Анализ аи управления финансовой устойчивостью предприятия

 Для оценки текущей платежеспособности используется ряд финансовых коэффициентов – коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности К_ал:

где  ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные  финансовые вложения;

КО – краткосрочные  обязательства.

2. Коэффициент промежуточного покрытия К_пп или коэффициент быстрой (срочной) ликвидности К_бл:

где  ДЗ – дебиторская задолженность.

3. Коэффициент текущей ликвидности  К_тл:

 

Показатели за три  последних отчетных периода сведены  в таблицу (Приложение 6).

Из полученных расчетов, можно сделать вывод, что коэффициент  текущей ликвидности К_тл отвечает нормативному значению только на начало 2005 года, далее наблюдается его снижение. На начало 2007 года он составил 1,25 и на конец года 1,83, т.е. наметилась тенденция к повышению.

Коэффициент абсолютной ликвидности К_тл также удовлетворяет нормативным требованиям только на начало 2005 года, затем наблюдается его уменьшение, за период 2007 года этот показатель не меняется, но его значение значительно ниже нормативного уровня.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности К_бл удовлетворяет нормативным значениям. Однако большую долю ликвидных средств в данном случае составляет дебиторская задолженность, которую трудно своевременно взыскать.

Таким образом, можно сделать заключение, что предприятие неплатежеспособно.

Итак, в нашем случае коэффициент текущей ликвидности меньше норматива, но наметилась тенденция роста, поэтому определим коэффициент восстановления платежеспособности за период равный шести месяцам:

где  К_тл1, К_тл0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

К_тлнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 – период восстановления  платежеспособности, мес.;

Т - отчетный период, мес.

Таким образом,

Результаты проделанных расчетов показывают, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в течение полугода.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                   2.2 Анализ финансовой устойчивости

 

Задачей анализа устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Организация является финансово независимой, если выполняется условие:

Оборотные активы < СК * 2 – Внеоборотные активы;

Для нашего предприятия:  2005 год:  3179,050 < 1511,295 * 2 – 0;

2006 год:  7930,679 > 1602,566 * 2 – 0;

2007 год: 3815,197 < 1731,681 * 2 – 0.

Таким образом, видно, что  в период 2006 года организация не имела статуса финансово-независимой организации. Для финансовой состоятельности предприятия необходимо наличие собственных оборотных средств СОС не менее 10% от общей величины оборотных активов. Для этого исчисляется коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками К1:

где ОА – оборотные  активы.

В нашем случае внеоборотные активы = 0, тогда СОС = СК

Для нашего предприятия:  2005 год:  К₁=0,48;

2006 год:  К₁=0,20;

2007 год: К₁=0,45.

Таким образом, наше предприятие  относится к числу финансово  состоятельного.

Показатели финансовой устойчивости приведены в Приложении 5.

Из Приложения 5 видно, что за период 2005 года все показатели соответствуют нормативам, за исключением коэффициента финансовой устойчивости, который на конец года составил 0,48, что ниже норматива. И в последующем наметилась тенденция к его уменьшению. На конец 2006 года ситуацию критическая: ни один норматив не отвечает нормам. Ситуация выравнивается в 2007 году. Здесь мы видим, что все показатели соответствуют норме.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Общая величина запасов (строка 210) = Зп

Для этого используются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств СОС;
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал КФ;
3. Общая величина основных источников формирования запасов ВИ;

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ± ФС;
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов ± ФТ;
3. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов ± ФО.

Расчеты приведены в таблице 9.

Таблица 9

 

Классификация типа финансового  состояния организации

 

Наименование показателей	2010		2011		2012
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7
Общая величина запасов Зп	373353,0	20094,0	20094,0	343081,0	343081,0	1625368,0
Наличие собственных оборотных  средств СОС	974419,0	1511295,0	1511295,0	1602566,0	1602566,0	1731681,0
Функционирующий капитал КФ	974419,0	1511295,0	1511295,0	1602566,0	1602566,0	1731681,0
Общая величина источников ВИ	974419,0	1511295,0	1511295,0	1602566,0	1602566,0	1731681,0
± ФС = СОС - Зп	601066,0	1491201,0	1491201,0	1259485,0	1259485,0	106313,0
± ФТ = КФ – Зп	601066,0	1491201,0	1491201,0	1259485,0	1259485,0	106313,0
± ФО = ВИ - Зп	601066,0	1491201,0	1491201,0	1259485,0	1259485,0	106313,0
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	1; 1; 1;	1; 1; 1;	1; 1; 1;	1; 1; 1;	1; 1; 1;	1; 1; 1;

