Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Мая 2012 в 14:25, курсовая работа

Описание работы

Для коэффициента текущей ликвидности нормальным считается значение, равное 2. В нашем случае, рассчитанный коэффициент текущей ликвидности удовлетворяет указанным требованиям лишь в начале исследуемого периода, причём наметилась устойчивая тенденция к его понижению.
Удовлетворительным значением для коэффициента срочной ликвидности считается значение, равное 0,7-1. В нашем случае, полученные значения этого коэффициента в течении анализируемого периода неуклонно снижаются, но тем не менее остаются в пределах нормы и даже несколько выше.

Файлы: 1 файл

Юлина курсовая по анализу.docx

— 105.98 Кб (Скачать файл)

 

1.4 Изучение  динамики показателей финансовой  устойчивости, независимости, мобильности

 

          Коэффициент финансовой автономии  (или независимости) – показывает удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса. Коэффициент финансовой независимости так же характеризует:

-финансовую устойчивость (чем выше его  значение тем  более финансово устойчиво предприятие  и тем менее зависимо от  сторонних кредиторов);

-долю собственности владельцев  предприятия в общей сумме  активов ( т.е. долю активов организации, сформированы за счет собственных средств);

- риск вложений  (с   т.з. инвесторов и кредиторов: чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиций, вложенных в предприятие и  предоставленных ему кредитов). Минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне 0,5 - 0,6

         Коэффициент финансовой устойчивости (или долгосрочной финансовой  независимости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса. Он показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Он равен отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов к итогу актива баланса. В качестве рекомендуемого стандарта для данного коэффициент используется интервал значений 0,5-0,7. Если величина коэффициента колеблется в пределах 0,8-0,9 (80–90 %), и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

        Коэффициент  финансирования (коэффициент покрытия долгов собственным капиталом). Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.  Нижнее нормальное значение этого коэффициента равно 1

        Коэффициент инвестирования (собственных источников) - характеризует достаточность источников собственных средств по отношению к вложенным в основные средства, показывает, в какой степени источники собственных средств покрывают произведенные инвестиции Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.

          Коэффициент маневренности характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме (в обороте), а какая капитализирована. Этот показатель может значительно варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Он зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. [10] Нормальной считается ситуация, при которой коэффициент маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия. Связано это с тем, что увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В связи с этим резкое увеличение данного показателя автоматически вызовет уменьшение других показателей, например, коэффициента финансовой автономии, что приведет в усилению зависимости предприятия от кредиторов. [10]

          Формулы для расчета коэффициентов:

1) Коэффициент финансово автономии (или независимости):

КФА =СК/ВБ

2) Коэффициент  финансовой устойчивости (или долгосрочной  финансовой независимости)

КФУ = (СК+ДО)/ВБ

3) Коэффициент  финансирования (коэффициент покрытия долгов собственным капиталом)

КФ =СК/ЗК ; или КФ =СК / (ДО+КО)

4) Коэффициент  инвестирования:

КИ = СК/ВА

5) Коэффициент  финансовой маневренности:

а) исходя из общей суммы активов: КФМан = А/СК;

б) исходя из оборотных активов: КФМан = (СК + ДО - ОА)/СК,

где

А – общая  сумма активов;

ВБ - валюта баланса;

ОА – величина оборотных активов;

ВА – величина внеоборотных активов;

СК – собственный  капитал;

ЗК - заемный  капитал;

ДО – долгосрочные обязательства (долгосрочный заемный  капитал);

КО – краткосрочные обязательства (краткосрочный заемный капитал);

Таблица 4

Динамика  показателей финансовой устойчивости, независимости, мобильности

Показатель

На

начало года

На конец года

На начало года

На конец года

 

2008 год

2009 год

1. Финансовая независимость (автономность) (удельный вес собственных источников  в общей величине капитала)

0,15

0,18

0,18

0,29

2. Финансовая устойчивость (собственный  капитал и долгосрочные заемные  средства в валюте баланса)

0,91

0,86

0,86

0,85

3. Коэффициент финансирования (отношение  собственного и заемного капитала)

0,17

0,22

0,22

0,41

4. Коэффициент инвестирования (отношение  собственного капитала к внеоборотным  активам)

