Анализ фин устойчивости

Если соотношение текущих  активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о том, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что на все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия. Если же значение К_т.л. значительно превышает соотношение 1:1, то можно сделать вывод о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Со стороны кредиторов предприятия, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным. В то же время, с точки зрения менеджера, значительное накапливание запасов на предприятии, отвлечение средств в дебиторскую задолженность может быть связано с неумелым управлением активами предприятия.

Различные показатели ликвидности  не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л.). Банк кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности (К_п.л.). Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности (К_т.л.).

Следует отметить, что  для многих предприятий характерно сочетание низких коэффициентов промежуточной ликвидности с высоким коэффициентом общего покрытия. Это связано с тем, что предприятия имеют излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко неоправданно велико незавершенное производство.

Необоснованностью этих затрат ведет в конечном счете  к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при высоком коэффициенте общего покрытия, необходимо выявить состояние и динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в третью группу активов баланса.

С этой целью следует  рассчитать оборачиваемость производственных запасов, готовых изделий, незавершенного производства.

При наличии у предприятия  низкого коэффициента промежуточной  ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но прежде всего необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов.

Показатели рентабельности измеряют доходность предприятия с  различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Они являются важными характеристиками факторной  среды формирования прибыли и  дохода предприятия. По этой причине они служат обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основные показатели можно объединить в следующие группы:

• показатели, рассчитанные на основе стоимости проданной продукции;
• показатели, рассчитанные на основе производственных активов;
• показатели, рассчитанные на основе потока наличных денежных средств.

Первая группа показателей  формируется на основе расчета уровней  рентабельности (доходности), отражаемым в отчетности предприятия:

                                       (1)

                                          (2)

                        (3)

Данные показатели характеризуют  прибыльность продукции.  Рентабельность продукции можно рассчитать как  по всей проданной продукции, так  и по отдельным ее видам.  В  первом случае она определяется как процентное отношение прибыли от продажи продукции к затратам на ее производство и реализацию. Рентабельность всей реализуемой продукции можно рассчитать и как процентное отношение прибыли от продажи товарной продукции к выручке от продажи (объему продаж).  Эти показатели дают представление об эффективности текущих затрат предприятия и доходности реализуемой продукции.

Рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены ее продажи и полной себестоимости.  Она определяется как процентное соотношение цены продажи единицы данной продукции за вычетом полной себестоимости к полной себестоимости единицы данной продукции.

                                        (4)

В связи с этим, при  планировании ассортимента производимой продукции учитывается насколько рентабельность отдельных видов будет влиять на рентабельность всей продукции.  Поэтому важно сформировать структуру продукции так, чтобы в целом повысить эффективность производства и получить дополнительные возможности увеличения прибыли.

Вторая группа показателей  рентабельности формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера  и характера авансированных средств:  все производственные активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные  средства и долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Например:

 

               (5)

 

                         (6)

 

                               (7)

Несовпадение уровней  рентабельности по этим показателям характеризуют степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и заемных средств.

Данные показатели весьма практичны в связи с тем, что  отвечают интересам участников.  Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех производственных активов, потенциальных инвесторов и кредиторов — доходность акций и т.д.

Третья группа показателей  формируется аналогично показателям  первой и второй групп, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

 

       (8)

       (9)

 

       (10)

Данные показатели дают представление о степени возможности  предприятия обеспечивать кредиторов, заемщиков и акционеров наличными денежными средствами.  Концепция рентабельности, исчисляемая на основе притока денежной наличности, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой.  Она более приоритетна, потому что операции с денежными потоками являются признаком интенсивного типа производства и финансового “здоровья” предприятия. Переход на использование этой концепции требует перестройки отчетности предприятий. Эта работа находится лишь в начальной стадии.

 

Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АГРОСТАР»

2.1. Краткая характеристика ООО «Агростар»

 

ООО «Агростар» создано  в 2000 году и организует производство консервной продукции.

Срок деятельности Общества не ограничен. Деятельность Общества прекращается по решению общего собрания акционеров, либо по основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом Российской Федерации.

Общество является юридическим  лицом по законодательству Российской Федерации с момента государственной  регистрации.

Общество вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет самостоятельный  баланс. Общество вправе открывать  банковские счета на  территории Российской Федерации и за ее пределами.

Имущество Общества состоит  из оплаченного Уставного капитала, полученных доходов, а также иного имущества, приобретённого по всем основаниям, допускаемым правовыми актами Российской Федерации.

Для осуществления текущего руководства деятельностью предприятия  назначается директор предприятия. С приглашенным директором заключается контракт (трудовой договор).

Организационная структура  управления малым предприятием ООО  «АГРОСТАР» более наглядно представлена на рис. 1.

