Валютная политика и её формы

        Поддержание курса рубля осуществлялось на ММВБ Центральным банком России путем валютных интервенций в процессе торгов. В других странах фиксированные курсы сначала устанавливались в административном порядке, а затем поддерживались на валютном рынке с помощью интервенции центральных банков.

        Переход к обратимости рубля  был логическим продолжением  совершенно неподготовленной концепции  широкой либерализации внешнеэкономических  связей. Причем если по отношению  к привлечению иностранных инвестиций  соблюдалась определенная осторожность, то внутренняя обратимость первое время не знала никаких ограничений. Возможность прямого получения свободно-конвертируемой валюты российскими экономическими субъектами стала одним из ключевых факторов, определяющих направленность реформ в стране.

        Принятая схема достижения обратимости рубля принесла неоднозначные результаты - на внешний рынок хлынули сотни тысяч предприятий и предпринимательских структур. Вследствие ликвидации монополии внешней торговли в их руки перешли основные доходы от внешнеторговых операций. Наряду с номенклатурно-криминальной приватизацией это стало одним из главных источников первоначального накопления капитала. Внутренний рынок из-за отсутствия фиксированного курса, сдерживавшего импорт, стал быстро наполняться импортными товарами и услугами. Население получило возможность свободного обмена рублей на конвертируемую валюту, что привело к «долларизации всей страны» и колоссальной утечке капитала за границу. Внутренняя обратимость на принципах курсообразования выявила слабость рубля и экономики страны, которую он представлял.

3.2 Валютная  система современной России

         Валютная система России находится в процессе становления. Она формируется с учетом принципов, положений и опыта мировой валютной системы. С институциональной точки зрения достаточно четко обозначилась структура государственных органов управления и регулирования валютных отношений в России. Так, Президент РФ, Правительство, Совет Федерации и Государственная Дума России обеспечивают руководство валютной политикой страны. В их функции входит принятие законодательных актов в области валютных отношений, контроль за соблюдением валютного законодательства страны, распределение полномочий и функций в области валютной сферы.

         Основным исполнительным органом  регулирования валютных отношений является Центральный банк России, который в соответствии с законом определяет сферу и характер обращения иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, издает нормативные акты, направленные на организацию и регулирование процесса обращения иностранной валюты, устанавливает правила выполнения резидентами и нерезидентами операций с иностранной валютой РФ, правила перевода, ввоза, пересылки в РФ валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также вывоза и пересылки из России валютных ценностей, выдает лицензии коммерческим банкам на осуществление ими важнейших операций, выполняет все виды валютных операций и т.д.

            Валютная система России функционирует  в условиях динамично развивающегося  валютного рынка страны. Валютный рынок участвует в регулировании, формировании и поддержании валютного курса рубля.

          Основой российской валютной  системы является национальная  валюта - российский рубль, введенный  в обращение с 1993 года.

         Валютный курс - это цена национальной валюты, выраженная в иностранной валюте. Валютный курс позволяет соизмерить национальную российскую валюту (рубль) с иностранной валютой. На формирование валютного курса оказывает влияние целый ряд факторов. В России в настоящее время валютный курс формируется на валютном рынке главным образом под влиянием соотношения спроса и предложения на конкретные валюты. Фиксирование (установление) курса национальной валюты принято называть валютной котировкой или котировкой валюты. При расчетах доходов и расходов государственного бюджета, для всех видов платежно-расчетных отношений государства с хозяйствующими субъектами и гражданами, для целей налогообложения и бухгалтерского учета, для таможенных целей применяется курс рубля, котируемый Центральным банком РФ. Центральный банк РФ на основе рыночного курса валют, складывающегося на Московской межбанковской валютной бирже, ежедневно (кроме выходных и праздников) осуществляет фиксирование официального курса некоторых свободно конвертируемых валют к рублю.

3.3 Валютное  регулирование и валютный контроль  как основа валютной политики

       Всякая  национальная валютная политика  с правовой точки зрения основана  на валютном регулировании, которое  является системой, регламентирующей  порядок международных расчетов и сделок с валютными ценностями, а так же государственной регламентацией валютных отношений, издания нормативных актов, валютного контроля и оперативного руководства со стороны соответствующих государственных органов, заключения международных валютных соглашений.

        Валютные операции внутри страны  регулируются государственными  нормативными актами, а там, где  отсутствует компетенция внутренних  органов регулирования - международными  валютными соглашениями.

        Валютное регулирование в России, как и в странах с развитой рыночной экономикой, является преимущественно нормативным.

         В России действует закон «О  валютном регулировании и валютном  контроле» от 10 декабря 2003 года  № 173-ФЗ. Этим законом определены: основные принципы осуществления  валютных операций в РФ; виды валют и валютных ценностей применяемых в РФ; полномочия и функции органов валютного регулирования и валютного контроля; права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями; ответственность за нарушение валютного законодательства.

          Задачи валютного регулирования  в России - поддержание курса с  учетом обеспечения конкурентоспособности  российских товаров и пропорций  платежного баланса, борьба против  утечки капитала.

