Анализ финансового состояния предприятия

На основе анализа  финансовой устойчивости целесообразно  создать типологию финансовой устойчивости. Шеремет А.Д., Ковалев В.В. выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость;
2. нормальная устойчивость;
3. предкризисное финансовое состояние;
4. кризисное финансовое состояние.

Анализ деловой активности. Анализ данных показателей строится на необходимости ускорения оборачиваемости активов предприятия.  В это случае анализируемый показатель совершает максимальное число циклов и, соответственно, оборот средств занимает минимальное время, что в свою очередь, высвобождает значительные денежные средства. Показатели деловой активности включают:

1. общий коэффициент оборачиваемости;
2. оборачиваемость запасов;
3. оборачиваемость оборотных активов;
4. оборачиваемость собственных средств.

При анализе финансового  состояния расчет вышеперечисленных показателей осуществляется следующим образом, общий коэффициент оборачиваемости (формула 1.15):

  ,                                               (1.15)

где В – выручка  от реализации продукции;

∑А – сумма активов;

оборачиваемость запасов (формула 1.16):

,                                               (1.16)

где  ∑С – сумма  затрат;

З – запасы;

оборачиваемость оборотных активов (формула 1.17):

,                                               (1.17)

где В – выручка  от реализации продукции;

ОА – оборотные активы;

оборачиваемость  собственных  средств (формула 1.18):

  ,                                               (1.18)

где В – выручка  от реализации продукции;

КР – капитал и  резервы.

Анализ рентабельности предприятия является неотъемлемой частью анализа финансового состояния. Рентабельность (доходность) работы предприятия представляет собой качественную характеристику полученной прибыли. По абсолютной величине прибыли нельзя судить об эффективности работы предприятия. Действительно, одна и та же прибыль может быть получена за счет совершенно разных ресурсов и затрат.

В качестве оценочных  коэффициентов аналитиками часто  используются следующие показатели рентабельности: коэффициент рентабельности имущества, который показывает, сколько  прибыли может быть получено на 1 руб. стоимости имущества; коэффициент  рентабельности собственных средств, позволяющий судить, сколько прибыли приходится на 1 руб. собственного капитала; коэффициент рентабельности производственных фондов, который дает информацию о том, сколько прибыли получено на 1 руб. вложенных основных и материальных оборотных средств; коэффициент рентабельности акционерного капитала, определяющий, сколько прибыли получено на 1 руб. средств собственников; коэффициент рентабельности финансовых вложений, определяющий размер прибыли, полученной от инвестиций; коэффициент рентабельности продаж, показывающий, сколько прибыли получено на 1 руб. реализованной продукции; коэффициент рентабельности продукции, показывающий, сколько прибыли получено на 1 руб. затрат по производству и реализации продукции.

Общая формула расчета  рентабельности представляет собой отношение балансовой или чистой прибыли к стоимости анализируемого объекта (сумме активов, собственным средствам, затрат, сумме продаж и т.д.).

Таким образом, важно  отметить высокую практическую значимость анализа финансового состояния предприятия, позволяющего получить объективную аналитическую информацию, которая позволит  определить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, определить возможности и целесообразные темпы развития, выявить источники финансовых средств, возможность и целесообразность их мобилизации.

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ НА ПРИМЕРЕ

ОАО «БАЙКАЛФАРМ»

2.1. Краткая характеристика  деятельности ОАО «Байкалфарм»

 

Компания ОАО «Байкалфарм» - динамично развивающееся предприятие, успешно работающее на территории Республики Бурятия, Иркутской области, Забайкальского и Красноярского края. ОАО «Байкалфарм» осуществляет свою деятельность в соответствии с ФЗ «Об акционерных обществах», иным действующим законодательством РФ, уставом. Организационно-правовая форма ОАО «Байкалфарм» - открытое акционерное общество.

