Анализ финансово-хозяйственной деятельности

Факторный анализ рентабельности всего капитала и  рентабельности собственного капитала проводится методом абсолютных разниц на основании моделей:

R_А = К_об * R_пр 

R_СК = К_ман * К_об * R_пр 

10. Изменение  рентабельности всего капитала (активов), % пункта:

а) за счет коэффициента оборачиваемости:

∆ R_{А Коб} =∆ К_об * R_пр0 = -0,218 * 0,884= -0,193;

∆ К_об = К_об1 - К_об0 = 1,086 – 1,304 = -0,218.

б) за счёт пункта чистой прибыли на 1 руб. реализации:

∆ R_{А Rпр} = К_об1 - ∆ R_пр = 1,086 *(-0,233) = - 0,242;

∆ R_пр = R_пр1 -  R_пр0 = 0,661 – 0,884 = - 0,223

Балансовая  проверка:

∆ R_А = R_А1 - R_А0 = 0,718 - 1,152 = -0,434

∆ R_А = ∆ R_{А Коб} + ∆ R_{А Rпр} = -0,193 + (- 0,242) = -0,435

11. Изменение  рентабельности собственного капитала, % пункта:

а) за счёт коэффициента маневренности: 

∆ R_{СК Кман} = ∆К_ман * К_об0 * R_пр0  = - 1,779 * 1,304 * 0,884 = - 2,051;

∆ К_ман = К_ман1 - К_ман0 = 4,320 -6,099 = - 1,779.

б) за счёт коэффициента оборачиваемости:

∆ R_{СК Коб} = К_ман1 * ∆К_об * R_пр0 = 4,320 * ( -0,218) * 0,884 = - 0,833;

∆ К_об = К_об1 -К_об0 = 1,086 – 1,304 = - 0,218.

в) за счёт чистой прибыли на 1 руб. реализации

∆ R_{СК Rпр} = К_ман1 * К_об1 * ∆R_пр = 4,320 * 1,086 * ( -0,223) = -1,046;

∆R_пр = R_пр1 - R_пр0 = 0,661 – 0,884 = - 0,223.

Балансовая  проверка:

∆ R_СК  = R_СК1 - R_СК0 = 3,1 - 7,0 = -3,9

∆ R_СК  =∆ R_{СК Кман} +∆ R_{СК Коб} +∆ R_{СК Rпр} = - 2,051+ (-0,833) +( -1,046)= -3,9

          Вывод: из таблицы 9 видно, что  сумма чистой прибыли организации  в 2009 году сократилась, по сравнению  с 2008 годом, при этом среднегодовые  остатки активов и собственного  капитала – увеличились. 

Значение  коэффициента оборачиваемости активов  снизилось на 0,218, т.е. снизилась скорость оборота всего капитала; упала  чистая прибыль на  1 рубль реализации продукции (рентабельность продаж) на 0,223%.

        Падение рентабельности продаж  является следствием снижения  цен на услуги (что мало вероятно) или повышением затрат на производство (на оказание услуг по перевозке), при постоянных ценах.

        Падение коэффициента маневренности  на 1,779 свидетельствует о снижении  возможности свободного маневрирования  капиталом.

Значительно (на 0,434%) снизилась рентабельность всех активов (на 0,193 пункта за счет изменения  коэффициента оборачиваемости и  на 0,242 пункта – за счет падения рентабельности продаж). Это свидетельствует о  том, что снижается спрос на услуги, оказываемые предприятием.

        Рентабельность собственного капитала  снизилась на 3,9% (на 2,051 пункта –  за счёт изменения коэффициента  маневренности, на 0,833 пункта за  счет изменения коэффициента  оборачиваемости и на 1,046 пункта  за счет падения рентабельности  продаж). Всё это говорит о снижении  эффективности использования собственного  капитала в 2009 году по сравнению  с предыдущим, 2008 годом. 

        Таким образом, доходность всего  капитала в 2009 году по сравнению  с 2008 годом снизилась на 0,434 пункта:

- на 0,242 –  из-за падения рентабельности  продаж (-0,223)

- на 0,193- вследствие  падения коэффициента оборачиваемости  (-0,218).

