Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Система является профессиональным помощником, который автоматически планирует, учитывает и контролирует деятельность по работе с контрагентами организации. Она проста в установке и эксплуатации, ее применение и использование не требует специального юридического образования, других профессиональных или технических знаний.

Фактически, в одной программе заложено два блока для работы с дебиторской задолженностью]:

• контроллинг оплаты выставленных счетов;
• помощник востребования проблемной дебиторской задолженности.

В области управления дебиторской задолженностью ИПС «УДЗ» позволяет вести анализ выставленных счетов, как оплаченных, так и не оплаченных со стороны контрагентов и представляет собой инструмент для оптимизации работы с дебиторской задолженностью.

Затраты, связанные с приобретением и внедрением программного продукта ИПС «Управление дебиторской задолженностью» будут следующие:

Стоимость программного продукта 9000 руб.

Определение структуры бюджетов, описание источников, статей затрат и составление технического задания экономистом для приглашенного программиста потребуется 15 чел./часов.

Заработная плата штатного экономиста составляет 8 000 рублей в месяц.

Среднедневная стоимость 1 чел./часа экономиста приблизительно стоит: 8000 : 22 : 8 ≈ 45 рублей,

где  22 – количество рабочих смен,

8 – продолжительность  смены.

В стоимостном выражении: 15 * 45 = 675 рублей.

Установка и настройка программного продукта, исполнение технического задания приглашенным программистом потребует 10 чел./часов. Средняя стоимость аналогичных работ стоит 350 рублей в час.

В стоимостном выражении: 10 * 350 = 3500 рублей.

Таким образом, общая стоимость приобретенного, установленного и настроенного программного продукта составит:

3500+675+9000 = 13175 руб.

В качестве подтверждения необходимости данного нововведения рассчитаем экономию времени и средств от внедрения данного мероприятия на этапе планирования. Существенным недостатком в работе на ООО Торговый дом «Спектр» являются значительные затраты рабочего времени на планирование рабочего дня, согласование графиков завозов, доставок, платежей.

В среднем на эту процедуру тратится 3 часа в день. Среднемесячная заработная плата 1 экономиста составляет 8000 рублей в месяц (среднечасовая заработная плата 1 чел./часа составляет 45 рублей). После внедрения программного продукта данная процедура будет занимать 1 час в день. Следовательно, экономия времени составляет 2 часа, отсюда условная экономия средств – 45*2 = 90 рублей в день, или 90*22*12 = 23760 рублей в год. Условная экономия средств, включая всех экономистов, составит: 23760* 2 = 47520 рублей в масштабах 1 года.

На основании итогов затрат и экономии рассчитаем результат и эффективность от внедрения: 47520-13175 =34345 руб. или 47520 : 13175 *100 = 361%.

Таким образом, представленный расчет подтверждает эффективность внедрения информационно-правовой системы «Управление дебиторской задолженностью».

3.4 Финансовый  леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия

Решение о выборе тех или иных форм привлечения заемных средств принимается на основе сравнительного анализа их цены, а также оценки влияния использования заемного капитала на финансовые показатели деятельности предприятия в целом.

Грамотное, эффективное управление формированием прибыли предусматривает построение на предприятии соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления, знание основных механизмов формирования прибыли, использование современных методов ее анализа и планирования. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый леверидж.

Эффект финансового рычага (финансового левериджа) характеризует результативность использования организацией заемных средств.

Эффект финансового левериджа (ЭФР) – это способность заемного капитала генерировать дополнительную прибыль от вложений собственного капитала, или увеличивать рентабельность собственного капитала благодаря использованию заемных средств.

Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле:

ЭФР = (1-НП)*(ЭР-СРСП)*ЗС/СС,   

где НП – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

ЭР – экономическая рентабельность, %;

СРСП – средняя расчетная ставка процента, %;

ЗС – заемный капитал;

СС – собственный капитал.

Необходимо обратить внимание на связь эффекта финансового рычага с разницей между экономической рентабельностью и уровнем процентов за использование заемного капитала.

Если экономическая рентабельность выше уровня процентов за кредит, то эффект финансового левериджа положительный. При равенстве этих показателей эффект равен нулю. В случае превышения уровня процентов за кредит над экономической рентабельностью эффект финансового левериджа становится отрицательным.

Таким образом, привлечение дополнительного заемного капитала целесообразно только при условии, что уровень экономической рентабельности предприятия превышает стоимость заемных средств.

Произведем расчет финансового рычага на ООО Торговый дом «Спектр», для этого составим таблицу 3.2. 