0,18

0,23

0,23

0,38

5. Коэффициент финансовой маневренности: 

а) исходя из общей суммы  активов

б) исходя из оборотных активов

 

а) 6,78

б) 4,83

 

а) 5,65

б) 3,52

 

а) 5,65

б) 3,52

 

а) 3,46

б) 2,11


         Вывод: Поскольку минимальное  значение коэффициента независимости  принимается на уровне 0,6 (т.е. 60%), то можно сделать вывод о  финансовой зависимости  от  внешних инвесторов и кредиторов, а рост данного коэффициента  на протяжении всего оцениваемого  периода свидетельствует о некотором  снижении  финансовых затруднений. (за 2008 год доля собственного капитала увеличилась всего на 3%, за 2009 год - на 11%, в целом за два года произошло  увеличение доли собственного капитала на 14%, но все ещё отстает от нормативных показателей: 29%, при норме 60%)

 Коэффициент  финансовой устойчивости на протяжении 2008 и 2009 года имеет достаточно  высокие значения, что говорит  об относительном финансовом  благополучии (благодаря значительной доли долгосрочных заемных активов), однако значение этого коэффициента на протяжении двух лет падает (за 2008 на 5%, за 2009 – на 1%), что свидетельствует о финансовой нестабильности предприятия.

Нижнее  нормальное значение коэффициента финансирования равно 1. Мы видим, что динамика этого  показателя положительна (коэффициент  увеличился к концу анализируемого периода на 0,24 (это более, чем в 2 раза), основное увеличение этого коэффициента произошло в течении второго года (2009). Однако на протяжении периода от начала 2008 по конец 2009 года он оставался значительно ниже нормы, что свидетельствует о том, что деятельность предприятия финансируется в основном за счёт заемных средств. Это грозит опасностью неплатежеспособности и затруднением возможности получения новых кредитов.

Рассчитанные  значения коэффициента инвестирования показывают, что источники собственных  средств покрывали инвестиции во внеоборотные активы на начало 2008 года лишь на 18%. Далее покрытие собственными источниками возрастает на 5%- к концу 2008  и на 15%- к концу 2009 года (итого  за 2 года на 20%), тем самым приближаясь  к нижней границе нормы.

Значение  коэффициента финансовой маневренности  достаточно высоко, но быстро снижается  за 2008 год на 1,13 (исходя из общей суммы  активов) и на 1,31 (исходя из оборотных  активов); за 2009 год на 2,19 (исходя из общей суммы активов) и 1,41(исходя из оборотных активов). В результате в течении двух лет коэффициетн финансовой маневренности снизился почти в двое, что говорит о снижениии доли тех средств, которыми предприятие можем маневрировать относительно свободно.

Таким образом, организация  в основном функционирует  за счёт долгосрочных заемных средств. Собственных средств у него не достаточно, что подрывает его  платежеспособность и инвестиционную привлекательность в глазах кредиторов и инвесторов. Однако в течении изучаемых периодов наметилась тенденция к увеличению доли собственного капитала и его использования.

 

1.5 Изучение  динамики состава и структуры  капитала, сгруппированного по юридической  принадлежности

 

  Информация  о составе и структуре капитала, сгруппированного по юридической принадлежности содержится в отчетности предприятия, а именно в форме №1 «Баланс предприятия». Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

           Структура пассивов определяется как удельный вес каждой статьи пассива баланса в общей стоимости имущества по формуле:   ,

где Хi – сумма по i-той статье;

УДi- удельный вес i-той статьи  в пассиве баланса;

 ВБ – валюта  баланса.

