Основные положения анализа финансового состояния предприятия

 

 

Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал в целом за 2009-2011 гг. снизился – на 9,4%, что свидетельствует также о снижении финансовой устойчивости организации.

Таблица 5

Структура источников формирование имущества (пассивов)

за 2009-2011 гг.

Показатели	2009 год		2010 год		2011 год		Отклонение (+;-)		Отклонение (+;-)
							2010 от 2009 гг.		2011 от 2010 гг.
	Тыс. руб.	в % к валюте баланса	Тыс. руб.	в % к валюте баланса	Тыс. руб.	в % к валюте баланса	Тыс. руб.	в % к валюте баланса	Тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Уставный капитал	710	3,2	818	3,5	762	2,9	108	0,4	-56	-0,6
Собственные акции
Переоценка внеоборотных актив.
Добавочный капитал	5218	23,3	5218	22,6	4883	18,6	0	-0,6	-335	-4,0
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокр. убыт.)	218	1,0	-294	-1,3	-74	-0,3	-512	-2,2	220	1,0
ИТОГО капитал и резервы	6146	27,4	5742	24,9	5571	21,2	-404	-2,5	-171	-3,7
Заемные средства	4046	18,0	4194	18,2	4576	17,5	148	0,2	382	-0,7
Отложенные налоговые  обязательства
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
ИТОГО долгосрочных обязательств	4046	18,0	4194	18,2	4576	17,5	148	0,2	382	-0,7
Заемные средства
Кредиторская задолженность	12246	54,6	13111	56,9	16075	61,3	865	2,3	2964	4,4
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
ИТОГО краткосрочных  обязательств	12246	54,6	13111	56,9	16075	61,3	865	2,3	2964	4,4
ИТОГО ПАССИВЫ	22438	100,0	23047	100,0	26222	100,0	609	0,0	3175	0,0

 

Динамика структуры  пассивов организации представлена на рисунке 6.

 

Рис. 6. Структура капитала Репьевского РайПо

 

В 2011 году в структуре источников имущества произошли следующие изменения: увеличение доли краткосрочных обязательств произошло за счет роста кредиторской задолженности и одновременно снизились доли долгосрочных обязательств и уменьшилась доля капитала и резервов в общем итоге источников.

Положительным моментом в деятельности организации было наличие долгосрочных кредитов и займов, которые являются частью перманентного капитала предприятия.

Таким образом, финансирование хозяйственной деятельности осуществлялось в 2009-2011 гг. в основном за счет привлеченных источников. что снижает финансовую устойчивость и повышает зависимость общества от внешних источников.

В целом оценку имущественного состояния за рассматриваемый  период 2009-2011 гг. Репьевского РайПо можно охарактеризовать как относительно стабильную.

Далее проведем анализ ликвидности и платежеспособности общества.

 

 

2.3. Анализ ликвидности баланса  и платежеспособности предприятия

 

 

Финансовое состояние предприятия  можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и  платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в  рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие  наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным шагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстрореализуемых активах.

Таким образом, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете не означает, что предприятие неплатежеспособно - средства могут поступать на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.

Предварительная оценка структуры и динамики статей баланса осуществляется посредством агрегирования статей актива по степени убывания ликвидности, а статей пассива по степени убывания срочности обязательств и расчета абсолютных приростов. Для наглядности составления агрегированного баланса мы сформировали таблицу 6.

 

Таблица 6

Порядок агрегирования  статей актива и пассива баланса

Группа актива или пассива	Обозначение	Состав группы
1. Наиболее ликвидные  активы	А1	Финансовые вложения и денежные средства 1240+1250
2. Быстро реализуемые активы	А2	Дебиторская задолженность 1230
3. Медленно  реализуемые активы	А3	Статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС и прочие оборотные активы 1210 + 1220 + 1260
4. Трудно реализуемые активы	А4	Статьи раздела I баланса - внеоборотные активы 1100
Итого: актив  баланса (Б)	Итого: актив  баланса (Б)	(А1+А2+А3+А4) = 1600
1. Наиболее срочные  обязательства	П1	Кредиторская  задолженность 1520
2 Краткосрочные пассивы	П2	Краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные обязательства 1510 + 1550
3. Долгосрочные пассивы	П3	Статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т. е. долгосрочные обязательства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов 1400 + 1530 + 1540
4. Постоянные  пассивы	П4	Статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» 1300
Итого: пассив баланса (Б)	Итого: пассив баланса (Б)	(П1+П2+П3+П4) = 1600

 

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ³ П1, А2 ³ П2 - текущая ликвидность;

А3 ³ П3, А4 £ П4 - условия долгосрочной ликвидности.

Анализ ликвидности  баланса Репьевского РайПо проведен в таблице 7.

 

 

Таблица 7

Анализ ликвидности  баланса Репьевкого РайПо за 2009-2011 гг., тыс. р.

АКТИВ	На конец  года			ПАССИВ	На конец  года			Платежный излишек  или недостаток  на конец года
	2009	2010	2011		2009	2010	2011	2009	2010	2011
1. Наиболее ликвидные  активы	196	665	641	1. Наиболее срочные  обязательства	12246	13111	16075	-12050	-12446	-15434
2. Быстро реализуемые  активы	3305	4082	3756	2 Краткосрочные  пассивы	0	0	0	3305	4082	3756
3. Медленно реализуемые активы	11803	11602	15067	3. Долгосрочные  пассивы	4046	4194	4576	7757	7408	10491
4. Трудно реализуемые  активы	7134	6698	6758	4. Постоянные  пассивы	6146	5742	5571	988	956	1187
Итого: актив  баланса (Б)	22438	23047	26222	Итого: пассив баланса (Б)	22438	23047	26222

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Таким образом, абсолютная финансовая устойчивость будет достигнута при условии выполнения следующего неравенства: П4 – А4 > A3, то есть разница между постоянными пассивами и внеоборотными активами должна быть больше величины медленно реализуемых  активов.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущую ликвидность, которая  свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ= (А1+А2) — (П1+П2)

- перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ= А3 – П3.

Результаты  расчетов по данным анализируемого предприятия, отраженные в таблице 7, показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

В  2009 г. А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4.

В  2010 г. А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4.

В 2011 г. А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4;

Из результатов  видно, что баланс в 2009-2011 гг. не обладает текущей ликвидностью, но выполняется условие перспективной ликвидности. Помимо этого у общества отсутствуют собственные оборотные средства.

Следовательно, у Репьевского РайПо недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств.

Для анализа  платежеспособности организации рассчитывается ряд показателей, порядок расчета  которых отражен в таблице 7.

Таблица 7

Показатели, характеризующие  платежеспособность организации

Наименование  показателей	Методика расчета	Нормативное значение	Пояснения
1. Коэффициент текущей ликвидности		≥1,5	Показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам и  расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства
2. Коэффициент быстрой ликвидности		≈1	Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств организации  может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в  краткосрочных ценных бумагах, а  также поступлений по расчетам
3.Коэффициент абсолютной ликвидности		>0,1	Показывает, какую часть  текущей краткосрочной задолженности  организация может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним  финансовым вложениям