Таблица 3.2 - Расчет финансового левериджа

	Показатели	Формула	2011	2012
1	Актив (за минусом отсроченных платежей), тыс. руб.	А	83337	97830
2	Пассив, тыс. руб., в т.ч.:
	собственные средства	СС	12604	14115
	заемные средства (кредиты и займы)	ЗC	37056	40828
3	Нетто-результат эксплуатации инвестиций, Тыс. руб.	НРЭИ	1813	3575
4	Экономическая рентабельность, %	ЭР=НРЭИ/А	2,18	3,65
5	Плата за кредит, тыс. руб.	ССП	1297	978
6	Средняя расчетная ставка процента, %	СРСП=ССП/ЗС	3,5	2,4
7	Текущий результат после уплаты % по кредиту, тыс. руб.		516	2597
8	Налоги
	ставка налога, %	НП	0,45	0,42
	тыс. руб.		237	1086
9	Прибыль после налогообложения, тыс. руб.		279	1511
10	Рентабельность собственного капитала, %	РСС=НРЭИ/СС	14,38	25,33
11	Дифференциал эффекта финансового рычага с учетом налогообложения, %	ЭР-СРСП	-1,32	1,25
12	Плечо рычага, %	ЗС/СС	2,94	2,89
13	Эффект финансового рычага, %	ЭФР=(1-НП)(ЭР-СРСП) ЗС/СС	-2,13	2,09

 

Из таблицы 3.2 видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого фирмой капитала, тем большую прибыль она получает на собственный капитал.

Так в 2011 году эффект финансового рычага отрицательный. Причиной тому послужило то, что экономическая рентабельность меньше средней расчетной ставки процента за кредит. То есть часть чистой прибыли, генерируемой собственным капиталом, расходуется на уплату высоких процентов за использование заемного капитала. В этом случае использование предприятием заемного капитала дает отрицательный эффект.

Но в 2012 году противоположная ситуация: экономическая рентабельность выше средней расчетной ставки процента за кредит. Эффект финансового рычага составил 2,09%

Риск кредитора (выраженный величиной дифференциала) уменьшается, так как увеличивается значение дифференциала до 1,25%. Новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта финансового рычага (на 4,22%), следовательно, это заимствование выгодно.

Таким образом, можно сделать вывод, что уровень финансового левериджа возрастает с увеличением доли заемного капитала. ООО Торговый дом «Спектр», использующее заемный капитал, имеет больший потенциал развития и более высокий уровень рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага, с одной стороны, но это ведет к повышению финансового риска и снижению финансовой устойчивости организации – с другой стороны.

Кроме того, для эффективного управления заемным капиталом, дополнительно высвобожденные денежные средства можно направить на ликвидацию кредиторской задолженности, тем самым улучшиться коэффициент собственных и заемных средств.

Из выше сделанных расчетов мы получили дополнительные денежные средства в размере 2610 тыс. руб. (от факторинга) и 27131,5 тыс. руб. (за предоставленную скидку 5% и возможность предоплаты в 50%), а также 34345 руб. (от внедрения информационно-правовой системы «Управление дебиторской задолженностью»). Итого общая сумма составляет:

2610 + 27131,5 + 34,345 = 29775,84 тыс. руб.

Составим аналитическую таблицу 3.3, где произведем корректировку основных видов задолженности.

Так как заемные средства состоят из кредиторской задолженности (в сумме 42887 тыс. руб.) и большую долю составляют расчеты с поставщиками и подрядчиками (35005 тыс. руб.), а также краткосрочные займы и кредиты (39334 тыс. руб.). То, имея дополнительные средства и погасив эти суммы (направим 50% на погашение расчетов с поставщиками и подрядчиками и 50% на погашение краткосрочных кредитов и займов), мы получим кредиторскую задолженность, в частности расчеты с поставщиками и подрядчиками равную:

35005 –14887,92= 20117,08 тыс. руб.

А краткосрочные займы составят: 39334-14887,92= 24446,08 тыс. руб.

Таблица 3.3 – Скорректированный пассив баланса

Показатель баланса	2012г.	Измененный 2012г.
1	2	3
Капитал и резервы	14115	14115
Долгосрочные пассивы	1494	1494
Краткосрочные кредиты и займы	39334	24446,08
1	2	3
Кредиторская задолженность, в т.ч. -расчеты  с поставщиками и подрядчиками -авансы  полученные -расчеты  по налогам и сборам -прочая	42887 35005 23 170 7689	27999,08 20117,08 23 170 7689

 

Тогда коэффициент соотношения собственных и заемных средств будет равен: 14115 тыс. руб. / 53939,16 тыс. руб. = 0,26, а не 0,19 (14115 / 83715).

