Содержание деятельности Негосударственных Пенсионных фондов

 

 

Вывод: отчетность представлена на начало отчетного периода (2009 год). Тем не менее с 21 го места в рейтинге на начало года рассматриваемый НПФ вошел в первую двадцатку по итогам первого полугодия.

 

 

Вывод: из данного графика видно, что объем пенсионных накоплений существенно увеличился за период с начала 2008 года. Финансовый кризис несколько снизил основной показатель во втором полугодии 2008 года. Но на настоящий момент возобновлен рост.

Знаковый показатель – это работа по обслуживанию участников. Фонд насчитывает около 78 000 участников, возраст которых от 2 до 102 лет. По этому показателю 1-й НПФ стабильно входит в первую двадцатку фондов. При этом 1-й НПФ обслуживает 234 предприятия различных отраслей

 

 

 

 

 

Вывод: за последние три года наблюдался устойчивый показатель по численности фонда. Вместе с тем число участников постепенно приближается к 80 000 человек, что говорит о возрастающем доверии к фонду.

Ежемесячно от Фонда получают пенсию около 26 000 пенсионеров – эта цифра позволяет Фонду занимать на рынке место в первой 10-ке.

 

 

Вывод: из данного графика видно, что количество пенсионеров примерно одинаково. Существенный прирост наблюдался лишь в середине 2006 года.

 

2.3 Анализ структуры пенсионных  резервов НПФ

 

Размещение пенсионных резервов осуществляют компании, получившие в установленном порядке необходимые лицензии и специально отобранные Фондом из числа наиболее устойчивых, продолжительно и успешно работающих на рынке финансовых услуг.

Учредителями НПФ «Первый Национальный пенсионный фонд» являются:

1. Российский сельскохозяйственный банк, ОАО
2. Учреждение социального обеспечения AG2R-Prevoyance (Франция)
3. Машиностроительный завод, ОАО
4. Научно-испытательный Центр Ракетно-Космической промышленности, ФКП
5. Московский завод полиметаллов, ГП
6. Первичная общественная профсоюзная организация №29
7. НЗХК, ОАО
8. Государственный космический научно-производственный центр им. М.В. Хруничева
9. Общественная организация Российский профессиональный союз работников атомной энергетики и промышленности
10. Московская страховая акционерная компания МАКС, ЗАО
11. Онежский тракторный завод, ОАО
12. Управляющая компания Финам Менеджмент, ООО
13. Петрозаводский завод бумагоделательного машиностроения, ОАО
14. Республиканский комитет профсоюза работников связи
15. Всероссийская государственная телевизионная и радиовещательная компания, ФГУП
16. Специализированное строительно-монтажное управление, АОЗТ
17. Медицинское акционерное страховое общество Петромед

 

Управляющими компаниями являются:

1. Агро Стандарт
2. Атон-менеджмент
3. НТЕРФИНАНС
4. аллада Эссет МенеджментПортфельные инвестиции
5. РИНФИКО

 

 

Вывод: из данной диаграммы видно структуру размещения пенсионных резервов и накоплений по основным направлениям инвестирования. Наибольшую долю в структуре занимают облигации крупных организаций и предприятий. Доля акций не превышает 9%. Достаточно низок уровень банковских вкладов (менее 4%). Доля денежных средств в структуре несущественна (менее 1%).

Размещение пенсионных накоплений также осуществляют компании, получившие в установленном порядке необходимые лицензии и специально отобранные Фондом из числа наиболее устойчивых, продолжительно и успешно работающих на рынке финансовых услуг.

 

 

Вывод: структура пенсионных накоплений представлена на 52% облигациями организаций и предприятий. Доля ЦБ субъектов РФ составляет 18%. Около 16% составляет доля акций.

По величине собственного имущества Фонд входит в число 25 самых крупнейших Фондов России.

 

 

Вывод: из настоящего графика видно, что объем собственного имущества фонда увеличился за последние три года почти в пять раз.

