Анализ финансового состояния предприятия

 

Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Нормативное ограничение К_фн > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние предприятия. На период с 2009г-2011г коэффициент снижается, и составляет 0,72, 0,62 и 0,59 соответственно, что говорит о небольшой степени зависимости предприятия от внешних источников. Доля собственного капитала в общей массе источников финансирования в 2011 году составила 59 %. 

Коэффициент финансовой устойчивости - доля чистых активов в совокупных активах предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов предприятия финансируемых за счет собственного капитала. В качестве рекомендуемого стандарта для данного коэффициент используется интервал значений 0,5-0,7. Величина данного коэффициента на предприятии ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» входит в границы рекомендуемого интервала.

Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента финансирования более 1. Величина коэффициента финансирования больше единицы, и за анализируемый период составляет 2,5, 1,6, и 1,4 соответственно, а значит большая часть имущества сформирована за счет собственного капитала и к 2011году собственные источники в 1,4 раза превышают заемные.

Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени собственный капитал покрывает производственные инвестиции. Повышение коэффициента с 1,7 до 1,9 свидетельствует об увеличении участия собственного капитала в инвестициях предприятия.

В целом, динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия ОАО «Оренбургский хлебокомбинат», является положительной.

Следующим этапом в оценке финансового состояния предприятия является оценка его ликвидности и платежеспособности.

Ликвидность активов  – это скорость (время) превращения активов в денежные средства. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания. На основании данной классификации сгруппируем активы и пассивы ОАО «Оренбургский хлебокомбинат».

Сгруппируем актив предприятия по степени убывания их ликвидности, образовав следующие 4 группы.

1 группа А1 - наиболее ликвидные активы (стр.1240+стр.1250);

2 группа А2 - быстрореализуемые активы (стр.1230+стр.1260);

3 группа A3 - медленно реализуемые активы (стр.1210+стр.1150+стр.12605); 
       4 группа А4 - труднореализуемые активы (стр.1100 – стр.1150).

Сгруппируем пассивы баланса по степени возрастания сроков их погашения в следующие 4 группы.

1 П1 - наиболее срочные обязательства (стр. 1520);

2 П2 - краткосрочные пассивы (стр. 1510+1550);

3.ПЗ - долгосрочные  пассивы (стр. 1400);

4.П4 - постоянные  пассивы(1300+15207-12607-12112).

Сопоставим соответствующие группы актива и пассива баланса, при этом баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным в ближайший период времени к моменту анализа, при следующих соотношениях актива и пассива:

1) А1>П1; 

2) А2>П2;   

3) АЗ>П3;                                                                                                               

4) А4<П4;           

Причем сравнение первых двух групп показывает текущую ликвидность активов (платежеспособность) предприятия в текущем ближайшем периоде к моменту анализа времени. Рассчитаем ликвидность активов предприятия ОАО «Оренбургский хлебокомбинат».

Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

АКТИВ	2009г	2010г	2011г	ПАССИВ	2009г	2010г	2011г
1. Наиболее ликвидные  активы (А1)	1720	1147	1236	1. Срочные обязательства  (П1)	14330	23710	28241
2. Быстро реализуемые  активы (А2)	14402	18438	21713	2. Краткосрочные  обязательства (П2)	-	1235	3180
3. Медленно реализуемые  активы (А3)	22495	29520	31803	3. Долгосрочные  обязательства (П3)	137	167	191
4. Трудно реализуемые  активы (А4)	23674	26851	24047	4. Постоянные  пассивы (П4)	44982	47392	46607

 

Соотнесем соответствующие группы актива и пассива получаем: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

Анализируя  таблицу можно увидеть, что срочные  обязательства превышают наиболее ликвидные активы в 2011г. на 27005 тыс. руб. Это говорит о не платежеспособности  организации на момент составления баланса. У организации не достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

В ОАО «Оренбургский  хлебокомбинат» быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы. Это говорит о том, что предприятие может быть платежеспособным в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

Медленно реализуемые  активы также превышают долгосрочные обязательства в 2011г. на 31612 тыс. руб. Это говорит о том, что в будущем  при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Постоянные пассивы перекрывают  труднореализуемые активы, а значит соблюдается важное условие платежеспособности — наличие у предприятия ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс.

Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. То есть такое

соотношение указывает на низкую ликвидность на данном этапе, показывает тенденцию ее увеличения в ближайшем будущем, а также и в отдаленном будущем и наличии собственных оборотных средств, необходимых для процесса производства.

Платежеспособность  предприятия характеризуется его  возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними  и внешними партнерами, а также  перед государством. Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредитов и займов.

Финансовые  коэффициенты, характеризующие ликвидность  и платежеспособность предприятия ОАО «Оренбургский хлебокомбинат», способ их расчета и значения представлены в таблице 6.