Данное погашение кредиторской задолженности приведет к увеличению ее оборачиваемости, она составит:

ОКЗ = 335391 / [0,5*(33677+27999,08)]=10,88 оборот

Срок погашения кредиторской задолженности снизится до:

СПКЗ=360/10,88 = 33 дня

Исходя из вышесказанного можно сделать вывод, что доля собственных средств в финансировании увеличивается, финансовое состояние улучшается, а также финансовая независимость предприятия.

 

 

Заключение

Главной целью курсового проекта ставилось разработать мероприятия по оптимизации управления финансовым состоянием предприятия на примере ООО Торговый дом «Спектр». Данная цель нами была в полной мере достигнута.

В ходе анализа было выявлено следующее:

1. Имущество организации  увеличивается, также увеличивается  собственный капитал. Отсутствует  просроченная дебиторская задолженность. Темпы роста оборотных активов (167%) больше темпов роста текущих  обязательств (146%). Увеличивается величина  заемного капитала, но его удельный вес в валюте баланса уменьшается, за счет снижения удельного веса краткосрочных кредитов и займов.

2. Снижается зависимость от заемных средств, в 2012 году на 1 рубль собственных средств было привлечено 5,93 руб. заемных средств, что ниже 2010 года на 18,26 руб. Также наблюдается низкая доля собственного капитала в имуществе предприятия, значительная часть его закреплена в ценностях мобильного характера. В 2012 году предприятие смогло обеспечить собственным капиталом 13% оборотных активов, что выше 2010 года на 10%.

3. В 2012 году снизилась степень погашения краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. Причиной снижения является увеличение платежного недостатка денежных средств (35240 тыс. руб.). Но при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами предприятие является платежеспособным. На протяжении трех лет чистые активы увеличиваются и покрывают уставный капитал один раз в год.

4. Выручка от продажи продукции, снизилась на 9407 тыс. руб. по сравнению с 2011 годом и составила в 2012 году 335391 тыс. руб. Снижение валовой выручки за 2012 год связано с введением с 01.07.2012г. Единой государственной автоматизированной информационной системы (ЕГАИС) о передаче информации об объеме производства и оборота алкогольной продукции. Предприятие укрепляет свою финансовую устойчивость за счет увеличения чистой прибыли и снижения коммерческих расходов.

5. В связи с ростом  прибыли (до налогообложения, чистой) показатели рентабельности увеличиваются, что говорит об улучшении состояния предприятия.

6. Скорость обращения дебиторской  задолженности меньше скорости  обращения кредиторской задолженности, и как следствие дефицит платежных  средств, также замедлилась оборачиваемость всех оборотных средств в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 23 дня, что негативно влияет на работу предприятия.

7. Мы определили тип  финансовой ситуации по степени устойчивости анализируемого предприятия, который можно охарактеризовать как неустойчивое финансовое состояние.

8. Рейтинговая экспресс-оценка  позволила убедиться в том, что  в целом финансовое состояние  улучшается, в первую очередь  за счет увеличения прибыли, а  также стремления многих показателей  к нормативному требованию.

Нами был предложен комплекс мероприятий по улучшению финансового состояния ООО Торговый дом «Спектр»:

1. Введение на ООО Торговый дом «Спектр» 3% скидки при платеже в 15 – дневный срок при максимальной длительности отсрочки 45 дней. Цена отказа от скидки составит 54%, что на 31,5 процентных пункта дороже банковского кредита. То есть коммерческий кредит выгоден.

2. Введение предоплаты, при внесении покупателем предоплаты 50%, ему предоставляется скидка 5%. Таким образом, размер дебиторской задолженности по покупателям и заказчикам снизится на 28559,5 тыс. руб., дополнительная прибыль составит:

28559,5 – 28559,5*5% = 27131,5 тыс. руб.

3. Внедрение информационно-правовой  системы «Управление дебиторской  задолженностью». Затраты от внедрения  составляют 13175 руб. Экономия средств от внедрения 47520 руб. в год. Эффективность от внедрения 47520-13175=34345 руб. или 361%.

4. Применение факторинговых операций, в частности, заключение факторингового договора с КБ «НФК «УралСиб-НИКойл». Полученные средства по договору составят 2610 тыс. руб.

Уровень финансового левериджа возрастает с увеличением доли заемного капитала. ООО Торговый дом «Спектр», использующее заемный капитал, имеет больший потенциал развития и более высокий уровень рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага, с одной стороны, но это ведет к повышению финансового риска и снижению финансовой устойчивости организации – с другой стороны.