Анализ аи управления финансовой устойчивостью предприятия

Муниципальное образовательное учреждение

Южно-Уральский профессиональный институт

Кафедра Бухгалтерского учета и финансов

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»

Тема: «Анализ аи управления финансовой устойчивостью предприятия»

 

 

 

 

Студент  гр. Э – 01-3-10, факультет информационных технологий и дизайна	__________________	Г.Ф. Иманкулова
	«__» __________2013
Руководитель ст. преподаватель	__________________
	«__» __________2013
Рецензент	__________________
	«__» __________2013

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2013

 

Содержание

 

Приложения………………………………………………………………………...57

 

Введение

 

 

Чтобы обеспечить «выживание»  предприятия в условиях рынка, управленческому  персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам  анализа (прежде всего партнерам  по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации  на длительные перспективы, которые зависят от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

На нынешнем этапе  развития российской экономики управление долгосрочными перспективами устойчивости отдельных предприятий и всей экономики в целом приобретает первостепенное значение. Наиболее сложным и противоречивым аспектом управления в современных экономических условиях является оценка финансовой устойчивости. В связи с этим практический интерес представляет проблема управления финансовой устойчивостью предприятий, поскольку именно эта характеристика финансового анализа позволяет предоставить объективную информацию внешним пользователям для принятия управленческих решений по поводу перспектив данного бизнеса в будущем. В известной степени возможность влияния на финансовое положение предприятий позволило бы стимулировать процессы дальнейшего развития отечественной экономики, увеличив ее конкурентоспособность, а также повысило благосостояние собственников предприятия и граждан нашей страны.

Понятие «финансовая  устойчивость» широкое и многогранное, поэтому в современной экономической  литературе трактовка сущности, систематизация и выбор оценочных показателей, ее характеризующих, неоднозначны и  недостаточно аргументированы. Весьма актуальными являются вопросы о границах и возможностях наиболее эффективного использования всей системы методов оценки финансовой устойчивости в практической деятельности организаций, а также об алгоритмах и интерпретации показателей, их критериях с учетом отраслевых особенностей функционирования.

Актуальность данной курсовой работы заключается в том, что  перечисленные выше обстоятельства детерминируют проведения анализа  финансовой устойчивости хозяйствующих  субъектов с учетом их отраслевой специфики, современных методов его проведения для объективной комплексной оценки и прогнозирования стабильного развития в сложившейся экономической обстановке.

Для проведения анализа  изучены и использованы современные  методики анализа финансового состояния Абрютиной М.С., Шеремета А.Д., Негашева Е.В., Грачева А.В., Гиляровской Л.Т. и Савицкой Г.В.

Целью данной курсовой работы является изучение финансового состояния исследуемого предприятия и разработка мероприятий по его улучшению.

Цель достигается решением следующих задач:

- рассматривается методика анализа финансовой устойчивости;

- дается характеристика  объекта исследования;

- проводится анализ  финансовой устойчивости объекта  исследования;

- делаются выводы по  работе.     

Предмет исследования –  финансовое состояние предприятия.

Объект исследования – ООО "Витязь".

В ходе аналитической  работы применялись методы группировки  и сравнения, горизонтальный и вертикальный анализ, а также методика оценки при помощи абсолютных и относительных  показателей.

 

Глава 1 Теоретические основы анализа и управления финансовой устойчивостью предприятия

1.1 Сущность и понятие финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость (ФУ) - одна из важнейших характеристик  оценки финансового состояния организации. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень ФУ. Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования является сущностью ФУ, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Цель анализа ФУ - оценка способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе. Значительную роль среди показателей ФУ играет величина собственного оборотного капитала, которая влияет на многие относительные показатели ФУ.

Важнейшим признаком  финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия, т.е. способность организации  своевременно и полностью рассчитаться по своим финансовым обязательствам перед другими субъектами экономики [30, c.211].

Платежеспособность, прежде всего, есть следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной и рентабельной деятельности, возможности свободного маневрирования денежными средствами и т.д. Гарантированная платежеспособность предприятия предполагает, кроме всего прочего, сохранение платежеспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности самого предприятия, так и колебаниями рыночной конъюнктуры.

Оценку бизнеса проводят в целях:

- повышения эффективности текущего управления организацией, фирмой;

- определения стоимости  ценных бумаг в случае купли-продажи  акций организаций на фондовом  рынке;

- определения стоимости  организации в случае его купли-продажи  целиком или по частям;

- реструктуризации организации;

- разработки плана  развития организации;

- определения кредитоспособности  организации и стоимости залога  при кредитовании;

- страхования, в процессе  которого возникает необходимость  определения стоимости активов  в преддверии потерь;

- налогообложения;

- принятия обоснованных управленческих решений;

- осуществления инвестиционного  проекта развития бизнеса.