Результаты расчетов представлены в таблицах 5.1 и 5.2

Таблица 5.1

Динамика  состава и структуры капитала, сгруппированного по юридической принадлежности за 2008 год

Показатель

Остатки по балансу, тыс. руб

Структура,%

На начало года

На конец года

Изменения

На начало года

На конец года

Изменения

1

2

3

4

5

6

7

1. Собственный капитал - всего

В том числе:

103155

156697

+53542

14,7

17,7

+3

1.1. Уставный капитал

12000

12000

0

1,7

1,4

-0,3

1.2. Собственные акции, выкупленные  у акционеров

0

0

0

0

0

0

1.3. Добавочный капитал

9594

37057

+27463

1,4

4,2

+2,8

1.4. Резервный капитал

1461

1461

0

0,2

0,1

-0,1

1.5. Нераспределенная прибыль

80100

106179

+26079

11,4

12

+0,6

2. Заемный капитал - всего

В том числе:

596405

728566

+132161

85,3

82,3

-3

2.1. Долгосрочные пассивы

532345

608177

+75832

76,1

68,7

-7,4

2.2. Краткосрочные пассивы

В том числе:

64060

120389

+56329

9,2

13,6

+4,4

2.2.1. Займы кредиты

2515

40938

+38423

0,4

4,6

+4,2

2.2.2. Кредиторская задолженность –  всего

В том числе:

61545

79451

+17906

8,8

9

+0,2

2.2.2.1. Поставщики и подрядчики

48212

60328

+12116

6,9

6,8

-0,1

2.2.2.2. Задолженность перед персоналом  организации

4600

3976

-624

0,7

0,5

-0,2

2.2.2.3. Задолженность перед государственными  внебюджетными фондами

1494

1118

-376

0,2

0,1

-0,1

2.2.2.4.Задолженность по налогам и  сборам 

5243

11048

+5805

0,7

1,3

+0,6

2.2.2.5. Прочие кредиторы

1996

2981

+985

0,3

0,3

0

2.2.3. Задолженность перед участниками  по выплате доходов

0

0

0

0

0

0

2.2.4. Доходы будущих периодов

0

0

0

0

0

0

2.2.5. Резервы предстоящих расходов

0

0

0

0

0

0

2.2.6. Прочие краткосрочные обязательства

0

0

0

0

0

0

Итого капитал

699560

885263

+185703

100

100

----


 

Таблица 5.2

Динамика состава и структуры  капитала, сгруппированного по юридической  принадлежности за 2009 год

Показатель

Остатки по балансу, тыс. руб

Структура,%

На начало года

На конец года

Изменения

На начало года

На конец года

Изменения

1

2

3

4

5

6

7

1. Собственный капитал - всего

В том числе:

156697

242194

+85497

17,7

28,9

+11,2

1.1. Уставный капитал

12000

12000

0

1,4

1,4

0

1.2. Собственные акции, выкупленные  у акционеров

0

0

0

0

0

0

1.3. Добавочный капитал

37057

91822

+54765

4,2

11

+6,8

1.4. Резервный капитал

1461

1461

0

0,1

0,2

+0,1

1.5. Нераспределенная прибыль

106179

136911

+30732

12

16,3

+4,3

2. Заемный капитал - всего

В том числе:

728566

595898

-132668

82,3

71,1

-11,2

2.1. Долгосрочные пассивы

608177

473029

-135148

68,7

56,4

-12,3

2.2. Краткосрочные пассивы

В том числе:

120389

122869

+2480

13,6

14,7

+1,1

2.2.1. Займы кредиты

40938

30693

-10245

4,6

3,7

-0,9

2.2.2. Кредиторская задолженность –  всего

В том числе:

79451

92176

+12725

9

11

+2

2.2.2.1. Поставщики и подрядчики

60328

79434

+19106

6,8

9,5

+2,7

2.2.2.2. Задолженность перед персоналом  организации

3976

4824

+848

0,5

0,6

+0,1

2.2.2.3. Задолженность перед государственными  внебюджетными фондами

1118

806

-312

0,1

0,1

0

2.2.2.4.Задолженность по налогам и  сборам 

11048

6415

-4633

1,3

0,7

-0,6

2.2.2.5. Прочие кредиторы

2981

697

-2284

0,3

0,1

-0,2

2.2.3. Задолженность перед участниками  по выплате доходов

0

0

0

0

0

0

2.2.4. Доходы будущих периодов

0

0

0

0

0

0

2.2.5. Резервы предстоящих расходов

0

0

0

0

0

0

2.2.6. Прочие краткосрочные обязательства

0

0

0

0

0

0

Итого капитал

885263

838092

-47171

100

100

----

Информация о работе Анализ финансово-хозяйственной деятельности