 

Существует четыре типа финансовой ситуации предприятия:

1. Абсолютная независимость ФС ≥ 0; ФТ ≥ 0; ФО ≥ 0, трехкомпонентный показатель типа ситуации в данном случае: S(Ф) = {1; 1; 1};
2. Нормальная независимость ФС < 0; ФТ ≥ 0; ФО ≥ 0, трехкомпонентный показатель типа ситуации в данном случае: S(Ф) = {0; 1; 1};
3. Неустойчивое состояние ФС < 0; ФТ < 0; ФО ≥ 0, трехкомпонентный показатель типа ситуации в данном случае: S(Ф) = {0; 0; 1};
4. Кризисное состояние ФС < 0; ФТ < 0; ФО < 0, трехкомпонентный показатель типа ситуации в данном случае: S(Ф) = {0; 0; 0}.

В нашем случае отсутствуют  внеоборотные активы, а также краткосрочные  и долгосрочные кредиты и займы. Поэтому источником средств для  формирования запасов является только собственный капитал.

 

2.3 Пути улучшения финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовое положение  предприятия, его показатели ликвидности  и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги.

Одним из важнейших показателей  эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих.

Показатели оборачиваемости  оборотных средств имеют большое  значение для оценки финансового  состояния предприятия, поскольку  скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при  прочих равных условиях отражает повышение  инвестиционной привлекательности  предприятия. Особую значимость имеют  указанные показатели в условиях экономики переходного периода.

Решение задачи сокращения периода оборота оборотных средств  в целом заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых составляющих текущих активов, то есть запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.

Возникшие совершенно иные условия финансово – производственной деятельности предприятий обусловили поиск новых решений проблемы управления оборачиваемостью оборотного капитала.

Рассмотрим способы решения данной задачи по основным из составляющих оборотных средств.

 Для сокращения  периода оборота и соответственно  увеличения значения коэффициента оборачиваемости применительно к запасам материалов и покупных изделий (равно как и для всех других особо значимых по величине слагаемых оборотных средств) необходимо реализовать комплекс организационно – технических и финансовых мер.

Значение коэффициента оборачиваемости возрастает с уменьшением  среднего значения оборотных средств, вложенных в запасы материалов  и покупных изделий.

Одним из эффективных  способов минимизации средств в  запасах материалов в условиях экономики переходного периода является внедрение на предприятии методики оптимального вложения средств в запасы материалов и покупных изделий. Важно подчеркнуть, что методика оптимального вложения  средств в запасы материалов охватывает, строго говоря, только основные материалы и покупные изделия, необходимые на конкретном этапе работы предприятия.

Однако, как известно, в состав запасов оборотного капитала предприятия помимо средств в основных материалах входят средства, вложенные во вспомогательные материалы, упаковочные материалы, топливо, запасные части для ремонта.

И хотя объемы средств, вложенные  в основные материалы и покупные изделия, несопоставимо выше, минимизация средств в другие составные части запасов – такая же важная задача. Иначе говоря, в процессе минимизации средств, вкладываемых в запасы материалов, ни в коем случае не следует ослаблять внимание к расходованию средств на вспомогательные материалы, упаковочные материалы, топливо, запасные части для ремонта.

В числе других способов, влияющих на минимизацию затрат в  запасах материалов, следует отметить:

- установление прогрессивных  норм расхода сырья, материалов, топлива;

- замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции;

- систематическая проверка  состояния складских запасов.

             Для более глубокого исследования  проблемы ускорения оборачиваемости оборотных средств предприятия в целом и в каждой наиболее значимой составляющей текущих активов рассмотрим вопрос регулирования длительности производственного и финансового циклов.

Длительность производственного  цикла определяется как сумма  периодов оборотов запасов материалов, незавершенного производства и готовой продукции.

Финансовый цикл больше производственного на период оборота  дебиторской задолженности и период оборота авансов поставщикам материалов.