Управление ликвидностью и платежеспособностью предприятия

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ			4
Глава 1	Платежеспособность и  ликвидность предприятия. Сущность, значение и методы оценки		6
1.1	Платежеспособность: сущность и оценка		6
1.2	Ликвидность: определение, сущность и оценка		9
1.3	Внешние и внутренние факторы, как рисковая составляющая, влияющая на ликвидность и платежеспособность		22
Глава 2	Оценка ликвидности  и платежеспособности ООО «Ди АРС-голд »		28
2.1	Общая характеристика ООО  «Ди АРС-голд »		28
2.2	Анализ имущества  и источников его формирования ООО «Ди АРС-голд»		33
2.3	Оценка ликвидности  и платежеспособности ООО «Ди АРС-голд»		44
Глава 3	Рекомендации по управлению ликвидностью и платежеспособностью ООО «Ди АРС-голд»		54
3.1	Направления повышения  ликвидности и платежеспособности предприятия		54
3.2	Экономическая оценка предложенных рекомендаций		63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ			70
Список использованной литературы.			74
ПРИЛОЖЕНИЯ			79

 

 

 

 

 

 

 

                                                      ВВЕДЕНИЕ

 

В современном мире все  больше на первый план выдвигается экономическая деятельность человека. Производство, торговля, оказание и потребление услуг – все эти и многие другие виды человеческой деятельности охватываемой экономикой – направлены в основном на извлечение прибыли (выгоды), как отдельных предприятий и их групп, так и общества в целом. В России после перехода от командно-административной модели экономики к рыночной большинство хозяйствующих субъектов получило свободу выбора и действия. Но вместе с этой свободой, как плату за эту самостоятельность, возможность несостоятельности и банкротства.

Социально-экономические  преобразования, все еще протекающие  в нашей стране, нестабильность экономики, инфляция, высокие ставки налогов, привязанность рубля к валюте, а экономики к «нефтяной игле», высокие ставки по кредитам, ужесточение конкуренции, мировой экономический кризис, в конце концов,- все эти факторы по отдельности и в целом могут быть толчком к ухудшению финансового равновесия и утрате платежеспособности многих хозяйствующих субъектов. В худшем варианте организация может стать банкротом.

В такой ситуации особенно актуален своевременный финансовый анализ состояния фирмы, ее финансовой устойчивости, которая напрямую зависит от платежеспособности организации и ее ликвидности. Я считаю, что анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, а главное управление этими характеристиками и нахождение путей их укрепления - один из краеугольных камней в основе стабильного и рентабельного функционирования организации.

Грамотное управление платежеспособностью  предприятия позволяет снизить финансовые риски и разработать систему мер, направленную на предотвращение банкротства, что в свою очередь позволит обеспечить принцип непрерывности функционирования хозяйствующего субъекта.

Перечисленные обстоятельства обуславливают актуальность представленной работы и определяют направленность исследования.

Объектом исследования является платежеспособность ООО «Ди АРС-голд»

Предметом исследования является механизм формирования платежеспособности предприятия в условиях рыночного типа хозяйствования с экономико-управленческой точки зрения.

Целью дипломной работы является применение комплекса полученных теоретических знаний, а также  практических умений и навыков для анализа платежеспособности и ликвидности предприятия, а также разработка мероприятий по их управлению в ООО «Ди АРС-голд».

Основными задачами дипломной  работы являются:

- изучение методических  основ анализа платежеспособности  и ликвидности предприятия, систематизация теоретических  знаний;

- оценка состояния и эффективности управления ликвидностью и платежеспособностью  ООО «Ди АРС-голд»;

- разработка путей совершенствования системы управления платежеспособностью и ликвидностью для ООО «Ди АРС-голд» и оценка их экономической эффективности.

Теоретической основой  дипломного исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых, а также специалистов в области проблем финансов организаций, законодательные и нормативные акты РФ в области оценки финансово-экономического состояния предприятия, периодические издания и ресурсы всемирной сети Интернет. В работе использованы методы системного, экономического и финансового анализа

 

 

 

ГЛАВА 1. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ И ЛИКВИДНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ. СУЩНОСТЬ, ЗНАЧЕНИЕ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ

 

1.  Платежеспособность - определение и сущность

 

Само понятие платежеспособности зародилось одновременно с первыми элементарными экономическими отношениями между людьми на уровне обмена. Еще до возникновения денег – единого менового эквивалента – люди совершали обменные операции. Естественно, перед тем как поменять один предмет на другой человек должен убедиться в наличии нужного предмета у партнера по сделке. Другими словами необходимо определить платежеспособность противоположной стороны. На уровне сознания платежеспособность выступает материальным подтверждением намерений покупателя. Однако с экономической точки зрения, платежеспособность как термин, как экономическая категория, получила определение лишь в конце XIX века. Это связано с развитием экономики как науки и продиктовано практической необходимостью. Именно в 90-е года XIX века все чаще владельцы коммерческих банков в США и Европе  при выдаче кредитов стали требовать от своих клиентов финансовые отчетности для оценки их платежеспособности. Т.е. как документальное подтверждение.

Экономисты дают разные, зачастую неоднозначные, определения платежеспособности.