 

Таблица 6 - расчет показателей платежеспособности (ликвидности)

 

Показатели	2009г	2010г	2011г	Изменение 2011г к 2009г.
Текущие активы, т.р. в том числе:	38630	49337	54752	+16122
1.1 Дебиторская  задолжность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), т.р.	14402	18438	21713	+7311
1.2 Краткосрочные  финансовые вложения, т.р.	-	-	-	-
1.3 Денежные  средства, т.р.	1720	1147	1236	-484
2 Краткосрочные обязательства, т.р.	17185	28629	32001	+14816
3 Коэффициент  текущей ликвидности, (стр.1/стр.2)	2,2	1,7	2,5	+0,3
4 Собственные  оборотные средства	21308	20541	22560	+1252
5 Оборотные  активы	38630	49337	54752	+16122
6 Коэффициент критической ликвидности, (стр.1.1+1.2+1.3/стр.2)	0,9	0,7	0,7	-0,2
7 Коэффициент абсолютной ликвидности, (стр.1.3/2)	0,1	0,04	0,03	-0,07
8 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.4/стр.5)	0,55	0,41	0,41	-0,14
9 Соотношение  текущих активов и краткосрочных  обязательств (превышение «+»,  непокрытие «-»)	+21445	+20708	+22751	+1306
10 Коэффициент  автономии	0,7	0,6	0,6	-0,1

 

Проведенный анализ ликвидности показывает, что за исследуемый  период ликвидность предприятия снизилась. Так, если в 2009 году ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» могло погасить лишь 10 % краткосрочной задолженности, то на конец 2011 года всего 3%.

В ОАО в 2011 году сумма краткосрочных обязательств по сравнению с 2009 годом увеличилась на  14816 тыс.руб. Увеличение краткосрочных обязательств оказало отрицательное влияние на коэффициент абсолютной ликвидности, т.к. он уменьшился  на 7%.

Снизился и коэффициент критической ликвидности. В 2009 году при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами предприятие могло погасить 90 % задолженности на конец периода; на конец 2011 года значение показателя уменьшилось до 70%, т.е. на 20%, что вполне соответствует нормальному значению данного коэффициента (от 0,7 до 1).

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Нормальным считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение коэффициента на 2011г составляет 2,5, это свидетельствует о том, что предприятие в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.  

Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Значение данного показателя равно 0,6, что соответствует норме, а значит предприятие не зависимо от внешних кредиторов.

Также необходимо подчеркнуть, что оборотные активы сформированы на 41% за счет собственных оборотных средств.

Таким образом, после проведенного анализа, предприятие ОАО «Оренбургский хлебокомбинат» можно считать финансово устойчивым, ликвидным и платежеспособным.

 

2.3 Рейтинговая оценка финансового  состояния предприятия ОАО «Оренбургский хлебокомбинат»

 

В системе комплексного экономического анализа важное место  занимает комплексная оценка экономической эффективности организации и ее финансового состояния. Комплексная оценка хозяйственной деятельности предполагает, с одной стороны, характеристику эффективности хозяйственной деятельности, а с другой – характеристику положения предприятия в бизнес-среде, среди конкурентов,  т.е.  рейтинговую оценку в отраслевой и межотраслевой конкуренции.

В последние  годы все более широко применяются и хорошо зарекомендовали себя так называемые рейтинговые оценки,  которые являются важным источником информации о деятельности предприятий.

При использовании в процессе анализа различных показателей и коэффициентов, характеризующих платежеспособность, ликвидность и финансовую устойчивость были получены противоречивые данные. Такая ситуация требует обобщающей оценки финансового состояния.

Для проведения рейтинговой оценки используем следующие показатели:

- коэффициент  критической ликвидности;

- коэффициент  текущей ликвидности;

- коэффициент  автономии.

Полученные  при расчетах значения данных коэффициентов  классифицируются следующим образом (табл. 7).

 

Таблица 7 – Классификация показателей по классам

 

Показатели	I класс	II класс	III класс
1. Коэффициент критической ликвидности	более 1	от 1до 0,6	менее 0,6
2. Коэффициент текущей ликвидности	более 2	от 2 до 1,5	менее 1,5
3. Коэффициент автономии	более 0,4	от 0,4 до 0,3	менее 0,3

 

Каждому из показателей  соответствует рейтинг в баллах (табл. 8).

 

Таблица 8 –  Рейтинг показателей в баллах

 

 

Показатели	Рейтинг
1. Коэффициент критической ликвидности	40 баллов
2. Коэффициент текущей ликвидности	35 баллов
3. Коэффициент автономии	25 баллов

 

Для определения  обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя (табл. 7) умножить на его рейтинговое значение (табл. 8) и определить общую сумму баллов по трем коэффициентам. В зависимости от итоговой суммы баллов, классность предприятия определяется по следующей шкале:

I класс: от 100 до 150 баллов;

II класс: от 151 до 220 баллов;

III класс: от 221 до 275 баллов;

IV класс: свыше  275 баллов.

К первому классу относятся предприятия с устойчивым финансовым положением, что подтверждается наилучшими значениями, как отдельных показателей, так и рейтингом в целом.

Ко второму  классу относятся предприятия, финансовое состояние которых устойчиво  в общем, но имеются незначительные отклонения от лучших значений по отдельным показателям.