Становление валютной системы в Республике Беларусь

- режим валютного  коридора – центральный банк  устанавливает верхний и нижний  пределы колебания валютного  курса.

- режим «совместного»,  или «коллективного плавания»  валют – курсы валют стран  – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.

По учету  инфляции валютные курсы делят на реальный и номинальный.

Номинальный валютный (обменный) курс – это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Он применим для измерения текущих сделок, расчетов с клиентами. Когда используется термин «валютный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе [8, c.143]:

 

                                          E_n = C_f / C или C / C_f                                                            (1)                                                                    

в зависимости от вида котировки,

 

где C_f - иностранная валюта;

C - национальная валюта.

Реальный валютный курс – номинальный валютный курс, который определяется с учетом инфляции.

 

                                                      E_r = E_n * P_d / P_f ,                                      (2)

 

где E _n- номинальный валютный курс;

     P_f – индекс цен за рубежом;

      P_d – внутренний индекс цен.

Иначе говоря, реальный валютный курс показывает соотношение  цены потребительской корзины за рубежом и на внутреннем рынке. Если темп инфляции в стране превышает темпы инфляции за рубежом, то реальный курс национальной валюты будет превышать номинальный валютный курс. Именно реальный обменный курс оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках товаров и услуг. Снижение данного показателя означает, что товары и услуги за рубежом стали относительно дороже, и, следовательно, потребители за рубежом предпочтут наши товары своим. Повышение реального обменного курса, напротив, свидетельствует о том, что товары данной страны стали относительно дороже, и она теряет конкурентоспособность.

Установление  курса национальной денежной единицы  в иностранной валюте в данный момент времени называется валютной котировкой. Различают прямую и обратную котировки валюты [2, c.172].

Под прямой котировкой понимается такое установление валютного курса, при котором за единицу иностранной валюты дается определенное количество национальной.

При обратной котировке за единицу национальной валюты дается определенное количество иностранной.

В современных  условиях валютный курс формируется  на мировом валютном рынке в зависимости  от спроса и предложения, которые  определяются многими факторами. Выделяют структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса) факторы.

Структурные факторы влияют на величину валютного курса на долгосрочных временных интервалах. К ним относятся:

- показатели  экономического роста (валовой  национальный продукт, объемы  промышленного производства и др.);

- состояние  платежного баланса;

- эмиссионная  политика монетарных властей  (рост денежной массы на внутреннем  рынке);

- уровень инфляции  и инфляционные ожидания;

- уровень процентной  ставки;

- платежеспособность  страны;

- доверие к  национальной валюте на мировом рынке;

- другие.

При прочих равных условиях уровень инфляции в стране обратно пропорционально влияет на величину курса национальной валюты, т.е. рост инфляции в стране приводит к снижению курса национальной валюты, и наоборот. Изменение процентных ставок влияет на валютный курс, оказывая разное действие на разных временных интервалах. Так, номинальный рост процентных ставок внутри страны вызывает снижение спроса на национальную валюту, так как предпринимателям становится невыгодно брать кредит. Взяв же его, предприниматели увеличивают издержки своей продукции, что, в свою очередь, приводит к росту цен на товары внутри страны. Это сравнительно обесценивает национальную валюту по отношению к иностранной.

В то же время  рост реальных процентных ставок делает размещение средств в этой стране для иностранцев более выгодным. Поэтому в страну с более высокими реальными процентными ставками притекают капиталы, спрос на ее валюту повышается, и она дорожает. Таким образом, изменение процентных ставок может как прямо, так и обратно пропорционально влиять на, величину валютного курса.

Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного курса. Так, активный платежный  баланс способствует повышению курса  национальной валюты, поскольку увеличивается спрос на нее со стороны иностранных дебиторов. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как отечественные должники стараются продать ее за иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в валовом национальном продукте (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по изменению платежного баланса.

Наряду со структурными факторами на состояние валютного  курса влияют конъюнктурные факторы, которые постоянно меняются под  воздействием тенденций развития на мировом рынке. Среди них необходимо выделить: спекулятивные операции на валютных рынках; степень развития других секторов мирового финансового рынка.

Существует  рыночное и государственное регулирование  величины валютного курса. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции  и действии законов стоимости, а  также спроса и предложения, осуществляется стихийно. Государственное регулирование направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Оно осуществляется с помощью валютной политики – комплекса мероприятий в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством и валютными соглашениями между государствами.

К мерам государственного воздействия на величину валютного  курса относятся: валютные интервенции; дисконтная политика; валютные ограничения.