Рентабельность  собственного капитала так же упала  на 3,9 пункта,

- на 2,051- в  результате уменьшения коэффициента  маневренности (-1,779)

- на 1,046- за  счет уменьшения рентабельности  продаж (-0,223);

- на 0,833- за  счет падения коэффициента оборачиваемости  (-0,218)

 

3.2 Изучение состава и динамики  формирования финансовых результатов

 

           Источником информации для изучения  состава и динамики формирования  финансовых результатов служит  форма №2 итоговой бухгалтерской  отчетности «Отчет о прибылях  и убытках», который в отличие от баланса, дает представление о состоянии средств и их источниках на определенную дату, отчет о прибылях и убытках характеризует динамику хозяйственного процесса. Основные показатели финансовых результатов за 2008-2009 годы представлены в таблице 10.

Прибыль от реализации продукции представляет собой разность между суммой валовой прибыли и постоянными расходами отчетного периода. Изменение этого показателя может быть обусловлено воздействием следующих факторов:

-     изменением объема реализации;

- изменением  структуры реализации; изменения  отпускных цен на реализованную  продукцию; 

-    изменением цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки;

-     изменением уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

        Прочие доходы– это операционные и внереализационные доходы (которые объединились в понятии «прочие доходы» (стр. 090)  введеном начиная с 2007 г.) Операционные доходы - доходы предприятия, обусловленные проведением за определенный период финансовых, производственных, хозяйственных операций. Данные об операционных доходах публикуются в годовом отчете о прибылях и убытках. Внереализационные доходы и – это прибыль прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; полученные пени, штрафы и неустойки; и т.д.)

        Прочие расходы - это операционные и внереализационные расходы. Операционные расходы - затраты и платежи, связанные с проведением за определенный период времени финансовых, производственных, хозяйственных операций. Операционные расходы включают затраты на производство и реализацию продукции, административные и финансовые расходы. Внереализационные расходы – это убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; выплаченные пени, штрафы и неустойки; убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности; убытки от стихийных бедствий и т.д.

      Чистая прибыль - та прибыль,  которая остаётся в распоряжении  предприятия после уплаты всех  налогов, экономических санкций  и отчислений в благотворительные  фонды. Из чистой прибыли выплачиваются  дивиденды акционерам, производятся  реинвестиции в производство  и формирование фондов и резервов.

Таблица 10

 

Состав  и динамика формирования финансовых результатов

Состав прибыли	За предыдущий год (2008)	За отчетный год (2009)
1	2	3
1. Прибыль от продаж	81422	83486
2. Проценты к получению	0	0
3. Проценты к уплате	0	0
4. Доходы от участия в других  организациях	0	0
5. Прочие доходы	99207	127549
6. Прочие расходы	(168614)	(203303)
7. Прибыль до налогообложения	12015	7732
8. Чистая прибыль	9131	6186

Вывод: прибыль  от продаж в 2009 году увеличилась на 2064 тыс. руб. (на 2,5%) по сравнению с 2008 годом, увеличились прочие (операционные и внереализационные доходы) на 28342 тыс.руб. ( на 28,6%). При этом прочие расходы (операционные о внереализационные) возросли на 34689 тыс. руб. (на 20,6%) по сравнению с предыдущим годом, вследствие чего общая прибыль до налогооблажения упала на 4283 тыс. руб. (т.е. на 35,6%) по сравнению с предыдущим годом. А чистая прибыль упала на 2945 тыс. руб. (т.е. на 32,3%).

Таким образом, несмотря на увеличение суммы прибыли  от продаж и прочих доходов, сумма  чистой прибыли в 2009 году значительно  снизилась, по причине увеличения в 2009 году суммы прочих (операционных и внереализационных) расходов.

 

          Вывод по третьей главе: оценка  результативности деятельности  предприятия показала, что доходность  всего капитала в 2009 году по  сравнению с 2008 годом снизилась  на 0,434 пункта, вследствие падения  коэффициента оборачиваемости, а  так же за счет падения рентабельности  продаж. Рентабельность собственного  капитала так же упала на 3,9 пункта, в основном за счет  снижения коэффициента маневренности  капитала, рентабельности продаж, а  так же за счет падения коэффициента  оборачиваемости собственного капитала.