В 2007 году НПФ резко активизировали свою работу на розничном рынке. Только за 9 месяцев 2007 года количество застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) в негосударственных пенсионных фондах увеличилось в 2,08 раза (или на 977,9 тыс. человек), а количество участников по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО) – в 1,03 (или на 203,8 тыс. человек). Подчеркнем, что в сфере НПО для большинства НПФ 2007 год стал переломным. Именно в 2007 году они в значительной степени активизировали работу на розничном рынке. НПФ «Первый Национальный пенсионный фонд» не стал исключением. Как видно из рассмотренных выше показателей за последние два года этот НПФ неизменно занимал положение в числе наиболее успешных НПФ.

Ориентация на розничного клиента заставляет НПФ искать преимущества перед своими конкурентами. Таким преимуществом должен стать рейтинг надежности. В 2007 году сообщество НПФ (в лице НАПФ) выступило не только инициатором создания индивидуального рейтинга надежности НПФ.

Кризис сказался и на пенсионном рынке. Хвастаться особо нечем, немногие фонды сумели показать доходность выше инфляции. Однако доходность размещения пенсионных средств НПФ по итогам 2007 года выглядит все равно привлекательнее по сравнению с доходностью управляющих компаний по ряду открытых ПИФов. Причина – консервативность инвестиций, которая на быстрорастущем рынке выглядит сдерживающим фактором, а в условиях финансовой нестабильности не дает сильно упасть доходности портфеля. Резервы НПФ явились одной из составляющих, которые обеспечили в 2007 году стабильное развитие рынка доверительного управления активов и поддержали его рост. Именно эти сегменты и в первом квартале 2008 года – главные локомотивы и база устойчивости российского рынка коллективных инвестиций.

 

 

 

3. Рекомендации по совершенствованию деятельности НПФ

 

3.1 Перспективы развития  НПФ в РФ

 

В большинстве развитых стран доля государственной пенсии в совокупном пенсионном обеспечении граждан составляет не более 40–50%. Остальные 50–60% обеспечиваются частными пенсионными системами. Развитие в России негосударственной пенсионной инфраструктуры могло бы помочь решить задачу повышения явно недостаточного значения коэффициента замещения заработной платы пенсией, составляющего на сегодняшний день около 25%. Согласно же рекомендации Международной организации труда пособия по старости должны возмещать типичному получателю не менее 40% общей суммы утраченных общих доходов).

Поданным Федеральной службы по финансовым рынкам, в настоящее время в России зарегистрировано 247 НПФ, причем лишь 218 фондов реально осуществляют деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению. Только 187 фондов имеют численность участников, превышающую 1000 чел. 127 фондов зарегистрировали заявления о намерении осуществлять деятельность по обязательному пенсионному страхованию в качестве страховщика и, в соответствии с заявительным порядком, вправе осуществлять эту деятельность. Однако реально функции страховщиков по обязательному пенсионному страхованию. Т.е. заключение соответствующих договоров, аккумулирование и инвестирование средств пенсионных накоплений, ведение пенсионных счетов накопительной части трудовой пенсии и т.п., выполняют лишь 106 фондов, причем, только у 72 из них численность застрахованных лиц превышает 1000 чел.

Общая численность участников по негосударственному пенсионному обеспечению составляет в настоящее время 6,6 млн. чел., застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию, формирующих пенсионные накопления в НПФ, – 3,6 млн. чел.

Объем собственных средств, которыми располагает система НПФ, составляет 628,5 млрд. руб., причем средства имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности фондов, составляют 96,1 млрд. руб., средства пенсионных резервов – 484,9 млрд. руб., средства пенсионных накоплений – 42,6 млрд. руб. Объемы этих средств в сравнении с показателями бюджета Пенсионного фонда РФ, только доходная часть которого в 2008 г. предполагается в размере 2,6 трлн. руб., представляются явно недостаточными. Очевидно, что говорить о паритетном формировании пенсии граждан из государственных и частных источников пока еще рано.

