками. Различают две формы капитала: реальный капитал материально-вещественный капитал, денежный капитал (в денежной форме). Неосязаемы активы – интеллектуальная собственность, деловая репутация. Фиктивный капитал – его движение это движение как титула собственности. Движение облигации, ценных бумаг. [3, с.159]

Мировое движение капиталов  происходит в различных формах: нерыночных государственных и частных кредитов и займов: рынка евровалют; международного финансового рынка: прямых и портфельных  инвестиций. Благодаря возможности сочетания этих форм в мировом распределении капиталов могут участвовать все страны, деловые структуры независимо от уровня их экономического развития. [3, с. 159]

На развитие процесса международного движения капитала оказывают влияние  следующие факторы:

- развитие производства  и поддержание темпов экономического роста;

- глубокие структурные  сдвиги как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран;

- углубление международной  специализации и кооперации производства;

- рост транснационализации мировой экономики; 

- рост интернационализации  производства и интеграционных процессов;

- либерализация мировой  торговли;

- либерализация экспорта/импорта  капитала;

- политика «индустриализации»  развивающихся стран;

- проведение экономических  реформ;

- политика поддержки уровня  занятости.

В последние десятилетия  уходящего века на мировом рынке  капиталов наметился ряд тенденций. К важнейшим из них относятся: 

— возрастание роли международного финансового рынка; 

— рост прямых инвестиций и  изменение структуры инвестиций, направляемых в индустриально развитые и развивающиеся страны; 

— глобализация мирового фондового  рынка; 

— рост вывоза прямых инвестиций из развивающихся стран. [3, с.160]

Структура субъектов международного рынка состоит из трех элементов:

- Государство – государственный сектор экономики, правительственный сектор, государственные компании – могут быть как инвесторами так и заемщиками.

- Частный сектор – как юридические лица – компании, банки, так и физические лица – индивидуальные граждане и предприятия индивидуальные частные и товарищества.

- Международные организации – как кредиторы так и заемщики – международные экономические (МВФ, мировой Банк).[1, с.85]

 

 

2. Формы движения капитала

Капитал, находящийся в  движении в системе мирового хозяйства, принимает различные формы [7, с. 90].

- Перемещение капитала по форме собственности может осуществляться в денежной, товарной и смешанной форме. Вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вкладываются в уставной капитал, создаваемой за рубежом фирмы.

- По срокам капитал бывает краткосрочным и долгосрочным (см. рис. 1).

 

 
 
Рис.1. Деление ввоза и вывоза капитала на краткосрочный и долгосрочный

 

К краткосрочному капиталу относятся вложения на срок менее года. Это торговые кредиты, банковские депозиты, средства на счетах других финансовых институтов, краткосрочные коммерческие бумаги и другие формы капитала. Долгосрочными являются вложения предпринимательского капитала, кредиты коммерческих банков, иностранных государств и международных организаций. К ним относятся вложения более чем на 15лет.

- По источникам происхождения капитал делится на государственный (официальный) и частный. К государственному капиталу относятся средства федерального правительства, местных органов власти и других государственных институтов, а также капитал международных межправительственных организаций, включая Международный валютный фонд (МВФ). Официальные средства предоставляются обычно в ссудной форме - государственные займы, ссуды, гранты, помощь, кредиты международных организаций.[5, с.140]

Безвозвратные ссуды и  гранты не являются капиталом; в этом случае иностранные государства  выступают в качестве не кредитора, а донора. Кредиты МВФ и Международного банка реконструкции и развития (МБРР), который входит в систему  Всемирного банка, предоставляются  правительствам принимающих стран  и имеют целевое назначение. Кредиты  МВФ поступают стране-получателю по частям. Предоставление следующей  части зависит от того, выполняет  ли страна-получатель взятые на себя обязательства, под которые был предоставлен кредит.

Источником официального капитала являются бюджетные средства, т.е. средства налогоплательщиков. Решения  о перемещении официального капитала за рубеж принимаются совместно  правительством и органами представительной власти на основе межправительственных соглашений.

Преобладание официальных  средств в притоке финансовых ресурсов свидетельствует о неблагополучном экономическом положении страны, что ограничивает ее возможности привлечения частных ресурсов.

Частный капитал - это средства из негосударственных источников, т.е. собственные или заемные средства частных фирм, банков, преимущественно транснациональных, а также фондов и других негосударственных институтов. Они перемещаются за рубеж на рыночных условиях по решению руководящих органов соответствующих организаций.

Частные средства поступают  в зарубежные страны и через такие  международные организации, как  Международная финансовая корпорация (МФК), Европейский банк реконструкции  и развития (ЕБРР), на основе заключаемых  этими организациями соглашений с частными фирмами. Основным источником получения частных средств в ссудной форме является международный финансовый рынок, который трансформирует бездействующие валютные средства в капитал и перераспределяет его между эмитентами и заемщиками разных стран.

В структуре заимствований  неблагополучных стран преобладают  официальные ресурсы. Страны с развитой экономикой и другие страны без платежных  проблем привлекают ссудный капитал  преимущественно из частных источников.[10]

- Капитал бывает заемным, т.е. образующим долги, и не заемным, или не образующим долги. К не заемным средствам относятся прямые инвестиции и портфельные инвестиции в акционерный капитал. К заемным средствам относятся кредитные формы привлечения капитала - займы, кредиты, долговые ценные бумаги.

По балансу притока-оттока капитала страны подразделяются на чистых импортеров и чистых экспортеров  капитала. По балансу международных  активов и пассивов, т.е. по накопленному иностранному капиталу в экономике  страны (пассивы) и по накопленному национальному капиталу за рубежом (активы), определяется баланс внешней задолженности страны. Превышение активов над пассивами характеризует страну как чистого кредитора; превышение пассивов над активами - в качестве чистого должника. Страны-должники бывают платежеспособными, своевременно выполняющими свои долговые обязательства перед иностранными кредиторами, и неплатежеспособными, т.е. нарушающими свои обязательства и накапливающими просроченные платежи. По классификации МВФ, к странам-неплательщикам или с трудностями в обслуживании долга относятся государства, которые в течение последних 5 лет имели просроченную задолженность, и долги которых переоформлялись.

- По целям или характеру использования капитал делится на ссудный и предпринимательский (см. рис.2).

 

 
 
Рис.2. Деление ввоза и вывоза капитала на ссудный и предпринимательский

 

Ссудный капитал представляет собой возвратные, предоставляемые взаймы на определенный срок средства с целью получения процента по вкладам, займам и кредитам.

Ссудный капитал предоставляется  на согласованный срок, в течение  которого вся заемная сумма с  процентами постепенно, по частям должна быть возвращена кредитору. Платежи  в полном объеме (амортизация плюс проценты) поступают после завершения льготного периода, в течение  которого выплачиваются только проценты. Страны, развивающиеся и с переходной экономикой с платежными трудностями, обращаются, прежде всего, к кредитам МВФ, договоренность с которым является обязательным условием получения ресурсов из других источников.

В зависимости от содержания операций на международном рынке  ссудных капиталов его можно  разграничить на два основных сектора:

- мировой денежный рынок, который объединяет спрос и предложение ссудного капитала, функционирующего в качестве международного покупательного и платежного средства. Аккумулируемые на нем денежные средства (преимущественно в виде депозитов) и предоставляемые ссуды носят краткосрочные характер. Они предназначены для обслуживания сферы обращения, главным образом международной торговли;