Анализ фин устойчивости

 

Сумма уставного капитала предприятия  за анализируемый период не изменилась. Также предприятие не прибегает  к долгосрочным заемным источникам финансирования своей деятельности, предпочитая краткосрочные кредиты  и займы.

На основе данных вертикального  анализа пассива баланса ООО «Агростар» можно сделать вывод о том, что капитал предприятия более чем на половину является заемным, т.е. сформирован из краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской задолженности.

Соотношение собственного и заемного капитала на протяжении всех 3 лет оставалось практически одинаковым, что свидетельствует об устойчивом характере структуры финансирования деятельности ООО «Агростар».

В целом, анализ пассива  баланса организации свидетельствует  о достаточной финансовой устойчивости предприятия и наличии положительных изменений в структуре обязательств.

В условиях кризиса неплатежей и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (несостоятельности) объективная оценка их финансовой устойчивости имеет приоритетное значение. Главными критериями такой оценки являются показатели платежеспособности и ликвидности.

В таблице 8 представлена оценка платежеспособности ООО «Агростар».

Таблица 8

Оценка платежеспособности ООО «Агростар»

Год	ОА ≥ КО	СОС > КО
2007	3213 < 4703	-1490 < 4208
2008	5805 < 6438	-633 < 4779
2009	9913 > 9785	1286 < 6178

Как видно из данных таблицы 8, лишь в 2009 году оборотные активы превысили сумму краткосрочных обязательств предприятия. Что касается второго неравенства, то оно у ООО «Агростар» не выполняется ни в одном из отчетных периодов, т.е. у предприятия не хватает оборотных средств для погашения всех краткосрочных обязательств. Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса ООО «Агростар» осуществляется с помощью аналитической таблицы (таблица 9).

Таблица 9

Анализ ликвидности  баланса ООО «Агростар», тыс.руб.

АКТИВ	2007 год	2008 год	2009 год
Наиболее ликвидные  активы (А1)	100	587	829
Быстрореализуемые активы (А2)	665	578	122
Медленнореализуемые активы (А3)	2448	4640	8962
Труднореализуемые активы (А4)	4357	4868	6101
Итого:	7570	10673	16014
ПАССИВ	01.01.07 тыс.руб.	01.01.08 тыс.руб.	01.01.09 тыс.руб.
Наиболее срочные обязательства (П1)	4208	4779	6178
Краткосрочные обязательства (П2)	495	1659	3607
Долгосрочные обязательства (П3)	-	-	-
Собственные средства (П4)	2867	4235	6229
Итого:	7570	10673	16014

Исходя из таблицы 9, можно сделать вывод о том, что у ООО «Агростар» неравенства выглядели следующим образом (табл. 10).

Таблица 10

Оценка ликвидности  баланса ООО «Агростар»

Норматив	2007 год	2008 год	2009 год
А1 > П1	A1 < П1	A1 < П1	A1 < П1
А2 > П2	А2 > П2	А2 < П2	А2 < П2
А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3
А4 < П4	А4 > П4	А4 > П4	А4 < П4

Таким образом, ни в одном  из отчетных периодов баланс предприятия  нельзя назвать ликвидным:

- в течение всех 3 лет у ООО «Агростар» существуют проблемы с краткосрочной ликвидностью;

- в 2007 и 2008 гг. у предприятия был недостаток собственных оборотных средств;

- в 2007 году выполнялось  второе и третье неравенство,  то есть быстрореализуемые активы  превышали краткосрочные займы и кредиты.

Следовательно, ООО «Агростар» в анализируемом периоде нельзя назвать полностью платежеспособным и ликвидным, несмотря на наличие определенных положительных тенденций в данной сфере.

Для оценки платежеспособности и ликвидности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

В результате можно построить  динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности ООО «Агростар» в таблице 11.

Таблица 11

Расчет и анализ коэффициентов  ликвидности ООО «Агростар»

Показатель	Порядок расчета	Норма-тив	2007 год	2008 год	2009 год	Изменение
						2008/2007	2009/2007
Коэффициент покрытия	(стр.290 – 216) : : стр.690	≥ 1-2	2,3	1,49	0,79	-0,81	-1,51
Коэффициент критической ликвидности	(стр. 250 + 260 + 230 + + 240 + 270) : стр.690	≥ 1	1,68	0,81	0,41	-0,87	-1,27
Коэффициент абсолютной  ликвидности	(стр. 250 + 260) : : стр.690	≥ 0,2-0,5	0,36	0,002	0,004	-0,358	-0,356

Поскольку данные параметры  одномоментные (показываются в балансе  на конец периода), то их целесообразно  рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (главную книгу, журналы-ордера и др.).