Так, например А.Д. Шеремет и М.И. Баканов, говоря о платежеспособности, определяют ее  «…в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет. Нормальная платежеспособность позволяет своевременно и полностью погасить обязательства перед другими организациями».[9, с.220]

Схожее определение платежеспособности, предложили В.М. Родионова,  Л.И. Гончаренко, А.К. Шишкин, В.А. Микрюков, И. Д. Дышкант: «Платежеспособность предприятия определяется его возможностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера».[38, с.52; 17, с.87]

По  Савицкой: «Платежеспособность – это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства». [40, с.115] Здесь сделан акцент на своевременность погашения обязательств именно наличными средствами, хотя платить по обязательствам можно как безналичным путем, так и с помощью других финансовых инструментов.

С точки зрения экономистов М.С. Абрютиной и А.В, Грачева «платежеспособность означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами». Здесь уже появляется понятие «ликвидных активов»[7, с.74; 18, с.68], и авторы отмечают, что их размер должен быть достаточным.

В связи с достаточностью следует упомянуть возможные варианты состояния платежеспособности. (Рис.1.1)

Рис.1.1  Виды платежеспособности

Управление платежеспособностью  как раз таки и подразумевает  комплексный подход, принятие мер для того, что бы предприятие обладало первым типом «постоянной, устойчивой» платежеспособности.

На практике подразумевается, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, т.е. расчетов по текущим обязательствам.

Кроме того, например по О.В. Ефимовой, «…в практике различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью». [23, с. 124] Иногда еще долгосрочную платежеспособность называют перспективной. То есть критерием разграничения выделяет срочность (перспективность) обязательств.

Подводя черту под  обзором различных мнений ученых и их определениями  сущности платежеспособности, наиболее емкое и точное определение, на мой взгляд, предложили М.И. Баканов и А.Д. Шеремет: «Финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет. Нормальная платежеспособность позволяет своевременно и полностью погасить обязательства перед другими организациями».[9, с.220]

В соответствии с видами платежеспособности, представленными  на рисунке 1.1, это определение можно уточнить, заменив термин «нормальная платежеспособность» на «постоянную (устойчивую) платежеспособность», так как она означает своевременную оплату обязательств в полном объеме.

Итак, будем считать, что платежеспособность это - способность предприятия в любых обстоятельствах платить своим кредиторам в соответствии с установленными по договору условиями, вовремя и в полном объеме.

1.2 Ликвидность: определение, сущность и оценка

Ликвидность - экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный значит обращаемый в деньги. В современной экономической литературе термин “ликвидность” имеет широкий спектр применения и характеризует совершенно разные объекты экономики. Помимо способности активов к быстрой и легкой мобилизации, термин используется в сочетаниях с другими понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия, баланс банка).

В современных условиях для поддержания непрерывности  процесса товарно-денежного обмена зачастую используются кредитные инструменты обращения. Поскольку в процессе товарно-денежного обращения неизбежно возникает разрыв между покупкой и продажей и, следовательно, между моментами появления долгового обязательства и его погашением, в случае возникновения серьезных финансовых затруднений у эмитента долгового обязательства цепочка Т-Д-Т может прерваться. В этом и состоит одна из основных сторон, определяющих сущность понятия ликвидности, - безусловность выполнения заемщиком своего обязательства перед кредитором в определенный срок.

Таким образом, ликвидность связана, во-первых, со способностью орудий обращения выполнять свои основные функции, во-вторых, с достаточностью денег, и в-третьих, с надежностью выполнения долговых обязательств.

Взаимосвязь понятий  «платежеспособность» и «ликвидность»  очень тесная. От степени ликвидности баланса и степени ликвидности предприятия зависит платежеспособность. Ликвидностью объекта можно считать такую его качественную характеристику, которая отражает способность возврата авансированной стоимости через определенное время, причем, чем меньше срок возврата, тем выше ликвидность. При этом ликвидность характеризует состояние расчетов, как в текущем времени, так и в перспективе.  Например, предприятие может быть неплатежеспособным на данный момент, но при этом иметь благоприятные возможности в будущем, и наоборот.

 

Рис. 1.2  Взаимосвязь  между показателями ликвидности  и платежеспособности предприятия

 

На рисунке 1.2 отображена взаимосвязь между рассматриваемыми показателями. Здесь ликвидность баланса служит основой для платежеспособности и ликвидности предприятия. Иначе говоря, ликвидность - есть способ поддержания платежеспособности. Но при этом, если предприятие имеет хорошую репутацию (имидж), привлекательно для инвесторов, ему легче поддерживать свою ликвидность.

Ликвидность баланса  выражается, в свою очередь, в степени  покрытия обязательств хозяйствующего субъекта, предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для оценки ликвидности баланса активы и пассивы предприятия группируются по степени ликвидности и степени срочности погашения соответственно.

А1	Наиболее ликвидные  активы	Наиболее краткосрочные обязательства	П1
А2	Быстрореализуемые активы	Краткосрочные пассивы	П2
А3	Медленнореализуемые активы	Долгосрочные пассивы	П3
А4	Труднореализуемые активы	Постоянные пассивы	П4