Представим основные показатели работы ООО «Агростар» за 2007-2009гг. в таблице 1.

 

 

Таблица 1

Основные показатели работы ООО «Агростар», 2007 – 2009 гг.

№ П/п	Наименование	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонение	Темп роста, %
					2009/2007	2009/2007
1	Выручка от продажи товаров и услуг, тыс.руб.	167491	278037	381594	+214103	+127,82
2	Себестоимость, тыс.руб.	134108	277712	403227	+269119	+200,67
3	Валовая прибыль, тыс.руб.	33383	325	-21633	-55016	-164,80
4	Прибыль от продаж	11050	325	-21633	-32683	-295,77
5	Рентабельность продаж, % (стр.4/стр.1)	6,59	0,11	-5,66	-12,25	-185,89
6	Рентабельность себестоимости, % (стр.3/стр.2)	24,89	0,11	-5,36	-30,25	-121,53
7	Рентабельность продукции, % (стр.3/стр.1)	19,93	0,11	-5,66	-25,59	-128,39
8	Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.	4598	-3968	-33812	-29214	-6,5
9	Наличие основных средств, тыс.руб. (по балансовой стоимости)	18689	20758	21442	+2753	+14,73
10	Фондоотдача, руб./руб.(стр.1/стр.9)	8,96	13,39	17,79	+8,83	+98,54
11	Фондоемкость, руб./руб.(1/стр.10)	0,11	0,07	0,05	-0,06	-54,54
12	Производительность труда, тыс. Руб. (стр. 1/стр.15)	143,64	239,48	328,11	+184,47	+128,42
13	Средняя заработная плата, тыс.руб.	17,2	16,4	18,1	+0,9	+5,23
14	Фот, тыс.руб.	20055,2	19040,4	21050,3	+995,1	+4,96

 

Данные таблицы 1 показывают, что выручка предприятия в 2009 году увеличилась, темп роста составил 127,82%. Себестоимость услуг предприятия в 2009 году увеличилась на 269119 тыс.руб., что обусловлено увеличением объемов производства, цен на материалы и энергоресурсы.

Однако, в 2009 году произошло снижение валовой прибыли предприятия на 33058 тыс.руб., что было обусловлено увеличением себестоимости.

Чистая прибыль предприятия  снизилась на 29 214 руб. На снижение чистой прибыли повлияло увеличение себестоимости.

Рентабельность продаж ООО «Агростар» в 2009 году уменьшилась по сравнению с 2007 годом на 12,25%. Рентабельность себестоимости уменьшилась на 30,25%, в результате увеличения показателя себестоимости. Рентабельность продукции снизилась на 25,59% в результате уменьшения показателя валовой прибыли.

В 2009 году произошло увеличение основных средств на 2432 тыс.руб., что связано с обновлением производственных мощностей. Таким образом, произошло увеличение фондоотдачи и снижение фондоемкости работы оборудования. Производительность труда также увеличилась на 184,47 тыс. руб., что связано с изменением системы мотивации работы сотрудников на предприятии. Среднесписочная численность работников предприятия меняется незначительно, но, тем не менее, к 2009 году она снижается в сравнении с 2007 годом на 0,25%. Наблюдается вероятность тенденции к снижению численности персонала. ФОТ увеличился на 995,1 тыс.руб., так как и средняя заработная плата по предприятию увеличилась и составила в 2009 году 18,1 тыс.руб.

В таблице 2 представим сводную характеристику основных средств ООО «Агростар» за 2007 – 2009 гг.

Таблица 2

Сводная характеристика показателей  движения основных средств ООО «Агростар» за 2007 – 2009 гг., тыс.руб.

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение 2009/2007
Степень обновления	0,14	0,54	0,042	-0,098
Срок обновления, лет	7,2	0,90	0,96	-6,24
Коэффициент выбытия	0,12	0,60	0,01	-0,11
Коэффициент прироста	0,13	1,60	0,19	+0,06

 

Данные, представленные в таблице  2, показывают, что за 2007 – 2009 гг. техническое состояние основных средств ООО «Агростар» ухудшилось.

Проследим динамику развития оборотных средств ООО «Агростар». При анализе оборотных средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Оок):

Оок = N / Вср (2.1)

где N – выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ф. 2, стр. 010);

Вср – средний за период итог баланса (ф. 1,стр. 300).

Оок2007 = 167491 / 74379 = 2,25

Оок2008 = 278037 / 99942 = 2,78

Оок2009 = 381594 / 107115 = 3,56

2. Чистый оборотный капитал (Чок):

Чок = ОК – КП, (2.2)

где Чок – оборотный капитал на конец периода (ф.1, стр.290); КП – краткосрочные пассивы на конец периода (ф.1, стр.690).