При рассмотрении вопроса финансовой обеспеченности системы НПФ следует обратить внимание на следующее обстоятельство. Большая часть фондов (115 НПФ) осуществляет деятельность на основании лицензий, действие которых в соответствии с п. 4 ст. 7 Федерального закона «О негосударственных пенсионных фондах» прекратится 1 июля 2009 г. Для получения новой лицензии эти НПФ должны будут соответствовать ряду новых формальных требований, в частности, совокупный вклад учредителей каждого фонда должен составлять не менее 30 млн. руб., а величина денежной оценки имущества для обеспечения уставной деятельности фонда должна составлять не менее 50 млн. руб. Такие требования к финансовым показателям фондов установлены в декабре 2007 г. и, в числе прочих мер, направлены на повышение финансовой устойчивости системы НПФ. Действительно, государство в лице органов законодательной и исполнительной власти не может оставить без внимания вопрос надежности этой части пенсионной системы страны, поскольку невозможность исполнения фондами принятых обязательств по пенсионному обеспечению в случае возникновения способна вызвать большую социальную напряженность. Таким образом, законодательство изначально устанавливает чрезвычайно высокий уровень средств фонда для обеспечения уставной деятельности и рассматривает наличие этих средств как дополнительную гарантию надежности исполнения НПФ принимаемых пенсионных обязательств. Согласно Федеральному закону «О негосударственных пенсионных фондах», «фонд отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом», в том числе образованным за счет учредительских вкладов. При этом, конечно, использование фондом для исполнения пенсионных обязательств имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности, может рассматриваться как крайняя мера, применимая лишь в условиях полной невозможности исполнения обязательств за счет каких-либо иных собственных ресурсов НПФ.

В зарубежной практике обычно учредитель пенсионного фонда берет на себя роль гаранта его экономической устойчивости и при необходимости вносит средства для покрытия возникшего дефицита в случае, если результаты деятельности фонда окажутся хуже первоначально предполагавшихся. Однако в нашей стране ни для какой организации, даже крупной, нельзя гарантировать, что она будет способна осуществлять финансовую поддержку учрежденного ей НПФ в течение периода, сравнимого по продолжительности с периодом действия пенсионных договоров. Таким образом, гарантийные средства должны быть внесены единовременно при учреждении пенсионного фонда.

Однако новации могут иметь и негативные последствия. Из числа НПФ, действие лицензий которых прекращается в 2009 г., указанным требованиям в настоящее время не соответствует 91 фонд. Общая численность участников этих фондов составляет 755,9 тыс. чел., застрахованных лиц по обязательному пенсионному страхованию – 79,6 тыс. чел., совокупный объем пенсионных резервов равен 7,5 млрд. руб., пенсионных накоплений – 1,5 млрд. руб. Хотя доля этих фондов в суммарных показателях системы НПФ не так велика, тем не менее, приостановление их работы негативно отразится на пенсионных перспективах сотен тысяч граждан. Кроме того, важно понимать, что значительная часть этих фондов – местного значения, и прекращение их деятельности надолго сделает затруднительным осуществление негосударственного пенсионного обеспечения в регионах, где крупные НПФ начнут работать еще не скоро. Остается надеяться, что за оставшееся до срока прекращения действия лицензий время такие фонды в основном еще смогут увеличить ресурсную базу до необходимых объемов, хотя здесь следует отметить, что в совокупности им необходимо привлечь свыше 1,5 млрд. руб. учредительских вкладов и нарастить размеры имущества для осуществления уставной деятельности более чем на 3,1 млрд. руб., а также то, что 54 НПФ необходимо будет увеличить совокупный вклад учредителей более чем в два раза, 57 фондам – увеличить размер имущества для осуществления уставной деятельности более чем в два раза. Очевидная невозможность такого резкого наращивания средств для осуществления уставной деятельности фондов приведет к применению соответствующих правовых санкций, нарушению прав и интересов сотен тысяч застрахованных лиц, возможно, – к утрате системой НПФ общественного доверия.