Место нахождения общества: Российская Федерация, Республика Бурятия, 670045  г. Улан-Удэ, проспект Автомобилистов, 10,  Литера А. Срок деятельности общества не ограничен

Предметом деятельности общества является:

1. производство, розлив, хранение и реализация алкогольной продукции;
2. оптовая и розничная торговля алкогольной и иной продукции
3. внешнеэкономическая и внешнеторговая деятельность, экспортно импортные операции;
4. торгово-закупочная и коммерческо-посредническая деятельность, в том числе по продукции и товарам, приобретение и реализация которых осуществляется на основании специального разрешения (лицензии);
5. оказание информационных, аудиторских, дистрибьюторских, брокерских, маркетинговых, консалтинговых, лизинговых, факторинговых, доверительных, агентских, информационно-справочных, дилерских, посреднических, консигнационных, складских, информационных, представительских (в том числе коммерческое представительство) и других подобных услуг отечественным и иностранным организациям и гражданам;
6. организация оптовой, розничной торговли, в том числе комиссионной, подакцизными товарами, в частности, путем создания собственной сети и аренды торговых площадей, магазинов, складов;
7. проведение внешнеторговых и посреднических операций по приобретению за рубежом передовых технологий и оборудования, запасных и комплектующих частей к ним для последующей продажи на территории России, а также для собственных нужд;
8. организация профессионально-технической подготовки и трудоустройства кадров, в том числе организация обучения и повышения квалификации специалистов как внутри страны, так и за рубежом;
9. привлечение заемных средств и инвестиций внутри страны и за рубежом в любых применяемых в коммерческой практике формах, включая продажу и покупку акций, облигаций, векселей и других ценных бумаг;
10. также осуществление иных видов деятельности, выполнение других работ и оказание других услуг, не запрещенных и не противоречащих действующему законодательству РФ.

На данный момент, ОАО «Байкалфарм» успешно реализует планы по увеличению доли своей продукции на рынках присутствия: более 65% рынка Бурятии, 25% рынка Иркутской области, 20% рынка Забайкальского края. Буквально за 1 год активных продаж в Красноярском крае, ОАО «Байкалфарм» удалось увеличить долю рынка до 8%. Собственные дистрибьюторы на перечисленных рынках в настоящее время осуществляют продажи в 70-90% торговых точек от общего их количества на территории (Республика Бурятия – 95%, Иркутская область – 70%, Забайкальский край – 85%, Красноярский край – 65%).

Кроме того, у компании есть собственная розничная сеть, состоящая из 50 магазинов: Республика Бурятия – 21 магазин, Забайкальский  край – 7 магазинов, Иркутская область  – 7 магазинов, Красноярский край – 12 магазинов. В 2012 году количество торговых точек собственной розничной сети планируется довести до 250 шт.

2.2. Предварительный обзор  финансового положения предприятия

 

На основании данных формы № 2, проведем горизонтальный анализ статей бухгалтерского баланса (упрощенная форма, табл.2.1):

Таблица 2.1 – Горизонтальный анализ статей бухгалтерского

баланса ОАО «Байкалфарм», в тыс. рублей

Наименование показателя	2011 г.	Абсолютный,  и относительный прирост	2010 г.	Абсолютный,  и относительный прирост	2009 г.
Внеоборотные активы	454 544	20595 (104,75%)	433 949	219595 (202,45 %)	214 354
Оборотные средства, в т.ч.	1 501 303	230233 (118,11 %)	1 271 070	56389 (104,64 %)	1 214 681
Дебиторская задолженность	1 154 405	225194 (124,23)	929 211	86195 (110,22 %)	843 016
Краткосрочные финансовые вложения	70 160	15535 (128,44 %)	54 625	-2485 (95,65 %)	57 110
Денежные средства	37 576	16318 (176,76 %)	21 258	-7253 (74,56 %)	28 511
Итого активов	1 955 847	250828 (114,71 %)	1 705 019	275984 (119,31 %)	1 429 035
Капитал и резервы	355 438	2818 (100,8 %)	352 620	15354 (104,55 %)	337 266
Долгосрочные обязательства, в т.ч.	618 200	127275 (125,93 %)	490 925	179633 (157,71 %)	311 292
Долгосрочные кредиты и займы	618 200	127275 (125,93 %)	490 925	179633 (157,71 %)	311 292
Краткосрочные обязательства, в т.ч.	982 209	120735 (114,01 %)	861 474	80997 (110,38 %)	780 477
Краткосрочные займы и кредиты	292 323	86458 (142,0 %)	205 865	53252 (134,9%)	152 613
Итого пассивов	1 955 847	250828 (114,71 %)	1 705 019	275984 (119,31 %)	1 429 035

 

По данным таблицы 2.1 можно наблюдать тенденцию роста валюты баланса как в 2011 г., так и в 2010 г. В 2011 г. валюта баланса увеличилась по сравнению с 2010 г. на 14,7 %, по сравнению с 2009 г. на 36,9 %. Важно отметить положительную сторону роста валюты баланса в 2011 г. Она заключается в том, что темп роста валюты баланса опережает темп роста инфляции в 2011 г. (6,1 %), но в тоже время опережает темп роста выручки от реализации продукции (12,44 %), что носит негативный характер.