          Валютный контроль используется  в целях снижения дефицита  баланса, стимулирования определенных  видов экспорта и импорта; защиты  фиксированного валютного курса  и сохранения золотовалютного  курса резервов; уменьшения возможностей  для несоответствующего движения в краткосрочном периоде валютного курса реальному положению дел в экономике; пресечения нежелательного влияния перетоков «горячих денег» и защиты международной меновой стоимости национальной валюты.

3.4. Валютный рынок  России и инструменты валютного регулирования. Основные задачи валютной политики России на ближайшую перспективу

         Валютная политика немыслима  без существования валютного  рынка. Валютный рынок - это система экономических отношений, проявляющихся при проведении операций по торговле валютными ценностями и операций, связанных с инвестированием валютного капитала.

        Необходимость в государственном  регулировании и контроле валютного  рынка возникла вслед за отменой  валютной монополии.

        Валютный рынок в России стал интенсивно формироваться уже в 1992 году. В январе 1992 года создается Московская межбанковская валютная биржа. В том же году образованы пять региональных валютных бирж: Санкт-Петербургская, Сибирская межбанковская биржа в Новосибирске, азиатско-тихоокеанская валютная биржа во Владивостоке, Ростовская межбанковская биржа и Уральская региональная биржа в Екатеринбурге. В последующие годы появились Нижегородская валютно-фондовая биржа, Самарская и Краснодарская валютные межбанковские биржи. В этот период право на выполнение валютных операций предоставляется коммерческим банкам, которые стали назваться уполномоченными.

           С самого начала функционирования  валютного рынка процесс купли-продажи  иностранной валюты стал обслуживаться  учреждениями двух типов - валютными биржами и уполномоченными коммерческими банками. Специфика деятельности бирж как участников валютного рынка проявляется в том, что они не являются непосредственными субъектами купли-продажи валюты, а выполняют функции посредника между продавцами и покупателями валюты, торговой площади, где осуществляются валютные операции. Второй участник валютного рынка - уполномоченные коммерческие банки являются непосредственными участниками торговли валютой, то есть совершают операции купли-продажи валюты без посредников. Структура валютного рынка включает два сектора - биржевой и внебиржевой (межбанковский). Как объекты управления, регулирования и контроля они не равнозначны. Организация биржевой торговли более регламентирована: биржи выполняют свои функции по твёрдо установленным правилам, информация о биржевых валютных сделках доступна официальным статистическим органам, которые могут ее публиковать в печати. На межбанковском рынке условия купли продажи валюты определяются самостоятельно ее участниками и составляют коммерческую тайну, что затрудняет процесс регулирования.

         Механизм текущего государственного  регулирования направлен, прежде  всего, на достижение и поддержание  сбалансированности спроса и 

__________________________________________________________________ 
1 Марейчев С.Е. Современный валютный рынок и валютное регулирование в России. Метод. указания. - М.: МИЭТ, 2006;

предложения иностранных  и национальных валют, обеспечение  стабильной динамики курса рубля, его  соответствия реальному соотношению финансово-экономических параметров национальной и мировой экономик. Государственные органы осуществляют регулирующие функции, используя административные и экономические методы.

         Из экономических инструментов  наиболее применяемым в регулирующей практике Центрального банка России стали валютные интервенции, то есть продажа или покупка Банком России иностранной валюты в значительных объемах. В результате таких инвестиций Банк оказывает сильное стабилизирующее влияние на соотношение спроса и предложения, курсовую динамику иностранных и национальных валют, противодействуя резким колебаниям этих параметров рынка. Достоинство инструмента валютных интервенций проявляется в том, что они позволяют достичь целей регулирования за относительно короткий период времени. Но регулирующие возможности этого инструмента имеют пределы. Во-первых, валютные резервы банка, необходимые для таких интервенций, не безграничны, особенно с учетом других валютных потребностей государства, которые он также должен удовлетворять. Во-вторых, валютные интервенции оказывают влияние лишь на соотношение спроса и предложения иностранных и национальной валют и не влияют на соотношение их стоимостей. Поэтому их эффект не может сохраняться длительное время. Если же использовать валютные интервенции регулярно в течение относительно длительного времени, то неизбежно возникновение искусственного отрыва курса валюты от реального и в последующем резкое изменение уровня со всеми вытекающими из этого отрицательными социально-экономическими последствиями.

         Центральный банк может повлиять  на валютный курс, используя и  другой инструмент косвенного  действия - ставку учетного процента. Если величина ставки повышается, то предложение иностранной валюты  растет в результате увеличения  притока иностранного капитала и таким образом курс национальной валюты повышается. В условиях снижающейся ставки возникает обратное движение курса¹.

          Одним из методов государственного  валютного регулирования, применяющихся  в России, является установление валютного коридора. Сущность его состоит в том, что в законодательной форме устанавливается максимальный и минимальный уровни валютного курса на определенный период.

В ХХI веке в глобальной экономике произошли существенные изменения (включая, прежде всего, значительный рост цен на энергоносители), оказавшие большое влияние на российскую экономику и валютную политику. Главные изменения в валютной политике России в

__________________________________________________________________.1.Платонова И.Н. Валютное регулирование в современной мировой экономике. - М.: ФА, 2004;

новом столетии состоят в широк