Анализ финансово-хозяйственной деятельности

 

Вывод: Из данных таблиц видно, что на начало 2008 года основной удельный вес в  источниках формирования активов занимал  заемный капитал(85,3%), а собственный  всего лишь 14,7%. В течении 2008 года соотношение несколько изменилось: доля собственного капитала увеличилась на 3% за счёт увеличения добавочного капитала и прибыли. Заемный капитал соответственно уменьшился, за счет уменьшения долгосрочных обязательств (на 7,4%), не смотря на приличное увеличение краткосрочных обязательств (на 4,4%). В течении 2009 года доля собственного капитала продолжает увеличиваться по отношению к заемному на 11,2% за счет увеличения добавочного капитала и значительного увеличения нераспределённой прибыли. А так же за счет уменьшения долгосрочных обязательств на 12,3% (не смотря на незначительный рост краткосрочных обязательств). Таким образом, общее увеличение собственного капитала  по отношению к заемному за два года составило 14,2%. Это положительно сказывается на финансовом положении предприятия, поскольку свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

          Большое влияние на финансовое  состояние предприятия оказывает  состав и структура заемных  средств, т.е. соотношение долгосрочных  и краткосрочных финансовых обязательств. В нашем случае, в течении двух лет, последовательно происходило уменьшение доли долгосрочных средств в общей структуре капитала. За два года долгосрочные обязательства в общей сумме пассивов уменьшились на 19,7% (7,4% за 2008 год и 12,3% за 2009 год). Но при этом увеличились краткосрочные обязательства. За два года на 5,5% (за 2008 год на 4,4%- главным образом, за счет краткосрочных займов и кредитов;  и на 1,1% за 2009 год, в основном из-за увеличения долгов перед поставщиками и подрядчиками).

          Таким образом, не смотря на  рост краткосрочных обязательств  в течении двух лет, благодаря  значительному сокращению долгосрочных  обязательств, к концу 2009 года  общее соотношение собственного  и заемного капитала значительно  меняется: увеличение собственного  капитала  по отношению к заемному  за два года составило 14,2%. Возникает  предположение, что долгосрочные  кредиты могли снизится из-за недоверия кредиторов к предприятию (к его платежеспособности).  С другой стороны, такие изменения положительно сказываются на финансовом положении предприятия, поскольку свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

        Вывод по первой главе:  На  основе предварительных данных - вычисленных коэффициентов платежеспособности  и ликвидности, можно заключить,  что предприятие на протяжении  всего изучаемого периода (начало 2008-конец 2009 года) являлось относительно  платежеспособным, однако наблюдается  устойчивая отрицательная тенденция.

        Анализ динамики состава и структуры капитала за период  с начала 2008 по конец 2009 года позволяет сделать следующие выводы: в течении 2008 года организация увеличивает эффективность производства за счёт ускорения темпов оборачиваемости оборотного капитала и более интенсивного использования имеющихся внеоборотных средств. А на протяжении последующего (2009) года общая стоимость всего имущества предприятия падает на 47171 тыс.руб. Организация в основном функционирует за счёт долгосрочных заемных средств. Собственных средств у него не достаточно, что подрывает его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в глазах кредиторов и инвесторов. Однако в течении изучаемых периодов наметилась тенденция к увеличению доли собственного капитала и его использования. Не смотря на рост краткосрочных обязательств в течении двух лет, благодаря значительному сокращению долгосрочных обязательств, к концу 2009 года общее соотношение собственного и заемного капитала значительно меняется: увеличение собственного капитала  по отношению к заемному за два года составило 14,2%. Возникает предположение, что долгосрочные кредиты могли снизится из-за недоверия кредиторов к предприятию (к его платежеспособности).  С другой стороны, такие изменения положительно сказываются на финансовом положении предприятия, поскольку свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

 

Глава 2 Оценка использования оборотного капитала предприятия

 

            Оценка использования оборотного  капитала предприятия включает  в себя:

-изучение  динамики состояния текущих расчетных  отношений с дебиторами и кредиторами  по данным годовой отчетности;

- расчет  периода погашения дебиторской  задолженности;

- расчет  эффективности использования оборотного  капитала.

 

2.1 Изучение  динамики состояния текущих расчетных  отношений с дебиторами и кредиторами  по данным годовой отчетности

 

Удельный  вес отдельной статьи дебиторской (кредиторской) задолженности в общей  сумме дебиторской (кредиторской) задолженности  рассчитывается по формуле:    

УД_i=X_i/ДЗ *100 или УД_i=X_i/КЗ *100

Где УД_i - удельный вес отдельной статьи дебиторской (кредиторской) задолженности;

X_i –сумма по i-той статье дебиторской (кредиторской) задолженности;

ДЗ- общая сумма дебиторской задолженности;

КЗ- общая сумма кредиторской задолженности.

