Анализ финансового состояние ОАО "Аэрофлот "

 

Наибольший удельный вес  в структуре заемного капитала составляет кредиторская задолженность. На ее долю, на начало периода приходилось 89,31%. Однако в течение отчетного года доля данной статьи сократилась на 17,14%. Убыток заемных средств составил 8 225 465 руб.

В структуре кредиторской задолженности  наибольший удельный вес занимает задолженность поставщикам и подрядчикам (91,3%), что связано с тем, что предприятие придерживает оплату за товары с целью привлечения дополнительных бесплатных источников финансирования.

В целом, можно отметить, что все  статьи кредиторской задолженности  имели тенденции к росту.

Вывод: анализ структуры финансовых обязательств дает ответ на вопрос повысился или снизился риск утраты финансовой устойчивости предприятия. Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который свидетельствует о риске утраты финансовой устойчивости. Однако за отчетный период доля этого показателя сократилась на 17,14. % Поэтому, подведя итог, можно сказать, что риск утраты финансовой устойчивости снизился.

3.4. Оценка эффективности  использования ресурсов и капитала  организации.

Таблица 23

Результаты оценки показателей эффективности использования ресурсов и капитала организации

Результаты оценки показателей эффективности использования ресурсов и капитала организации
Показатель	Способ расчета	Значение на начало года	Значение на конец года	Изменение
				Абсолютное	Относительное изменение, ± %
1. Оборачиваемость всех  активов, об.	В/А	1,90	1,96	0,06	3,31
2. Оборачиваемость оборотных  активов, об.	В/ОА	2,89	2,86	-0,03	-1,20
3. Срок одного оборота  оборотных активов, дн.	Т/ оборачиваемость ОА	126,17	127,70	1,53	1,21
4. Оборачиваемость запасов,  об.	С/Сполная/З	30,01	30,49	0,48	1,60
5. Срок хранения запасов,  дн.	Т/оборачиваемость З	12,16	11,97	-0,19	-1,57
6. Оборачиваемость дебиторской  задолженности, об.	В/ДЗ	3,55	3,50	-0,06	-1,62
7. Срок погашения дебиторской  задолженности, дн.	Т/оборачиваемость ДЗ	102,71	104,40	1,69	1,65
8. Продолжительность операционного  цикла	продолжительность одного оборота З + продолжительность одного оборота ДЗ	33,56	33,99	0,42	1,26
9. Оборачиваемость кредиторской  задолженности, об.	В/КрЗ	6,22	6,21	-0,02	-0,31
10. Срок погашения кредиторской  задолженности, дн.	Т/оборачиваемость КрЗ	58,64	58,82	0,18	0,31

 

Коэффициент оборачиваемости запасов  за анализируемый период увеличился до 30,49 оборота. Соответственно срок хранения запасов уменьшился до 11,97 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности показывает уменьшение на 0,06 оборота. Период погашения увеличился до 104 дней.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности за анализируемый  период времени снизился с 3,55 до 3,50. В связи с повышением оборачиваемости кредиторской задолженности, увеличился средний срок погашения до 58,82 дн. В течении данного срока предприятие рассчитывается по своим долгам с кредиторами.

Вывод: Все коэффициенты приведенные в таблице 23 находятся в переделах нормы. Однако следует отметить небольшое ухудшение оборачиваемости оборотных активов на -0,03 оборота. Это произошло в результате того, что темпы роста выручки были ниже, чем темпы роста величины оборотных активов.

3.5. Анализ финансовой  устойчивости организации.

3.5.1. Анализ наличия  и достаточности реального собственного  капитала.

Таблица 24

Результаты анализа разницы  реального собственного капитала и  уставного капитала

Результаты анализа разницы  реального собственного капитала и  уставного капитала
Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение
			Абсолютное, ± тыс. руб.	Относительное, ± %
ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ
1. Уставный капитал	1 110 616	1 110 616	-	-
2. Добавочный капитал	1 067 332	698 288	-	-
3. Резервный капитал	277 654	277 654	-	-
4. Нераспределенная прибыль	30 287 589	28 470 489	-1 817 100	-6,00
5. Доходы будущих периодов	119 213	306 693	187 480	-
6. ИТОГО прирост  собственного капитала после  образования организации	30 406 802	28 777 182	-1 629 620	-5,36
ОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ
7. Собственные акции, выкупленные  у акционеров	405 967	-	-405 967	-100,00
8. Задолженность участников  по взносам в уставный капитал	-	-	-	-
9. Расходы будущих периодов	562 593	687 166	124 573	22,14
10. Отложенные налоговые  активы	-	-	-	-
11. ИТОГО отвлечение  собственного капитала	968 560	687 166	-281 394	-29,05
12. Разница реального  собственного капитала и уставного  капитала	29 438 242	28 090 016	-1 348 226	-4,58

Реальный собственный  капитал идет на убыль и составляет 5,36% Отвлечение капитала так же уменьшается и на конец года составляет 687 166 руб.

Вывод: прирост «чистых активов»  во много раз превышает их  отвлечение, поэтому, разница реального собственного капитала  и уставного капитала положительна  и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации.

3.5.2. Анализ обеспеченности  запасов источниками их формирования.

