Анализ финансово-хозяйственной деятельности

        Средний период погашения всей  дебиторской задолженности определяется  по формуле:

,

где ДЗ –  дебиторская задолженность;

ВР – выручка  от реализации продукции.

Результаты  расчетов представлены в таблице 7.

 

Таблица 7

Расчет периода  погашения дебиторской задолженности

Показатель	Предыдущий год (2008)	Отчетный год (2009)
Среднегодовые остатки всей дебиторской  задолженности, тыс.руб.	102922,5	133505
Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг, тыс. руб.	1033258	935999
Средний период погашения всей дебиторской  задолженности, дней	35,9	51,3

 

        Вывод: таким образом, мы видим,  что средний период погашения  дебиторской задолженности в  2009 году значительно увеличился  по сравнению с 2008 (на 15,4 дней), т.е увеличивается риск непогашения задолженности, а так же ухудшилось условия для деятельности предприятия, из-за более длительной иммобилизацию из хозяйственного оборота собственных оборотных средств., что косвенно приводит к потерям в доходах предприятия.

 

2.3 Расчет  эффективности использования оборотного  капитала

 

          Финансовое положение предприятия,  его ликвидность и платежеспособность  непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные  в активы, превращаются в реальные  деньги.

          Эффективность использования оборотных  средств определяется скоростью  их движения - скоростью оборота,  или оборачиваемостью.

Чем быстрее совершается  кругооборот оборотных средств, тем меньшая их сумма потребуется  предприятию для успешного выполнения производственной программы. Ускорение  оборота оборотных средств позволяет  высвободить значительные суммы, и  таким образом, увеличить объем  производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями  предприятия. Снижение скорости оборота функционирующего капитала указывает на менее эффективное его использование. Однако эффективность использования оборотных средств заключается еще и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных средств (запасов) и издержек обращения.

         Коэффициент оборачиваемости - показатель, характеризующий скорость оборота средств или обязательств. Он характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. оборотных средств.

Данный показатель  характеризует деловую активность предприятия, эффективность использования ресурсов относительно получаемой выручки.  Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике по годам позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. Если число оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается или остается стабильным, то предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы. Снижение числа оборотов, совершаемых в рассматриваемом периоде, свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.

Оборачиваемость оборотных активов в днях определяется по формуле: П_об= 360*ОА/ВР;

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов: К_об = ВР/ОА,

где ВР - выручка  от реализации;

ОА - оборотные  активы.

Коэффициент оборачиваемости – характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на 1руб оборотных средств.

Влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости  определяется методом цепной подстановки. При этом в п. 5 записывается условное значение коэффициента оборачиваемости.

Таблица 8

Расчет  эффективности использования оборотного капитала

Показатель	Предыдущий год (2008)	Анализируемый год (2009)
1	2	3
1. Выручка от реализации, тыс. руб.	1033258	935999
2. Среднегодовые остатки оборотных  активов, тыс. руб.	175557,5	209585
3. Оборачиваемость в днях (с точностью  до 0,1 дня)	61,2	80,6
4. Коэффициент оборачиваемости (с  точностью до 0,001).	5,886	4,466
Результаты факторного анализа оборачиваемости
5. Коэффициент оборачиваемости при  объеме реализации анализируемого  периода и среднегодовых остатках  предыдущего года	Х	5,332
6. Влияние на изменение коэффициента  оборачиваемости: а) объема реализации (п.5 гр.3 - п.4 гр.2), тыс. руб. б) среднегодовых остатков оборотных активов (п.4 гр.3 - п.5 гр.3), тыс. руб.	Х   Х	а) -0,554 б) -0,866
7. Ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости в днях	Х	19,4
8. Сумма высвобождения(-), привлечения(+) оборотных активов в результате изменения оборачиваемости (п.3гр.3 -п.3гр.2)*п.1 гр.3:360, тыс. руб.	Х	50439,944

 

Факторный анализ методом цепной подстановки:

4. Коэффициент  оборачиваемости на предыдущий (2008 год) и анализируемый (2009 год)  периоды:

К_{обОА 0} =ВР₀/ОА₀=1033258/175557,5=5,886

К_{обОА 1} = ВР₁/ОА₁=935999/209585=4,466

5. Коэффициент  оборачиваемости при объеме реализации  анализируемого периода и среднегодовых  остатках предыдущего года:

К_{об усл}=ВР₁/ОА₀=935999/175557,5=5,332.

6. Влияние  на изменение коэффициента оборачиваемости:

а) объема реализации (п.5 гр.3 - п.4 гр.2), тыс.руб.

∆К_обОАВР=К_{об усл}-К_{обОА 0} =5,332 - 5,886 = -0,554

б) среднегодовых  остатков оборотных активов (п.4 гр.3 - п.5 гр.3),тыс. руб.

∆К_обОАОА= К_{обОА 1}- К_{об усл}=4,466 - 5,332 = - 0,866

Балансовая  проверка:

∆К_обОА= К_{обОА 1}- К_{обОА 0} =4,466-5,886= -1,42

∆К_обОА=∆К_обОАВР+∆К_обОАОА=-0,554+(- 0,866)=-1,42

 

7. Ускорение (-), замедление (+) оборачиваемости в днях:

80,6 - 61,2 = 19,4 (т.е оборачиваемость в 2009 году замедлилась)

8. Сумма высвобождения(-), привлечения(+) оборотных активов в результате изменения оборачиваемости (п.3 гр.3 -п.3гр.2)*п.1 гр.3:360, тыс. руб.

(80,6 – 61,2) * 935999 / 360 = 50439,944 тыс. руб. - это сумма  привлечения оборотных активов  в результате изменения оборачиваемости.