Чрезмерность установленных требований к финансовым показателям пенсионных фондов наиболее очевидна при сравнении названных требований с аналогичными, предъявляемыми к организациям, наиболее тесно взаимодействующим с НПФ в процессе работы последних со средствами пенсионных резервов и пенсионных накоплений, т.е. управляющих компаний и конкретно тех из них, которые в силу специфики осуществляемой деятельности так и называются – «управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов». Для указанных организаций даже не законом, а подзаконным актом – письмом Федеральной службы по финансовым рынкам – на сегодняшний день установлен норматив достаточности собственных средств (аналог имущества для осуществления уставной деятельности НПФ) в размере 30 млн. руб., а с 1 января 2009 г. – в размере 40 млн. руб. Несоответствие требований к НПФ и их управляющим компаниям очевидно. Необходимо помнить, что фонды не наделены правом самостоятельного инвестирования средств пенсионных накоплений и существенно ограничены в праве самостоятельного размещения средств пенсионных резервов. Таким образом, процесс инвестирования пенсионных ресурсов как таковой фактически выведен из-под контроля НПФ, которые, таким образом, ограничены в возможности противодействия инвестиционным рискам – наиболее существенному виду рисков, присущих пенсионной сфере. В отношении НПФ можно говорить лишь о риске злоупотреблений при перемещении средств, составляющих пенсионные ресурсы. Для предотвращения указанных злоупотреблений вполне достаточной представляется существующая схема управления пенсионными ресурсами под контролем специализированного депозитария и регулирующих органов. Риски же инвестиционного характера присутствуют в деятельности управляющих компаний и должны страховаться комплексом мер в ношении этих организаций, тем более что каждая из управляющих компаний может работать со средствами неограниченного числа НПФ.

Проблематичность увеличения вкладов учредителей в Н ПФ связана еще и с тем обстоятельством, что соответствии с законом эти вклады передаются в НПФ без права отзыва и без возможности их компенсирования учредителям в какой-либо иной форме (в отличие от управляющих компаний, которые являются коммерческими организациями и в качестве таковых учреждаются именно с целью извлечения прибыли). Неразрешимость этой проблемы при создании новых и усилении ресурсной базы действующих фондов настолько очевидна и значима, что в связи с ее существованием вереде специалистов пенсионной сферы возникло мнение о допустимости коммерциализации деятельности НПФ, необходимости изменения организационно-правовой формы организаций пенсионного обеспечения и страхования и т.д. Эта позиция, (условно, отражает интересы юридических лиц-учредителей фондов, и реализация этих идей могла бы способствовать дальнейшему развитию негосударственной пенсионной системы, но в совершенно ином качестве. С учетом изначально социальной направленности создания и деятельности НПФ вопрос об их коммерциализации является чрезвычайно спорным. Гораздо более целесообразным представлялось бы вменение более гибкого подхода при предъявлении формальных требований к финансовым показателям фондов, введение различных уровней этих требований НПФ различного назначения, усиление устойчивости негосударственной пенсионной системы в большей мере за счет повышения надежности управляющих компаний и т.д.

Некоторой чрезмерностью формальных требований к финансовым показателям фондов отчасти объясняется недостаточность темпов развития системы НПФ в предшествующем периоде. В таблице приведены значения некоторых характеристик системы за 2004–2008 гг. поданным Инспекции негосударственных пенсионных фондов и Федеральной службы по финансовым рынкам. Из этих данных видно, что размеры привлеченных в систему пенсионных ресурсов растут опережающими темпами по отношению к размерам имущества для осуществления уставной деятельности НПФ. Число же самих фондов за этот период не только не увеличилось, а даже уменьшилось. Очевидно, что законодательные новации декабря 2007 г. еще более затормозят развитие системы.

И, наконец, нельзя не отметить, что наращивать ресурсную базу системе НПФ приходится в условиях мирового финансового кризиса. В связи с экспортной ориентацией российской экономики и недостаточной развитостью ее финансовых рынков состояние экономик ведущих государств мира не могло не оказать сильного влияния на Россию. Опубликованные результаты деятельности отечественных управляющих компаний за первый квартал текущего года и предварительные итоги полугодия не дают повода для оптимизма, хотя их и нельзя назвать критическими.