Таблица 25

Результаты анализа обеспеченности организации собственными оборотными средствами

Результаты анализа обеспеченности организации собственными оборотными средствами
Показатель	Способ расчета	Значение на начало года	Значение на конец года	Изменение
				Абсолютное, ± тыс. руб.	Относительное, ± %
1. Наличие собственных  оборотных средств (СОС)	ОА-КО	15 639 225	13 769 454	-1 869 771	-11,96
2. Наличие долгосрочных  источников формирования запасов  (ДИФЗ)	СОС-ДО	15 639 225	13 769 454	-1 869 771	-11,96
3. Общая величина основных  источников формирования запасов  (ОВОИФЗ)	СОС+ДО+КО	32 844 035	30 660 376	-2 183 659	-6,65
4. Излишек / недостаток  СОС	СОС-З	12 433 422	10 673 068	-1 760 354	-14,16
5. Излишек / недостаток  ДИФЗ	(СОС+ДО)-З	12 433 422	10 673 068	-1 760 354	-14,16
6. Излишек/ недостаток  ОВОИФЗ	(СОС+ДО+КО)-З	29 638 232	27 563 990	-2 074 242	-7,00
ТИП ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
АБСОЛЮТНАЯ финансовая устойчивость	СОС≥0, ДИФЗ≥0, ОВОИФЗ≥0	+	+
НОРМАЛЬНАЯ устойчивость (гарантирует платежеспособность)	СОС<0, ДИФЗ≥0, ОВОИФЗ≥0
НЕУСТОЙЧИВОЕ финансовое состояние	СОС<0, ДИФЗ<0, ОВОИФЗ≥0
КРИЗИСНОЕ финансовое состояние	СОС<0, ДИФЗ<0, ОВОИФЗ<0
7. Коэффициент маневрености	СОС / РСК > 0,5	0,48	0,45	-0,03	-6,25
Продолжение таблицы 25
8. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными оборотными  средствами	СОС / З ≥ 0,6-0,8	4,88	4,45	-0,43	-8,84
9. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  оборотными средствами	СОС / ОА ≥ 0,1	0,48	0,45	-0,03	-5,69

 

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами во много раз превышает допустимые нормы. Однако это связано со спецификой деятельности предприятия и не должно приниматься во внимание.

Вывод: по данным таблицы 25 и на основании рассчитанных коэффициентов, можно сделать вывод об абсолютной финансовой устойчивости ОАО «Аэрофлот» в отчетном периоде.

3.5.3. Анализ платежеспособности  организации.

 

Одним из важнейших критериев  финансового положения предприятия  является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем источники  их формирования. Для оценки платежеспособности рассчитываются следующие коэффициенты (табл. 26)

Таблица 26

Результаты анализа относительных  показателей платежеспособности

Результаты анализа относительных  показателей платежеспособности
Показатель	Фактическое значение коэффициента		Изменение за год	Пороговое значение коэффициента
	начало года	конец года
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,19	0,17	-0,01	20%-70%
Коэффициент ликвидности  второй степени	1,07	1,01	-0,07	70%-120%
Коэффициент покрытия	1,91	1,82	-0,09	120%-150%

 

Коэффициент текущей ликвидности  на протяжении анализируемого периода  имел оптимальное значение.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть своих  краткосрочных долгов предприятие  способно оплатить на дату составления  баланса. У анализируемого предприятия  значение этого коэффициента на начало отчетного периода было ниже нормативного значения 0,19, но и к концу года ситуация практически не изменилась. К_ал составил 0,17. Это говорит о том, сто предприятие не  может полностью оплатить свои краткосрочные обязательства.

Значение коэффициента покрытия на конец  отчетного периода имело  тенденцию к снижению и составило 1,82 , что говорит о том, что предприятие не располагает объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Вывод: анализ платежеспособности по коэффициентам показал, что у компании ОАО «Аэрофлот» есть проблемы с погашением  текущих (краткосрочных) обязательств, за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.

3.6. Комплексная  оценка эффективности деятельности  организации.

Таблица 27

Базовые показатели деятельности организации

Базовые показатели деятельности организации
Показатель	На начало года		На конец года		Темп прироста, %
	количественный показатель	качественный показатель	количественный показатель	качественный показатель	количественный показатель	качественный показатель
1. Выручка	95 013 960	1,00	87 636 897	1,00	-7,76	0,00
2. Трудовые ресурсы	9 901 627	9,60	10 402 237	8,42	5,06	-12,20
3. Материальные затраты	37 977 606	2,50	24 728 551	3,54	-34,89	41,65
4. Амортизация	1 043 825	91,02	1 085 415	80,74	3,98	-11,30
5. Внеоборотные активы	17 146 866	5,54	13 971 687	6,27	-18,52	13,20
6. Оборотные активы	32 844 035	2,89	30 660 376	2,86	-6,65	-1,20
7. Совокупный ресурс	98 913 959	0,96	80 848 266	1,08	-18,26	12,85

 

Прирост качественного показателя по материальным затратам составляет всего 41,65. Данный показатель растет хорошо, а с его ростом увеличивается эффективность использования материалов.