 

          Вывод:  Коэффициент оборачиваемости – характеризует размер объема выручки от реализации в расчете на 1руб оборотных средств или число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период.  Число оборотов, совершаемых оборотными средствами в 2009 году, снизилось на 1,42 оборота в год по сравнению с 2008 годом (на 0,554 оборота за счёт изменения объема реализации и на 0,866 оборота за счет изменения среднегодовых остатков оборотных активов). Это свидетельствует о падении темпов развития предприятия, неблагополучном финансовом состоянии.

         Продолжительность одного оборота  в 2009 году замедлилась на 19,4 дня  по сравнению с 2008 годом. Это  значит, что эффективность использования  оборотных средств в 2009 году  значительно снизилась по сравнению  с предыдущим.

         В связи с замедлением оборачиваемости  потребовалось дополнительное привлечение  оборотных активов на сумму  50439,944тыс.руб.

         Таким образом, снижение коэффициента  оборачиваемости и увеличение  периода одного оборота в 2009 году по сравнению с 2008 годом  говорит об снижении эффективности использования оборотных средств. В результате потребовалось дополнительное привлечение оборотных активов на сумму 50439,944тыс.руб. Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, сокращением отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

 

         Вывод по второй главе: На  протяжении всего периода (начало 2008 года –конец 2009 года) дебиторская задолженность росла, провоцируя рост кредиторской задолженности. При этом привлеченные кредиторские средства не покрывали  отвлеченные в дебиторы финансовые ресурсы и разница между ними увеличилась за два года практически в 2 раза.

         Средний период погашения дебиторской  задолженности в 2009 году значительно  увеличился по сравнению с  2008 (на 15,4 дней), т.е увеличивается риск непогашения задолженности, а так же ухудшилось условия для деятельности предприятия, из-за более длительной иммобилизацию из хозяйственного оборота собственных оборотных средств., что косвенно приводит к потерям в доходах предприятия.

        Снижение коэффициента оборачиваемости  на 1,42 оборота (на 0,554 оборота   за счёт изменения объема реализации  и на 0,866 оборота за счет изменения  среднегодовых остатков оборотных  активов), а так же увеличение  периода одного оборота в 2009 году по сравнению с 2008 годом   на 19,4 дня говорит об снижении эффективности использования оборотных средств. В результате потребовалось дополнительное привлечение оборотных активов на сумму 95407,576 тыс.руб. Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, сокращением отвлечения средств в дебиторскую задолженность и т.д.

 

 

 

 

 

 

Глава 3 Оценка результативности деятельности предприятия

 

3.1 Оценка  доходности капитала предприятия

 

          Доходность капитала тесно связана  с понятием рентабельности. Рентабельность (нем. rentabe - доходный, прибыльный) - это относительный показатель экономической эффективности, комплексно отражающий степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим.

         Рентабельность (доходность) собственного  капитала - чистая прибыль компании, выраженная в процентах к собственному  капиталу (отношение годовой прибыли,  приносимой капиталом, к величине  самого капитала). 

         Рентабельность активов  -  частное  от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств.

Экономическая рентабельность активов показывает сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

Формулы для расчета:

1) Рентабельность активов (всего капитала), %:

R_А = ЧП / А_ср *100

2) рентабельность собственного капитала, %:

R_СК = ЧП / СК_ср * 100

3) коэффициент оборачиваемости  активов:

К_об  = ВР / А_ср

4) чистая прибыль на 1 руб. реализации (рентабельность продаж),%:

R_пр = ЧП / ВР *100

5) коэффициент маневренности:

 К_ман = А_ср / СК_ср

Факторный анализ рентабельности всего  капитала и рентабельности собственного капитала проводится методом абсолютных разниц на основании моделей:

6) Изменение рентабельности всего  капитала (активов), %:

R_А = К_об * R_пр,

7) Изменение  рентабельности собственного капитала, %:

 R_СК = К_ман * К_об * R_пр, 

Обозначения:

R_СК – рентабельность собственного капитала.

R_А – рентабельность капитала (активов);

R_пр – рентабельность продаж;

К_ман – коэффициент маневренности;

ЧП - чистая прибыль;

А_ср - среднегодовые остатки активов;

СК_ср- среднегодовая сумма собственного капитала;

ВР - выручка от реализации.

 Таблица  9

Оценка доходности капитала предприятия

и результаты факторного анализа

Показатель	За предыдущий год (2008)	За отчетный год (2009)
1	2	3
1. Чистая прибыль, тыс. руб.	9131	6186
2. Среднегодовые остатки активов,  тыс. руб.	792411,5	861677,5
3. Среднегодовые остатки собственного  капитала, тыс. руб.	129926	199445,5
4. Рентабельность активов (всего  капитала), %	1,152	0,718
5. Рентабельность собственного капитала, %	7,0%	3,1%
6. Выручка от реализации продукции,  товара, работ, услуг, тыс. руб.	1033258	935999
7. Коэффициент оборачиваемости активов	1,304	1,086
8. Чистая прибыль на 1 руб. реализации, (рентабельность продаж) %	0,884%	0,661%
9. Коэффициент маневренности (отношение  совокупного капитала к собственному)	6,099	4,320
Результаты факторного анализа	Х	Х
10. Изменение рентабельности всего  капитала (активов), % пункта за счет: а) коэффициента оборачиваемости, б) пункта чистой прибыли  на 1 руб. реализации.	Х Х	а) -0,193 б) -0,242
11. Изменение рентабельности собственного  капитала, % пункта за счет: а) коэффициента маневренности; б) коэффициента оборачиваемости; в) чистой прибыли на 1 руб. реализации	Х Х Х	а)-2,051 б)-0,833 в)-1,046