Анализ коэффициентов  показывает, что платежеспособность и ликвидность ООО «Агростар» за анализируемый период ухудшилась, поскольку динамика коэффициентов отрицательна. На данный факт могли повлиять высокий уровень кредиторской и дебиторской задолженности.

Что касается их значений, то коэффициент покрытия не соответствует  рекомендуемым значениям в 2009 году, коэффициент критической ликвидности  не соответствует норме в 2008 и  в 2009 году, а коэффициент абсолютной ликвидности в связи с не достаточным количеством денежных средств на балансе предприятия в 2008 и 2009 гг. отклонился от нормы (рис. 2.4).

Рис. 1. Коэффициенты ликвидности ООО «Агростар»

Таким образом, способность предприятия удовлетворить свои наиболее срочные обязательства с помощью наиболее ликвидных активов достаточно высока. В ходе производственно-технологического процесса в ООО «Агростар» происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей.

В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники. Изучая излишек или недостаток средств  для формирования запасов, устанавливаются  абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. 12.

Таблица 12

Сводная таблица показателей  по типам финансовой устойчивости ООО «Агростар», 2009 год

№ п/п	Показатели	Тип финансовой устойчивости
		абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
1	± Фсос = СОС – 3	Фсос ³ 0	Фсос < 0	Фсос < 0	Фсос < 0
2	± Фсд = СД – 3	Фсд ³ 0	Фсд ³ 0	Фсд < 0	Фсд < 0
3	± Фои = ОИ – 3	Фои ³ 0	Фои ³ 0	Фои ³ 0	Фои < 0
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(± Фсос), S(± Фсд), S(± Фои)]

где Ф_сос – излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств;

Ф_сд – излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов;

Ф_ои – излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов.

Произведем расчет показателей.

1. Ф_сос2009 = -23922 – 5287= -29209

2. Ф_сд2009 = -18635 – 5287= -23922

3. Ф_ои2009 = 55799 - 5287 = 50512

С помощью этих показателей  определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости.

 

1, если Ф > 0

S (Ф) =

0, если Ф < 0

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый – абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины.

Второй – нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет  следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия (НИП). НИП = СОС + З+ Расчеты с кредиторами за товар.

Третий – неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий  вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Четвертый – кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства.

Таким образом, ООО «Агростар» относится к третьему типу финансовой устойчивости S={0,0,1}, что характеризует положение предприятия как неустойчивое.

На основе данных баланса  проведем расчет трехмерного показателя финансовой устойчивости ООО «Агростар» и представим его в таблице 13.

Таблица 13

Анализ финансовой устойчивости ООО «Агростар»

Показатели	Условн. обозна чения	2007 год	2008 год	2009 год	Изменение
					2008/ 2007	2009/ 2007
1. Источники формирования  собствен. средств, тыс.руб. (стр.490)	ИСС	35453	33194	5011	-2259	-30442
2. Внеоборотные активы, тыс.руб. (стр.190)	ВОА	20087	22141	28933	+2054	+8846
3.Собственные оборотные  средства, тыс.руб. (1-2)	СОС	15366	11053	-23922	-4313	-8556
4. Долгосрочные обязательства,  тыс.руб.	ДКЗ	5125	5243	5287	+118	+162
5. Собственные долгосрочные источники, тыс.руб. (3+4)	СДИ	20491	16296	-18635	-4195	-39126
6. Краткосрочные кредиты и займы, тыс.руб. (стр.610)	ККЗ	6500	18228	37164	+11728	+30664
7. Основные источники  средств, тыс.руб. (5-6)	ОИС	13991	-1932	55799	-15923	+41808
8. Основные источники  формирования запасов (равна сумме  долгосрочных источников)	ОИ	5125	5243	5287	+118	+162
9. Сумма запасов, тыс.руб. (стр.210)	З	12459	22819	30949	+10360	+18490
10. Излишек (+), недостаток (-) СОС  (3-8)	∆СОС	10241	5810	-29209	-4431	-39450
11. Излишек (+), недостаток (-) СДИ (5-8)	∆СДИ	15336	11053	-23922	-4283	-39258
12. Излишек (+), недостаток (-) ОИЗ (7-8)	∆ОИЗ	8866	-7175	50512	-1691	41646
13. Трехмерная модель (10;11;12)		1; 1; 1	1; 1; 0	0; 0; 1