Темп роста оборотных  активов в 2011 г. составил 18,11 %, и превышает темпы роста внеоборотных активов (4,75 %) и краткосрочных обязательств (14,01 %) на 13,36 % и 4,1 % соответственно, что является положительной тенденцией. Активная часть баланса в 2011 г. увеличилась в основном за счет роста величины денежных средств. Пассивная часть баланса в 2011 г. увеличилась в основном за счет роста величины краткосрочных обязательств.

 

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Байкалфарм»

 

Первым этапом анализа  ликвидности и платежеспособности предприятия является анализ ликвидности его бухгалтерского баланса. Под ликвидностью баланса понимается возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. В процессе анализа ликвидности баланса проводится группировка активов в зависимости от степени ликвидности  и пассивов в зависимости от степени их срочности.

Проведем анализ ликвидности  баланса на основе бухгалтерского баланса (Приложение А). Определим соответствие показателей баланса следующему равенству (критерий абсолютной ликвидности): А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4 (табл. 2.2):

 

 

 

 

Таблица 2.2 – Анализ ликвидности бухгалтерского баланса, в тыс. рублей

Активы	2011 г.	2010 г.	2009 г.	Пассивы	2011 г.	2010 г.	2009 г.
А1	107 736	126 000	165 231	П1	0	0	0
А2	1 154 405	929 211	929 211	П2	982 209	861 474	780 477
А3	239 162	302 564	250 384	П3	618 200	490 925	311 292
А4	454 544	433 949	214 354	П4	355 438	352 620	337 266

 

На основе данных таблицы 2.2 можно наблюдать несоответствие значений групп активов и пассивов бухгалтерского баланса за рассматриваемый период критерию абсолютной ликвидности.

Второй этап анализа ликвидности предприятия проводится на основе расчета коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности. Источником информации для расчета показателей выступает также бухгалтерская отчетность, по форме № 1. Рассчитаем данные показатели ликвидности ОАО «Байкалфарм» на период с 2009 по 2011 гг., полученные данные представим в табличной форме (табл. 2.3):

Таблица 2.3 – Оценка ликвидности ОАО «Байкалфарм»

Показатели	2011 г.	2010 г.	2009 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,03	0,04
Коэффициент быстрой ликвидности	1,29	1,14	1,26
Коэффициент текущей ликвидности	1,53	1,45	1,56

 

Таким образом, по данным таблицы 2.3 можно наблюдать динамику рассчитанных показателей. Положительное отклонение коэффициента абсолютной ликвидности по сравнению с 2010 г. составило 0,01 пункта. Коэффициент быстрой ликвидности  в 2011 г. вырос по сравнению с 2010 и 2009 г. на 0,15 и 0,03 пункта соответственно. Коэффициент текущей ликвидности в 2011 г. вырос по сравнению с 2010 г. на 0,08 пункта, но по сравнению с 2009 г. снизился на 0,03 пункта.   На конец 2011 отчетного года заметно увеличение всех рассчитанных показателей ликвидности, что является положительной тенденцией, отражающей улучшение структуры баланса ОАО «Байкалфарм». В тоже время, коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности не соответствуют нормативам (рекомендуемым значениям).

Несоответствие коэффициента абсолютной ликвидности нормативу, может означать наличие финансового риска, связанного с потенциальной неспособностью предприятия оплатить по требованию кредиторов, около 20 % краткосрочных обязательств (0,2 или 20 % – рекомендуемое значение показателя) за счет наиболее ликвидных активов общества. К примеру, по данным расчета данного показателя можно сказать, что общество способно покрыть лишь 4 % краткосрочных обязательств, вместо 20%.

 Коэффициент текущей  ликвидности  также не соответствует нормативу, но в тоже время общество способно в полном размере покрыть текущие обязательства. По данным таблицы 2.2 можно сказать, что в 2011 г. на 1 руб. текущих обязательств общества приходится 1,53 руб. текущих активов, что свидетельствует об успешном функционировании. Коэффициент быстрой ликвидности превышает норматив на 0,29 процентного пункта. Текущая ликвидность повысилась по сравнению с 2010 г. на 0,08 пункта, но снизилась на 0,03 пункта по сравнению с 2009 г.