Оценка стоимости организации  требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской  отчетности может резко отличаться от их рыночной стоимости, поскольку инфляция искажает финансовую отчетность организации и периодическая переоценка имущества независимыми оценщиками позволяет повысить реалистичность финансовых решений.

Оценку бизнеса осуществляют с позиций трех подходов: доходного, затратного и сравнительного. При доходном подходе используются метод капитализации и метод дисконтирования денежных потоков. Оценка при сравнительном подходе осуществляется методом рынка капитала, методом сделок или методом отраслевых коэффициентов. При затратном подходе используются метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости.

Оценка стоимости бизнеса  и организации как имущественного комплекса не является единственным направлением использования существующей методологии оценки. Метод дисконтирования  денежных потоков может быть использован для оценки ущербов от событий, влияющих на величину валового внутреннего продукта, а именно оценку ущерба от гибели и ранения людей в дорожно-транспортных происшествиях. Кроме того, на базе этого метода можно провести и оценку экономической эффективности различных мероприятий по совершенствованию управлением и организацией движения автомобильного транспорта, мероприятий по повышению безопасности движения и отраслевых комплексных программ развития автомобильного транспорта. Затратный подход при оценке бизнеса, в частности, может быть использован для повышения финансовой устойчивости организации. Исходной информацией для проведения оценки бизнеса любым из методов служат результаты анализа финансового состояния организации.

Целью анализа текущей и ретроспективной финансовой отчетности является определение реального финансового состояния организации на дату оценки, действительной величины чистой прибыли, финансового риска и рыночной стоимости материальных и нематериальных активов. Поскольку балансовая стоимость активов, как правило, отличается от их рыночной оценки, то проводится (как указывалось выше) корректировка данных бухгалтерской отчетности с целью определения рыночной стоимости активов.

Основные документы  финансовой отчетности, анализируемые в процессе оценки:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о прибылях  и убытках;

- отчет о движении  денежных средств [37, c.189].

При анализе финансовых отчетов организации в обязательном порядке необходимо провести их нормализацию, т.е. сделать поправки на различные чрезвычайные и единовременные статьи как баланса, так и отчета о финансовых результатах и их использовании, которые не носили регулярного характера в прошлой деятельности организации и вряд ли будут повторяться в будущем.

Финансовая устойчивость обеспечивается всей производственно-хозяйственной деятельностью предприятия. Высшим проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.

Финансирование из заемных источников предполагает соблюдение ряда условий, обеспечивающих определенную финансовую надежность фирмы. При решении вопроса о привлечении заемных средств необходимо учитывать структуру пассивов, допустимые для данного предприятия размеры долга, ожидаемую скорость оборота активов и рентабельности предприятия, насколько в каждом конкретном случае и при каких условиях использование заемного капитала экономически выгодно для предприятия. Предприятие может без ограничений привлекать краткосрочные заемные средства (банковские кредиты), если рентабельность его капитала (активов) превышает стоимость заемных средств (ставку банковского процента).

Объем собственного капитала должен финансировать все активы кроме тех, которые могут быть безболезненно профинансированы заемными средствами. Это значит, что в структуре имущества предприятия должна соблюдаться определенная пропорциональность, которая обеспечит стабильность его финансового положения и развитие. При этом процесс оптимизации соотношения между собственным и заемным капиталом необходимо осуществлять с учетом структуры имущества предприятия. При оценке структуры источников финансирования имущества предприятия необходимо анализировать способ их размещения в активе. Предприятия, у которых значителен удельный вес иммобилизованных активов, или объем наименее ликвидных активов в составе оборотных средств и общий объем иммобилизованных активов превалируют над мобильными, или удельный вес постоянных расходов в общей сумме затрат, то предприятие также должны располагать превалирующим размером собственного капитала [30, c.220].

 

 

 

 

1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

 

 

Деятельность предприятий  представляет собой комплекс взаимосвязанных  хозяйственных процессов, зависящих  от много численных факторов. Если какой-либо фактор выпадает из цепи рассмотрения, то оценка влияния других принятых в расчет факторов, а также выводы рискуют оказаться неверными. Но не только выводы могут оказаться неверными, но и под вопросом может стоять дальнейшая деятельность организации. В частности, если познакомиться со статистикой по числу обанкротившихся предприятий, можно понять, насколько правильно ведут свой бизнес те или иные предприятия. Очень важно сказать и про то, что те организации, которые просчитывают почти все свои шаги, имеют довольно неплохие результаты. Этот факт можно наблюдать по темпам роста производства.