Важнейшим инструментом валютной политики государств являются валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иностранных валют. Цель валютных интервенций – изменение уровня соответствующего валютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий участников валютного рынка [2, c.220].

Дисконтная  политика – это изменение центральным  банком учетной ставки, в том числе  с целью регулирования величины валютного курса путем воздействия  на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала. В последние десятилетия ее значение для регулирования валютного курса постепенно уменьшается.

На валютный курс оказывают влияние валютные ограничения, т.е. совокупность мероприятий  и нормативных правил, установленных в законодательном или административном порядке и направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями [2, c.220].

Что касается международных  кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования  осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе – женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.

Регулирование международной валютной ликвидности  как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных  расчетов необходимыми платежными средствами. Международная валютная ликвидность – способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами.

Режим валютного  рынка и рынка золота является объектом национального и международного регулирования.

2 ОСОБЕННОСТИ СТАНОВЛЕНИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

В условиях распада СССР и обретения Республикой Беларусь политического суверенитета перед монетарными властями нашего государства закономерно возник вопрос формирования независимой валют-ной политики и собственной национальной валютной системы.

Национальная валютная система Республики Беларусь является составной частью денежной системы и включает в себя элементы, среди которых: национальная валюта; условия конвертируемости национальной валюты; режим валютного паритета национальной валюты; режим обменного курса национальной валюты; наличие или отсутствие валютных ограничений; национальное регулирование международной валютной ликвидности; регламентация использования международных кредитных средств обращения; регламентация международных расчетов страны; режим национального валютного рынка и рынка золота; национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения в государстве.

Национальная валютная система  Республики Беларусь формируется с учетом принципов мировой валютной системы, поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство. Наше государство с 1992 года является членом Международного валютного фонда и входит в ряд других международных валютно-кредитных и финансовых организаций. Национальная валютная система взаимосвязана с денежной, кредитной и финансовой системами Республики Беларусь.

Основой национальной валютной системы  Республики Беларусь является национальная валюта. К началу 1990-х годов денежная единица Советского Союза значительно потеряла покупательную способность и не в полной мере отвечала интересам внутренних торговых связей экономики нашей республики. В настоящее время к валюте Республики Беларусь, как национальной валюте, относятся:

- находящиеся в обращении, а также изъятые и изымаемые из обращения, но подлежащие обмену белорусские рубли в виде банковских билетов (банкнот) Национального банка Республики Беларусь и монет;

- средства в белорусских рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях Республики Беларусь;

- средства в белорусских рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами Республики Беларусь на основании соглашений, которые заключенй» (ы Правительством и Национальным банком Республики Беларусь с соответствующими органами иностранного государства, об использовании на территории данного государства белорусских рублей в качестве законного платежного средства [8, с. 59].

Кроме понятия валюты Республики Беларусь выделяют понятие  валютных ценностей. Валютные ценности включают в себя наряду с иностранной валютой также ценные бумаги в иностранной валюте (акции, облигации), платежные документы в иностранной валюте (чеки, векселя, аккредитивы и т.д.), являющиеся таковыми в соответствии с законодательством Республики Беларусь, драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий) в виде банковских слитков, ценные бумаги в белорусских рублях при совершении с ними валютных операций, а также белорусские рубли при совершении с ними следующих валютных операций:

- ввоз и пересылка в Республику Беларусь, а также вывоз и пересылка из Республики Беларусь белорусских рублей, ценных бумаг в белорусских рублях и (или) ценных бумаг в иностранной валюте, иностранных валют, платежных документов в иностранной валюте, драгоценных металлов в виде слитков;

- операции между резидентами и нерезидентами в белорусских рублях, а также использование ценных бумаг в белорусских рублях;  
- международные денежные переводы;

операции между нерезидентами  в белорусских рублях; переводы нерезидентами белорусских рублей по счетам в банках-резидентах, не влекущие переход права собственности на них.

В настоящее время  правовой режим формирования, распределения, использования валютных ресурсов и проведения валютных операций, а также определение функций органов управления и банковской системы в валютном регулировании и управлении валютными ресурсами регулируется Банковским кодексом Республики Беларусь, Законом Республики Беларусь «О валютном регулировании валютном контроле» (закон устанавливает основы валютного регулирования и валютного контроля в целях обеспечения стабильности платежного баланса и белорусского рубля, экономической безопасности, поддержания устойчивого экономического роста и развития международного сотрудничества Республики Беларусь), Указом Президента Республики Беларусь от 27.03.2008 г. № 178 «О порядке проведения и контроля внешнеторговых операций», правилами проведения валютных операций ( Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 30 апреля 2004 г. № 72) и другими актами законодательства.