Таблица 6.1

Динамика состояния текущих  расчетных отношений с дебиторами и кредиторами по данным годовой  отчетности 2008 года

Показатель	Остатки по балансу, тыс. руб			Структура,%
	На начало года	На конец года	Изменения	На начало года	На конец года	Изменения
1	2	3	4	5	6	7
1. Дебиторская задолженность - всего В том числе: а) покупатели и заказчики	86936   64078	118909   84090	31973   20012	100   73,7	100   70,7	-   3
2. Кредиторская задолженность - всего В том числе: а) поставщики и подрядчики б) задолженность  перед  персоналом в) перед гос. внебюджетными  фондами г) задолженность по налогам  и сборам д) прочие кредиторы	61545   48212 4600 1494 5243 1996	79451   60328 3976 1118 11048 2981	17906   12116 -624 -376 5805 985	100   78,3 7,5 2,4 8,5 3,3	100   75,9 5 1,4 13,9 3,8	-   -2,4 -2,5 -1 +5,4 +0,5
3. Соотношение дебиторской и кредиторской  задолженностей:	Х	Х	Х	Х	Х	Х
а) (+) непокрытие отвлеченных в дебиторы финансовых ресурсов привлеченными кредиторскими средствами	-25391	-39458	14067	-	-	-
б) (-) дополнительно используются в хозяйственном  обороте предприятия за счет превышения привлеченных от кредиторов средств  над отвлеченными в дебиторскую задолженность	-	-	-	-	-	-

 

 

Таблица 6.2

Динамика состояния текущих  расчетных отношений с дебиторами и кредиторами по данным годовой  отчетности 2009 года

Показатель	Остатки по балансу, тыс. руб			Структура,%
	На начало года	На конец года	Изменения	На начало года	На конец года	Изменения
1	2	3	4	5	6	7
1. Дебиторская задолженность - всего В том числе: а) покупатели и заказчики	118909   84090	148101   134414	29192   50324	100   70,7	100   90,8	-   +20,1
2. Кредиторская задолженность - всего В том числе: а) поставщики и подрядчики б) задолженность  перед  персоналом в) перед гос. внебюджетными  фондами г) задолженность по налогам  и сборам д) прочие кредиторы	79451   60328 3976 1118 11048 2981	92176   79434 4824 806 6415 697	12725   19106 848 -312 -4633 -2284	100   75,9 5 1,4 13,9 3,8	100   86,2 5,2 0,9 7 0,7	-   +10,3 +0,2 -0,5 -6,9 -3,1
3. Соотношение дебиторской и кредиторской  задолженностей:	Х	Х	Х	Х	Х	Х
а) (+) непокрытие отвлеченных в дебиторы финансовых ресурсов привлеченными кредиторскими средствами	-39458	-55925	-	-	-	-
б) (-) дополнительно используются в хозяйственном  обороте предприятия за счет превышения привлеченных от кредиторов средств  над отвлеченными в дебиторскую задолженность	-	-	-	-	-	-

 

        Вывод: Анализ данных показывает, что на протяжении периода  от начала 2008 года по конец  2009дебиторская задолженность увеличилась  на 61165 тыс.руб (на 70% по сравнению с началом 2008 года). За 2008 год увеличение произошло на 31973 тыс.руб (на 37% к сумме, имевшей место на начало 2008 года)и в течении 2009 года на 29192тыс.руб. (на 33% к сумме на начало 2008 года). Увеличение дебиторской задолженности может быть связано с различными причинами, но в любом случае  замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Кроме того, создает финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Этот недостаток средств может повлеч за собой увеличения кредиторской задолженности.

         В нашем случае в течении 2008-2009 гг. общая сумма кредиторской задолженности увеличилась на 30631тыс.руб (50% по сравнению с суммой на начало 2008 года), при этом за 2008 год увеличение составило 17906тыс.руб.(29% к сумме на начало 2008 года) и на 12725 тыс.руб (21%) за 2009 год. Изменилось и соотношение долгов в самой структуре кредиторской задолженности. К концу 2008 года увеличение кредиторской задолженности было вызвано в основном увеличением задолженности перед бюджетом на 5,4%, то к концу 2009 года за счет увеличения долга перед поставщиками на 10,3% а так же увеличился долг персоналу, но незначительно- на 0,2%.

         Что касается соотношения кредиторской  и дебиторской  задолженности,  то последняя на протяжении  периода (начало 2008 года –конец 2009 года) значительно превышала кредиторскую. Привлеченные кредиторские средства не покрывали  отвлеченные в дебиторы финансовые ресурсы.

         Таким образом, на протяжении  всего периода (начало 2008 года  –конец 2009 года) дебиторская задолженность росла, провоцируя рост кредиторской задолженности. При этом привлеченные кредиторские средства не покрывали  отвлеченные в дебиторы финансовые ресурсы и разница между ними увеличилась за два года практически в 2 раза.

 

 

2.2 Расчет  периода погашения дебиторской  задолженности

 

 

          Чем больше период задолженности,  тем выше риск ее непогашения. 

Значительный по времени  период погашения ДЗ может быть оправдан, если были смягчены условия предоставления кредита, например, при выходе на рынок  с новой продукцией или в конкурсной борьбе. Чем меньше значение среднего периода погашения дебиторской  задолженности, тем в более выгодных условиях находится предприятие. Поскольку  дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию из хозяйственного оборота собственных оборотных средств, этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия.[3]