          Анализ отчета о прибылях и  убытках показал, что, несмотря на увеличение суммы прибыли от продаж и прочих доходов, сумма чистой прибыли в 2009 году значительно снизилась, по причине увеличения в 2009 году суммы прочих (операционных и внереализационных) расходов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

          Общий вывод по курсовой работе: На основе предварительных данных - вычисленных коэффициентов платежеспособности  и ликвидности, можно заключить,  что предприятие на протяжении  всего изучаемого периода (начало 2008-конец 2009 года) являлось относительно  платежеспособным, однако наблюдается  устойчивая отрицательная тенденция. На протяжении 2008-2009 гг. предприятие являлось платёжеспособным, однако имеются тенденции к снижению и утрате платёжеспособности в будущем.

         Анализ динамики состава и  структуры капитала за период  с начала 2008 по конец 2009 года  позволяет сделать следующие  выводы: в течении 2008 года организация увеличивает эффективность производства за счёт ускорения темпов оборачиваемости оборотного капитала и более интенсивного использования имеющихся внеоборотных средств. А на протяжении последующего (2009) года общая стоимость всего имущества предприятия падает на 47171 тыс.руб.

          Организация в основном функционирует  за счёт долгосрочных заемных  средств. Собственных средств  у него не достаточно, что подрывает  его платежеспособность и инвестиционную  привлекательность в глазах кредиторов  и инвесторов. Однако в течении изучаемых периодов наметилась тенденция к увеличению доли собственного капитала и его использования. Не смотря на рост краткосрочных обязательств в течении двух лет, благодаря значительному сокращению долгосрочных обязательств, к концу 2009 года общее соотношение собственного и заемного капитала значительно меняется: увеличение собственного капитала  по отношению к заемному за два года составило 14,2%. Возникает предположение, что долгосрочные кредиты могли снизится из-за недоверия кредиторов к предприятию (к его платежеспособности).  С другой стороны, такие изменения положительно сказываются на финансовом положении предприятия, поскольку свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

         На протяжении всего периода  (начало 2008 года –конец 2009 года) дебиторская задолженность росла, провоцируя рост кредиторской задолженности. При этом привлеченные кредиторские средства не покрывали  отвлеченные в дебиторы финансовые ресурсы и разница между ними увеличилась за два года практически в 2 раза.

          Средний период погашения дебиторской  задолженности в 2009 году значительно  увеличился по сравнению с  2008 (на 15,4 дней), т.е увеличивается риск непогашения задолженности, а так же ухудшилось условия для деятельности предприятия, из-за более длительной иммобилизацию из хозяйственного оборота собственных оборотных средств., что косвенно приводит к потерям в доходах предприятия.

          Снижение коэффициента оборачиваемости  на 1,42 оборота (на 0,554 оборота   за счёт изменения объема реализации  и на 0,866 оборота за счет изменения  среднегодовых остатков оборотных  активов), а так же увеличение  периода одного оборота в 2009 году по сравнению с 2008 годом   на 19,4 дня говорит о снижении эффективности использования оборотных средств. В результате потребовалось дополнительное привлечение оборотных активов на сумму 50439,944 тыс. руб. Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, сокращением отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.

         Оценка результативности деятельности  предприятия показала, что доходность  всего капитала в 2009 году по  сравнению с 2008 годом снизилась  на 0,434 пункта, вследствие падения  коэффициента оборачиваемости, а  так же за счет падения рентабельности  продаж. Рентабельность собственного  капитала так же упала на 3,9 пункта, в основном за счет  снижения коэффициента маневренности  капитала, рентабельности продаж, а  так же за счет падения коэффициента  оборачиваемости собственного капитала. 

         Анализ отчета о прибылях и  убытках показал, что, несмотря  на увеличение суммы прибыли  от продаж и прочих доходов,  сумма чистой прибыли в 2009 году  значительно снизилась, по причине  увеличения в 2009 году суммы  прочих (операционных и внереализационных)  расходов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 

            Изучение финансового состояния,  деловой активности и финансовой  устойчивости организации за  период 2008-2009 гг.  на основе оценки  структуры баланса и платёжеспособность  предприятия; анализа использования  оборотного капитала предприятия  и оценки результативности деятельности  организации позволяет нам сделать  следующие заключения.